界面新聞記者 | 王妤涵
又一家民營房企“爆雷”了。
5月14日盤前，雅居樂在港交所發(fā)布一則內(nèi)幕消息稱，鑒于公司面臨的流動性壓力，未能如期支付2020票據(jù)的有關(guān)利息，并預期將無能力履行其境外債務項下的所有付款義務。
公告顯示，該筆優(yōu)先票據(jù)分別為2020年10月8日及2020年11月10日發(fā)行，于2025年到期，總額為4.83億美元，利息為6.05%。
據(jù)悉，原本這筆票據(jù)的利息應在4月13日支付，但一個月前雅居樂沒有支付。按照有關(guān)條款，利息支付可以有30日的寬限期，所以5月13日為寬限期的最后一天。
這也是雅居樂第一次正式宣告其在公開市場債務違約。
受此影響，今日早間開盤后，雅居樂股價大跌，截至下午收盤，雅居樂股價報0.61港元/股，下跌12.86% ，總市值約30.78億港元。
公告顯示，此次未能支付相關(guān)利息或會導致雅居樂的債權(quán)人要求加速償還債務。截至目前，雅居樂方面尚未接獲相關(guān)債權(quán)人就2020票據(jù)發(fā)出任何加速還款通知。
雅居樂方面表示，接下來公司將與債權(quán)人保持積極溝通，并將積極探討最佳的解決方案以實現(xiàn)長期持續(xù)發(fā)展，以維護各持份者的利益。
雅居樂成立于1992年，并在2005年于香港聯(lián)交所上市，由陳氏家族成員經(jīng)營，并通過家族信托持有雅居樂逾66%權(quán)益。曾與碧桂園、恒大、富力、合生創(chuàng)展一同被稱為“華南五虎”，是一家老牌民營房企。
雅居樂一向保持著穩(wěn)健的經(jīng)營風格，但隨著房地產(chǎn)行業(yè)進入深度調(diào)整期，樓市銷售的持續(xù)下行，雅居樂也不可避免地陷入經(jīng)營和債務危機之中。
2022年，雅居樂迎來上市后的首次虧損，全年營業(yè)收入540.34億元，同比減少了26.01%；毛利10.01億元，毛利率下降至1.9%，歸屬股東凈虧損達到了149.81億元。
2023年，雅居樂的業(yè)績繼續(xù)下跌。全年營業(yè)收入433.1億元，同比減少了19.85%；合約銷售金額同比減少30.55%到453億元；但凈虧損較2022年同期有所收窄，達約127.77億元。
進入2024年以后，從前4個月的銷售情況來看，依舊不太樂觀。
據(jù)雅居樂集團未經(jīng)審核的營運數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月，公司預售總值（包括集團的合營/聯(lián)營公司以及使用“雅居樂”品牌的銷售項目）為65.5億元，較2023及2022年同比分別下降了68.0%及73.9%，降幅進一步拉大。
銷售的承壓也給雅居樂現(xiàn)金流帶來了不小的壓力。
截至2023年末，雅居樂共擁有現(xiàn)金及銀行存款125.53億元，但拋開39.16億元的受限資金后，能動用的資金只有86.37億元，仍存在較大缺口；短期債務258.7億元，較2022年底增加7.7%，現(xiàn)金短債比為0.5，而剔除受限資金后的現(xiàn)金短債比僅為0.3。
據(jù)不完全統(tǒng)計，包含此次違約的2020優(yōu)先票據(jù)，目前雅居樂共有9筆境外債存續(xù)，規(guī)模合計約39.57億美元，其中包括4筆永續(xù)債、1筆可轉(zhuǎn)換債券和4筆美元優(yōu)先票據(jù)，另外還有4只境內(nèi)債，合計超過60億元。
“即使面對中國房地產(chǎn)行業(yè)的困境與融資及再融資愈趨困難所帶來的流動性壓力，集團一直努力不懈以最大限度減低對業(yè)務營運的影響并履行償債義務”，雅居樂方面表示。
2023年雅居樂分別發(fā)行了12億元的中債增公司債、5億元的CDS債券和2億元的擔保債券；同時也也分別在3月和5月獲得銀團貸款再融資，合計超過82億港元。
“總體來說，雅居樂過去的路線還是比較穩(wěn)健的，當前出現(xiàn)此類問題說明企業(yè)需要積極關(guān)注風險方法。尤其是從房地產(chǎn)行業(yè)當前發(fā)展來說，政策利好不斷，但是要反映到企業(yè)端，是有時間滯后的，這個空檔期就需要企業(yè)做好經(jīng)營工作”，易居研究院研究總監(jiān)嚴躍進對界面新聞表示。
與大多數(shù)出險房企一樣，對于雅居樂來說，解決債務難題和保交付是接下來工作的重中之重。
雅居樂在公告中表示，將繼續(xù)全力并有序切實推進項目交付，維持集團的正常營運。
據(jù)悉，2023年，雅居樂在海口、陵水、廣州等60個城市、120個項目，累計交付超7.2萬戶；2024年以來，雅居樂也有重慶、廣州、昆明等多個城市的多個項目被當?shù)刈〗ú块T明確納入“白名單”之中。
而對于債務問題，雅居樂方面則表示，正在考慮所有可能的行動，包括但不限于針對集團境外債務制定全面?zhèn)鶆展芾斫鉀Q方案，并將聘請外部財務顧問及法律顧問，以協(xié)助本集團評估集團的資本結(jié)構(gòu)及流動性狀況（作為本次行動的部份），尋求可行的境外債務整體性解決方案。集團將適時積極與境外債權(quán)人就潛在解決方案進行溝通。