界面新聞?dòng)浾?| 陳慧東
曲江文旅（600706.SH）披露了2023年年度報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收15.04億元，同比增長(zhǎng)68.80%；凈利潤(rùn)虧損1.95億元，上年同期為虧損2.48億元；扣非后凈利潤(rùn)虧損2.22億元，上年同期為虧損2.6億元。
這一業(yè)績(jī)表現(xiàn)難及機(jī)構(gòu)此前預(yù)期。此前在1月30日，曲江文旅曾發(fā)布2023年年度業(yè)績(jī)預(yù)盈公告。另外，信達(dá)證券研報(bào)曾預(yù)計(jì)公司2023年歸母凈利潤(rùn)為0.48億元。中銀證券曾預(yù)計(jì)2023年?duì)I收為16.11億元，此外多家券商給予公司增持評(píng)級(jí)。
4月24日，曲江文旅改口稱，預(yù)計(jì)2023年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)約為-1.95億元，扣非凈利潤(rùn)約為-2.22億元。業(yè)績(jī)預(yù)告由盈轉(zhuǎn)虧的原因是，公司判定應(yīng)收賬款預(yù)期信用損失模型變動(dòng)，壞賬增加約1.92億元，導(dǎo)致2023年度業(yè)績(jī)虧損。
分季度來看，2023年，公司四個(gè)季度分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為0.09億元、0.04億元、0.49億元、-2.58億元。雖然第四季度一貫為西安旅游的淡季，但公司2023年第四季度虧損額仍為近年來高點(diǎn)。
分紅方面，曲江文旅稱，由于合并報(bào)表期末未分配利潤(rùn)-0.88萬(wàn)元，母公司報(bào)表期末未分配利潤(rùn)-34億元，故不進(jìn)行利潤(rùn)分配。
同日披露的2024年一季度業(yè)績(jī)同樣“增收不增利”。財(cái)報(bào)顯示，公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.01億元，同比增長(zhǎng)22.74%；歸母凈利潤(rùn)211.51萬(wàn)元，同比減少76.82%。
值得一提的是，股東方面，高盛集團(tuán)新進(jìn)曲江文旅前十大流通股股東席位，居第五大股東，持股63.06萬(wàn)股，持股比例0.25%，期末參考市值0.1億元。
而原第十大流通股股東中信證券股份有限公司（2023年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)）持股39.07萬(wàn)股，持股比例0.15%，已退出前十席位。
2023年，國(guó)內(nèi)旅游市場(chǎng)迎來強(qiáng)勁復(fù)蘇，西安則穩(wěn)居國(guó)內(nèi)旅游城市熱搜榜，成網(wǎng)紅城市“頂流”，文旅業(yè)收入大幅提高。官方數(shù)據(jù)顯示，2023年，西安市接待游客2.78億人次、旅游業(yè)總收入3350億元，再創(chuàng)歷史新高。
景區(qū)運(yùn)營(yíng)管理業(yè)務(wù)占比曲江文旅總營(yíng)收六成。公司也在財(cái)報(bào)中稱，2023年?duì)I收較上年同期增加，主要是旅游市場(chǎng)持續(xù)回暖，公司大唐芙蓉園、海洋極地公園等景區(qū)運(yùn)營(yíng)收入、酒店餐飲收入、體育賽事收入等均較上年同期增加。
盈利能力方面，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率有所回升。Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年至2023年，公司景區(qū)運(yùn)營(yíng)管理業(yè)務(wù)毛利率分別為35.64%、29.2%、33.84%、19.67%、37.3%；酒店餐飲毛利率分別為9.3%、1.41%、-11%、22.59%、6.66%。
不過，扭虧之路仍舊難行。屢屢虧損的同時(shí)，曲江文旅的資金和負(fù)債狀況也不好看。
截至2020年底，公司賬面上的貨幣資金余額為4.89億元，流動(dòng)負(fù)債余額為11.86億元，到了三年后的2023年底，貨幣資金余額減少至1.58億元，流動(dòng)負(fù)債余額則攀升至20.03億元。
其次，應(yīng)收賬款規(guī)模居高不下。截至2020年底，應(yīng)收賬款余額7.49億元，2023年末為10.33億元。
存貨也出現(xiàn)增長(zhǎng)。2020年至2023年末，公司存貨分別為0.45億元、0.55億元、1.08億元、1.55億元。
2023年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為凈流入2.53億元，去年為凈流出0.3億元。
Wind數(shù)據(jù)顯示，通過同業(yè)綜合比較，截至4月26日，曲江文旅在26家同行個(gè)股中排名第20位，參考指標(biāo)包括總市值、總收入、ROE、Beta（最近100周）、最新收盤價(jià)。