文 | 債市觀察 李非林
A股上市公司紫天科技（300280.SZ）毫無預(yù)兆的突然爆雷！
4月30日晚間，紫天科技發(fā)布2023年年度報(bào)告，年報(bào)顯示其2023年?duì)I收23.88億元，同比增長25.34%，歸母凈利潤為-12.1億元，同比下降792.45%。
按理說，上市公司爆雷也非常常見，但紫天科技這把巨虧卻屬實(shí)蹊蹺。
受此影響，紫天科技今日收盤股價(jià)為27.06元/股，總市值僅為44億元，距最高市值103億，跌幅達(dá)57%。
01、巨額虧損源自哪里？
事情是這樣的，按照紫天科技2023年季報(bào)和半年報(bào)顯示，2023年前三季度，紫天科技均屬盈利狀態(tài)，營收分別為6.92億元、7.35億元、8.63億元，歸母凈利潤分別為0.63億元、0.52億元，0.9億元，合計(jì)盈利約2.05元。而在第四季度，紫天科技卻一把虧損了14.15億元。
據(jù)wind數(shù)據(jù)，從2013年至2022年紫天科技?xì)w母凈利潤不到11億元，這也就是說，紫天科技一次巨虧已經(jīng)將其前10年累計(jì)的盈利全部虧完，照這么看，這種情況還是比較少見的。
基于此，紫天科技的業(yè)績報(bào)告一經(jīng)披露，即引來監(jiān)管火速關(guān)注。
深交所關(guān)注函中指出，紫天科技未在規(guī)定期限內(nèi)披露2023年年度業(yè)績預(yù)告，且其在2023年年度報(bào)告中披露的各季度主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)與其前期披露的2023年一季度、半年度、三季度報(bào)告存在重大差異，因此深交所要求紫天科技按有關(guān)規(guī)定進(jìn)行會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，并全面自查其前期信息披露是否存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。
圖源：公告
值得注意的是，據(jù)紫天科技發(fā)布的2023年報(bào)中分季度主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，各季度營收與前期公布季報(bào)、半年報(bào)的數(shù)據(jù)均對(duì)不上號(hào)，且歸母凈利潤也都變?yōu)榱颂潛p狀態(tài)。
圖源：公司公告
與此同時(shí)，紫天科技還收到了福建證監(jiān)局的警示函。警示函指出，紫天科技2023年出現(xiàn)大額虧損，且未及時(shí)披露2023年業(yè)績預(yù)告，公司時(shí)任董事長宋慶、會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人LIXIANG(李想）對(duì)上述問題負(fù)有主要責(zé)任。故福建證監(jiān)局對(duì)其采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并計(jì)入證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。
對(duì)此，紫天科技回應(yīng)稱，后續(xù)杜絕類似事件的再次發(fā)生，該警示函不會(huì)影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營管理活動(dòng)。
對(duì)于深交所的關(guān)注函，紫天科技尚未作出官方回應(yīng)，但紫天科技在公告指出，2023年業(yè)績虧損的主要原因主要有三點(diǎn)，一是大額計(jì)提了資產(chǎn)減值損失，二是受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)及行業(yè)各種因素的影響，2023 年公司銷售回款同比減少，年末公司基于謹(jǐn)慎性考慮加大計(jì)提了應(yīng)收款項(xiàng)的預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)損失。三是前三季度原本確認(rèn)的云服務(wù)收入3.4億元，經(jīng)審計(jì)確認(rèn)以凈額法剔除該部分收入及相關(guān)利潤。
而紫天科技提到的這筆資產(chǎn)減值損失，是其在第四季度突擊計(jì)提的一筆商譽(yù)減值，金額達(dá)6.46億元。該筆商譽(yù)主要來源于一起并購，2018年5月紫天科技斥資9.24億元收購北京億家晶視傳媒有限公司（簡稱“億家晶視”）70%股權(quán)，形成商譽(yù)7.46億元。
億家晶視的主營業(yè)務(wù)為商務(wù)樓宇視頻媒體的開發(fā)與運(yùn)營。自成立以來專注于商務(wù)寫字樓視頻媒體運(yùn)營，精準(zhǔn)覆蓋代表中國主流消費(fèi)能力的都市上班族，影響家庭消費(fèi)品類的購買決策者。其視頻媒體覆蓋全國31個(gè)城市的中高端商務(wù)樓宇，主要集中在北京、廣州、深圳等一線城市以及成都、重慶、長沙等最有價(jià)值和最具發(fā)展?jié)摿Φ某鞘小?/p>
2019年4月25日，已持有億家晶視70%股權(quán)的紫天科技再次斥資3.96億元收購九江市伍原匯錦投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“伍原匯錦”）和古予舟合計(jì)持有的億家晶視剩余30%的股權(quán)，至此，紫天科技即持有億家晶視100%的股權(quán)。
據(jù)界面新聞報(bào)道，從2018年至2022年長達(dá)近5年的時(shí)間里，紫天科技從未對(duì)億家晶視計(jì)提大筆商譽(yù)減值。在樓宇業(yè)務(wù)大幅下滑超80%的狀態(tài)下，2022年紫天科技僅對(duì)億家晶視商譽(yù)減值了5860.07萬元。進(jìn)入2023年，從第一季度到第三季度，紫天科技也并未對(duì)億家晶視做出任何商譽(yù)減值，卻在2023年第四季度一下子巨額減值了6.46億元。
圖源：公司公告
此外，紫天科技還在2023年計(jì)提了信用減值，其中應(yīng)收賬款壞賬損失達(dá)6.1億元。
該兩筆資產(chǎn)減值及信用減值，使得紫天科技2023年將減少合并報(bào)表的利潤總額達(dá)12.5億元。
對(duì)于為何選擇在2023年第四季度計(jì)提該兩筆資產(chǎn)和信用減值，紫天科技僅在4月30日發(fā)布公告，表達(dá)對(duì)經(jīng)審計(jì)業(yè)績與前期披露的業(yè)績預(yù)期出現(xiàn)較大差異向廣大投資者致以誠摯的歉意。
02、涉嫌信披違規(guī)被立案
這已經(jīng)不是紫天科技第一次收到監(jiān)管關(guān)注函了，去年11月，紫天科技還曾應(yīng)涉嫌信披違規(guī)被深交所立案調(diào)查。
2023年11月14日，紫天科技公告稱，公司及控股股東安常投資因涉嫌信息披露違法違規(guī)(控股股東股權(quán)凍結(jié)事項(xiàng)未及時(shí)披露)被立案。
緊接著，11月23日晚間，紫天科技又公告收到深交所監(jiān)管函，稱近期諸多投資者反映紫天科技對(duì)外聯(lián)系電話無法接通，并且公司長期未在互動(dòng)易有效回復(fù)投資者有關(guān)公司經(jīng)營情況的提問。深交所已多次要求紫天科技按照法律法規(guī)做好投資者關(guān)系管理工作，但經(jīng)督促后，公司仍未就上述問題予以整改。因此發(fā)函提醒，要公司及時(shí)整改，杜絕上述問題的再次發(fā)生。
根據(jù)紫天科技的公告，此次被立案，是控股股東股權(quán)凍結(jié)事項(xiàng)未及時(shí)披露。不過并未進(jìn)行具體的闡述。
據(jù)多家媒體報(bào)道，這可能與7個(gè)月前公司未及時(shí)披露股權(quán)凍結(jié)情況有關(guān)。
4月10日晚間，深交所對(duì)紫天科技下發(fā)關(guān)注函，要求核實(shí)并說明公司第一大股東安常投資持有的全部公司股份被凍結(jié)情況，并提醒紫天科技要認(rèn)真和及時(shí)地履行信息披露義務(wù)。
4月18日晚間，紫天科技回函稱，公司控股股東安常投資累計(jì)被凍結(jié)股份數(shù)量為3350萬股，占其所持公司股份數(shù)量比例達(dá)到 100%，請(qǐng)投資者注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
具體來看，凍結(jié)日期為2023年3月31日至2026年3月30日。凍結(jié)原因?yàn)樯暾?qǐng)人華融匯通資產(chǎn)管理有限公司認(rèn)為安常投資仍處于仲裁案件狀態(tài)中，而對(duì)安常投資所持全部股份申請(qǐng)了輪候凍結(jié)。
不過被監(jiān)管點(diǎn)名后，紫天科技很快處理了這一事項(xiàng)，與申請(qǐng)人解除“誤會(huì)”后，4月26日，安常投資公告部分股份解除了凍結(jié)，但仍有占公司總股本5.18%的股份被凍結(jié)。
值得注意的是，在2022年2月9日，紫天科技就已經(jīng)收到深交所的監(jiān)管函，原因也是類似。2021年12月31日，安常投資持有紫天科技9.52%股份被司法凍結(jié)，但安常投資直至2022年1月25日才通過上市公司對(duì)外披露，違反了深交所相關(guān)規(guī)定。
上海漢聯(lián)律師事務(wù)所律師宋一欣指出，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露重大訴訟、仲裁事項(xiàng)的重大進(jìn)展情況及其對(duì)公司的影響，控股股東股權(quán)被凍結(jié)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露。根據(jù)《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》第二十條，上市公司大股東的股權(quán)被質(zhì)押的，該股東應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起 2日內(nèi)通知上市公司，并予公告。股東股權(quán)被凍結(jié)可以比照該規(guī)定適用。
宋一欣律師還表示，上市公司、控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高人員及其中介機(jī)構(gòu)等因虛假陳述等的證券欺詐行為導(dǎo)致證券投資者權(quán)益受損的，應(yīng)承擔(dān)民事賠償責(zé)任，賠償范圍包括：投資差額、傭金、印花稅和利息損失等。權(quán)益受損的證券投資者可以向有管轄權(quán)的法院提起民事賠償訴訟。
03、成功轉(zhuǎn)型文化傳媒業(yè)，股價(jià)曾暴漲289%
因?yàn)橥粋€(gè)問題多次違規(guī)的紫天科技，并非資本市場的“新人”。
紫天科技原名南通鍛壓，成立于2002年3月，主營鍛壓設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，還曾是國內(nèi)生產(chǎn)液壓機(jī)三大龍頭企業(yè)之一。
隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，2011年12月，南通鍛壓在深交所掛牌上市，挺入資本市場。
然而上市第二年，南通鍛壓業(yè)績就遭遇“滑鐵盧”，扣非凈利潤同比下滑59.35%。2013年和2014年處于虧損狀態(tài)，扣非凈利潤分別為-563.85萬元與-407.01萬元，與上市之前的預(yù)期相差甚遠(yuǎn)。
業(yè)績下滑的同時(shí)，南通鍛壓開始了資本運(yùn)作。
2014年12月，南通鍛壓曾披露重組預(yù)案收購恒潤重工100%的股份，望進(jìn)入新興的新能源行業(yè)，但戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型以失敗告終。緊接著，公司又開始引入文化傳媒行業(yè)。
2015年7月，南通鍛壓董事長、實(shí)控人郭慶打算以轉(zhuǎn)讓部分股份的形式引入新的戰(zhàn)略投資者，并提出辭職。2016年1月，公司披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買億家晶視、北京維卓、上海廣潤三家公司各100%股權(quán)，形成鍛壓設(shè)備和現(xiàn)代廣告服務(wù)業(yè)的雙主業(yè)經(jīng)營。
2016年2月1日，郭慶將所持26.17%、18.52%和5%的股份分別轉(zhuǎn)讓給了安常投資、嘉謨資本、上海鏷月，其中安常投資出資8.38億元獲得26.17%股份，新晉成為第一大股東。
2017年7月，南通鍛壓以2.5億元的價(jià)格對(duì)橄欖葉科技100%股權(quán)進(jìn)行了收購，進(jìn)入到互聯(lián)網(wǎng)和廣告投放領(lǐng)域。2018年5月，其又收購了億家晶視70%的股權(quán)。并于2018年更名為紫天科技。
據(jù)紫天科技2023年的半年報(bào)顯示，公司報(bào)告期內(nèi)主營業(yè)務(wù)為現(xiàn)代廣告服務(wù)業(yè)務(wù)，具體包括互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)和云服務(wù)業(yè)務(wù)。已經(jīng)完全剝離了曾經(jīng)的鍛壓設(shè)備相關(guān)業(yè)務(wù)。
在互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)和云服務(wù)的加持下，公司成功抓到了2023年的兩波熱度。一是年初ChatGPT大熱，紫天科技在2023年4月16日公告，稱要以自有及自籌資金1億設(shè)立全資子公司緣笙科技，該子公司專注于互聯(lián)網(wǎng)廣告、大數(shù)據(jù)等業(yè)務(wù)，將主要涉足于互聯(lián)網(wǎng)、傳媒廣告、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域的機(jī)會(huì)。
再就是，去年10月游戲制作發(fā)行方INTINY工作室上線的一款《完蛋！我被美女包圍了！》的游戲爆火，彼時(shí)，紫天科技旗下河馬游戲宣布加盟第二部的制作。先是說要做《完蛋2！我被帥哥包圍了！》（暫定名），后又稱打造方向?yàn)椤短靺?！我被仙劍包圍了！》?/p>
圖源：河馬游戲公眾號(hào)
兩波大的熱度包圍之下，紫天科技也被投資者包圍了。2023年以來，其股價(jià)一路飆升，并在6月15日最高摸到了63.64元/股的歷史高價(jià)，較2023年年初上漲289%。后股價(jià)雖有回落，但隨著游戲的爆火，紫天科技又迎來第二波漲幅，至11月23日收盤，紫天科技報(bào)40.4元/股，總市值65.47億元。
然而好景不長，在“潑天的富貴”剛剛接到手里之際，紫天科技就接連受到監(jiān)管關(guān)注和處罰。
今年1月2日，因控股股東股權(quán)凍結(jié)事項(xiàng)未及時(shí)披露，紫天科技收到證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書》，而后2月22日，又因變更審計(jì)機(jī)構(gòu)，收到深交所關(guān)注函，4月19日，又因稱將延期披露2023年年報(bào)和2024年一季報(bào)，并公告公司董秘和副總經(jīng)理漆夏宇辭職，被深交所責(zé)令詳細(xì)說明情況。
屋漏偏逢連夜雨，此前在三次披露 2023年季報(bào)半年報(bào)業(yè)績并無明顯問題的情況下，紫天科技2023年巨虧12億，仿佛一聲驚雷震動(dòng)了資本市場，此次深交所及福建證監(jiān)局均出面問詢，官方關(guān)注可見一斑。
你了解紫天科技嗎？你如何看待紫天科技一個(gè)季度將10年盈利全部虧完這件事？紫天科技還能重拾過往的亮眼成績嗎？歡迎評(píng)論區(qū)留言討論。