界面新聞記者 張曉迪
快速誕生的代糖行業(yè)也出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩，隨之而來的是，代糖股2023年業(yè)績集體變臉。
日前，天然甜味劑生產(chǎn)商萊茵生物（002166.SZ）公布2023年財報，報凈利潤大幅下滑53.8%；
而此前公布業(yè)績赤蘚糖醇股保齡寶（002286.SZ）也報2023年凈利潤下滑59.5%。三元生物（301206.SZ）則預(yù)告2023年扣非凈利潤同比下滑63.04%～71.05%。
代糖股業(yè)績變臉背后是行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面。2022年，曾有第三方研究機構(gòu)粗略統(tǒng)計，僅6家頭部生產(chǎn)商可生產(chǎn)的赤蘚糖醇總產(chǎn)能就將達(dá)44.5萬噸/年，是2021年總消費量的20倍。而據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測，2022全球赤蘚糖醇總需求僅17.3萬噸。
公開信息顯示，萊茵生物是國內(nèi)植物甜味劑的主要生產(chǎn)企業(yè)之一，其產(chǎn)品包含羅漢果提取物、甜葉菊提取物等。
2023年，萊茵生物全年實現(xiàn)營業(yè)收入14.9億元，同比增長6.7%，實現(xiàn)凈利潤8251萬元，同比大幅減少了53.8%。
在此之前兩年，萊茵生物收入和凈利潤均保持著30%以上的增長，2021年和2022年萊茵生物天然甜味劑業(yè)務(wù)分別增長了53.9%和41.3%，而2023年，萊茵生物的天然甜味劑業(yè)務(wù)收入9億元，同比僅增長1.5%。
于此同時，另一代糖赤蘚糖醇生產(chǎn)企業(yè)也處境艱難。
據(jù)赤蘚糖醇生產(chǎn)企業(yè)保齡寶公告的年報，2023年，保齡寶營收、歸母凈利潤雙降，其中實現(xiàn)營收25.23億元，同比下降6.96%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.54億元，同比下降59.47%。
同時，2023年的保齡寶毛利率只有8.1%，也創(chuàng)下近年來新低，而2021年和2022年同期毛利率為13.4%和11.6%。
代糖業(yè)務(wù)下滑引發(fā)投資者關(guān)注，萊茵生物董秘羅華陽曾表示，天然甜味劑行業(yè)遭遇了客戶庫存去化以及行業(yè)供需預(yù)期差導(dǎo)致競爭加劇的問題，對萊茵生物2023年前三季度營收及利潤造成了較大的影響。
保齡寶方面也表示，公司糖醇業(yè)務(wù)快速下滑導(dǎo)致業(yè)績下滑。2023年保齡寶糖醇收入2.1億元，同比減少41.8%，而且糖醇品類的毛利率也大幅下降，從2022年的14.9%降至-9.7%。
保齡寶財報中稱，短期內(nèi)大量產(chǎn)能的涌入，疊加消費端的下滑，也帶來了市場價格的惡性競爭，2023年國內(nèi)赤蘚糖醇市場價格從高峰時的3、4萬元/噸，一度跌至9500元/噸。
不過市場似乎出現(xiàn)了回暖的跡象。
2023年第四季度，萊茵生物，單季銷售6億元，同比增長43.4%；單季完成天然甜味劑銷售收入3.8億元，毛利率提升了12個百分點。
萊茵生物稱，這主要與第四季度行業(yè)回暖，市場需求恢復(fù)，以及公司采取的優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等措施有關(guān)。
此外，赤蘚糖醇生產(chǎn)商三元生物4月1日發(fā)布的業(yè)績預(yù)告稱，2024年第一季度公司預(yù)計實現(xiàn)凈利潤2300萬元至2900萬元，比上年同期增長194.6%至271.4%。
對于業(yè)績增長的原因，三元生物認(rèn)為一方面是受益于下游客戶訂單增加，主營產(chǎn)品銷量增加，產(chǎn)能利用率逐步上升；另一方面，也與公司采取積極的市場銷售策略和開拓國際市場有關(guān)。
盡管生產(chǎn)企業(yè)業(yè)績有起伏，代糖市場仍在快速擴張。尼爾森IQ數(shù)據(jù)顯示，2023年國內(nèi)無糖飲料行業(yè)收入241億元，同比增長26%；艾媒咨詢也預(yù)測，到2025年國內(nèi)無糖飲料市場規(guī)模將達(dá)615.6億元。
政策的引導(dǎo)與支持為天然甜味劑市場實現(xiàn)快速發(fā)展提供了良好的成長環(huán)境。
2023 年新加坡政府正式施行“飲料限糖令”，要求在售包裝飲料上標(biāo)明營養(yǎng)等級標(biāo)簽（Nutri-Grade）和含糖量標(biāo)簽，并禁止高糖飲料開展廣告宣傳。2023年11月，我國上海實施的《上海市愛國衛(wèi)生與健康促進條例》提出鼓勵含糖飲料銷售者在 有關(guān)商品銷售區(qū)域規(guī)范設(shè)置健康提示標(biāo)識。上海也成為我國首個對含糖飲料設(shè)置健康提示的城市。
萊茵生物表示，未來，隨著更多國家和地區(qū)采取在市場制定統(tǒng)一健康標(biāo)簽的方式，通過明確監(jiān)管紅綠燈，引導(dǎo)消費者購物選擇，高效普及健康食飲觀念，有助于推動“減糖”市場的快速擴大。