文|天下財(cái)?shù)?孫曼
10年換了3任總經(jīng)理,任期最長(zhǎng)的也只有兩年多,這家險(xiǎn)企怎么了?
國(guó)聯(lián)人壽日前發(fā)布公告稱(chēng),夏寒因個(gè)人原因辭去公司總經(jīng)理職務(wù),辭職后夏寒不再擔(dān)任任何職務(wù)。
夏寒是國(guó)聯(lián)人壽成立近10年來(lái)任職時(shí)間最長(zhǎng)的總經(jīng)理,但他在總經(jīng)理任上也只有兩年多時(shí)間。
國(guó)聯(lián)人壽總經(jīng)理為什么這么難做?
短命的任期
國(guó)聯(lián)人壽全稱(chēng)是國(guó)聯(lián)人壽保險(xiǎn)股份有限公司,成立于2014年12月,注冊(cè)資本金20億元。
穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)本應(yīng)是保險(xiǎn)公司的基本特征,這就需要有個(gè)執(zhí)行長(zhǎng)期戰(zhàn)略的領(lǐng)軍者。以此來(lái)看,國(guó)聯(lián)人壽總經(jīng)理的任期未免太短了一些。
國(guó)聯(lián)人壽首任總經(jīng)理是馮乃憲,他也是公司籌備期間的擬任總經(jīng)理。
2015年3月,馮乃憲正式成為公司總經(jīng)理,但是在同年12月,總經(jīng)理一職就變?yōu)閯⑶逍?,馮乃憲在位時(shí)間僅9個(gè)月。
劉清欣作為國(guó)聯(lián)人壽第二任總經(jīng)理,接替馮乃憲后還兼任公司副董事長(zhǎng)。不過(guò),當(dāng)上總經(jīng)理不到一年半,他就因工作調(diào)整于2017年4月辭去總經(jīng)理、副董事長(zhǎng)職務(wù)。
此后,國(guó)聯(lián)人壽開(kāi)始進(jìn)入總經(jīng)理“空檔期”,董事長(zhǎng)丁武斌暫代總經(jīng)理職務(wù)長(zhǎng)達(dá)四年之久。在此期間,國(guó)聯(lián)人壽還因臨時(shí)負(fù)責(zé)人超期履職被原江蘇銀保監(jiān)局開(kāi)出罰單。
(來(lái)源:公司公告)
直到2022年2月,夏寒成為國(guó)聯(lián)人壽正式的第三任總經(jīng)理。
而他在任時(shí)間也不過(guò)是兩年多一點(diǎn)兒。
值得一提的是,國(guó)聯(lián)人壽歷任總經(jīng)理中,僅有夏寒來(lái)自“外部”,其他幾任均來(lái)自股東方,以“外來(lái)人”的身份成為總經(jīng)理,說(shuō)明夏寒自身實(shí)力不俗。
從履歷來(lái)看,夏寒具備較豐富的從業(yè)經(jīng)驗(yàn),曾先后在平安人壽、農(nóng)銀人壽、德華安顧人壽擔(dān)任高管。
國(guó)聯(lián)人壽總經(jīng)理“走馬燈”般更換,與公司股權(quán)不穩(wěn)定有關(guān)。
早在2016年5月,國(guó)聯(lián)人壽股東江蘇天地龍線(xiàn)材、江蘇天地龍集團(tuán)就因處于破產(chǎn)清算狀態(tài),無(wú)法履行相應(yīng)義務(wù)。2017年,二者分別持有的國(guó)聯(lián)人壽15000萬(wàn)股和5000萬(wàn)股,被江蘇省宜興市法院司法拍賣(mài)。
(來(lái)源:公司公告)
之后,國(guó)聯(lián)人壽多個(gè)股東又進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓?zhuān)渲邪ㄩ_(kāi)源鋼管(持股占比2.5%)、無(wú)錫報(bào)業(yè)(持股占比12%)、無(wú)錫廣電(持股占比10%)、鴻志軟件(持股占比10%)。
直到2022年下半年,國(guó)聯(lián)人壽的股權(quán)仍然處于動(dòng)蕩中。
(來(lái)源:公司公告)
從天眼查數(shù)據(jù)來(lái)看,國(guó)聯(lián)人壽自身及周邊風(fēng)險(xiǎn)達(dá)190多項(xiàng),其中大多跟股東有關(guān)。
連虧的難題
股權(quán)結(jié)構(gòu)的長(zhǎng)期動(dòng)蕩勢(shì)必影響公司管理層的穩(wěn)定,而關(guān)鍵職位的頻繁變動(dòng)又會(huì)影響到公司業(yè)績(jī)和戰(zhàn)略。
2020年至2023年,國(guó)聯(lián)人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別約為20億元、35億元、60億元、84億元,四年時(shí)間翻了四倍多。同期投資收益分別為5億元、7億元、8億元,看起來(lái)還不錯(cuò)。
但是,盈利情況就不樂(lè)觀了,除在2015年、2021年實(shí)現(xiàn)盈利外,其他年份均為虧損狀態(tài),開(kāi)業(yè)九年累計(jì)虧損近13億元。
具體來(lái)看,2022、2023年,國(guó)聯(lián)人壽分別虧損1億元、2億元,虧損幅度明顯增大。
(來(lái)源:公司公告)
從收入結(jié)構(gòu)上看,躉繳保費(fèi)業(yè)務(wù)仍是國(guó)聯(lián)人壽保費(fèi)收入主要來(lái)源。
聯(lián)合資信在國(guó)聯(lián)人壽2023年跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告中指出,2022年其躉繳業(yè)務(wù)保費(fèi)收入約34億元,占規(guī)模保費(fèi)收入的54%。2023年,其躉繳保費(fèi)收入為29億元,占原保費(fèi)收入的34%。
對(duì)保險(xiǎn)公司而言,期繳產(chǎn)品每年需交續(xù)保費(fèi)用,利潤(rùn)率也較躉繳產(chǎn)品高,能帶來(lái)穩(wěn)定現(xiàn)金,所以,期繳產(chǎn)品是許多保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn),然而國(guó)聯(lián)人壽2022年的期繳業(yè)務(wù)保費(fèi)收入占比卻不到19%。
因此聯(lián)合資信對(duì)國(guó)聯(lián)人壽出具的意見(jiàn)是,“國(guó)聯(lián)人壽產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)有待進(jìn)一步優(yōu)化”。
同時(shí),成本端卻是連年翻倍增長(zhǎng),2020-2022年,國(guó)聯(lián)人壽手續(xù)費(fèi)及傭金支出分別約2億元、5億元、11億元。
國(guó)聯(lián)人壽的退保情況也不容忽視。
2022年,國(guó)聯(lián)人壽退保金同比增長(zhǎng)約440%,超過(guò)8億元,綜合退保率約7%。2023年,雖然綜合退保率下降至約6%,但聯(lián)合資信評(píng)估出示的報(bào)告顯示,2023年國(guó)聯(lián)人壽的退保金規(guī)模較上年明顯增長(zhǎng)。
退保金的上升直接給國(guó)聯(lián)人壽現(xiàn)金流造成壓力。截至2023年末,其經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流由去年同期的51億元減少至33億元。同時(shí)累計(jì)凈現(xiàn)金流由2022年末的3億元下降至7000多萬(wàn)元。
苦盼的增資
對(duì)于國(guó)聯(lián)人壽而言,當(dāng)前頭等大事之一是提高償付能力。
自開(kāi)業(yè)以來(lái),國(guó)聯(lián)人壽的償付能力一直在走下坡路,2016年其綜合/核心償付能力充足率高達(dá)500%,隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大,到2023年末,公司核心/綜合償付能力充足率已分別降至74%、139%。
(來(lái)源:公司公告)
償付能力的不斷下降直接影響到后續(xù)的正常經(jīng)營(yíng)。根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》,保險(xiǎn)公司開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù),應(yīng)具備連續(xù)四個(gè)季度綜合償付能力充足率達(dá)到120%、核心償付能力不低于75%等條件。
自2023年二季度,國(guó)聯(lián)人壽的核心償付能力充足率就已低于75%。此前國(guó)聯(lián)人壽曾有互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品30余款,涵蓋年金險(xiǎn)、兩全險(xiǎn)、意外傷害險(xiǎn)等,但目前官網(wǎng)顯示,其互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品僅剩兩款。
(來(lái)源:公司官網(wǎng))
當(dāng)然,國(guó)聯(lián)人壽面臨資本補(bǔ)充壓力,也采取了一些補(bǔ)救措施。
2022年3月,國(guó)聯(lián)人壽發(fā)行十年期固定利率債券,規(guī)模為10億元,票面利率約5%。2023年12月首次增資獲批,注冊(cè)資本從20億元變更為21億元。
(來(lái)源:公司官網(wǎng))
但顯然1億元的增資額,對(duì)于國(guó)聯(lián)人壽當(dāng)前的資金短缺情況,可謂杯水車(chē)薪。據(jù)國(guó)聯(lián)人壽預(yù)測(cè),今年一季度的核心/綜合償付能力充足率可能再度下滑至61%/116%。對(duì)此,公司表示,后續(xù)引戰(zhàn)增資工作正在穩(wěn)步推進(jìn)。
夏寒離任后,將由趙雪軍擔(dān)任國(guó)聯(lián)人壽臨時(shí)負(fù)責(zé)人。
趙雪軍此前曾在國(guó)聯(lián)人壽擔(dān)任副總經(jīng)理及江蘇分公司總經(jīng)理,在保險(xiǎn)行業(yè)有一些管理經(jīng)驗(yàn)。
(來(lái)源:公司公告)
有業(yè)內(nèi)人士向《天下財(cái)?shù)馈繁硎?,?guó)聯(lián)人壽總經(jīng)理職位的頻繁變動(dòng),可能對(duì)公司的穩(wěn)定性和長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃產(chǎn)生影響。比如,可能導(dǎo)致公司戰(zhàn)略連貫性缺失,使得公司難以維持一個(gè)清晰和連貫的發(fā)展計(jì)劃,影響公司的長(zhǎng)期規(guī)劃和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的穩(wěn)健發(fā)展。
面對(duì)國(guó)聯(lián)人壽所處的困境,臨時(shí)“填空”的趙雪軍有什么良策?國(guó)聯(lián)人壽的下一任總經(jīng)理什么時(shí)候才能到任?公司頻繁換將的狀況何時(shí)終結(jié)?這些疑問(wèn)都尚未有明確答案。