文|青眼 辰龍
作為當(dāng)前最有希望“挑落”對手，登上全球美妝十強“牌桌”的巨頭之一，Puig集團正迎來前所未有的里程碑時刻。
就在今日，西班牙香水美妝巨頭Puig正式宣布IPO，計劃通過首次公開募股籌集至少12.5億歐元（約合人民幣97.95億元），且隨后將進行“更大規(guī)?！钡亩伟l(fā)行，使籌集的總金額超過25億歐元（約合人民幣195.9億元)。
估值方面，銀行家對這家擁有110年歷史的企業(yè)估值在80億歐元至100億歐元之間（約合人民幣626.87億元至783.59億元）。值得一提的是，Puig集團2023年業(yè)績增長迅猛，凈營收達43億歐元（約合人民幣336.94億元）。
對于此次IPO，Puig集團董事長兼首席執(zhí)行官Marc Puig表示，“我們相信，成為一家上市公司，將使我們的公司結(jié)構(gòu)與全球高端美容行業(yè)的一流家族企業(yè)保持一致，同時幫助我們吸引和留住人才，支持我們品牌和產(chǎn)品組合的增長戰(zhàn)略?！?/p>
那么，作為當(dāng)下少數(shù)未上市的美妝巨頭，Puig集團此時宣布上市計劃，其背后釋放出怎樣的市場信號？又將為全球美妝市場帶來怎樣的新故事？
“110年歷史的決定性一步”，旨在推動家族“平穩(wěn)過渡”
盡管Puig如今已成長為橫跨時裝、美妝等多個領(lǐng)域的巨頭，但回顧其百年成長史，美妝無疑是Puig出發(fā)的起點。
1914年，Antonio Puig創(chuàng)立同名公司Antonio Puig，標(biāo)志著Puig正式誕生。8年后，Puig推出Milady口紅，這也是西班牙生產(chǎn)的第一款化妝品。
20世紀60年代，Puig開始逐步將觸角伸向海外市場，并在同年于西班牙貝索斯工業(yè)園區(qū)建造工廠，以滿足其國際擴張的需要。隨后，Puig先后在美國開設(shè)子公司，在法國成立PaccRabanne品牌香水部門，一步步將Puig推向國際市場。
1987年，Puig收購Paco Rabanne品牌后，開始正式進軍時裝行業(yè)，并在1995年收購Carolina Herrera紐約時裝部，一步步建立起自己的時裝帝國。
通過收購、特許經(jīng)營等方式，Puig逐步建立了龐大的品牌矩陣，而其中頗具里程碑意義的事件，當(dāng)屬其在2020年對于英國彩妝品牌 Charlotte Tilbury 多數(shù)股權(quán)的收購。據(jù)知情人透露，Puig對該品牌的整體估值超過12億英鎊（約合人民幣109.58億元），成為美妝行業(yè)在疫情期間十分罕見的大額并購案。
發(fā)展至今，Puig集團旗下業(yè)務(wù)主要分為三大板塊：時尚與香水、彩妝、護膚品，共囊括17個品牌，其中包含知名美妝品牌依泉、Charlotte Tilbury（CT彩妝），香水品牌PENHALIGON'S（潘海利根），L'Artisan Parfumeur（阿蒂仙之香）、Byredo等。
Puig集團旗下品牌 截自Puig官網(wǎng)
從市場表現(xiàn)來看，Puig在時尚、美妝領(lǐng)域可謂多面開花，展現(xiàn)出強勁的發(fā)展勢頭，成為近年來表現(xiàn)最為亮眼的美妝巨頭之一。
不過，作為由創(chuàng)始家族掌管，并已邁入第三代家族的百年企業(yè)，Marc Puig在去年對媒體坦言，Puig正處于“反思階段”，并考慮如何在不放棄創(chuàng)始家族控制權(quán)的情況下實施“市場紀律”。
在Marc Puig看來，開放資本，有助于避免家族企業(yè)常遇到的陷阱，幫助Puig能夠更上一層樓，而IPO就是其中的重要選項。
從去年9月開始，伴隨著Marc Puig的表態(tài)，Puig尋求IPO的傳聞就在持續(xù)發(fā)酵。今年2月，據(jù)外媒報道，高盛和摩根大通作為全球協(xié)調(diào)人將牽頭安排Puig的IPO配售。
與此同時，Puig一直在采取措施以實現(xiàn)其股票上市，包括重組公司結(jié)構(gòu)，將其所有業(yè)務(wù)納入Puig Brands SA公司，及通過重組董事會增加了獨立董事的權(quán)重。
而就在今天，Puig正式對外公開ipo計劃。據(jù)金融時報、彭博社報道，Puig在一份監(jiān)管文件中透露，打算向巴塞羅那、馬德里、畢爾巴鄂和瓦倫西亞證券交易所申請B類股票，希望通過首次公開募股籌集超過25億歐元（約合人民幣195.9億元）的資金。
“今天的舉動是Puig110年歷史上的決定性一步，”Marc Puig在一份聲明中表示，由于我們的戰(zhàn)略是建立自有品牌組合，專注于知名產(chǎn)品，并擴大我們在小眾香水、化妝品和皮膚化妝品領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位，Puig實現(xiàn)了強勁持續(xù)的盈利增長。
這也意味著，這家成立第110年的美妝巨頭，最終選擇敲開資本市場的大門，而若Puig成功上市，其也將成為西班牙第一家在西班牙證券交易所上市的時尚美容奢侈品公司。
連續(xù)三年完成業(yè)績目標(biāo)，劍指全球美妝十強
Puig積極尋求上市的背后，離不開其亮眼業(yè)績的支撐。就在上月，Puig發(fā)布2023年全年財報,顯示其去年凈營收為43億歐元(約合人民幣337.13億元），同比增長19%，息稅攤銷折舊前利潤創(chuàng)紀錄地達到8.49億歐元(約合人民幣66.56億元），息稅折舊攤銷前利潤率為20%。
這也意味著，Puig憑借著強勁的增長勢頭，提前一年實現(xiàn)了2020年凈收入翻番的目標(biāo)，并提前兩年實現(xiàn)了近三倍的目標(biāo)。
從具體業(yè)務(wù)來看，2023年，得益于自有品牌的亮眼表現(xiàn)，Puig香水和時尚部門增長了17%，占其凈收入的72%。其中，在去年推出美妝線的時裝品牌Rabanne業(yè)績表現(xiàn)出色，成為Puig旗下第一個凈收入超過10億歐元（約合人民幣78.75億元）的品牌。
截自Puig2023年財報
而在過去一年，在美妝品牌Charlotte Tilbury的帶領(lǐng)下，Puig化妝品業(yè)務(wù)部門同樣表現(xiàn)優(yōu)異，同比增長達23%，占Puig凈收入的18%。
而該部門增長的原因在于，Charlotte Tilbury在英國、北美和歐洲、中東等地迎來十周年，以及其在中東和拉丁美洲市場的加速布局，都進一步推動了品牌的強勁增長。
此外，過去一年，Christian Louboutin、Rabanne兩大時尚品牌的美妝線也得到了積極反響，有助于提升品牌對多樣化受眾的吸引力。
護膚則是Puig在2023年增長最快的業(yè)務(wù)部門，同比增長達31%，占其凈收入的10%，這離不開Charlotte Tilbury的魔法霜（Magic Cream）取得的市場成功。
另外，依泉和ApiVita（艾蜜塔）在過去兩年中增加了對創(chuàng)新和技術(shù)的投資，以繼續(xù)開發(fā)科學(xué)和環(huán)保的皮膚病產(chǎn)品，這進一步推動了科學(xué)皮膚病產(chǎn)品的銷售增長。2022年收購的哥倫比亞天然護膚品牌Loto del Sur和印度貴婦護膚品牌Kama Ayurveda的全年業(yè)績，也是護膚業(yè)務(wù)去年實現(xiàn)兩位數(shù)增長的關(guān)鍵。
分地區(qū)來看，2023年，Puig在亞太地區(qū)的凈收入增長了26%，達到4.39億歐元（約合人民幣34.41億元）。EMEA（歐洲、中東和非洲地區(qū)）以及美洲地區(qū)，凈收入均增長了18%，其中EMEA地區(qū)達到23.2億歐元（約合人民幣181.83億元）。
截自Puig集團2023年財報
該公司還在財報中表示，在亞太地區(qū)，中國市場現(xiàn)在是“公司的優(yōu)先考慮之一”，凈收入在去年實現(xiàn)了27%的增長，這得益于CharlotteTilbury和Byredo在該地區(qū)的廣受歡迎。
從整體財報數(shù)據(jù)來看，Puig可謂是近年來表現(xiàn)最為亮眼的美妝巨頭之一，而這或也將進一步提升了Puig在全球美妝市場格局中的地位。
青眼注意到，2023年，巴西美妝巨頭Natura &Co凈營收為267.37億巴西雷亞爾（約合人民幣381.75億元），這也意味著Puig與其僅相差44億人民幣左右，而Natura &Co去年更是業(yè)績下滑明顯，前景不容樂觀。因此，若能夠延續(xù)過往優(yōu)異表現(xiàn)，Puig極有可能在明年挑落Natura &Co，成為新晉全球美妝十強。
今年將“首秀”消博會 ，Puig持續(xù)加碼中國市場
近日，據(jù)中國國際消費品博覽會官網(wǎng)顯示，Puig確認將參展第四屆中國國際消費品博覽會。值得一提的是，這也是Puig進入中國市場多年來，在消博會的“首秀”，體現(xiàn)其進一步加碼中國市場的決心。
事實上，從2021年開始，Puig就通過投資、線下開店、與中國企業(yè)深度合作等方式，為其在中國市場的增長打下基礎(chǔ)。
例如，在香水領(lǐng)域，Puig不斷積累著對于中國香水市場的認知。2021年，Puig獨家投資中國香氛品牌氣味圖書館，以數(shù)千萬美金金額，曾一舉刷新國內(nèi)香氛賽道融資高度，去年P(guān)uig又與天貓合作推出Scent Visualizer技術(shù)，使消費者能夠發(fā)現(xiàn)、識別和可視化香水的氣味。
在供應(yīng)鏈方面，Puig攜手代運營商悠可集團，在中國設(shè)立的首個總倉正式啟用，并聯(lián)合搭建了全渠道智能倉儲供應(yīng)鏈體系。此舉或?qū)镻uig打開中國市場開啟綠色通道。
從渠道布局來看，被Puig重金拿下的CT彩妝和瑞典奢華香氛品牌Byredo，也加快了在中國線上線下渠道擴展與營銷的步伐。據(jù)了解，Byredo在上海、北京、深圳、南京等地均開設(shè)了線下實體店，CT彩妝近期官宣了中國內(nèi)地男演員鄧為成為CT全球彩妝品牌代言人，以進一步打開中國市場。
與此同時，Puig也在不斷向中國市場引入新品牌。去年9月，Puig集團旗下時尚品牌Dries Van Noten的美妝與香水系列，正式登陸中國市場。
值得注意的是，近年來，Puig還密集布局中國旅游零售渠道，以此作為在中國市場取得增長的重要舉措。
2021年至今，Puig先后攜潘海利根Penhaligon‘s、阿蒂仙之香 L’Artisan Parfumeur、Louboutin路鉑廷美妝、Byredo等多個品牌進駐中免集團三亞國際免稅城。
而在今年，面對中國消費者對小眾香水與高端美妝日益旺盛的需求，Puig旗下多個美妝與香氛品牌還將以全新精品店形象亮相中免三亞國際免稅城，釋放出該集團在進軍中國美妝領(lǐng)域的信心及愿景。
潘海利根三亞國際免稅城精品店 圖源自中國國際消費品博覽會微信公眾號
不可否認，Puig對中國市場的投入是堅決而果斷的。正如Puig全球創(chuàng)新和新技術(shù)主管Camila Tomas此前公開表示，中國在零售創(chuàng)新方面引領(lǐng)世界，“中國對Puig和整個行業(yè)都非常重要。因為最令人興奮的發(fā)展和最大的增長領(lǐng)域是中國”。
可以預(yù)見，隨著后續(xù)的不斷發(fā)力，Puig在中國美妝市場的“能見度”將越來越高。而此次正式官宣IPO計劃，也將使得Puig能夠擁有更充足的“彈藥”，以征戰(zhàn)全球美妝市場。顯然，Puig正在迎來自己的“黃金時代”。