恩捷股份給出的解釋很“含蓄”，公司售價降低的根源是技術(shù)進(jìn)步的停滯。一般而言，龍頭隔膜企業(yè)在隔膜輕薄的技術(shù)上領(lǐng)先其他競爭對手一年左右。然而隨著整個鋰電池行業(yè)技術(shù)革新接近尾聲，隔膜行業(yè)的進(jìn)一步迭代速度也開始放緩，產(chǎn)品趨于同質(zhì)化。在此背景下，此前恩捷股份憑借技術(shù)優(yōu)勢領(lǐng)先市場的空間變窄。同時，電池廠商為了防止被單一隔膜廠商“卡脖子”，一般會選擇多個供應(yīng)商，因此技術(shù)優(yōu)勢縮小之下，恩捷股份的利潤和市場份額被擠壓勢必會發(fā)生。

以最為代表技術(shù)優(yōu)勢的毛利率為例，恩捷股份一季度毛利率僅為18.87%，創(chuàng)出自上海恩捷并入上市公司以后的最低值，需要指出的是2023年公司的毛利率還高達(dá)37.43%（相較2022年下滑超10個百分點）。面對公司如此成績單，預(yù)計市場會對公司此次業(yè)績有所反應(yīng)，請投資者保持謹(jǐn)慎。