文|時代財經(jīng)
4月16日盤后，玉龍股份（601028.SH）多份公告齊發(fā)。
除修訂2023年一季報、半年報、三季報外，其2023年年報與2024年一季報也已“出爐”。值得注意的是，2023年，盡管營收下滑77.83%，但受益于金價增長，玉龍股份歸母凈利潤反大增52.90%。
公告發(fā)出后，4月17日，玉龍股份收于10.99元/股，微漲0.09%，市值86.05億元。
從唐氏家族到王文學(xué)、賴郁塵，再到如今的濟南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會，玉龍股份五年時間里經(jīng)歷了三次易主。從鋼管起家到投身礦業(yè)，玉龍股份稱，擬將公司簡稱申請變更為“玉龍黃金”或“玉龍礦業(yè)”，凸顯其礦業(yè)屬性。
發(fā)現(xiàn)新礦體，押注新材料
2023年，玉龍股份營收下滑但凈利潤大增，其全年營收達24.24億元，同比下滑77.83%；受益于金價上漲，其歸母凈利潤達4.45億元，同比增長52.90%；截至當年年末其總資產(chǎn)同比增長68.82%，為99.26億元。
到今年一季度末，玉龍股份總資產(chǎn)較2023年年末下滑13.92%至85.44億元；報告期內(nèi)其實現(xiàn)營收3.80億元，同比下滑17.70%；歸母凈利潤1.06億元，同比下滑26.22%。
2023年，玉龍股份主業(yè)為黃金采選及大宗商品貿(mào)易，不過，當前其正實施“黃金礦產(chǎn)和新能源新材料礦產(chǎn)雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略，后續(xù)擬不再從事與礦業(yè)業(yè)務(wù)無關(guān)的大宗貿(mào)易業(yè)務(wù)。
玉龍股份黃金采選業(yè)務(wù)主要來自其全資子公司NQM所持位于澳大利亞昆士蘭州境內(nèi)的帕金戈金礦，該礦擁有符合JORC標準的黃金資源量62.86噸。
目前，帕金戈金礦已達滿負荷生產(chǎn)狀態(tài)，2023年該礦實現(xiàn)產(chǎn)金量2.85噸，凈利潤3.74億元。2022年、2023年帕金戈金礦累計實現(xiàn)凈利潤1.56億澳元，完成三年業(yè)績承諾的134.68%，提前一年完成業(yè)績對賭目標。
2023年，玉龍股份黃金板塊毛利率達52.70%，營收同比增加772.98%，營收占比達52.01%，凈利潤貢獻高達88.88%。
在國際金價屢創(chuàng)新高的2024年一季度，玉龍股份黃金采選業(yè)務(wù)營收占比達93.16%，實現(xiàn)營業(yè)收入3.54億元，同比增長6.09%；實現(xiàn)凈利潤1.31億元，同比增長28.04%。
新能源新材料方面，2022年12月，玉龍股份通過收購陜西山金礦業(yè)有限公司67%的股權(quán)，取得陜西省商南縣樓房溝釩礦項目（以下簡稱“樓房溝釩礦”）采礦權(quán)，該項目一期工程投產(chǎn)后，將年產(chǎn)五氧化二釩5000噸。
根據(jù)2021年11月19日陜西省自然資源廳下發(fā)的《關(guān)于礦產(chǎn)資源儲量評審備案證明》及其評審意見書，樓房溝釩礦持有的釩礦許可證內(nèi)資源量為：探明+控制+推斷釩礦石量4610.29萬噸，五氧化二釩資源量49.99萬噸，五氧化二釩平均品位1.08%。
4月16日盤后，玉龍股份公告稱，在對樓房溝釩礦項目補充勘探1020平硐施工過程中發(fā)現(xiàn)原地質(zhì)勘探報告中未揭露礦體，礦體水平厚度約119m，平均品位1.01%。經(jīng)研究分析為勘探報告中的Ⅱ號礦體走向延長，控制走向長度由250米增加到550米左右。
據(jù)估算，陜西樓房溝釩礦新增控制+推斷礦石量1307.05萬噸，平均品位1.16%；該礦五氧化二釩金屬資源總量從原49.99萬噸提升至65.15萬噸，增長30.33%。
除了釩礦外，玉龍股份還參投了石墨礦和硅石礦。
其中，催騰石墨項目為大型及超大型鱗片狀石墨礦藏，擁有符合JORC標準的石墨礦資源量約4610萬噸，另有部分區(qū)域處于資源勘探階段；遼寧硅石項目擁有礦石量資源量1650.1萬噸，其中證內(nèi)430.8萬噸，采礦證深部已實現(xiàn)增儲1219.3萬噸，采礦證外圍空白區(qū)內(nèi)還存在多條硅石礦脈。
上述礦產(chǎn)仍處于探礦或采礦建設(shè)階段，截至2023年底，玉龍股份新能源新材料板塊“顆粒無收”。4月17日，時代財經(jīng)致電玉龍股份證券部，相關(guān)工作人員表示目前該板塊暫無營收。
五年三易主，鋼管轉(zhuǎn)礦業(yè)
玉龍股份現(xiàn)名山東玉龍黃金股份有限公司，其前身為江蘇玉龍鋼管有限公司（以下簡稱“玉龍鋼管”），1999年12月由唐永清、唐維君、呂燕青（唐維君配偶）共同出資設(shè)立，彼時注冊資本為1000萬元。
后幾經(jīng)增資，到2007年，玉龍鋼管注冊資本增至2.38億元；2011，玉龍鋼管在上交所上市，彼時公司實控人為唐永清、唐志毅、唐維君、唐柯君。其中，唐永清系唐維君、唐志毅、唐柯君之父。
2016年7月，唐氏父子將所持玉龍鋼管1.33億股通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給拉薩市知合科技發(fā)展有限公司（以下簡稱“知合科技”），并將1.00億股股份的表決權(quán)委托給知合科技行使。
至此，知合科技合計擁有玉龍鋼管2.33億股所對應(yīng)的表決權(quán)，占總股本的 29.68%，成為擁有最多表決權(quán)的單一大股東，玉龍鋼管實控人變更為知合科技受益人王文學(xué)，這是玉龍股份的第一次易主。
在王文學(xué)“掌權(quán)”期間，玉龍鋼管開始剝離鋼管主業(yè)，向新能源進軍。
2016年11月，玉龍鋼管以公開拍賣的方式整體轉(zhuǎn)讓旗下無錫玉龍精密鋼管有限公司、四川玉龍鋼管有限公司等5家子公司股權(quán)；隨后在2017年和2019年陸續(xù)轉(zhuǎn)讓與焊接鋼管業(yè)務(wù)相關(guān)的部分資產(chǎn)及負債、商標及專利、機器設(shè)備等。
在此期間，2018年5月，玉龍鋼管以7.90億元取得主營業(yè)務(wù)為鋰電材料的天津玉漢堯石墨烯儲能材料科技有限公司（以下簡稱“天津玉漢堯”）33.34%股權(quán)，并獲得控制權(quán)；一年剛滿，其又以8.18億元的價格向朗森公司轉(zhuǎn)讓天津玉漢堯33.34%股權(quán)，確認處置收益1261.48萬元。
2018年和2019年，天津玉漢堯凈利潤分別虧損2251.25萬元、3351.02萬元。在對上交所問詢函的復(fù)函中，玉龍股份表示，自收購天津玉漢堯以來，其產(chǎn)品送樣檢測周期遠長于預(yù)期，市場開拓較慢，新技術(shù)商業(yè)化應(yīng)用過程較為艱難；同時受新能源補貼退坡等政策性原因，經(jīng)營情況不及預(yù)期。為緩解公司資金持續(xù)投入壓力，因此將所持天津玉漢堯股權(quán)進行出售。
賣出天津玉漢堯不久，2019年6月，知合科技便與海南厚皚科技有限公司（以下簡稱“厚皚科技”）、寧波煥禧實業(yè)有限公司、林明清、王翔宇分別簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將所持3.92億股賣出，轉(zhuǎn)讓股份占公司總股本的 50.00%。厚皚科技成為玉龍股份第一大股東，賴郁塵成為公司新的實際控制人，玉龍股份完成第二次易主。
2020年1月，知合科技將所持1.88億股轉(zhuǎn)讓給濟南高新控股集團有限公司（以下簡稱“濟高控股”），轉(zhuǎn)讓股份占總股本的24.00%。本次交易完成后，知合科技徹底退出玉龍股份，濟高控股成為公司第二大股東。
2021年7月，厚皚科技也將所持3915.00萬股轉(zhuǎn)讓給濟高控股，后者持股比例達29.00%，成為玉龍股份的第一大股東，濟南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會成為公司新的實際控制人。
截至今年一季度末，濟高控股、厚皚科技為玉龍股份第一、第二大股東，持股比例分別為29.38%和17.22%。
4月17日，上述玉龍股份人士表示，公司現(xiàn)在主要制定目標向?qū)嵖厝藚R報，實控人對公司具體業(yè)務(wù)規(guī)劃不太干涉，相對獨立。
經(jīng)歷了五年三易主的玉龍股份正積極向礦業(yè)公司轉(zhuǎn)型，其表示，將全面聚焦礦業(yè)主業(yè)，回籠資金用于礦山建設(shè)及礦業(yè)并購，深入實施產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，構(gòu)建聚焦核心礦業(yè)、盈利有保障、發(fā)展可持續(xù)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
2024年，玉龍股份將堅定出清相關(guān)大宗貿(mào)易業(yè)務(wù)，后續(xù)不再從事與礦業(yè)業(yè)務(wù)無關(guān)的大宗貿(mào)易業(yè)務(wù)；其擬將公司行業(yè)分類申請變更為采礦業(yè)-有色金屬礦采選業(yè)，將公司簡稱申請變更為“玉龍黃金”或“玉龍礦業(yè)”，凸顯礦業(yè)屬性。