界面新聞記者 | 莊鍵

寧德時代(300750.SZ)連續(xù)四個季度凈利超百億，但營收規(guī)模高速增長的態(tài)勢已不再延續(xù)。

4月15日，寧德時代披露最新財報，一季度營收797億元，同比下降10%；凈利潤105億元，同比增長7%。

過去四個季度，寧德時代凈利潤均超過百億元。該公司單季度凈利最高峰為2022年四季度，當(dāng)季度凈利超過131億元，同比增長60%。

寧德時代一季度的營收規(guī)模，為2022年二季度以來的單季新低。此前三個季度，寧德時代的單季度營收均超過千億。

此外，寧德時代已連續(xù)兩個季度營收同比下滑。2021年-2022年，該公司的單季度營收均保持三位數(shù)的同比增長。寧德時代并未在財報中披露今年一季度營收規(guī)模下降的具體原因。

穆迪評級在今日發(fā)布的報告中稱，預(yù)計寧德時代今年全年的營收為4170億元，增幅約為4%，其原因在于動力電池銷量的穩(wěn)步增長被銷售單價下降所抵消。穆迪評級同時將寧德時代的發(fā)行人評級從Baa1上調(diào)至A3。

受碳酸鋰等上游原材料價格大幅下降，以及市場競爭加劇等因素影響，鋰電池價格在過去一年腰斬，鋰電池電芯均價今年3月底已滑落至0.4元/瓦時左右。電池采用電芯-模組-電池包的裝配模式，電芯是組成電池包的最小單元。

寧德時代的業(yè)務(wù)包括動力電池、儲能電池、電池材料及回收和電池礦產(chǎn)資源四大板塊。去年，動力電池板塊貢獻了公司71%的營收，儲能電池板塊占比接近15%。

根據(jù)SNE Research的統(tǒng)計，在動力電池領(lǐng)域，寧德時代已連續(xù)七年位居全球榜首，去年市占率為36.8%。在儲能電池領(lǐng)域，寧德時代也連續(xù)三年排名首位，去年出貨量達74 GWh，全球市占率達40%。

今年前兩個月，寧德時代繼續(xù)排名全球動力裝車量榜首。其動力電池裝車35.5 GWh，同比增長44.9%，市場份額38.4%，相較于去年同期高出近五個百分點。SNE Research尚未披露今年前三個月的動力電池裝車量統(tǒng)計。

在營收規(guī)模下滑的情況下，寧德時代仍能維持單季度百億級的凈利潤，源于毛利率的提升。今年一季度，其毛利率為26.4%，創(chuàng)下過去十個季度新高。

寧德時代去年營收4009億元，同比增長22%；凈利潤441億元，同比增長43%。這是其年度凈利潤首次超過400億元。

摩根士丹利在上月發(fā)布的報告中稱，已看到寧德時代在基本面上的多個拐點，上調(diào)公司評級至超配，同時將公司目標價上調(diào)14%，至210元。

截至報告發(fā)布前的上一個交易日，寧德時代收盤價為158元，摩根士丹利的目標價相較其高出約33%。

摩根士丹利在這份最新報告中稱，隨著價格戰(zhàn)接近尾聲，寧德時代準備通過新一代大規(guī)模生產(chǎn)線提高成本效率，并擴大在凈資產(chǎn)收益率方面的優(yōu)勢。預(yù)計在一季度放緩后，寧德時代息稅前利潤增速會在接下來的幾個季度恢復(fù)同比增長。

上述報告發(fā)布后，寧德時代股價持續(xù)走高。截至4月15日收盤，寧德時代股價為197.14元，較報告發(fā)布前上漲約25%，其目前的市值為8672億元。