2024年4月17日，市場指數(shù)整體回暖，人工智能、低空經(jīng)濟(jì)、6G、華為平臺概念走強(qiáng)，信息技術(shù)ETF（562560）盤中漲超3%，Sora、Kimi、存儲器、射頻及天線、液冷服務(wù)、AI算力等概念表現(xiàn)活躍，5G通信ETF（515050）持倉股數(shù)碼視訊盤中一度漲超10%，兆易創(chuàng)新、聯(lián)特科技、盛路通信等紛紛走強(qiáng)。
熱點(diǎn)解讀：全球6G技術(shù)大會召開
4月16日至18日，2024全球6G技術(shù)大會將在南京召開?！叭?G技術(shù)大會”是6G領(lǐng)域覆蓋最為廣泛、內(nèi)容最為全面的國際會議，迄今為止已經(jīng)舉辦過三屆。全球6G技術(shù)大會不僅是一個科技盛會，更是一座科技創(chuàng)新與國際合作的橋梁，例如2023年的全球6G技術(shù)大會，就發(fā)布了《全球協(xié)力推進(jìn)6G國際合作發(fā)展倡議書》，倡導(dǎo)設(shè)立6G國際合作項目。
據(jù)介紹，本屆大會將聚焦6G八大前沿方向，包括通信與AI融合、無線通感融合、空天地一體化、網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)及關(guān)鍵技術(shù)、可信與安全、高頻段無線傳輸與器件、未來業(yè)務(wù)與應(yīng)用猜想、新技術(shù)新材料等。
目前5G通信發(fā)展到什么階段？
5G發(fā)展進(jìn)入成熟期：
我們知道，在過去幾年，5G，作為新一代移動通信技術(shù)的代名詞，一直是我國經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展的重要驅(qū)動力，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要抓手。據(jù)統(tǒng)計，自2019年5G技術(shù)進(jìn)入商用階段以來，截至2023 年底，我國5G基站數(shù)達(dá)337.7 萬個，占移動電話基站數(shù)已近1/3，平均每萬人擁有5G基站24個，較上年末提高7.6%，保持全球領(lǐng)先。
5G-A承上啟下，大有作為：
5G網(wǎng)絡(luò)日趨成熟，隨著AI對于上游算力需求提升，我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建不斷加速，6G所代表的更先進(jìn)的通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)逐步進(jìn)入市場視野。
在目前5G移動通信技術(shù)向6G技術(shù)過渡階段，5G—Advanced（又稱5G-A或5.5G）應(yīng)運(yùn)而生，5.5G承載過渡期核心角色，并且被寄予厚望。那么可能有人想問，5G-A和5G區(qū)別到底在哪兒？需要換手機(jī)嗎？何時能享受到5.5G？
相比5G，5.5G引入通感一體、無源物聯(lián)、內(nèi)生智能等新技術(shù)，在連接速率、時延、定位、可靠性等方面的性能，能夠較5G提升十倍左右，滿足更加復(fù)雜和多樣化的應(yīng)用場景需求。當(dāng)前，全球多個國家和地區(qū)都在加快推進(jìn)5G-A建設(shè)，不斷激活發(fā)展?jié)撃堋?/p>
5G-A為什么值得重視？
近年來，無論是在產(chǎn)業(yè)上，還是政策上，5G-A的重視程度都有所提升。
比如，政府多次明確要前瞻布局5G-A、6G、光通信等關(guān)鍵核心技術(shù)研究、標(biāo)準(zhǔn)研制和產(chǎn)品研發(fā)。3月下旬，工信部發(fā)言人表示，5G應(yīng)用在工業(yè)領(lǐng)域深入推廣，將適度超前建設(shè)5G、算力等基礎(chǔ)設(shè)施，推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)規(guī)?；瘧?yīng)用。同時要強(qiáng)化5G演進(jìn)，支持5G-A發(fā)展，加大6G技術(shù)研發(fā)力度。
新聞聯(lián)播2月也發(fā)布視頻，對5.5G進(jìn)行科普，其中明確提出，5.5G是新質(zhì)生產(chǎn)力的重要組成部分。
為什么政策強(qiáng)調(diào)5G-A，5G-A對我們個人上網(wǎng)體驗的提升其實不會很明顯，主要還是5G-A將延伸至更多的人工智能和低空經(jīng)濟(jì)等應(yīng)用領(lǐng)域，為之提供基礎(chǔ)通信底座。
以智慧交通為例，由于5.5G具有“通感一體化技術(shù)”能力，過去的基站只有通信功能，沒有感知能力，5.5G將傳統(tǒng)移動通信、雷達(dá)、算力等多種技術(shù)進(jìn)行融合，實現(xiàn)通信、感知和計算一體化，以實現(xiàn)對環(huán)境的全面感知和智能響應(yīng)。
簡而言之，該技術(shù)可以讓道路擁有“感知力”，這種感知力，可以為路上行駛的車輛實時提供交通事故、行人闖入、非機(jī)動車等信息，有效減少擁堵和事故，提升整體交通效率?？梢哉f，5.5G通感一體化技術(shù)是智慧交通的神經(jīng)中樞和信息高速公路。
與此同時5.5G也擁有了新特質(zhì)，包括支持3D視頻、XR Pro等交互式應(yīng)用，從而帶來更加沉浸式的虛擬現(xiàn)實交互體驗。比如去年亞運(yùn)會期間，就完成了5.5G沉浸式體驗技術(shù)應(yīng)用，打造裸眼3D觀賽。
那么以上是一些5.5G+交通、5.5G+消費(fèi)電子的案例，那目前來看，對于低空經(jīng)濟(jì)、AI等大熱產(chǎn)業(yè)而言，5.5G發(fā)揮的作用也非常大，可以說是基礎(chǔ)底座。
5G-A如何賦能低空經(jīng)濟(jì)？
低空經(jīng)濟(jì)對應(yīng)到的具體應(yīng)用產(chǎn)品主要是無人機(jī)、垂直電動飛行汽車等，那這不可避免的就要求低空飛行器智能化、感知水平能夠達(dá)到商業(yè)化應(yīng)用水準(zhǔn)，這就需要更高帶寬對更廣泛的飛行數(shù)據(jù)提供支持；同時需要利用通信基站或衛(wèi)星等設(shè)施來提高感知定位的精度。
剛才講到，5.5G和6G演進(jìn)的核心特征之一就是通感一體化。傳統(tǒng)的通信基站可以提供高速率、高可靠的通信手段，感知能力尚不足，無法完全對低空經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行支撐，而5.5G基站通過頻率提升、天線和射頻通道數(shù)量增加等方式，提升通信性能的同時增強(qiáng)感知能力。據(jù)華為，5G-A通感一體可以對無人機(jī)進(jìn)行目標(biāo)識別，飛行軌跡、高度與坐標(biāo)定位，速度高達(dá)180km/h，反射面積0.01平米的目標(biāo)物體也能被檢測到。
此外，當(dāng)前 5G網(wǎng)路對下行資源的分配遠(yuǎn)高于上（主流時隙比包括7：3或8：2或3：1），上行速率限制了 5G網(wǎng)絡(luò)賦能智慧工地網(wǎng)絡(luò)賦能智慧工地 /服務(wù)機(jī)器人 服務(wù)機(jī)器人 /城市安防 /工業(yè)互聯(lián)等廣域大上行業(yè)務(wù)。根據(jù) IMT-2020（5G）推進(jìn)組 ）推進(jìn)組 ，5G-A有望實現(xiàn)千兆上行速率，即在5G基礎(chǔ)版本約基礎(chǔ)版本約100Mbps上行速率基礎(chǔ)上，提升近10倍至1Gbp。上行千兆的通信能力有望突破當(dāng)前5G網(wǎng)絡(luò)在大上超寬帶業(yè)務(wù)場景的落地瓶頸，拓展5G網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用可能性。
除此之外，基于通信感知信息的專網(wǎng)通信設(shè)備和指揮調(diào)度系統(tǒng)，也將在低空基礎(chǔ)設(shè)施中發(fā)揮重要作用。
5G-A如何賦能AI？
說到AI，AI產(chǎn)業(yè)鏈分為上游算力，中游算法、數(shù)據(jù)，以及下游應(yīng)用。
目前來看，AI尚處于大模型軍備競賽階段，算法模型的復(fù)雜度指數(shù)級增長使算力不斷逼近極限。目前行業(yè)內(nèi)普遍達(dá)成這樣一個共識，就是AI算力是全新的、高能耗的、龐大的新基建，電力需求是普算的10倍。
隨著 2024 年 To B/CB/CB/C大模型應(yīng)用加速落地，海外模型密集發(fā)布，技術(shù)創(chuàng)新，將持續(xù)持續(xù)催生底層算力需求。
算力基礎(chǔ)設(shè)施作為算力產(chǎn)業(yè)鏈上游，承擔(dān)“算力底座”重要角色。算力產(chǎn)業(yè)上游為底層硬件基礎(chǔ)設(shè)施，包括網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、軟件供應(yīng)商等。
從2G、3G、4G、5G、5.5G到2030年的6G，都屬于通信底座技術(shù)，或者叫新型數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，屬于算力產(chǎn)業(yè)鏈，提供像光模塊、服務(wù)器、交換機(jī)、基站等ICT基礎(chǔ)設(shè)施，賦能算力產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。除此之外，像5G通信ETF中，也覆蓋到了一些半導(dǎo)體標(biāo)的。
6G時代，如何借基布局
產(chǎn)業(yè)鏈長、專業(yè)度高，普通投資者可以借助ETF一鍵布局。
從產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，頭部企業(yè)往往更有動力和資源去投入并引領(lǐng)5G-A、6G的發(fā)展，過去引領(lǐng)5G發(fā)展的通信行業(yè)龍頭，很多也是5G-A、6G、AI基礎(chǔ)設(shè)備的主要參與者。5G通信ETF(515050)，權(quán)重行業(yè)集中于電子（45.5%）、通信（29.8%）、計算機(jī)（15.3%）、國防軍工（5.3%），指數(shù)成分股在光通信主題的暴露達(dá)31%，并覆蓋了服務(wù)器、PCB、消費(fèi)電子、存儲芯片、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等多個細(xì)分算力方向的龍頭標(biāo)的。場外聯(lián)接(A類：008086；C類：008087)。
華夏基金指出，值得注意的是，5G通信ETF跟蹤的5G通信主題指數(shù)，其走勢也體現(xiàn)了5G通信技術(shù)發(fā)展的進(jìn)程，復(fù)盤2017-2020年5G通信主題指數(shù)走勢，我們看到，板塊表現(xiàn)受5G建設(shè)初期的標(biāo)準(zhǔn)凍結(jié)、頻譜劃分、牌照發(fā)放、產(chǎn)業(yè)落地等重大事件的催化。那么當(dāng)前該指數(shù)也有望受到5G-A相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的建設(shè)進(jìn)度與產(chǎn)業(yè)化落地情況的催化，可以持續(xù)關(guān)注。
除此之外，這個ETF的華為概念股權(quán)重占比也很高，達(dá)到了近80%，我們說華為可以說是通信行業(yè)非常具有代表性的企業(yè)，專利、市場占有率都很高，那么這個ETF華為含量這么高，也足以見得其在通信行業(yè)基金中，也是很有代表性的。
除此之外，感興趣的朋友也可以關(guān)注5G-A的重要應(yīng)用領(lǐng)域——物聯(lián)網(wǎng)的投資機(jī)會，物聯(lián)網(wǎng)50ETF（516260）【華夏中證物聯(lián)網(wǎng)主題ETF聯(lián)接基金A:019975/C:019976】該基金跟蹤的中證物聯(lián)網(wǎng)主題指數(shù)，從滬深 A 股中選取涉及為物聯(lián)網(wǎng)信息的采集、傳輸提供基礎(chǔ)資源與技術(shù)支持以及應(yīng)用物聯(lián)網(wǎng)的上市公司股票作為指數(shù)樣本股，以反映物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)上市公司股票的整體表現(xiàn)。
數(shù)據(jù)來源：wind，截至2023年4月2日
長期來看，人工智能AI目前已經(jīng)成為新一輪科技創(chuàng)新的主要方向，也將是產(chǎn)業(yè)升級的主要引擎和抓手，戰(zhàn)略上不能放棄，頂層設(shè)計指導(dǎo)+產(chǎn)業(yè)技術(shù)突破，以算力為代表的AI依然是當(dāng)前A股市場稀缺的高景氣產(chǎn)業(yè)之一，有望成為未來幾年大級別的市場主線。如果想要一鍵均衡布局，可以選擇像信息技術(shù)ETF（562560）行業(yè)覆蓋度較廣、個股權(quán)重較為分散的ETF進(jìn)行布局，信息技術(shù)ETF（562560）跟蹤中證全指信息技術(shù)指數(shù)，指數(shù)科技龍頭概念暴露度超90%。
近期市場熱點(diǎn)向有色金屬等上游資源品擴(kuò)散，AI方向走勢出現(xiàn)分化，如何投資？
短期來看，此輪AI相關(guān)板塊快速上漲，積累了一定漲幅，確實可能會有階段性的回調(diào)概率。股市里沒有一直漲的板塊，即使前幾年的鋰電，光伏，消費(fèi)電子，白酒，醫(yī)藥，這些曾經(jīng)行情跨度達(dá)一年半到二年的大牛板塊，期間也會有調(diào)整的時期，那可能有時候會到30%-50%。但目前來看，算力方向其實走勢現(xiàn)在也出現(xiàn)了一些分化，在經(jīng)過第一輪普漲后，之后各個方向可能會迎來走勢的分化。
很多朋友可能錯過了這一階段的AI行情，在大級別主線行情下，普漲之后的調(diào)整階段，或許也是新的入場機(jī)會，對于看好的方向，投資者可以逢低慢慢建倉建倉。
有沒有什么策略可以在建倉階段使用呢？
如果大家去看TMT板塊的歷史行情，會發(fā)現(xiàn)這個板塊其實自身的波動比較大，那么這種走勢，其實是比較適合用網(wǎng)格投資的策略，場外的朋友可以采用定投策略。
網(wǎng)格交易，是一種倉位管理策略，其本質(zhì)可用這16字概括：低買高賣，高頻規(guī)律，積小為大，穿越震蕩。一般來說，產(chǎn)品價格波動越強(qiáng)，頻率越高，觸及買入賣出線的可能就越大、次數(shù)就越多，利潤就越多。所以選取品種的價格最好擁有較高的波動。此外，由于網(wǎng)格交易低買高賣的本質(zhì)，所以其更適合在震蕩行情下使用，不適合單邊行情。假設(shè)行情暴漲，不如直接滿倉的收益高，行情暴跌太深，將會被套牢。
具體怎么操作呢？可以簡單理解為在一定的價格區(qū)間內(nèi)，按照一定的漲跌幅，不斷地執(zhí)行“跌買漲賣”。（注，一定的漲跌幅，是指通常所說的“步長”。）
我們以5G通信ETF為例進(jìn)行操作。5G通信ETF（515050）跟蹤的5G通信主題指數(shù)（931079），作為一個行業(yè)主題指數(shù)，相對于大盤，其波動率是相對比較高的。
（注：圖片為5GETF2024年1月23日走勢，僅作為展示示例，基金二級市場交易價格漲跌幅不代表基金凈值表現(xiàn)）
如果網(wǎng)格間距設(shè)置的越小，就越容易觸碰到交易的線，買入賣出頻繁推升交易成本，萬一盈利的錢不夠交“過路費(fèi)”，一頓操作還虧錢。所以，網(wǎng)格的步長（大?。┎荒芴 ?/p>
可以選擇行情軟件中支持網(wǎng)格策略自動下單的交易工具實現(xiàn)操作：根據(jù)條件單設(shè)置，將資金分成多份，從基準(zhǔn)價開始，每下跌x%就自動買入一份，每上漲y%就自動賣掉一份，在價格區(qū)間內(nèi)，反復(fù)執(zhí)行條件策略。
以5G通信ETF（515050）為例，設(shè)置±2.15%的步長，100萬的本金，回測2023年以來，截至2024的收益表現(xiàn)：
可以看到，理想化狀態(tài)下，通過網(wǎng)格交易策略，可以獲得21.49%的正收益，同期指數(shù)收益率僅為1.73%，超額收益高達(dá)19.76%。
圖注:本次回測區(qū)間為2023年1月1日-2024年1月25日，5G通信ETF的跟蹤指數(shù)網(wǎng)格大小為2.15%，回測全部資金為100萬元，當(dāng)上漲或下跌2.15%觸發(fā)一次賣出/買入，指數(shù)收益率的統(tǒng)計區(qū)間為為2023年1月1日-2024年1月25日，收益率以跟蹤指數(shù)漲跌幅計算。此模擬為歷史模擬收益率，模擬收益不代表歷史的真實收益，也不代表未來的預(yù)期收益。
最后，浮盈不是賺，落袋為安為上策，市場單邊下跌，也要及早轉(zhuǎn)頭。設(shè)置止盈止損線，是在網(wǎng)格交易策略中控制交易風(fēng)險和盈利大小的重要方法。除此之外，也可以根據(jù)市場表現(xiàn)去重新調(diào)整策略，比如當(dāng)上漲趨勢走出來以后，網(wǎng)格交易可能就沒有那么適用了。