佳禾智能(300793.SZ)2024年5月10日發(fā)布消息稱,2024年5月10日佳禾智能接受北京金安私募基金管理有限公司等機(jī)構(gòu)調(diào)研,董事長:嚴(yán)文華;獨(dú)立董事:何華明;財(cái)務(wù)總監(jiān):劉東丹;副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書:夏平;保薦代表人:李炎參與接待,并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問題。
調(diào)研機(jī)構(gòu)詳情如下:
彭波/北京金安私募基金管理有限公司;黃夢(mèng)龍/財(cái)通證券股份有限公司;裘瀟磊/淡水泉(香港)投資管理有限公司;呂林、劉琦/東方財(cái)富證券股份有限公司;鄧迪飛/方正證券股份有限公司等通過進(jìn)門財(cái)經(jīng)網(wǎng)站參會(huì)的投資者。
調(diào)研主要內(nèi)容:
電話會(huì)議和網(wǎng)絡(luò)文字互動(dòng)交流的主要內(nèi)容:
問題 1:公司深耕消費(fèi)電子行業(yè),那么對(duì)未來消費(fèi)電子行業(yè)的發(fā)展怎么看?
答:從以下幾方面來展望一下:(1)技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)品升級(jí),技術(shù)進(jìn)步是推動(dòng)消費(fèi)電子行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。隨著 5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、VR/AR 等技術(shù)的不斷發(fā)展,消費(fèi)電子產(chǎn)品將更加智能化和互聯(lián)化。(2)市場需求的多樣化,消費(fèi)者對(duì)個(gè)性化的需求日益增長,消費(fèi)電子產(chǎn)品將更加注重個(gè)性化和定制化,各品牌方也將通過定制化個(gè)性化的設(shè)計(jì)滿足消費(fèi)者的個(gè)性化需求。(3)產(chǎn)業(yè)鏈的成熟與分工:消費(fèi)電子行業(yè)已形成成熟的產(chǎn)業(yè)鏈分工體系,從原材料供應(yīng)、生產(chǎn)制造到銷售和服務(wù)等各個(gè)環(huán)節(jié)都更加專業(yè)化和高效。品牌商和制造商的分工明確,行業(yè)集中度將不斷提升。(4)政策支持,政府部門出臺(tái)了政策鼓勵(lì)企業(yè)加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新,推動(dòng)消費(fèi)電子產(chǎn)品的升級(jí)換代。(5)投資增長,隨著行業(yè)的快速發(fā)展,消費(fèi)電子行業(yè)將繼續(xù)吸引投資,特別是在研發(fā)和創(chuàng)新領(lǐng)域,以支持新技術(shù)的應(yīng)用和新產(chǎn)品的開發(fā)。(6)市場規(guī)模增長,預(yù)計(jì)中國消費(fèi)電子市場規(guī)模將繼續(xù)增長,隨著技術(shù)進(jìn)步和市場需求的增加,消費(fèi)電子行業(yè)將保持活躍的發(fā)展趨勢。我們認(rèn)為消費(fèi)電子行業(yè)未來的發(fā)展前景廣闊,但也面臨諸多挑戰(zhàn),公司需要不斷創(chuàng)新,適應(yīng)市場變化。
問題 2:請(qǐng)董事長介紹一下公司未來發(fā)展規(guī)劃?
答:公司未來發(fā)展規(guī)劃為:(1)持續(xù)深耕并強(qiáng)化消費(fèi)電子行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位,公司立足于消費(fèi)電子行業(yè)的深厚基礎(chǔ),將持續(xù)專注電聲產(chǎn)品和智能穿戴設(shè)備領(lǐng)域,加大對(duì)研發(fā)投入,引進(jìn)和培養(yǎng)技術(shù)創(chuàng)新人才,不斷提升自主創(chuàng)新能力,緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢,探索 AI、物聯(lián)網(wǎng)等前沿技術(shù)在消費(fèi)電子產(chǎn)品中的深度應(yīng)用。公司將進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品線,圍繞客戶需求打造具備核心競爭力的智能硬件產(chǎn)品系列。此外,我們將進(jìn)一步提升客戶服務(wù)能力,鞏固并拓展國內(nèi)外市場份額,力爭在消費(fèi)電子行業(yè)中始終保持領(lǐng)先地位。(2)戰(zhàn)略性拓展儲(chǔ)能業(yè)務(wù),在維持消費(fèi)電子業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的同時(shí),布局儲(chǔ)能業(yè)務(wù)領(lǐng)域,以實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,未來儲(chǔ)能業(yè)務(wù)將并與消費(fèi)電子業(yè)務(wù)相互促進(jìn),共同驅(qū)動(dòng)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。(3)持續(xù)投資布局上下游產(chǎn)業(yè)鏈或消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè),通過投資入股或控股的方式,推動(dòng)公司業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展和擴(kuò)大。
問題 3:公司今年是否有股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃?
答:2024 年 3 月 1 日,經(jīng)第三屆董事會(huì)第十二次會(huì)議審議通過《關(guān)于回購股份方案的議案》,根據(jù)回購方案的安排,回購的股票計(jì)劃用于實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì),截止目前累計(jì)以集中競價(jià)方式回購股份數(shù)量 400 萬股,占總股本的 1.18%,后續(xù)請(qǐng)關(guān)注公司相關(guān)公告。
問題 4:現(xiàn)在公司大力發(fā)展 AR 業(yè)務(wù),請(qǐng)問公司怎么看待 AR 市場的發(fā)展趨勢?
答:隨著技術(shù)的不斷成熟,AR 眼鏡不再局限于概念產(chǎn)品,而是逐漸走向?qū)嶋H應(yīng)用。被應(yīng)用于工業(yè)、醫(yī)療、教育、軍事等多個(gè)領(lǐng)域,AR眼鏡的產(chǎn)業(yè)鏈正在逐步完善,包括光學(xué)顯示、傳感器、芯片等核心部件的技術(shù)進(jìn)步,推動(dòng)了 AR 眼鏡性能的提升和成本的降低。市場上出現(xiàn)了多種類型的 AR 眼鏡,包括輕量級(jí)的消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品和針對(duì)特定行業(yè)的專業(yè)設(shè)備。隨著交互技術(shù)和光學(xué)技術(shù)的改進(jìn),AR 眼鏡的用戶體驗(yàn)正在提升。圖像顯示更清晰,交互更自然,佩戴更舒適,這些都有助于 AR 眼鏡的普及。根據(jù)相關(guān)預(yù)測,AR 市場將迎來顯著增長,預(yù)計(jì)到 2024 年市場規(guī)模將大幅增加??萍季揞^如蘋果、微軟等對(duì) AR 眼鏡領(lǐng)域的投入和專利申請(qǐng)表明了其對(duì) AR 眼鏡市場的長期看好。公司已出貨了工業(yè)級(jí) AR 眼鏡和消費(fèi)級(jí) AR 眼鏡,目前公司與客戶在洽談及為其預(yù)研的 AR 眼鏡項(xiàng)目不少,隨著市場的擴(kuò)大,公司 AR 業(yè)務(wù)板塊將迎來發(fā)展機(jī)遇。
問題 5:公司對(duì)智能眼鏡行業(yè)的發(fā)展趨勢判斷及看法?
答:智能眼鏡中率先得到推廣的是智能音頻眼鏡,隨身音頻是智能眼鏡中最基礎(chǔ)和高頻使用的功能。智能音頻眼鏡主要是把智能音頻與眼鏡的形態(tài)相結(jié)合,使其同時(shí)擁有兩者的功能,既能用于時(shí)尚裝飾,又具備了音頻使用體驗(yàn),目前公司已經(jīng)給客戶出貨了空氣傳導(dǎo)和骨傳導(dǎo)兩類智能音頻眼鏡產(chǎn)品。
問題 6:關(guān)注到公司業(yè)績季度波動(dòng)較大,有什么原因可以解釋嗎?
答:消費(fèi)電子行業(yè)具有周期性特點(diǎn),主要體現(xiàn)在新產(chǎn)品發(fā)布周期、節(jié)假日促銷季節(jié)性銷售高峰等方面,同時(shí)也會(huì)對(duì)公司業(yè)績帶來波段式影響。
問題 7:2023 年四季度虧損的原因?
答:由于松山湖運(yùn)營中心、江西產(chǎn)業(yè)園投入使用產(chǎn)生的折舊及攤銷費(fèi)用主要發(fā)生在 2023 年第四季度,年底時(shí)部分原材料庫齡超過一年,公司根據(jù)規(guī)則對(duì)超過一年以上庫齡的存貨全額計(jì)提資產(chǎn)減值損失,以上費(fèi)用的增加及減值損失增加導(dǎo)致 2023 年第四季度虧損。
問題 8:請(qǐng)分析一下公司 2023 年公司產(chǎn)品營收結(jié)構(gòu)?
答:2023 年,公司主營業(yè)務(wù)收入主要來源于耳機(jī)、音箱和智能穿戴類等產(chǎn)品。公司作為電聲行業(yè)頭部企業(yè),耳機(jī)產(chǎn)品出貨量維持在較高水平,耳機(jī)產(chǎn)品收入占比 78.41%,同比 2022 年增加了 1.91 億元;音箱產(chǎn)品收入占比 17.54%;公司積極布局智能手表、智能眼鏡等智能穿戴產(chǎn)品,拓寬自身產(chǎn)品矩陣,智能穿戴系列產(chǎn)品收入占比3.43%。隨著公司在新領(lǐng)域布局的深入,智能穿戴系列產(chǎn)品占收入的比例有所上升。
問題 9:2023 年公司毛利率水平情況如何以及公司有什么舉措提升毛利率水平?
答:2023 年,公司整體毛利率為 18.18%,比去年同期增加 1.20 個(gè)百分點(diǎn)。耳機(jī)和音箱是公司主營業(yè)務(wù)收入的主要構(gòu)成,其毛利率變動(dòng)趨勢決定了公司主營業(yè)務(wù)毛利率變動(dòng)趨勢。2023 年度,公司耳機(jī)產(chǎn)品毛利率為 19.76%,較 2022 年有所上升,主要是因?yàn)槭芸蛻魴C(jī)型迭代、匯率等影響,公司加強(qiáng)與境外高毛利率產(chǎn)品客戶的合作;隨著江西生產(chǎn)基地逐步投入使用,公司綜合成本顯著降低,毛利率水平有所提升。同時(shí),公司發(fā)揮“東莞-越南-江西”三位一體的生產(chǎn)布局優(yōu)勢,音箱產(chǎn)品主要在越南和江西生產(chǎn),其綜合成本較低,音箱產(chǎn)品毛利率水平保持穩(wěn)定。
問題 10:2023 年四季度的營收較去年同期顯著增長,主要的驅(qū)動(dòng)因素是什么?
答:一方面 2022 年四季度受疫情影響相應(yīng)產(chǎn)品出貨減少收入規(guī)模下降,另一方面 2023 年四季度隨著公司和重要客戶合作的產(chǎn)品機(jī)型量產(chǎn)出貨,收入規(guī)模增加,2023 年四季度同比去年同期收入顯著增長。
問題 11:公司在 2024 年第一季度的營業(yè)收入和凈利潤同比變化的原因是什么?
答:2024 年第一季度受客戶結(jié)構(gòu)及產(chǎn)品迭代影響,第一季度收入規(guī)模有所下降,同時(shí)受松山湖運(yùn)營中心、江西產(chǎn)業(yè)園投入使用相應(yīng)費(fèi)用增加、國際匯率變動(dòng)財(cái)務(wù)費(fèi)用變動(dòng),研發(fā)投入增加等影響,公司 2024 年一季度凈利潤下降。
問題 12:2023 年四季度公司集中計(jì)提了資產(chǎn)減值損失,這塊后續(xù)是否會(huì)持續(xù)發(fā)生,方便介紹一下嗎?
答:公司每個(gè)季度會(huì)對(duì)存貨計(jì)提資產(chǎn)減值損失,存貨發(fā)生減值主要系公司結(jié)合存貨庫齡、市場變化、研發(fā)方向及周期、技術(shù)迭代更新、產(chǎn)品升級(jí)替代等情況,判斷部分存貨的賬面成本高于可變現(xiàn)凈值。
公司按照謹(jǐn)慎性原則,根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定,針對(duì)庫齡較長以及技術(shù)迭代產(chǎn)品升級(jí)導(dǎo)致呆滯的存貨,按其賬面價(jià)值高于可變現(xiàn)凈值部分計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。
問題 13:2023 年公司海外業(yè)務(wù)銷售占比情況具體如何?
答:公司海外銷售實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 15.64 億元,占營業(yè)收入總額65.77%。
問題 14:請(qǐng)問 2023 年公司主要產(chǎn)品耳機(jī)銷售情況怎么樣?
答:2023 年公司耳機(jī)產(chǎn)品出貨量維持在較高水平,耳機(jī)產(chǎn)品收入18.64 億元,同比增長 11.39%,占總營業(yè)收入的比重為 78.41%。
問題 15:公司 2023 年及 2024 年一季度研發(fā)投入和人員占比情況怎么樣?又有什么研發(fā)成果?
答:2023 年公司研發(fā)費(fèi)用投入金額達(dá)到 1.24 億元,占營業(yè)收入的比重為 5.23%,12 月末研發(fā)人員 592 人,同比增加 91 人。2024 年一季度研發(fā)費(fèi)用 2877 萬元,同比增長 43.66%,主要是一季度研發(fā)項(xiàng)目和人員增加,一季度末研發(fā)人員 644 人。研發(fā)成果方面,截止2024 年 3 月 31 日,公司及全資子公司已擁有有效授權(quán)專利 885 個(gè),其中中國發(fā)明專利 95 個(gè),中國實(shí)用新型專利 511 個(gè),中國外觀專利 235 個(gè),國際外觀專利 44 個(gè),軟件著作權(quán) 95 項(xiàng)。目前在審的中國發(fā)明專利 79 項(xiàng),一季度新增專利申請(qǐng) 29 個(gè),專利數(shù)量遞增。
問題 16:請(qǐng)介紹一下 2023 年度公司分紅預(yù)案?
答:公司第三屆董事會(huì)第十四次會(huì)議和及第三屆監(jiān)事會(huì)第十一次會(huì)議審議通過了《關(guān)于 2023 年度利潤分配預(yù)案的議案》,計(jì)劃以實(shí)施權(quán)益分派股權(quán)登記日登記的總股本扣除公司回購專戶上已回購股份后的股本為基數(shù),向全體股東每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣 1.5元(含稅),不送紅股,不以資本公積金轉(zhuǎn)增股本,現(xiàn)金分紅金額約為 5015 萬元。該事項(xiàng)還需要提交 2023 年年度股東大會(huì)審議通過,待股東大會(huì)通過后,公司將盡快實(shí)施分配,請(qǐng)關(guān)注相關(guān)公告。
問題 17:公司一直想打造第二增長曲線,請(qǐng)問儲(chǔ)能業(yè)務(wù)具體進(jìn)展情況如何?
答:公司在 2023 年 6 月啟動(dòng)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)板塊的布局,進(jìn)行了廠房的裝修改造升級(jí),購入了行業(yè)領(lǐng)先的自動(dòng)化 Pack 裝配產(chǎn)線及相關(guān)實(shí)驗(yàn)及測試設(shè)備,截止 2023 年底,佳禾新能源已具備完整的鋰電池Pack 生產(chǎn)能力并成功完成了部分客戶的導(dǎo)入及樣品試制工作。
2024 年佳禾新能源成功完成應(yīng)用于兩輪和三輪車電動(dòng)車的小動(dòng)力電池、通信基站電源、戶用儲(chǔ)能等產(chǎn)品綜合解決方案的研發(fā)工作,未來將著力上述三個(gè)產(chǎn)品方向上大力拓展客戶。2024 年 3 月成立了江西佳禾新能源有限公司,開展光伏儲(chǔ)能電站的持有運(yùn)營業(yè)務(wù);預(yù)計(jì) 2024 年佳禾新能源鋰電池產(chǎn)品銷售及光伏儲(chǔ)能電站運(yùn)營業(yè)務(wù)將為合并報(bào)表貢獻(xiàn)一定的營業(yè)和利潤,具體數(shù)據(jù)請(qǐng)關(guān)注公司定期報(bào)告。
問題 18:公司股價(jià)持續(xù)波動(dòng),公司是否有相關(guān)市值管理的計(jì)劃?
答:二級(jí)市場股價(jià)受政策環(huán)境、市場環(huán)境、投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好等多方面因素影響。公司會(huì)持續(xù)做好經(jīng)營管理,提升公司規(guī)模和盈利能力,推動(dòng)公司高質(zhì)量持續(xù)發(fā)展。公司也通過回購股票、年度分紅等措施來維護(hù)二級(jí)市場股價(jià)和回報(bào)股東,公司也會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)投資者關(guān)系維護(hù),積極向二級(jí)市場投資者傳遞公司價(jià)值,爭取為股東創(chuàng)造更多收益。
問題 19:報(bào)告中提到的“東莞-江西-越南”三位一體的產(chǎn)業(yè)基地戰(zhàn)略布局是如何優(yōu)化公司運(yùn)營的?
答:充分利用“東莞-江西-越南”全球戰(zhàn)略布局所帶來的地域優(yōu)勢,整合三個(gè)基地的研發(fā)與生產(chǎn)能力,實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)與協(xié)同創(chuàng)新。東莞總部作為技術(shù)研發(fā)和管理中心,將著重于高端產(chǎn)品研發(fā)和關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān);江西智能制造基地將承擔(dān)大規(guī)模、高效率的生產(chǎn)任務(wù),并配合儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的落地實(shí)施;越南生產(chǎn)基地則發(fā)揮人力成本優(yōu)勢,負(fù)責(zé)部分產(chǎn)品海外市場的供貨,以此提升全球供應(yīng)鏈的靈活性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
問題 20:公司在 2023 年度的核心競爭力體現(xiàn)在哪幾個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域?
報(bào)告中提到的“大客戶、大訂單”戰(zhàn)略是如何具體實(shí)施的,并且取得了哪些成效?
答:公司堅(jiān)持大客戶大訂單戰(zhàn)略,已與全球最頂尖的電聲/智能穿戴品牌商、智能終端商和互聯(lián)網(wǎng)巨頭保持著緊密、穩(wěn)定、長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系,客戶群體包括國際知名品牌及國內(nèi)知名廠商。公司在進(jìn)一步深化與現(xiàn)有客戶業(yè)務(wù)合作的同時(shí),持續(xù)加大新客戶和新市場的開拓力度,公司既有的核心客戶及新導(dǎo)入的客戶均為行業(yè)知名品牌商,自身具備良好的業(yè)務(wù)規(guī)模、穩(wěn)定的經(jīng)營模式、良好的發(fā)展前景,能夠持續(xù)帶動(dòng)公司的收入增長,推動(dòng)公司的生產(chǎn)創(chuàng)新,使公司保持領(lǐng)先的行業(yè)地位。多年來,公司前幾大客戶一直較穩(wěn)定,與客戶良好的合作關(guān)系確保了公司穩(wěn)定健康的運(yùn)營。
問題 21:關(guān)注到參會(huì)的獨(dú)立董事是會(huì)計(jì)專業(yè)人士,請(qǐng)問獨(dú)立董事在年度財(cái)報(bào)審計(jì)工作中做了哪些工作?
答:首先很感謝這位投資者對(duì)獨(dú)立董事的提問,這是一位很關(guān)注公司治理的投資者,本人作為會(huì)計(jì)專業(yè)人士的獨(dú)立董事,自 2023 年3 月任職以來,十分關(guān)注公司的經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)情況,與公司高管保持著密切的交流,認(rèn)真審議了定期報(bào)告,對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中的現(xiàn)金流、詢證函的回函、費(fèi)用增加、人工成本變化等進(jìn)行了詢問。在年度財(cái)務(wù)審計(jì)時(shí),與現(xiàn)場審計(jì)機(jī)構(gòu)的人員進(jìn)行了會(huì)議,獨(dú)立董事聽取了審計(jì)機(jī)構(gòu)的審計(jì)安排、審計(jì)重要事項(xiàng)的報(bào)告,在審計(jì)過程中,對(duì)審計(jì)結(jié)果聽取了公司和審計(jì)機(jī)構(gòu)的匯告,審計(jì)委員會(huì)也對(duì)審計(jì)報(bào)告提出了一些問詢,獲取了相應(yīng)的審計(jì)底稿資料。我本人通過到公司現(xiàn)場或通訊方式開展以上相關(guān)工作,認(rèn)為公司治理較完善,審計(jì)機(jī)構(gòu)在審計(jì)過程中以公允、客觀的態(tài)度進(jìn)行了獨(dú)立審計(jì),審計(jì)行為規(guī)范有序,出具的審計(jì)報(bào)告客觀、完整。
問題 22:針對(duì)佳禾智能最近發(fā)行的可轉(zhuǎn)債,您能否說明這將如何影響公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)?
答:本次發(fā)行完成后,公司的資產(chǎn)規(guī)模將相應(yīng)提升,資金實(shí)力得到提升,為公司的后續(xù)發(fā)展提供有力保障。本次可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股期開始后,若本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債逐漸實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股,公司的凈資產(chǎn)將有所增加,資本結(jié)構(gòu)將得到進(jìn)一步改善,謝謝。
問題 23:考慮到可轉(zhuǎn)債具有轉(zhuǎn)股的特性,能否闡述一下轉(zhuǎn)股對(duì)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)可能產(chǎn)生的影響?
答:假設(shè)本次可轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)股,也不會(huì)導(dǎo)致公司的控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變化,謝謝。
問題 24:AR 訂單情況怎么樣?客戶都包括誰?
答:您好!目前公司在洽談和預(yù)研的 AR 眼鏡項(xiàng)目有不少,基于與客戶的保密協(xié)議,具體客戶的名稱不便透露,請(qǐng)理解,謝謝!
問題 25:那 2024 年業(yè)績也會(huì)受江西影響?
答:江西產(chǎn)業(yè)園固定資產(chǎn)折舊對(duì)公司業(yè)績有一定的影響。
問題 26:如何展望二季度和今年上下半年景氣度情況?可以分耳機(jī)和音箱分開講講嗎?謝謝!
答:從 2023 年下半年開始,全球消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)逐漸進(jìn)入復(fù)蘇期。
業(yè)內(nèi)人士普遍看好 2024 年消費(fèi)電子市場,預(yù)計(jì)隨著全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇,消費(fèi)需求向好,消費(fèi)電子行業(yè)景氣度將上行。具體的經(jīng)營數(shù)據(jù),以公司的定期報(bào)告為準(zhǔn)。
問題 27:有擴(kuò)展新的客戶嗎?
答:公司每年都有新客戶的導(dǎo)入。