記者｜趙陽戈
日前，一家IPO公司恒達(dá)智控和其保薦人中信建投證券，雙雙向上交所遞交了撤回首發(fā)的申請，由此，匆匆結(jié)束了其半年多來的IPO之旅。之所以該公司的撤回如此受關(guān)注，還在于該公司也是2024年第一批首發(fā)申請企業(yè)現(xiàn)場檢查抽簽企業(yè)。
鄭煤機(jī)控股
公開信息顯示，恒達(dá)智控在2023年9月25日進(jìn)行的預(yù)披露，保薦機(jī)構(gòu)為中信建投證券，10月份進(jìn)入問詢環(huán)節(jié)。
時(shí)間來到2024年1月5日，根據(jù)監(jiān)管部門提供的2024年第一批首發(fā)申請企業(yè)現(xiàn)場檢查抽簽名單，在監(jiān)管部門代表、自律組織代表、行業(yè)代表和媒體代表共同見證下，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)組織了隨機(jī)抽取檢查對象工作，最終抽中了恒達(dá)智控和另一家公司城建設(shè)計(jì)。
2024年3月29日，恒達(dá)智控已更新提交相關(guān)財(cái)務(wù)資料。
2024年5月11日，恒達(dá)智控和保薦人分別向交易所提交了撤回首發(fā)的申請。而直到此刻，恒達(dá)智控仍未披露問詢回復(fù)，其說明書也是2023年9月25日的版本。
說明書顯示，恒達(dá)智控主要從事煤炭智能化開采控制系統(tǒng)技術(shù)與產(chǎn)品的研產(chǎn)銷，以自主、可靠的智能化產(chǎn)品與服務(wù)推動(dòng)煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型升級。經(jīng)過多年的經(jīng)營發(fā)展，恒達(dá)智控已形成能夠滿足各類型井工煤礦智能化建設(shè)需求的產(chǎn)品體系，涵蓋煤礦采掘、支護(hù)、運(yùn)輸、安全等領(lǐng)域。恒達(dá)智控計(jì)劃募資25億元。
公司主要產(chǎn)品為電液控制系統(tǒng)、智能集成管控系統(tǒng)、液壓控制系統(tǒng)與智能供液系統(tǒng)四大系統(tǒng)，涵蓋了綜采工作面裝備的智能控制以及全工作面的智能感知和集成管控。
說明書顯示，2020年至2022年恒達(dá)智控的營業(yè)收入分別為14.54億元、18.5億元、24.28億元，凈利潤分別為4.2億元、5.23億元、7.33億元。2023年一季度的營業(yè)收入和凈利潤為6.1億元和2.09億元。
恒達(dá)智控選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為第一套標(biāo)準(zhǔn)。
需要指出的是，恒達(dá)智控的控股股東系鄭煤機(jī)（601717.SH），持股恒達(dá)智控86.23%。遺憾的是，在鄭煤機(jī)2023年年報(bào)里有關(guān)“主要控股參股公司分析”中，并未有披露有關(guān)恒達(dá)智控的業(yè)績情況。
關(guān)聯(lián)交易
界面新聞注意到，雖說5月11日交易所才披露恒達(dá)智控終止IPO，但從鄭煤機(jī)的公告中可以看到，其在4月26日就召開董事會(huì)監(jiān)事會(huì)審議通過了終止分拆所屬子公司至科創(chuàng)板上市的議案。鄭煤機(jī)也承諾，在終止分拆恒達(dá)智控至科創(chuàng)板上市事項(xiàng)公告后的一個(gè)月內(nèi)，不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)(含分拆上市)。
在恒達(dá)智控的說明書中可以看到，2020年至2022年恒達(dá)智控向關(guān)聯(lián)方重大經(jīng)常性關(guān)聯(lián)銷售額分別為4.79億元、5.95億元、8.43億元，2023年一季度為1.72億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為32.94%、32.20%、34.73%和28.29%。除此外，也有部分非關(guān)聯(lián)方客戶在采購公司產(chǎn)品后，將產(chǎn)品銷售給鄭煤機(jī)及鄭州煤機(jī)綜機(jī)設(shè)備有限公司，由鄭煤機(jī)及鄭州煤機(jī)綜機(jī)設(shè)備有限公司統(tǒng)一銷售給最終使用方。這類客戶在2020年至2023年一季度的銷售金額分別為450.44萬元、548.95萬元、2108.10萬元和0萬元，占各期營業(yè)收入比重分別為0.31%、0.30%、0.87%和0%。
關(guān)聯(lián)采購方面，恒達(dá)智控發(fā)生的重大經(jīng)常性關(guān)聯(lián)采購金額分別為7308.99萬元、9359.45萬元、12436.88萬元和3453.64萬元，占當(dāng)期營業(yè)成本的比例分別為8.69%、8.86%、9.15%和11.27%。供應(yīng)商北路智控（301195.SH）提供的是云臺(tái)攝像儀、交換機(jī)等。恒達(dá)智控和北路智控建立業(yè)務(wù)合作是從2017年開始的，根據(jù)恒達(dá)智控的說法，對北路智控的采購金額是逐年增加的。
當(dāng)然還有一些偶發(fā)性的關(guān)聯(lián)交易，比如恒達(dá)智控向鄭煤機(jī)購買廠房及對應(yīng)土地使用權(quán)等。甚至從人員簡歷也可以看出，恒達(dá)智控有不少高層，也是來自鄭煤機(jī)系統(tǒng)。
恒達(dá)智控作出風(fēng)險(xiǎn)提示，若公司未能及時(shí)拓展第三方客戶，一旦鄭煤機(jī)等關(guān)聯(lián)方客戶的經(jīng)營情況因宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、行業(yè)景氣度下滑或市場競爭等原因發(fā)生重大不利變化，將對公司的經(jīng)營和業(yè)績造成不利影響。
分紅14億占凈利潤83%
需要注意的是，2020年至2022年，恒達(dá)智控進(jìn)行過大額分紅，分別為3.5億元、3億元、7.5億元，合計(jì)有14億元，大約占到3年凈利潤總數(shù)的83%。
實(shí)際上，IPO公司突擊“清倉式”分紅一直是市場高端關(guān)注的行為。就在4月12日上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人也就擬上市企業(yè)突擊“清倉式”分紅的行為給出了初步的量化考察標(biāo)準(zhǔn)，即“對于報(bào)告期三年累計(jì)分紅金額占同期凈利潤比例超過80％的；或者報(bào)告期三年累計(jì)分紅金額占同期凈利潤比例超過50％且累計(jì)分紅金額超過3億元，同時(shí)募集資金中補(bǔ)流和還貸合計(jì)比例高于20％的，將不允許其發(fā)行上市”。
雖說恒達(dá)智控撤回了，但鄭煤機(jī)作為戰(zhàn)略股東的IPO公司還有一家：速達(dá)股份，其已然注冊生效。
速達(dá)股份屬于“二進(jìn)宮”，早在2020年6月29日，速達(dá)股份就獲得了創(chuàng)業(yè)板的受理，保薦機(jī)構(gòu)國信證券，律師事務(wù)所為北京市中倫律師事務(wù)所，會(huì)計(jì)師事務(wù)所為天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙），預(yù)計(jì)融資金額5.95億元。遺憾的是，在2021年1月20日上會(huì)時(shí)，速達(dá)股份并未獲得通過，由此終止了自己的首輪IPO之旅。
時(shí)間不過1年半，2022年6月22日速達(dá)股份便在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上進(jìn)行了預(yù)披露，目的地從創(chuàng)業(yè)板換成了深市主板，2023年2月27日平移至深交所，保薦機(jī)構(gòu)同樣是國信證券，律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所也都沒變化，這一次的融資額擬定為6.63億元。在2023年3月24日進(jìn)入問詢環(huán)節(jié)之后，于2023年8月31日過會(huì)，2023年11月20日提交注冊，2023年11月29日注冊生效。2024年5月9日，交易所披露了“關(guān)于同意速達(dá)股份首次公開發(fā)行股票注冊的批復(fù)”。
速達(dá)股份也同樣被抽中過現(xiàn)場檢查，在2022年第三批首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查抽簽名單中。
據(jù)資料，速達(dá)股份是一家專注于機(jī)械設(shè)備全生命周期管理的專業(yè)化服務(wù)公司，業(yè)務(wù)目前主要圍繞煤炭綜采設(shè)備液壓支架開展，為煤炭生產(chǎn)企業(yè)提供維修與再制造、備品配件供應(yīng)管理、二手設(shè)備租售等綜合后市場服務(wù)，并為機(jī)械設(shè)備生產(chǎn)商提供流體連接件產(chǎn)品。公司產(chǎn)品目前已覆蓋內(nèi)蒙古、陜西、山西、河南、新疆等主要煤炭生產(chǎn)區(qū)域，與中國神華神東分公司、寧煤集團(tuán)、河南能源化工集團(tuán)、陜煤集團(tuán)、中鐵工業(yè)等大型國有企業(yè)有合作。
發(fā)行前，鄭煤機(jī)持股速達(dá)股份19.82%，為第二大股東。