4月15日晚，乖寶寵物發(fā)布2023年年度報(bào)告和2024年一季報(bào)。2023年，乖寶寵物實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約43.27億元，同比增長(zhǎng)27.36%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.29億元，同比增長(zhǎng)60.68%。

2024年一季度，乖寶寵物延續(xù)了去年的增長(zhǎng)勢(shì)頭，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.97億元，同比增長(zhǎng)21.33%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.48億元，同比增長(zhǎng)74.49%。

乖寶寵物創(chuàng)立于2006年，于2023年8月16日在深交所上市，公司從事寵物食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括科學(xué)營(yíng)養(yǎng)配方的主糧系列，以畜禽肉、魚肉等為主要原料的零食系列以及犬貓保健品系列等。

分產(chǎn)品來看，2023年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中，零食收入21.66億元，同比增長(zhǎng)10.86%，占營(yíng)業(yè)收入的50.06%；主糧收入20.87億元，同比增長(zhǎng)50.35%，占營(yíng)業(yè)收入的48.24%；保健品及用品收入0.57億元，同比增長(zhǎng)54.40%，占營(yíng)業(yè)收入的1.31%。

界面新聞注意到，乖寶寵物2023年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與其近年來布局國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，并且上游原料價(jià)格較低有關(guān)。

資料顯示，乖寶寵物前期主要以寵物食品的出口代加工業(yè)務(wù)為主，2013年以來著力由代工廠商向自有品牌轉(zhuǎn)型，創(chuàng)建自有品牌“麥富迪”，發(fā)力國(guó)內(nèi)市場(chǎng)自有品牌建設(shè)，相繼開發(fā)出弗列加特高肉貓糧系列、弗列加特全價(jià)凍干貓糧系列、麥富迪雙拼糧系列、麥富迪益生軍團(tuán)系列等多個(gè)產(chǎn)品系列。2021年，公司收購(gòu)美國(guó)知名寵物品牌Waggin' Train，以此切入境外商超渠道，加碼境外自有品牌銷售，并持續(xù)布局高端寵物食品市場(chǎng)。

目前，乖寶寵物的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)向自有品牌和OEM/ODM雙輪驅(qū)動(dòng)。

據(jù)中國(guó)寵物行業(yè)白皮書數(shù)據(jù)，寵物食品市場(chǎng)為寵物市場(chǎng)中最大的細(xì)分市場(chǎng)，2023年總市場(chǎng)占比達(dá)52.3%，2023年中國(guó)寵物食品消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模為1460.74億元，同比5.85%，六年年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)10.42%。

在國(guó)內(nèi)寵物行業(yè)迅速增長(zhǎng)的背景下，近年來持續(xù)布局自有品牌發(fā)展的乖寶寵物得以實(shí)現(xiàn)相關(guān)業(yè)務(wù)的大幅提升。

根據(jù)此前招股書顯示，近年來乖寶寵物自有品牌銷售收入快速增長(zhǎng)，2020年-2022年自有品牌銷售收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)43.53%。

到2023年，自有品牌業(yè)務(wù)收入27.45億元，自有品牌銷售收入占營(yíng)業(yè)收入比重63.44%，同比增長(zhǎng)34.15%。

自有品牌銷售的增長(zhǎng)也使得公司來自國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的銷售收入占比進(jìn)一步提升。值得注意的是，近年來，乖寶寵物來自境外業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)下滑，2020年-2022年，境外業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為48.2%、47.9%、39.7%。

2023年，境外銷售更進(jìn)一步下滑，境內(nèi)銷售營(yíng)收占比達(dá)到66.17%，境外銷售占比下滑至33.83%。

乖寶寵物在財(cái)報(bào)中表示，2022年起，受境外市場(chǎng)通貨膨脹影響及國(guó)際供應(yīng)鏈擾動(dòng)影響，海外寵物食品渠道庫(kù)存持續(xù)攀升，國(guó)內(nèi)寵物食品企業(yè)出口代工業(yè)務(wù)普遍承壓。隨海外渠道去庫(kù)存步入尾聲，2024年國(guó)內(nèi)寵物食品企業(yè)出口業(yè)務(wù)有望逐步恢復(fù)常態(tài)。

不過境內(nèi)外銷售較為均衡的乖寶寵物沒有因此出現(xiàn)明顯的業(yè)績(jī)波動(dòng)，2022年也實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙增長(zhǎng)。招股書顯示，2022年乖寶寵物實(shí)現(xiàn)營(yíng)收33.98億元，凈利潤(rùn)2.67億元，分別同比增長(zhǎng)31.93%和90.26%。

而境外銷售收入占比更高的佩蒂股份、中寵股份都受此影響而出現(xiàn)短期業(yè)績(jī)波動(dòng)。

中寵股份出口業(yè)務(wù)自2022年9月份之后出現(xiàn)下滑，并持續(xù)到2023年一季度。2022年四季度，中寵股份的收入和歸母凈利潤(rùn)分別為8.06億元和-0.23億元，后者環(huán)比下滑了148.76%；2023年一季度同期收入和歸母凈利潤(rùn)分別為7.06億元、0.16億元，分別同比下滑了11%、33.06%。

直到海外客戶去庫(kù)存結(jié)束，自2023年4月份起，公司出口訂單開始好轉(zhuǎn)，此后持續(xù)實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)，這種影響才得以消除。

而佩蒂股份則從2022年四季度起開始虧損，根據(jù)佩蒂股份2023年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2023年佩蒂股份全年業(yè)績(jī)虧損。

值得注意的是，寵糧企業(yè)盈利能力還與上游原料價(jià)格有關(guān)，往往面臨著上游原料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

乖寶寵物披露2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告中提及，雞胸肉、鴨胸肉等主要原材料的價(jià)格較上年有所回落，公司整體生產(chǎn)成本有所下降。