文|牛刀財經(jīng) 廖凱
國產(chǎn)軟件“一哥”用友，22年來首次虧損。
近日，用友發(fā)布2023年業(yè)績財報，其中引人關(guān)注的是歸屬于上市公司的凈利潤為-9.67億元，較去年同期的2.19億元盈利，轉(zhuǎn)盈為虧。
這也是用友20多年來首次錄得虧損。
這兩年用友的利潤持續(xù)下滑，創(chuàng)始人王文京的個人財富也大幅縮水。據(jù)胡潤百富榜數(shù)據(jù)顯示，王文京的個人財富從2021年的國內(nèi)排名63位，個人財富630億元，大幅縮水到290億元，個人排名也跌至171位。
值得注意的是，由于凈利潤從2019年的11.83億元，逐漸降低到2020年、2021年、20222年的9.85億元、7.08億元和2.19億元，直至2023年的虧損9.67億元，用友網(wǎng)絡(luò)的市值也一路下跌，從2020年最高點的53元每股跌至當(dāng)下的不到12元每股，蒸發(fā)超過3/4。
這也是王文京個人財富大幅減少的主要原因。
01 22年首次錄得虧損
用友網(wǎng)絡(luò)2023年業(yè)績錄得虧損，其中人員增加和外包成本增加是主要的原因。
近期，用友網(wǎng)絡(luò)公布2023年業(yè)績，全年營收98億元，凈利潤為-9.67億元，扣非后凈虧損額為11億元。
營業(yè)成本增高是用友網(wǎng)絡(luò)虧損的主要原因。2023年用友網(wǎng)絡(luò)營業(yè)成本為48億元較去年同期的40億元增長19.4%，銷售費(fèi)用27億元較去年同期的22億元增長22.7%，研發(fā)費(fèi)用21億元較去年同期的17.5億元增長20.1%。
成本和費(fèi)用增長的同時，用友網(wǎng)絡(luò)的營收增長放緩。2023年用友營收只比去年增長5.8%。其中，云服務(wù)業(yè)務(wù)收入70.9億元同比增長11.6%。
用友網(wǎng)絡(luò)是是國內(nèi)管理軟件中的“一哥”，從財務(wù)軟件起家，產(chǎn)品包括ERP、CRM等，和金蝶軟件形成市場上的南北對峙。
國內(nèi)軟件市場并不好做，尤其是企業(yè)付費(fèi)意愿低，導(dǎo)致軟件公司并沒有“發(fā)大財”。2015年，用友推出云轉(zhuǎn)型策略，并把公司名稱從用友軟件更改為用友網(wǎng)絡(luò)。
當(dāng)年，用友網(wǎng)絡(luò)營收44.5億元，但是凈利潤僅為3.24億元，要知道，用友當(dāng)年的客戶數(shù)量已經(jīng)超過80萬家，當(dāng)時的營收和利潤，足以見軟件市場的天花板較低。
用友向云業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的那一年，也遇到了營收增長的瓶頸。2011年到2015年，4年間的時間里用友的營收僅僅從41.22億元增長到44.51元。
轉(zhuǎn)型，是用友增長的唯一可能。此后5年，用友營收從2016年的51億元增長到2021年的89億元，幾乎翻倍。
云轉(zhuǎn)型也給用友帶來了陣痛。
用友財報中提到，過去一年用友啟動了歷史上最大的一次月組織模式升級，大企業(yè)客戶業(yè)務(wù)由原來的一地區(qū)為主的組織模式升級為行業(yè)為主，這種組織變動對業(yè)績產(chǎn)生了直接的影響，報告期間內(nèi)，大型企業(yè)客戶業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入65億元，同比增長4.3%，低于整體營收增速。
另外，以地區(qū)劃分改為行業(yè)區(qū)分后，業(yè)務(wù)人員的原先本地就可以解決的，現(xiàn)在需要出差進(jìn)行銷售活動，這也帶來了用友覆蓋全國市場的差旅費(fèi)、市場費(fèi)用增加。
用友網(wǎng)絡(luò)財報中解釋道，2021年和2022年，用友為搶占企業(yè)數(shù)智化、信創(chuàng)國產(chǎn)化、全球化戰(zhàn)略機(jī)遇，公司加大戰(zhàn)略投入，員工規(guī)模凈增加7301人。另外，外包費(fèi)用和員工差旅費(fèi)用較多增長。
02 王文京“二次折返”
作為用友創(chuàng)始人，王文京曾經(jīng)離開用友。2019年，王文京隱退，由陳強(qiáng)兵接任。
根據(jù)過往公告，2019年1月1日起，王文京辭任用友網(wǎng)絡(luò)CEO，專任用友網(wǎng)絡(luò)董事長，陳強(qiáng)兵接任用友網(wǎng)絡(luò)CEO。
在致同事的信中，王文京稱自己專注公司董事長崗位，側(cè)重公司發(fā)展戰(zhàn)略方面的工作，繼續(xù)為用友事業(yè)發(fā)展奮斗和服務(wù)。陳強(qiáng)兵擔(dān)任用友網(wǎng)絡(luò)CEO，全面負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營管理工作。
王文京一度退休，并不難理解。經(jīng)過5年的時間轉(zhuǎn)型，用友已經(jīng)恢復(fù)了營收的增長，2015年到2019年，用友營收從44.5億增長到85億元，快速的增長讓用友仿佛重回高速增長。
但不幸的是，2020年和2021年用友再次增速回落，2020年營收為85.3億元，增長0.2%；2021年營收為89.32億元，增長4.7%。
對應(yīng)的是，2020年9月用友網(wǎng)絡(luò)市值達(dá)到高點后，市值也開始滑落，從50多元每股一路下滑。
2021年初王文京又回管理一線，重新兼任公司總裁。用友網(wǎng)絡(luò)官方稱，此次人事調(diào)整，是為搶抓企業(yè)與公共組織云服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇。
回歸業(yè)務(wù)前線之后，王文京動作頻頻，主導(dǎo)了用友系的多項變革，包括分拆上市、云業(yè)務(wù)升級。
其中在資本運(yùn)作方面，王文京對用友網(wǎng)絡(luò)的業(yè)務(wù)連續(xù)分拆，推進(jìn)被剝離資產(chǎn)IPO。首先是分拆用友網(wǎng)絡(luò)旗下的用友汽車信息科技（上海）股份有限公司（簡稱“友車科技”）至科創(chuàng)板上市。
其次，用友網(wǎng)路將支付等資產(chǎn)剝離后，納入用友金融旗下。用友金融信息技術(shù)股份有限公司于3月29日發(fā)布公告，擬公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市。2021年8月26日，公司在華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司的輔導(dǎo)下，已通過輔導(dǎo)驗收。
同樣從用友網(wǎng)絡(luò)分拆出來的新道科技，也曾提交北交所上市申請；而早在港交所上市的用友網(wǎng)絡(luò)控股子公司暢捷通，也在籌備回歸A股。
除了資本層面的運(yùn)作，用友網(wǎng)絡(luò)還在云服務(wù)轉(zhuǎn)型中進(jìn)行了大量的投入。
王文京的“二次折返”，對用友網(wǎng)絡(luò)確實起到了提振的作用。2021年到2023年用友的營收呈現(xiàn)小幅增長。
2023年財報顯示，云服務(wù)業(yè)務(wù)創(chuàng)收已占比超過70%，云服務(wù)已經(jīng)成為拉動用友營收增長的主要引擎，從這個角度來看，用友的云轉(zhuǎn)型之戰(zhàn)，已經(jīng)基本“穩(wěn)了”。
只不過，在這個時候，王文京再次辭任。今年1月，用友董事長王文京宣布辭去總裁職務(wù)，再次由陳強(qiáng)兵接任。
王文京的辭任，再次給用友帶來了不確定性。
03 卷“大客”，企服生意不好做
用友正在企業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時刻。
2023年下半年，用友BIP發(fā)布了BIP3最新版，并同時推出了號稱業(yè)內(nèi)首家的企業(yè)服務(wù)大模型YonGPT。
尤其是，當(dāng)企業(yè)客戶的劃分從地區(qū)改為行業(yè)，用友開啟了在多個行業(yè)里的加速滲透。
據(jù)財報顯示，用友在消費(fèi)、制造、交通、汽車等多個領(lǐng)域里均有涉及，業(yè)務(wù)范圍涵蓋財務(wù)、人力、營銷、研發(fā)、采購、制造、供應(yīng)鏈、項目、資產(chǎn)營運(yùn)、協(xié)同等多個環(huán)節(jié)。
但同時要注意的是，2020年之后，國內(nèi)SaaS行業(yè)迎來了爆發(fā)增長，多個細(xì)分領(lǐng)域甚至是巨頭都在進(jìn)行布局。
比如說企業(yè)協(xié)同領(lǐng)域，有企微釘釘飛書，在OA領(lǐng)域有泛微、致遠(yuǎn)互聯(lián)，在記賬方面有云賬房，在費(fèi)控報銷領(lǐng)域有合思易快報，這些細(xì)分垂直的企業(yè)，和用友在行業(yè)應(yīng)用上形成直接的競爭。
尤其是，釘釘飛書等通過協(xié)同平臺，將服務(wù)范圍深入到了企業(yè)服務(wù)的多個領(lǐng)域，比如招聘、報銷等。
可以說，現(xiàn)在是企業(yè)服務(wù)應(yīng)用爆發(fā)的好時候，但同時對用友這些老牌企業(yè)來說，也是競爭更加激烈背景下的挑戰(zhàn)。
話說回來。
行業(yè)應(yīng)用爆發(fā)，但是整個商業(yè)環(huán)境的付費(fèi)情況依然不容樂觀。
很快，到了2023年很多新興的SaaS服務(wù)企業(yè)開始遇到了困難，泡沫開始出現(xiàn)破滅。企業(yè)數(shù)字化提高的同時，并沒有帶動中小微企業(yè)的付費(fèi)意愿提升。
可以看到，現(xiàn)在企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)品重新開始卷大客戶。
以新經(jīng)濟(jì)SaaS服務(wù)商有贊為例，去年創(chuàng)始人白鴉發(fā)布內(nèi)部信透露，有贊將聚攏公司內(nèi)部具有大客戶服務(wù)經(jīng)驗、大客戶運(yùn)營經(jīng)驗的人才，成立大客戶服務(wù)部，為有潛力的“好客戶”提供資源、策略以及整體的運(yùn)營解決方案。
企業(yè)服務(wù)卷大客戶的背景，是近些年來收入增長放緩，甚至下滑。
還是以有贊為例，2020年到2023年營收分別為18.21億元、15.7億元、14.97億元和14.48億元，逐年下滑。
用友在王文京進(jìn)行調(diào)整的幾年里，結(jié)果反而是大客戶流失。
知名自媒體劉曠此前在文章中透露，“工作15年以上的老銷售紛紛離職，除了工作經(jīng)驗10年左右的銷售，剩下的就是工作兩年左右的新銷售，其中間斷層十分明顯，以至于開展業(yè)務(wù)時，老顧問忙項目、新銷售做實施的案例已經(jīng)成了日常，導(dǎo)致客戶交付體驗非常差?！?/p>
用友在財報中提到，“占公司收入比重最大的大型企業(yè)客戶業(yè)務(wù)受業(yè)務(wù)組織模式升級的階段性影響較大，全年收入實現(xiàn)同比增長4.3%，對公司整體收入增速影響較大?！?/p>
有報道稱用友年初密集調(diào)整了多個中高層管理崗位，“任命文件”頻發(fā)，今年以來，用友已經(jīng)發(fā)布了60余封任命書?！?/p>
以銷售主導(dǎo)，大客戶為主要收入的企業(yè)，如此規(guī)模的變動，恐怕需要一段時間才能休養(yǎng)過來。