2024年3月30日，“大黃山世界級休閑度假康養(yǎng)旅游目的地建設推進會”在黃山召開。大黃山建設是安徽省委、省政府的重要決策部署，旨在推動區(qū)域一體化發(fā)展。安徽省發(fā)改委主任陳軍表示，將努力在5至10年內(nèi)將大黃山打造成為世界級品牌。至2033年，大黃山地區(qū)生產(chǎn)總值達14000億元，接待游客超6.7億人次，旅游收入超7900億元。
會上，安徽省發(fā)改委解讀了“大黃山”建設方案，大黃山不僅限于傳統(tǒng)意義上的黃山風景區(qū)或黃山市，而涵蓋了黃山、池州、宣城、安慶四市共28個縣（市、區(qū)）。
市場回暖，扭虧為盈
實際上，關于大黃山的建設早有規(guī)劃。從2002年的《安徽省“兩山一湖”地區(qū)旅游發(fā)展總體規(guī)劃》，到2014年國家發(fā)改委批復的《皖南國際文化旅游示范區(qū)建設發(fā)展規(guī)劃綱要》，再到2022年安徽發(fā)布的《“十四五”建設發(fā)展規(guī)劃》，大黃山概念逐漸清晰。而為何直到2023年，安徽省委才正式明確了大黃山建設的目標，并審議通過了相關行動方案。
這與2023年全國旅游市場的強勁復蘇脫不開關系。
2023年全國旅游經(jīng)濟運行綜合指數(shù)（CTA-TEP）始終處于景氣區(qū)間，均值為 109.95，已經(jīng)接近 2019 年的同期水平。（文旅部數(shù)據(jù)中心測算）。全年國內(nèi)出游人次 48.91 億，比上年同期增加 23.61 億，同比增長 93.3%，國內(nèi)游客出游總花費 4.91 萬億元，比上年增加 2.87 萬億元，同比增長140.3%，旅游經(jīng)濟保持了量的預期增長和質(zhì)的有效提升。
2023年旅游市場的持續(xù)回暖也使得相關上市旅企經(jīng)營狀況得到極大改善，業(yè)績強勢復蘇。疊加“大黃山”戰(zhàn)略為區(qū)域行業(yè)發(fā)展注入強勁動力，安徽省內(nèi)兩家上市旅企黃山旅游發(fā)展股份有限公司（SH600054,以下簡稱“黃山旅游”）和安徽九華山旅游發(fā)展股份有限公司（SH603199，以下簡稱“九華旅游”）2023年均實現(xiàn)扭虧為盈。
根據(jù)黃山旅游公布的2023年財報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入19.29億元，同比增長141.21%；凈利潤4.23億元，上年同期虧損1.3億元；基本每股收益0.58元。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.09元。報告期內(nèi)，黃山景區(qū)累計接待進山游客457.46萬人，較上年同期139.69萬人增加317.77萬人，增幅227.48%；索道及纜車累計運送游客950.61萬人次，較上年同期308.95萬人次，增加641.66萬人次，增幅207.69%。
黃山旅游的主營業(yè)務酒店業(yè)務、索道及纜車業(yè)務、景區(qū)業(yè)務、旅游服務業(yè)務、徽菜業(yè)務。毛利率較上年均有不同程度的提升，其中，景區(qū)業(yè)務毛利率較上年增加114.10個百分點。
另一家安徽上市旅企九華旅游2023年，營業(yè)收入約7.24億元，同比增長117.94%；歸母凈利潤約1.75億元，同比扭虧為盈，上一年歸母凈虧損約1469.94萬元。
從營業(yè)收入構成來看，2023年，九華旅游的酒店業(yè)務收入約2.34億元，同比增長86.19%；索道纜車業(yè)務收入約2.95億元，同比增136.12%；客運業(yè)務收入約1.21億元，同比增長126.26%；旅行社業(yè)務收入約6744.84萬元，同比增長197.01%。
一季度營收乏力
盡管兩家企業(yè)均在2023年實現(xiàn)業(yè)績強勢復蘇，但進入到2024年，持續(xù)火熱的一季度旅游市場卻未能為兩家旅企迎來開門紅。
根據(jù)黃山旅游公布的2024一季度財報顯示，2024 年 1-3 月，黃山景區(qū)共接待進山游客 82.72 萬人，較 2023 年同期減少 2.12%；公司實現(xiàn)營業(yè)收入 3.36 億元，較 2023 年同期減少 0.43%；實現(xiàn)歸母凈利潤 0.25 億元，較 2023 年同期減少 60.51%。
黃山旅游在其5月7日召開的業(yè)績說明會上也公開回復稱，今年一季度利潤下滑主要系有效購票人數(shù)減少導致景區(qū)板塊利潤下降；部分新增項目尚處培育期，成本費用同比增加導致利潤減少；同時，上年同期存在可彌補虧損，故所得稅費用同比有所增加。
此外，從公開新聞中，我們得知，24Q1 黃山市政府對黃山市的 A 類景區(qū)推出 " 免減優(yōu)政策 "，導致公司景區(qū)業(yè)務的門票收入同比減少。
無獨有偶，另一家安徽旅企九華旅游一季度也陷入營利雙降的境地。九華旅游2024年一季報顯示，公司主營收入1.8億元，同比下降6.13%；歸母凈利潤5208.15萬元，同比下降15.8%；扣非凈利潤4902.03萬元，同比下降17.94%；負債率16.01%，投資收益115.87萬元，財務費用-17.18萬元，毛利率54.68%，相比同行業(yè)總資產(chǎn)收益能力明顯下降。
而反觀一季度旅游熱度，比起2023年只高不低。文旅部數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度，國內(nèi)出游人次14.19億，比上年同期增加2.03億，同比增長16.7%。
熱市場之下，報表為何遇冷？
從上述兩家上市旅企的主營業(yè)務結構來看，除黃山旅游的徽菜業(yè)務外，酒店、索道纜車、客運、旅行社幾乎構建了兩家文旅企業(yè)完整的旅游產(chǎn)業(yè)體系。其中，酒店、交通旅游服務更是兩家企業(yè)營收的主要支柱。2023年，黃山旅游主營業(yè)務營收中，索道及纜車業(yè)務毛利率高達88.52%，九華旅游的索道纜車業(yè)務毛利率也是達到85.96%。
而在酒店業(yè)務板塊，受客戶需求變化、酒店維護、人力能源等成本變化等要素，上述兩大板塊在常常會受季節(jié)性因素和客流量影響陷入營收乏力的困境。
尋求新經(jīng)濟增長點
目前，安徽省積極響應長三角一體化發(fā)展、共建“一帶一路”，大手筆謀劃大黃山建設，推進旅游產(chǎn)業(yè)向跨界融合高端服務業(yè)延伸，聚焦產(chǎn)業(yè)短板靶向引進一批建鏈、補鏈業(yè)態(tài)，培育高端酒店、影視演藝、主題公園、親子游樂、體育運動、溫泉度假、商務會獎等創(chuàng)新型旅游產(chǎn)品，引梳理謀劃重大招商引資項目 350 個，總投資超過 3000 億元。
同位于長三角及大黃山建設地區(qū)內(nèi)，上述兩家旅企均擁有充裕的自由現(xiàn)金流，通暢的融資渠道，該如何把握政策機遇？利用資本市場平臺，整合大黃山區(qū)域內(nèi)的優(yōu)質(zhì)旅游資源和企業(yè)，發(fā)揮上市公司在區(qū)域經(jīng)濟合作和地方經(jīng)濟發(fā)展中的領頭作用，加快資源盤活，推進新業(yè)態(tài)研究應用及酒店轉型增效，提高主營業(yè)務產(chǎn)品市場競爭力和品牌力，尋求新的經(jīng)濟增長點，已迫在眉睫。
隨著2023 年 4 月 26 日翹首以盼的池黃高鐵開通，九華山站與距離黃山風景區(qū)最近的黃山西站僅需 19 分鐘車程，大幅提高了黃山和九華山之間的交通便利性，有望實現(xiàn)黃山與九華山客群的互補聯(lián)動。我們也期待著，兩家旅企在重回業(yè)績增長軌道的同時，“大黃山”也能越過那座‘山外之山’。