文｜小食代
今天，雀巢公布了2024年第一季度業(yè)績(jī)。
這份最新的財(cái)報(bào)顯示，在今年第一季度，雀巢集團(tuán)總銷(xiāo)售額減少5.9%，至221億瑞士法郎（2023年同期：235億瑞士法郎），有機(jī)增長(zhǎng)率為1.4%，定價(jià)貢獻(xiàn)率達(dá)到3.4%，實(shí)際內(nèi)部增長(zhǎng)率為負(fù)2.0%。
在財(cái)報(bào)發(fā)布之后，小食代今天還了解到，雀巢全球CEO、雀巢大中華大區(qū)高層先后給員工發(fā)出信件“解讀”上述成績(jī)單，當(dāng)中點(diǎn)贊了今年一季度糖果、雀巢專(zhuān)業(yè)餐飲以及咖啡業(yè)務(wù)等在大中華大區(qū)的表現(xiàn)，稱(chēng)“雀巢集團(tuán)把2024年定位為’優(yōu)異執(zhí)行年’，就是要求大家聚焦完美執(zhí)行，在業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)中下功夫”。
下面，小食代帶大家關(guān)注下。
破百億元
我們先來(lái)聚焦雀巢大中華大區(qū)的表現(xiàn)。
財(cái)報(bào)顯示，今年一季度，雀巢大中華大區(qū)收入為12.33億瑞郎，約折合101.40億元人民幣（按雀巢一季度財(cái)報(bào)加權(quán)平均年匯率計(jì)算，100元人民幣兌換12.160瑞士法郎），下降5.9%，其中匯率產(chǎn)生了-9.8%的不利影響。
期內(nèi)，該大區(qū)有機(jī)增長(zhǎng)率為3.7%，其中定價(jià)貢獻(xiàn)率為1.5%，實(shí)際內(nèi)部增長(zhǎng)率（RIG）為2.1%。值得注意的是，RIG是雀巢集團(tuán)用來(lái)衡量產(chǎn)品銷(xiāo)量的關(guān)鍵指標(biāo)，大中華大區(qū)的RIG數(shù)據(jù)在雀巢的各個(gè)大區(qū)中“一枝獨(dú)秀”，因?yàn)槠渌髤^(qū)該指標(biāo)均為同比負(fù)增長(zhǎng)，區(qū)間在-5.8%到-0.2%不等。
就中國(guó)業(yè)務(wù)，我們?cè)俜制奉?lèi)來(lái)看下。
今天，雀巢指出，在大中華大區(qū)，糖果業(yè)務(wù)是最大的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)者，這得益于徐福記和脆脆鯊產(chǎn)品的持續(xù)走強(qiáng)。雀巢專(zhuān)業(yè)餐飲實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長(zhǎng)，主要是受到持續(xù)創(chuàng)新和新客戶(hù)拓展的推動(dòng)?？Х葮I(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了中個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，受益于雀巢咖啡即飲產(chǎn)品的推動(dòng)。
由于新品上市和電商渠道的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，尤其是普瑞納冠能和珍致產(chǎn)品的增長(zhǎng)勢(shì)頭，普瑞納寵物護(hù)理業(yè)務(wù)取得了雙位數(shù)的增長(zhǎng)。嬰兒營(yíng)養(yǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，能恩產(chǎn)品的持續(xù)強(qiáng)勁需求有力抵消了惠氏產(chǎn)品銷(xiāo)售額下降的影響。
此外，調(diào)味品業(yè)務(wù)略微下降，主要由于居家外渠道的銷(xiāo)售增長(zhǎng)勢(shì)頭未能完全抵消零售渠道下降的影響。
“不折不扣”
“同事們，戰(zhàn)斗已進(jìn)入中局，競(jìng)爭(zhēng)熱度將繼續(xù)提升，我們的各項(xiàng)工作也漸入佳境?！苯裉?，小食代看到雀巢集團(tuán)執(zhí)行副總裁、雀巢大中華大區(qū)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官?gòu)埼鲝?qiáng)寫(xiě)給員工的全員信，當(dāng)中他這樣說(shuō)。
在信中，張西強(qiáng)回顧了大中華大區(qū)一季度的業(yè)績(jī)細(xì)節(jié)后表示，通過(guò)完美執(zhí)行，大多業(yè)務(wù)單元都取得了新年銷(xiāo)售和一季度銷(xiāo)售的開(kāi)門(mén)紅。他說(shuō)，這為全年業(yè)務(wù)目標(biāo)達(dá)成開(kāi)了好局，他對(duì)付出努力的員工們致謝。
張西強(qiáng)表示，一季度雀巢繼續(xù)在本土化創(chuàng)新方面取得進(jìn)展，N3親體奶取得強(qiáng)勁增長(zhǎng)，冰激淋業(yè)務(wù)通過(guò)對(duì)外合作推出“奧利奧”冰激凌，咖啡業(yè)務(wù)推出“斗牛士“，”果然輕咖”等貼近中國(guó)市場(chǎng)的新產(chǎn)品，展示了雀巢在中國(guó)本土的創(chuàng)新實(shí)力。
另外，他又回顧今年3月全球CEO施奈德再次訪華，指施奈德對(duì)在中國(guó)市場(chǎng)取得的成績(jī)給予了充分肯定，也不斷談起“中國(guó)是一個(gè)令人興奮、充滿(mǎn)創(chuàng)新的市場(chǎng)”，彰顯出集團(tuán)對(duì)于大中華大區(qū)這個(gè)全球第二大市場(chǎng)的高度重視、長(zhǎng)期承諾以及堅(jiān)定信心。
最后，張西強(qiáng)在信中表示，進(jìn)入二季度，大家的工作重點(diǎn)就是完美執(zhí)行，確保結(jié)果“不折不扣的達(dá)成”。他說(shuō)，雀巢集團(tuán)把2024年定位為“優(yōu)異執(zhí)行年”，就是要求聚焦完美執(zhí)行，在業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)中下功夫，挖潛力，把每一個(gè)環(huán)節(jié)做到最好。“讓我們展示韌勁和執(zhí)行力，推進(jìn)戰(zhàn)略的完美執(zhí)行，為上半年業(yè)績(jī)目標(biāo)的達(dá)成共同努力。”
此外，小食代也看到了一封由施奈德發(fā)給全球員工的信件。當(dāng)中，他承認(rèn)一季度開(kāi)局緩慢（slow start to the year），但同時(shí)強(qiáng)調(diào)，公司有一個(gè)明確的計(jì)劃，即在銷(xiāo)量和產(chǎn)品組合的推動(dòng)下全年恢復(fù)“強(qiáng)勁的增長(zhǎng)水平”。
施奈德在信件中表示，前三個(gè)月的增長(zhǎng)主要由歐洲、新興市場(chǎng)業(yè)務(wù)推動(dòng)，但受到北美市場(chǎng)的負(fù)面影響。他說(shuō)，正如預(yù)期的那樣，雀巢健康科學(xué)的銷(xiāo)售額出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但是雀巢將繼續(xù)增加維生素、礦物質(zhì)和補(bǔ)充劑（VMS）的供應(yīng)。他強(qiáng)調(diào)，雀巢首要任務(wù)是持續(xù)推動(dòng)銷(xiāo)量的增長(zhǎng)，同時(shí)正在加強(qiáng)創(chuàng)新、品牌建設(shè)。
將迎拐點(diǎn)？
小食代留意到，雖然集團(tuán)在一季度的業(yè)績(jī)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期，不過(guò)雀巢的全球管理層今天在預(yù)先準(zhǔn)備好的發(fā)言中，對(duì)投資者用了非常多的時(shí)間來(lái)釋放利好信號(hào)，包括給出業(yè)務(wù)在二季度迎來(lái)了拐點(diǎn)的論斷，又強(qiáng)調(diào)對(duì)2024年全年“充滿(mǎn)信心”。
首先，我們聽(tīng)聽(tīng)剛剛上任的雀巢CFO Anna Manz是怎么說(shuō)的。
她在對(duì)外“首秀“中，是這么說(shuō)雀巢中國(guó)業(yè)務(wù)的：盡管宏觀環(huán)境放緩，但是大中華區(qū)在一季度仍然實(shí)現(xiàn)了不錯(cuò)的有機(jī)增長(zhǎng)，包括取得了正的實(shí)際內(nèi)部增長(zhǎng)率（RIG）。
她說(shuō)，這個(gè)地區(qū)的增長(zhǎng)是由居家外的消費(fèi)勢(shì)頭推動(dòng)的，其他重要的貢獻(xiàn)者是糖果、咖啡和普瑞納寵物護(hù)理，這些業(yè)務(wù)受到新產(chǎn)品發(fā)布的帶動(dòng)、電商增長(zhǎng)的推動(dòng)。
在嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)方面，她說(shuō)惠氏仍然面臨挑戰(zhàn)，但能恩繼續(xù)獲得市場(chǎng)份額，除此之外，嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)品市場(chǎng)份額的趨勢(shì)正在改善。
“在這個(gè)大區(qū)，我們繼續(xù)專(zhuān)注于開(kāi)發(fā)具有功能性健康益處的產(chǎn)品，特別是針對(duì)老年消費(fèi)者的產(chǎn)品?！彼f(shuō)，例如，老年奶粉在雀巢乳制品業(yè)務(wù)中實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)的增長(zhǎng)，最近推出的N3親體奶也取得了“開(kāi)門(mén)紅”。
在談及其他業(yè)務(wù)時(shí)，她說(shuō)，正如預(yù)期的那樣，一季度維生素、礦物質(zhì)和補(bǔ)充劑（VMS）業(yè)務(wù)出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，原因是暫時(shí)的供應(yīng)緊張。Nespresso在價(jià)格上調(diào)的推動(dòng)下，實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。最后，飲用水業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了中個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，這主要得益于巴黎水（Perrier） 和圣培露（S. Pellegrino）的強(qiáng)勁勢(shì)頭。
她最后表示，需要指出的是，今天在重申2024年有機(jī)銷(xiāo)售增長(zhǎng)預(yù)期的同時(shí)，實(shí)際上也是在確認(rèn)今年余下的三個(gè)季度的RIG都將正增長(zhǎng)，“一如既往，這個(gè)預(yù)期基于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，包括利率和商品成本”。
另外，接著她的這個(gè)話(huà)題，雀巢CEO施奈德也給出了更多信息。
他說(shuō)，之所以對(duì)以RIG為主導(dǎo)的持續(xù)增長(zhǎng)充滿(mǎn)信心，其根本原因在于北美業(yè)務(wù)的穩(wěn)固定位。
他說(shuō)，在過(guò)去的幾年里，雀巢對(duì)北美的產(chǎn)品組合進(jìn)行了重大調(diào)整，包括一系列戰(zhàn)略性收購(gòu)和資產(chǎn)剝離，重點(diǎn)關(guān)注結(jié)構(gòu)上更具吸引力的品類(lèi)和細(xì)分市場(chǎng)，例如在5年內(nèi)將寵物護(hù)理和飲料這兩個(gè)主要增長(zhǎng)動(dòng)力的收入占比從47%提高到68%。
施奈德表示，在過(guò)去幾個(gè)季度里，美國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)的最重要的趨勢(shì)之一就是消費(fèi)市場(chǎng)的分化，許多低收入消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)力受到嚴(yán)重打擊，美國(guó)成為了需求疲軟的主要地區(qū)。不過(guò)，隨著情況逐步穩(wěn)定，潛在的增長(zhǎng)趨勢(shì)更加明顯了。
他又透露對(duì)VMS業(yè)務(wù)實(shí)施整合計(jì)劃的進(jìn)展。根據(jù)安排，本次整合涉及Nature's Bounty、Garden of Life這兩個(gè)在美國(guó)市場(chǎng)“最具戰(zhàn)略意義品牌”，他形容它們的供應(yīng)情況正在改善，公司正全力以赴建立更好的運(yùn)營(yíng)模式。不在整合之列Pure Encapsulations 在一季度繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
“我們將在二季度迎來(lái)一個(gè)拐點(diǎn)，雀巢健康科學(xué)的有機(jī)增長(zhǎng)將在下半年加速到雙位數(shù)。”施奈德今天說(shuō)，另外巴黎水的產(chǎn)能受到限制的情況也正在慢慢解除，包括最近推出的新品“Maison Perrier”也將從二季度起提供更多的增長(zhǎng)動(dòng)力。
說(shuō)到這里，他重申，雀巢正在與開(kāi)展飲用水業(yè)務(wù)的幾個(gè)國(guó)家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)主動(dòng)合作，目標(biāo)是繼續(xù)確保“絕對(duì)的食品安全和完全符合當(dāng)?shù)氐牡V泉水標(biāo)準(zhǔn)”。
“正如我們之前所說(shuō)的那樣，我們的礦泉水產(chǎn)品絕對(duì)可以安全飲用，標(biāo)簽上的礦物質(zhì)含量也正確地顯示了里面的成分。”施奈德今天說(shuō)：“我還想重申，我們正在積極解決任何監(jiān)管問(wèn)題。這包括制定轉(zhuǎn)型計(jì)劃，并主動(dòng)與當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)接觸，尋求潛在的解決方案。作為領(lǐng)導(dǎo)者，我們正在努力保護(hù)業(yè)務(wù)中的各種天然礦泉水源，并幫助應(yīng)對(duì)整個(gè)行業(yè)的挑戰(zhàn)。”
最后，在談及為什么“對(duì)2024年充滿(mǎn)信心”時(shí)，施奈德說(shuō)這主要是依靠創(chuàng)新推動(dòng)、通過(guò)增加營(yíng)銷(xiāo)推動(dòng)重點(diǎn)品牌增長(zhǎng)。
首先，他說(shuō)，作為是一家以科學(xué)為驅(qū)動(dòng)、以消費(fèi)者為中心的公司，雀巢會(huì)利用其創(chuàng)新專(zhuān)長(zhǎng)來(lái)創(chuàng)造解決方案和抓住新品類(lèi)機(jī)會(huì)。例如，2024年，雀巢將推出專(zhuān)為糖尿病、“網(wǎng)紅減肥藥”GLP-1消費(fèi)者以及在減肥過(guò)程中尋找健康食品的消費(fèi)者量身定制的新細(xì)分產(chǎn)品；僅在美國(guó)市場(chǎng)，普瑞納全年就將推出100多種新產(chǎn)品，以及重新進(jìn)入在供應(yīng)緊張時(shí)選擇退出的細(xì)分市場(chǎng)。
第二，隨著雀巢從通過(guò)漲價(jià)來(lái)帶動(dòng)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向以RIG為主導(dǎo)的增長(zhǎng)，以及競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的變化，雀巢將通過(guò)保持重點(diǎn)品牌與消費(fèi)者的相關(guān)性來(lái)增強(qiáng)品牌實(shí)力、推動(dòng)增長(zhǎng)。他說(shuō)，在一季度，雀巢旗下“十億美元”品牌的銷(xiāo)售額增長(zhǎng)率是集團(tuán)平均增長(zhǎng)率的兩倍，其中，F(xiàn)ancy Feast（珍致）、奇巧（KitKat）和美極（Maggi） 等品牌是雀巢品類(lèi)戰(zhàn)略的核心，也是取得成功的關(guān)鍵，是將創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為跨地域增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的載體。
施奈德說(shuō)，因此，為了支持不斷擴(kuò)大的創(chuàng)新組合，雀巢會(huì)專(zhuān)注于通過(guò)增加廣告和營(yíng)銷(xiāo)投資來(lái)促進(jìn)增長(zhǎng)，增加消費(fèi)者的參與度。“我想告訴大家的是，我們正在采取正確的措施來(lái)加快增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)從第二季度開(kāi)始，我們的業(yè)績(jī)會(huì)更加強(qiáng)勁。”
業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)
現(xiàn)在，我們回頭再來(lái)看下雀巢全球除中國(guó)市場(chǎng)外的一季度情況。
財(cái)報(bào)顯示，2024年一季度，雀巢集團(tuán)有機(jī)增長(zhǎng)率為1.4%。與2023年高基數(shù)相比，定價(jià)貢獻(xiàn)率為3.4%。受到消費(fèi)者，尤其是北美地區(qū)（消費(fèi)者）需求疲軟，以及維生素、礦物質(zhì)和補(bǔ)充劑（VMS）暫時(shí)性供應(yīng)受限的影響，實(shí)際內(nèi)部增長(zhǎng)率為負(fù)2.0%。
翻查資料，去年10月，雀巢指由于其健康科學(xué)業(yè)務(wù)在合并美國(guó)VMS工廠時(shí)出現(xiàn)了IT整合問(wèn)題，某些品牌的供應(yīng)受到限制，而且問(wèn)題嚴(yán)重和復(fù)雜。供應(yīng)鏈問(wèn)題已經(jīng)導(dǎo)致健康科學(xué)去年第三季度的有機(jī)增長(zhǎng)減少了約700個(gè)基點(diǎn)。
分地區(qū)而言，雀巢稱(chēng)，有機(jī)增長(zhǎng)受到歐洲和新興市場(chǎng)推動(dòng)，抵消了北美地區(qū)銷(xiāo)售下降造成的影響。在發(fā)達(dá)市場(chǎng)，有機(jī)增長(zhǎng)率為負(fù)0.4%，實(shí)際內(nèi)部增長(zhǎng)率為負(fù)，定價(jià)貢獻(xiàn)率為正。在新興市場(chǎng)，有機(jī)增長(zhǎng)率為4.1%，主要由定價(jià)推動(dòng)，實(shí)際內(nèi)部增長(zhǎng)率錄得微負(fù)增長(zhǎng)。
分品類(lèi)來(lái)看，普瑞納寵物護(hù)理業(yè)務(wù)是有機(jī)增長(zhǎng)的最大貢獻(xiàn)者，得益于以科學(xué)為基礎(chǔ)的高端品牌普瑞納萬(wàn)牌（ONE）、普瑞納珍致和喜躍的持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭。
糖果業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了中個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，其中奇巧和季節(jié)性產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)。由于巴黎水業(yè)務(wù)的復(fù)蘇和圣培露業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)，水業(yè)務(wù)同樣實(shí)現(xiàn)了中個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。
咖啡業(yè)務(wù)和嬰兒營(yíng)養(yǎng)業(yè)務(wù)分別都實(shí)現(xiàn)了低個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，前者受益于雀巢咖啡、Nespresso和星巴克的持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，后者得益于能恩產(chǎn)品和母乳低聚糖（HMOs）配方產(chǎn)品的持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭。
此外，由于維生素、礦物質(zhì)和補(bǔ)充劑的暫時(shí)性供應(yīng)受限，抵消了醫(yī)療營(yíng)養(yǎng)品的強(qiáng)勁需求，雀巢健康科學(xué)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。乳制品出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，受到去年高基數(shù)的影響。調(diào)味品業(yè)務(wù)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，由于北美地區(qū)冷凍食品銷(xiāo)售下滑抵消了對(duì)美極產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求。
按渠道劃分，在今年一季度，雀巢零售渠道保持了持續(xù)的強(qiáng)勁走勢(shì)，有機(jī)增長(zhǎng)為1.4%。電子商務(wù)銷(xiāo)售額增長(zhǎng)了6.1%，達(dá)到集團(tuán)總銷(xiāo)售額的17.4%。居家外渠道的有機(jī)增長(zhǎng)率為2.0%。
對(duì)于連集團(tuán)管理層都承認(rèn)“開(kāi)局緩慢”的這份一季度業(yè)績(jī)，國(guó)際媒體肯定也給予了很多關(guān)注。
今天，彭博指出，雀巢第一季度銷(xiāo)售額增長(zhǎng)乏力，原因是受到北美需求降溫和維生素業(yè)務(wù)的供應(yīng)緊張影響。其中，集團(tuán)RIG下降了 2%，降幅高于預(yù)期，不過(guò)該公司預(yù)計(jì)第二季度會(huì)出現(xiàn)反彈。
彭博表示，在飆升的通脹率促使不堪重負(fù)的消費(fèi)者轉(zhuǎn)向小品牌后，雀巢和聯(lián)合利華等消費(fèi)品巨頭一直在努力贏回市場(chǎng)份額。本周早些時(shí)候，達(dá)能、利潔時(shí)的業(yè)績(jī)似乎顯示消費(fèi)者正在回歸大品牌，不過(guò)雀巢的數(shù)據(jù)則表明情況并非如此。
華爾街日?qǐng)?bào)今天引述伯恩斯坦分析師在一份報(bào)告中表示：“情況似乎比預(yù)期更糟?！狈治鰩煴硎荆琋espresso和寵物護(hù)理業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)均低于預(yù)期，這一點(diǎn)很重要，因?yàn)樗鼈儽緫?yīng)成為業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力，并且應(yīng)該較少受到對(duì)價(jià)格敏感的美國(guó)消費(fèi)者影響。施奈德表示，雀巢達(dá)成的RIG情況不穩(wěn)定，有些季度表現(xiàn)較好，有些季度表現(xiàn)較差，但尚未實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的正?；?，不過(guò)他預(yù)計(jì)這種情況即將改變。
“今年的開(kāi)局并不鼓舞人心。”路透引述分析師說(shuō)。期內(nèi)，雀巢有機(jī)銷(xiāo)售額增長(zhǎng)了 1.4%，分析師們平均預(yù)期有機(jī)銷(xiāo)售額增長(zhǎng)2.9%。
路透說(shuō)，兩年多來(lái)包裝食品行業(yè)不斷調(diào)整價(jià)格，理由是自疫情以來(lái)投入成本上升，情況又因俄烏沖突而加劇。然而，價(jià)格上漲損害了巨頭們的銷(xiāo)量，這些公司的市場(chǎng)份額被更便宜的品牌奪去了。
金融時(shí)報(bào)今天表示，雀巢的業(yè)績(jī)顯示，美國(guó)消費(fèi)者因應(yīng)對(duì)漲價(jià)而改變的習(xí)慣對(duì)需求造成了影響。其他消費(fèi)品和快餐連鎖也感受到來(lái)自消費(fèi)者的壓力。在本周，百事公司CEO龍嘉德表示，美國(guó)消費(fèi)者“捉襟見(jiàn)肘”，并“想盡了辦法，使他們的預(yù)算能夠撐到月底”。麥當(dāng)勞CFO Ian Borden在3月時(shí)表示，低收入消費(fèi)者一直在削減快餐支出，轉(zhuǎn)而選擇在家做飯。