4月18日，樂鑫科技（688018.SH）披露一季度報(bào)告，公司第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.87億元，同比增長21.71%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5391.55萬元，同比增長73.43%；基本每股收益0.68元。與上期第一季度相比，新老客戶業(yè)務(wù)皆有貢獻(xiàn)增長。次新類的高性價比產(chǎn)品線ESP32-C3和ESP32-C2以及高性能產(chǎn)品線ESP32-S3都處于高速增長階段。擴(kuò)充的產(chǎn)品矩陣能夠滿足更廣泛的客戶應(yīng)用需求，最終實(shí)現(xiàn)了整體營收的增長。

【界面VIP點(diǎn)評】

公司2024年第一季度業(yè)績好于預(yù)期。具體來看，公司2024年第一季度毛利率提升1.2個百分點(diǎn)，同時銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用增速遠(yuǎn)小于營收增速，這主要得益于公司自研RISC-V內(nèi)核的芯片比例提高，相對抑制了IP授權(quán)費(fèi)用，研發(fā)費(fèi)用則保持和營收同比增長，整體利潤得到釋放。公司二季度新品集中上市，包括ESP32-C5、ESP32-P4等，這些新品與原先產(chǎn)品線上有較大不同，有望帶來第二增長曲線。

根據(jù)券商一致預(yù)測，公司2024年歸母凈利潤為1.84億元。從歷史來看，公司一季度屬于淡季，凈利潤一般在4個季度中是最低的。因此，券商在公司發(fā)布業(yè)績后大概率上調(diào)2024年凈利潤預(yù)測，有可能達(dá)到2.5億元的水平，對應(yīng)2024年市盈率31倍左右，屬于相對合理水平。