文|杠桿游戲 張銀銀
編輯|欣欣然
日前,北汽藍(lán)谷發(fā)布了自己的2023年年報(bào)。
雖然年報(bào)發(fā)布的時間不算很早,但這個曾經(jīng)的新能源汽車王者,如今的新能源車企虧損大戶,早在2024年1月15日,即發(fā)布了其2023年年度業(yè)績預(yù)虧公告。
當(dāng)時,一眾車企還在炫耀2023年12月、2023全年銷售業(yè)績,在杠桿游戲看來北汽藍(lán)谷勇氣可嘉。
1月的預(yù)虧公告顯示,預(yù)計(jì)2023年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為-57億元到-52億元——沒有看錯,數(shù)字就是這么驚人。
如今年報(bào)發(fā)布,歸屬凈利潤虧損約54億元,同比增長1.19%;扣非凈利潤虧損60.18億元,同比下降3.08%。
話說回來,大部分新能源車企都還是虧損為主,北汽藍(lán)谷只是不例外。當(dāng)然,北汽藍(lán)谷確實(shí)也有自己的故事,而且故事真是挺多的。
今天,杠桿游戲“拆年報(bào)”欄目,談?wù)劇坝職饪杉巍钡谋逼{(lán)谷吧。
4年虧損超220億元,增發(fā)融資超410億元
2023年,北汽藍(lán)谷的銷售表現(xiàn),其實(shí)是有起色的,下文杠桿游戲會寫。但是虧損依舊巨大。
年報(bào)顯示,北汽藍(lán)谷2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入143.19億元,同比增長50.50%;上文寫過,凈利潤虧損約54億元,同比增長1.19%;扣非凈利潤虧損60.18億元,同比下降3.08%。
如下圖,顯示了北汽藍(lán)谷近3年的營收、利潤情況,其實(shí)如果時間稍微拉長,近4年都是虧損的。4年下來,北汽藍(lán)谷凈利潤累計(jì)虧損220多億元,扣非凈利潤累計(jì)虧損約240億元。
2023年年報(bào)還披露,極狐汽車凈利潤虧損33.47億元,近兩年累計(jì)虧損近61億元。
截至2023年末,極狐汽車總資產(chǎn)達(dá)20.99億元,凈資產(chǎn)達(dá)-75.2億元。
之所以虧這么多,此前北汽藍(lán)谷就分析過,主要原因有二:
(一)新能源汽車市場競爭愈發(fā)激烈,公司為不斷提升綜合競爭力,積極開拓市場,銳化品牌形象,提升運(yùn)營效率,在技術(shù)研發(fā)、品牌渠道建設(shè)等核心能力上持續(xù)投入,對公司短期業(yè)績產(chǎn)生一定影響;
(二)公司產(chǎn)品銷量仍處于快速提升期,規(guī)模效應(yīng)暫未顯現(xiàn),導(dǎo)致產(chǎn)品成本階段性偏高;隨著后期新產(chǎn)品的陸續(xù)上市,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐漸豐富,渠道建設(shè)進(jìn)一步完善,公司產(chǎn)品銷量及盈利能力有望得到持續(xù)改善。
其實(shí)這兩點(diǎn)放到大部分新能源車企身上,都是適用的。
北汽藍(lán)谷和目前相對成功的新能源車企區(qū)別在于,北汽藍(lán)谷曾經(jīng)號稱新能源汽車第一股,同時銷量比現(xiàn)在相對成功的新勢力們更早就成功過。
但后來隨著補(bǔ)貼的退坡和2B市場的滑落,北汽藍(lán)谷銷量撲街。
因?yàn)殇N量不好,該司經(jīng)營狀況近些年急轉(zhuǎn)直下。2019年實(shí)現(xiàn)營收近236億元,2020年滑落至不到53億元,2021年增長到87億元左右,2022年進(jìn)一步升到95億元。
所以,2023年能錄得營收143.19億元,同比增長50.50%,很不容易了,當(dāng)然這個表現(xiàn)也不能說很好。
圖表來源|東方財(cái)富(特此感謝)
和營收比起來,歸屬凈利潤表現(xiàn)則是更糟糕。2020、2021、2022年,北汽藍(lán)谷分別虧損64.82億元、52.44億元、54.65億元,算上2023年凈虧損54億元,近四年累計(jì)虧超220億元。
一個公司這樣虧,顯然沒錢早玩不下去了。北汽藍(lán)谷牛的地方就在于融資能力真是強(qiáng),有北汽集團(tuán)的強(qiáng)大背書。
在長期巨額虧損之下,為了保持正常運(yùn)營,北汽藍(lán)谷顯然需要大規(guī)?!拜斞薄1逼{(lán)谷近6年曾四次定增,累計(jì)募資金額超410億元。
2018年定增募資高達(dá)286.62億元,2019年再次募資10.34億元,2021年繼續(xù)募集資金54.5億元,2023年募資60.3億元。
圖表來源|東方財(cái)富(特此感謝)
如此大手筆,要是換了白手起家、普通的造車新勢力,簡直不敢想。近2年,一些倒下的新勢力,不就是因?yàn)楫a(chǎn)品賣得不好,也再融不到錢,最后死路一條。
而北汽藍(lán)谷的優(yōu)勢在于是一家上市公司,當(dāng)年趕上好時候號稱新能源汽車第一股,又有強(qiáng)大的北汽集團(tuán)作為后盾。所以能融到錢,財(cái)大氣粗、暫時虧得起。
截至2023年9月末,北汽藍(lán)谷的期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額48.95億元,相較于2022年末的26.55億元,還是增加的——最新的2024年一季報(bào)顯示,上述數(shù)字為33.72億元,又燒了一些錢。
2023年銷售確實(shí)有起色,2024年前4個月不太行
相較于前幾年,2023年,北汽藍(lán)谷的銷售應(yīng)該說有不小起色。
2023年12月,北汽藍(lán)谷銷量超2萬輛,2023全年實(shí)現(xiàn)9.22萬輛的銷售。而2022全年,該數(shù)字為5萬輛出頭,相較于2022年增長了近84%。
乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示,2023年12月,我國新能源狹義乘用車銷量94.5萬輛,同比增長47.3%,環(huán)比增長12.4%;累計(jì)銷量774.0萬輛,同比增長36.3%。
也就是說,北汽新能源2023年的年度表現(xiàn),是明顯好于行業(yè)大盤的。
詳細(xì)來看,北汽藍(lán)谷旗下極狐汽車與BEIJING品牌電車2023年累計(jì)銷量分別為30016輛和62156輛,同比分別增長138%和66%。
但是這個銷量,依舊無法攤薄成本。其實(shí)2022年,北汽藍(lán)谷的5萬多輛銷量,相較于2021年的2.6萬輛,也增長了92%。
只是說,當(dāng)時的絕對銷量,對于北汽集團(tuán)這樣的大集團(tuán)來說,這點(diǎn)量不應(yīng)該,表現(xiàn)可以說不合格。
按照2023年的趨勢,如果可以持續(xù)增長,曙光算是初現(xiàn)。
回溯起來,2022年北汽藍(lán)谷旗下的極狐汽車冠名了多場網(wǎng)絡(luò)直播演唱會,情懷、關(guān)注度都不錯。
毫不夸張地說,極狐汽車2022年真是出了大名的,先后獨(dú)家冠名的崔健、羅大佑等的線上演唱會,還引來更多車企的模仿、學(xué)習(xí)。不少人,因?yàn)楸逼{(lán)谷冠名幾場線上演唱會,記住了極狐汽車。
可以說開風(fēng)氣之先,只是銷量沒有徹底起來。
對于北汽藍(lán)谷來說,高端極狐品牌是重要的翻身牌。單價高,如果銷量上去了,行業(yè)地位、經(jīng)營狀況必將發(fā)生飛躍。
這是杠桿游戲的美好愿望,北汽藍(lán)谷自己也是這么想的。
但是,成功的營銷活動,如何轉(zhuǎn)化成實(shí)實(shí)在在的銷售,是擺在北汽藍(lán)谷面前最緊迫的事。
此外2022年末開始,北汽藍(lán)谷進(jìn)行了人事調(diào)整,2023年算是效果初顯。2023年的略有起色背后,要意識到對于月平均銷1萬輛才算合格的行業(yè)起步價來說,極狐汽車2023年有進(jìn)步但依舊不合格。
進(jìn)入2024年,北汽藍(lán)谷的銷售表現(xiàn)似乎不太好,最新的4月產(chǎn)銷快報(bào)顯示,當(dāng)月該司賣了不到3000輛車,前4個月合計(jì)不到2萬輛,同比下滑超34%。
2024年真的得努力了,靠與華為合作、靠鴻蒙智行能騰飛嗎?
與華為合作能否破局?
曾不被人看到起的賽力斯(前“小康股份”),在2024年一季度盈利了。和華為的合作,真的見到了效果。
而北汽藍(lán)谷,其實(shí)算是最早一批和華為合作的車企。
北汽藍(lán)谷旗下的極狐汽車是最早參與華為HI合作模式的品牌之一。2017年9月,極狐汽車與華為簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議,在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品創(chuàng)新、智能化轉(zhuǎn)型等方面開展全面合作。
我們知道,華為與車企合作模式分為三類:一是傳統(tǒng)零部件供應(yīng)商模式;二是Huawei Inside模式;三是華為智選模式(即“鴻蒙智行”),包括與賽力斯合作的問界品牌,以及與奇瑞合作的智界,未來還有和北汽藍(lán)谷、江淮汽車合作的另外“兩界”。
此前北汽藍(lán)谷和華為的合作模式基于HI模式,華為先后聯(lián)手極狐汽車和阿維塔,推出車型。
極狐汽車的表現(xiàn)應(yīng)該說不太好,2023年略有起色;阿維塔馬馬虎虎,最近勢頭似乎還行。但無論如何,和華為深度介入的鴻蒙智行模式比起來,上述銷量都要差不少。
圖表來源|乘聯(lián)會(特此感謝)
如上圖,2024年前3個月,賽力斯汽車的表現(xiàn)非常亮眼,此前杠桿游戲也寫過,就不多說。北汽藍(lán)谷的未來,也得靠華為深度介入的鴻蒙智行?
北汽藍(lán)谷也在積極籌備,此前我們寫過:
北汽藍(lán)谷2023年8月14日晚間公告,北汽藍(lán)谷子公司北京新能源汽車股份有限公司(下文簡稱“北汽新能源”)北京高端智能生態(tài)工廠建設(shè)項(xiàng)目,遷址變更至北汽福田汽車股份有限公司(下文簡稱“福田汽車”)多功能廠(下文簡稱“密云工廠”)。
購買關(guān)聯(lián)方福田汽車密云的閑置工廠設(shè)備類資產(chǎn)并實(shí)施產(chǎn)線技術(shù)改造,并租賃密云工廠的土地房屋及附屬設(shè)施。
而此舉的目的,非常明確,與華為合作生產(chǎn)“鴻蒙智行”類車型。
改造預(yù)計(jì)2024年6月30日完成,自合同簽訂日至2024年6月30日止為免租期。
華為和奇瑞合作的智界系列轎車已經(jīng)二度上市,上文杠桿游戲?qū)懥?024年前4月北汽藍(lán)谷銷量不行,確實(shí)得抓緊了。未來能否崛起,我們拭目以待。