中廣核技（000881.SZ）2024年5月5日發(fā)布消息稱，2024年4月30日中廣核技接受北京瀚瑞資產(chǎn)等機(jī)構(gòu)調(diào)研，董事長：李勇；獨(dú)立董事：孫光國；董事、總經(jīng)理：盛國福；總會計(jì)師：楊凌浩；董事會秘書：楊新春參與接待，并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問題。
調(diào)研機(jī)構(gòu)詳情如下：
彭思琪、夏慧/北京瀚瑞資產(chǎn)；安靜/財(cái)灃投資；許蕾/德邦證券；劉松/第一創(chuàng)業(yè)證券；徐宇星/東北證券；曲征南/東方資管；王玨人/東海證券等機(jī)構(gòu)。
調(diào)研主要內(nèi)容：
1．公司質(zhì)子腫瘤治療系統(tǒng)是市場上非常關(guān)注的一個公司產(chǎn)品，請問什么時候達(dá)產(chǎn)，以及量產(chǎn)之后國內(nèi)供應(yīng)鏈的情況？
公司位于綿陽的質(zhì)子腫瘤治療系統(tǒng)生產(chǎn)制造基地目前建設(shè)工作正在緊張有序開展，預(yù)計(jì)將于 2024 年 6 月前后建成投產(chǎn)，基地投產(chǎn)時間出現(xiàn)較長延后的風(fēng)險較小。
目前公司已與質(zhì)子腫瘤治療系統(tǒng)上游供應(yīng)商建立了全面的工作對接，全力推進(jìn)供應(yīng)鏈和采購自主可控。綿陽基地建成后，將實(shí)現(xiàn)核心加速器的自主生產(chǎn)調(diào)試。公司也在積極推動供應(yīng)鏈的國產(chǎn)化替代，目前已篩選出 70 多家有供貨能力的國內(nèi)供應(yīng)商。從遠(yuǎn)期來看，中廣核質(zhì)子治療系統(tǒng)國產(chǎn)化率將達(dá)到 80%以上。
2．請問公司新材料業(yè)務(wù) 2023 年度的產(chǎn)能利用率情況？預(yù)計(jì)2024 年毛利率水平會有什么變化？
公司新材料業(yè)務(wù)板塊 2023 年度產(chǎn)能利用率為 63.36%，相比2022 年度略有提升，其中：線纜料板塊產(chǎn)能利用率為 58.46%；工程塑料板塊產(chǎn)能利用率為 85.2%。
由于原料價格波動和下游市場銷售價格的變化，2023 年新材料業(yè)務(wù)毛利率水平相比前兩年有些下滑，后續(xù)我們將通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和成本控制，進(jìn)一步提升毛利率水平。
3．2024 年一季度虧損的原因是什么？可否展望一下 2024 年收入或盈利？
公司 2024 年一季度實(shí)現(xiàn)營收 12.88 億元，較去年同期增加 0.62億元，主要是新材料板塊持續(xù)加強(qiáng)了市場開發(fā)，收入增加了 0.74 億元，同時加速器輻照板塊加強(qiáng)了項(xiàng)目交付，同比增加收入 0.13 億元。2024 年一季度，凈利潤為-0.66 億元，主要是受新材料業(yè)務(wù)毛利率下降、醫(yī)療板塊持續(xù)孵化投入等因素影響。去年一季度醫(yī)療科技虧損 144 萬，今年虧損 2,349 萬元，同比增加虧損 2,205 萬元。
針對業(yè)績不太理想的狀況，我們做了深入分析，也針對性地采取措施在進(jìn)行部署和推動執(zhí)行：一是要加大市場開發(fā)，進(jìn)一步鞏固和提升市場占有率；二是持續(xù)加強(qiáng)精細(xì)化管理，在全產(chǎn)業(yè)鏈降本增效方面采取更多的措施，嚴(yán)控一般性管理費(fèi)用和非生產(chǎn)性費(fèi)用開支；三是要全面加強(qiáng)有效的投資，賦能產(chǎn)業(yè)發(fā)展；四是要加大科技創(chuàng)新力度，圍繞產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型方面狠抓重點(diǎn)項(xiàng)目、科研項(xiàng)目的產(chǎn)業(yè)化。
4．公司同位素項(xiàng)目延遲了達(dá)產(chǎn)時間，現(xiàn)已有其他公司宣稱同位素業(yè)務(wù)落地，會不會給公司帶來沖擊？
國家原子能機(jī)構(gòu)、科技部、公安部、生態(tài)環(huán)境部、交通運(yùn)輸部、國家衛(wèi)生健康委、國家醫(yī)療保障局、國家藥品監(jiān)督管理局 8 部門于 2021 年 6 月正式發(fā)布的《醫(yī)用同位素中長期發(fā)展規(guī)劃（2021-2035 年）》相關(guān)內(nèi)容充分體現(xiàn)了“同位素整體市場空間很大”。我國國產(chǎn)化醫(yī)用同位素市場目前還處于起步階段，我們會與同行共同來開拓發(fā)展國內(nèi)醫(yī)用同位素市場，在這個過程中，我們也會持續(xù)保持對行業(yè)動態(tài)的研究并向優(yōu)秀的同行學(xué)習(xí)。
公司醫(yī)用同位素生產(chǎn)主設(shè)備因原供應(yīng)商無法按期交付，經(jīng)綜合評估后，我們更換了供應(yīng)商，對原定的項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度造成了一定影響，預(yù)計(jì) 2025 年上半年主設(shè)備可以到貨。
5．公司核環(huán)保業(yè)務(wù)有利潤貢獻(xiàn)了嗎？如果還是虧損，原因是什么？公司將采取什么舉措改變這種狀況？
由于電子束處理特種廢物技術(shù)在環(huán)保領(lǐng)域?qū)儆谛录夹g(shù)，業(yè)務(wù)處于前期探索階段及推廣期，故暫未實(shí)現(xiàn)盈利。
公司對前幾年的運(yùn)作情況做了深入總結(jié)與分析，提出了以下幾點(diǎn)主要舉措：一是聚焦化工園區(qū)、印染廢水等行業(yè)難降解污水處理領(lǐng)域深耕細(xì)作；二是在加大“和美”工藝包渠道開發(fā)力度的同時，與行業(yè)內(nèi)的知名設(shè)計(jì)院和工程公司進(jìn)行聯(lián)合，以“工藝+服務(wù)”為亮點(diǎn)進(jìn)行市場推廣；三是借助集團(tuán)內(nèi)部協(xié)同力量進(jìn)行不斷打磨升級迭代；四是做好優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目儲備工作。
6．預(yù)計(jì)未來加速器的銷售毛利率走勢如何？公司大概會采取什么措施來促進(jìn)該核心業(yè)務(wù)營收和凈利率的增長？
公司加速器業(yè)務(wù)在過去三年的毛利率平均值約 30%多，公司市占率處于領(lǐng)先的地位。公司未來需要通過持續(xù)的科技創(chuàng)新來提升核心競爭力，力爭進(jìn)一步提高毛利率水平。此外，除了公司正在開拓的核環(huán)保業(yè)務(wù)之外，公司還會繼續(xù)加大加速器應(yīng)用場景的開拓力度，促進(jìn)公司加速器業(yè)務(wù)的增長。
7．大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，將給公司帶來哪些實(shí)質(zhì)的發(fā)展與機(jī)遇？公司各產(chǎn)業(yè)將如何布局、會采取什么措施來抓住這些機(jī)遇？
2024 年政府工作報告將“大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”放在今年十大工作任務(wù)的首位，并提出“促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展”“加快前沿新興氫能、新材料、創(chuàng)新藥等產(chǎn)業(yè)發(fā)展”，“實(shí)施制造業(yè)技術(shù)改造升級工程”，“促進(jìn)中小企業(yè)專精特新發(fā)展”。之所以叫新質(zhì)生產(chǎn)力，我們理解其主要特征還是創(chuàng)新，以創(chuàng)新驅(qū)動向高端邁進(jìn)，向更高效率、更高質(zhì)量、更高水平邁進(jìn)。公司加速器與輻照、新材料、醫(yī)療健康等業(yè)務(wù)方向均符合國家重點(diǎn)方向。發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力為公司發(fā)展指明了方向，堅(jiān)定了發(fā)展的信心，需盡快實(shí)現(xiàn)新產(chǎn)業(yè)突破，強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動，加大轉(zhuǎn)型升級力度。
具體到各主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域的措施包括：
新材料業(yè)務(wù)方面，公司將高效推進(jìn)新材料業(yè)務(wù)高端轉(zhuǎn)型升級，圍繞電纜料、工程塑料等存量業(yè)務(wù)的高附加值產(chǎn)品，大力開展科技研發(fā)，并持續(xù)積極開發(fā)新的產(chǎn)品與應(yīng)用領(lǐng)域，提升產(chǎn)品盈利水平。
加速器與輻照業(yè)務(wù)方面，公司將加強(qiáng)高能加速器產(chǎn)品研發(fā)，并持續(xù)提升中低能加速器核心性能參數(shù)，不斷提升產(chǎn)品核心競爭力。
此外公司將加快探索新的潛在應(yīng)用場景，力爭拓展出新的電子加速器應(yīng)用產(chǎn)業(yè)賽道。
醫(yī)療健康業(yè)務(wù)方面，公司將加快IBA多室質(zhì)子治療系統(tǒng)技術(shù)消化吸收，并積極推進(jìn)質(zhì)子項(xiàng)目國產(chǎn)化工作，加快建立自主可控的核心競爭力。最終目標(biāo)是按照國家的要求和導(dǎo)向，把質(zhì)子治療這個高端的、大型的先進(jìn)醫(yī)療裝備全面掌握在中國人自己手里。此外，公司將全力推進(jìn)同位素生產(chǎn)基地建設(shè)，加快建立起主流醫(yī)用同位素供應(yīng)能力。
8．國資委在前期推動央企把上市公司價值實(shí)現(xiàn)相關(guān)因素納入對于上市公司績效評價體系的基礎(chǔ)上，擬將把市值管理成效納入對中央企業(yè)負(fù)責(zé)人的考核。請問公司在市值管理上有什么具體的動作？
公司高度重視證監(jiān)會和國資委對市值管理工作的要求，持續(xù)強(qiáng)化信息披露管理，維護(hù)投資者利益。市值管理的基礎(chǔ)還是公司優(yōu)質(zhì)的基本面，公司在加大市場開拓力度、加快科技成果轉(zhuǎn)化、深化改革等方面已采取一系列舉措，既面向當(dāng)前，又兼顧未來及可持續(xù)發(fā)展，不斷提升公司的經(jīng)營業(yè)績和質(zhì)量，為股東、為投資者創(chuàng)造價值和回報。
9．公司去年想通過發(fā)行股份買入大股東旗下的貝谷公司，請問貝谷公司 2023 年度的盈利情況怎樣？大股東未來還會考慮繼續(xù)把該資產(chǎn)注入到上市公司中嗎？除此之外，還有沒有其他的資產(chǎn)注入計(jì)劃？
貝谷公司 2023 年度收入和利潤情況基本符合之前的預(yù)測。關(guān)于后續(xù)安排，因?yàn)樵摌?biāo)的公司涉及到幾家股東，我們會繼續(xù)跟貝谷公司的各方股東溝通（包括上市公司大股東）。如果有進(jìn)一步的資產(chǎn)注入安排，我們會履行相應(yīng)的決策程序和披露義務(wù)，請大家關(guān)注。
10．電子束處理特種廢物，有哪些優(yōu)越性？在經(jīng)濟(jì)性方面，具體有哪些優(yōu)勢？
電子束處理特殊廢物技術(shù)相比傳統(tǒng)治污技術(shù)優(yōu)勢明顯，簡要概括就是“高、強(qiáng)、好、省”四個字：“高”指效率高，污水經(jīng)過，0.01 秒高速反應(yīng)和處理；“強(qiáng)”指降解有機(jī)物能力強(qiáng)，利用強(qiáng)電子束流對有機(jī)物開環(huán)斷鏈；“好”指最終處理效果好，特別是對COD 的處理效果好；“省”主要指成本費(fèi)用更節(jié)省，對于高難度處理的廢水具備較高的經(jīng)濟(jì)性。總體來說，專門解決環(huán)保領(lǐng)域的痛點(diǎn)和難點(diǎn)問題。 現(xiàn)階段，電子束處理特種廢物技術(shù)仍處于拓展初期，市場對該技術(shù)的認(rèn)知度還有待進(jìn)一步提高，公司在新業(yè)務(wù)拓展過程中也需要不斷地優(yōu)化和完善技術(shù)與服務(wù)。
11．公司未來三到五年的盈利增長點(diǎn)是什么？
一是存量挖掘：
對于存量成熟業(yè)務(wù)，核心是轉(zhuǎn)型，即向高端邁進(jìn)、向高附加值邁進(jìn)，追求更高的收益率，更高的競爭力、更高的技術(shù)準(zhǔn)入門檻。
比如說新材料，現(xiàn)階段公司產(chǎn)品同質(zhì)化競爭激烈，后續(xù)我們需加大新材料領(lǐng)域技術(shù)研發(fā)投入，包括自己的投入以及聯(lián)合的研發(fā)，產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合，加快推出更高價值的產(chǎn)品、更有盈利能力的產(chǎn)品；同時堅(jiān)定不移地騰籠換鳥，退出低效產(chǎn)品，加快產(chǎn)品迭代。在加速器業(yè)務(wù)領(lǐng)域，持續(xù)不斷地推進(jìn)加速器的創(chuàng)新升級改造，提升產(chǎn)品競爭優(yōu)勢，力爭在環(huán)保等領(lǐng)域體現(xiàn)更好的優(yōu)勢，真正把我們從實(shí)驗(yàn)室、中試方面呈現(xiàn)出來的優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為商品和產(chǎn)品的優(yōu)勢。在輻照加工服務(wù)領(lǐng)域，不斷優(yōu)化站點(diǎn)的布局和配置，從過去點(diǎn)狀的布局形成更多面上的合理的、主動的規(guī)劃與布局。此外，還要進(jìn)一步向管理要效益，下大力氣使公司整體管理水平向精細(xì)化邁進(jìn)，做好降本節(jié)支等工作。
二是培育未來新的增長點(diǎn)：
新拓展的業(yè)務(wù)，包括醫(yī)療健康業(yè)務(wù)，目前仍屬于前期投入期，正在為未來形成真正的產(chǎn)品和能力奠定基礎(chǔ)。堅(jiān)持目標(biāo)導(dǎo)向，科學(xué)合理測算，充分利用一切有利政策，加快技術(shù)創(chuàng)新步伐，力爭盡早地為公司帶來效益。
12．原大連國際的資產(chǎn)什么時候可以處理完畢？
2023 年，公司對原大連國際的部分資產(chǎn)進(jìn)行了處置，房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)已完成出表，目前還剩大新控股、遠(yuǎn)洋漁業(yè)等資產(chǎn)。2024 年，公司將繼續(xù)按照國資委聚焦主責(zé)主業(yè)的相關(guān)要求，對該等資產(chǎn)按照“成熟一家、處置一家”的策略推進(jìn)處置。具體進(jìn)展情況請關(guān)注公司公開披露的信息。
13．公司和中廣核集團(tuán)有哪些產(chǎn)業(yè)協(xié)同？截至目前，內(nèi)部協(xié)同帶來了多大的收益？預(yù)計(jì)今年和未來三年的協(xié)同力度怎樣、有可能帶來多大的市場份額？
公司實(shí)際控制人中國廣核集團(tuán)是一家特大型央企，在核電和新能源領(lǐng)域擁有非常靚麗的表現(xiàn)，集團(tuán)內(nèi)部市場是一個高質(zhì)量的市場，值得我們?nèi)ゴ罅﹂_拓。與集團(tuán)公司的業(yè)務(wù)協(xié)同充分契合公司業(yè)務(wù)“向高端轉(zhuǎn)型、向高附加值轉(zhuǎn)型”的策略，有利于促進(jìn)公司經(jīng)營發(fā)展，公司會重點(diǎn)關(guān)注和推進(jìn)核級電纜料、中子屏蔽材料、海上風(fēng)電電纜料、光伏電纜料、光伏組件用復(fù)合材料等業(yè)務(wù)。我們正在全力加大協(xié)同力度，但是具體的市場份額一方面是取決于集團(tuán)公司核電、新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展節(jié)奏，另一方面取決于我們自身的能力與水平。
14．請問質(zhì)子腫瘤治療相比傳統(tǒng)化療的優(yōu)勢是什么？質(zhì)子和重離子在腫瘤治療方面有什么區(qū)別？
質(zhì)子腫瘤治療相比傳統(tǒng)腫瘤治療手段（放療、化療）的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在質(zhì)子射線的能量能更好的集中在腫瘤靶區(qū)，避開周圍的正常器官和組織，提高腫瘤局部控制率，較大降低正常器官和組織放射的損傷，能更好的避免對重要組織器官的傷害、減少放射引起的副作用。特別是對于兒童腫瘤治療來說，質(zhì)子治療更體現(xiàn)了突出的優(yōu)勢，能夠有效避免由于放射治療造成兒童生長發(fā)育畸形和智力下降等問題的發(fā)生。
質(zhì)子和重離子治療可以從生物效應(yīng)、臨床應(yīng)用和經(jīng)濟(jì)效益三個方面比較。
（1）從生物效應(yīng)看，質(zhì)子治療一般是破壞癌細(xì)胞的DNA單鏈，重離子治療在治療過程中破壞DNA雙鏈。重離子放療對腫瘤的殺滅效應(yīng)更強(qiáng)。
（2）從臨床應(yīng)用看，參考國際粒子治療協(xié)作委員會（PTCOG）數(shù)據(jù)，截至 2023 年底，全球質(zhì)子治療人數(shù)累計(jì)約 35 萬例，但重離子治療人數(shù)尚不足 6 萬例。隨著越來越多的質(zhì)子治療中心建成并投運(yùn)，質(zhì)子治療人數(shù)與重離子治療人數(shù)的差距預(yù)計(jì)將更加顯著。
（3）從經(jīng)濟(jì)性上看，目前重離子治療的設(shè)備比質(zhì)子治療的設(shè)備更加龐大，項(xiàng)目建設(shè)周期更長，項(xiàng)目投資及未來設(shè)備運(yùn)維費(fèi)用更高。
15．中廣核技開展質(zhì)子業(yè)務(wù)有什么優(yōu)勢？
一是技術(shù)優(yōu)勢：
公司提供的產(chǎn)品基于全球治療裝備市場份額第一的比利時IBA公司技術(shù)，具有高精度、高效率、安全穩(wěn)定可靠等突出優(yōu)點(diǎn)，并已得到臨床實(shí)踐充分驗(yàn)證。IBA產(chǎn)品臨床應(yīng)用情況及特點(diǎn)主要包括：
（1）全球應(yīng)用和治療患者數(shù)量最多，適應(yīng)癥范圍最廣。IBA質(zhì)子治療系統(tǒng)已應(yīng)用于全球約 75 座質(zhì)子治療中心，截至 2023 年底累計(jì)治療患者已超 12 萬例，適用于各類實(shí)體腫瘤治療，未發(fā)生過一起安全事故。（2）治療效率高，長期運(yùn)行穩(wěn)定可靠。運(yùn)行期間開機(jī)率可達(dá)98%，治療效率相比同類產(chǎn)品提升 20%，使單個治療室每年最大治療患者數(shù)量增加 80-100 人次以上。（3）同類產(chǎn)品同等能量條件下束斑尺寸最小，照野最大。最小束斑尺寸 3mm，僅為同類產(chǎn)品的75%，束斑尺寸作為束流品質(zhì)的核心指標(biāo)，束斑尺寸越小相應(yīng)的橫向半影和遠(yuǎn)端劑量跌落就越小，對正常組織的損傷越小。同時，最大照野尺寸 30×40cm2，照射野越大能覆蓋的靶區(qū)面積就越大，增大了臨床使用的易用性和適用患者群體。（4）可靈活配置單室和多室。治療室數(shù)量可靈活預(yù)留，充分滿足醫(yī)院對治療患者數(shù)量增長的治療室擴(kuò)展需求。
公司在引進(jìn)IBA先進(jìn)和成熟產(chǎn)品的技術(shù)基礎(chǔ)上，持續(xù)進(jìn)行自主創(chuàng)新，加大在質(zhì)子弧形治療、移動腫瘤實(shí)時跟蹤、體表圖像加速擺位、高效圖像引導(dǎo)、Flash 閃療等領(lǐng)域的研發(fā)投入，推出新功能并作為產(chǎn)品升級方案提供給用戶。產(chǎn)品可兼容全部自研質(zhì)子治療技術(shù)升級，為臨床應(yīng)用長遠(yuǎn)發(fā)展提供了更多的選擇與提升空間。
二是團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢：
公司擁有專業(yè)的研發(fā)、交付、供應(yīng)鏈團(tuán)隊(duì)，可按醫(yī)院需求對質(zhì)子治療系統(tǒng)配置進(jìn)行定制化設(shè)計(jì)開發(fā)和改進(jìn)，并為醫(yī)院建設(shè)和運(yùn)行過程中的問題，以及備品備件需求提供更加及時、便捷的響應(yīng)。
三是服務(wù)優(yōu)勢：
公司可提供包括資金和培訓(xùn)在內(nèi)的整體解決方案，為醫(yī)院在項(xiàng)目籌劃、建設(shè)和運(yùn)營階段提供“顧問式”服務(wù)。
四是協(xié)同優(yōu)勢：
公司實(shí)控人中國廣核集團(tuán)是一家市場化特征顯著的央企，且秉承著嚴(yán)慎細(xì)實(shí)的工作作風(fēng)。發(fā)展核電與發(fā)展質(zhì)子醫(yī)療雖屬兩個不同的產(chǎn)業(yè)，但文化和要求一脈相承。中國廣核集團(tuán)在核電領(lǐng)域已走出了“從 0 到 1、到不斷壯大、持續(xù)蓬勃發(fā)展”道路，有著豐富的引消吸創(chuàng)經(jīng)驗(yàn)，這些經(jīng)驗(yàn)與能力，皆可為公司所用。無論是質(zhì)子治療系統(tǒng)還是核電站，從工程原理上都包括機(jī)電儀，憑借集團(tuán)公司在核電領(lǐng)域積累的資源與力量（包括研發(fā)力量），疊加公司作為上市公司的市場化機(jī)制優(yōu)勢，我們有理由相信，未來會走得更加高效、更加順暢。