華菱鋼鐵（000932.SZ）2024年4月7日發(fā)布消息稱，2024年4月1日華菱鋼鐵接受國壽資產(chǎn)等機(jī)構(gòu)調(diào)研，陽向宏；王音；劉笑非；熊志琳參與接待，并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問題。

調(diào)研機(jī)構(gòu)詳情如下：

崔維、劉卓煒/國壽資產(chǎn)；涂程亮/易方達(dá)；董辰/華泰柏瑞；董明斌/工銀瑞信；奚晨弗/中國人保；劉平/興全基金；劉莉莉/富國基金等機(jī)構(gòu)。

調(diào)研主要內(nèi)容：

第一部分 公司介紹 2023 年經(jīng)營情況及亮點(diǎn)

2023 年，鋼鐵行業(yè)持續(xù)深度調(diào)整，鋼材市場持續(xù)低迷，上游原燃料價格高企，鋼鐵企業(yè)虧損加劇。2023 年公司經(jīng)營業(yè)績保持了相對穩(wěn)定，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入 1644.65 億元、利潤總額 74.87 億元、歸屬于母公司所有者的凈利潤 50.79 億元，資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)中有降，抗風(fēng)險能力進(jìn)一步提升。分區(qū)域來看，衡陽區(qū)域（華菱衡鋼）凈利潤同比增長 20.47%，創(chuàng)歷史最好水平；婁底區(qū)域（華菱漣鋼+VAMA）凈利潤僅同比小幅下滑3.06%。

報告期內(nèi)，公司經(jīng)營成果主要體現(xiàn)在以下四大方面：

（一）銷研產(chǎn)攻關(guān)助力品種結(jié)構(gòu)持續(xù)升級。公司瞄準(zhǔn)工業(yè)用鋼領(lǐng)域高端化轉(zhuǎn)型方向，通過構(gòu)建和完善以集成產(chǎn)品研發(fā)（IPD）為基礎(chǔ)的銷研產(chǎn)一體化攻關(guān)體系，打造了高水平的多元研發(fā)平臺，科創(chuàng)成果不斷涌現(xiàn)。

報告期，公司新增專利授權(quán) 659 項(xiàng)，其中發(fā)明專利 120 項(xiàng)，新增 30 個鋼種“替代進(jìn)口”；獲年度冶金產(chǎn)品實(shí)物質(zhì)量獎 16 項(xiàng)，其中工程機(jī)械用高強(qiáng)度耐磨鋼板榮獲國家鋼鐵產(chǎn)品實(shí)物質(zhì)量最高獎項(xiàng)“金杯特優(yōu)產(chǎn)品”榮譽(yù)；獲年度冶金科技進(jìn)步獎 8 項(xiàng)，其中“第三代超大輸量低溫高壓管線用鋼關(guān)鍵技術(shù)開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”項(xiàng)目獲特等獎；新增取得“國家企業(yè)技術(shù)中心”、“國家中厚鋼板產(chǎn)業(yè)計量測試中心”、“國家科改示范企業(yè)”等國家級授牌，華菱湘鋼海洋工程結(jié)構(gòu)用鋼獲得“中國制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)”認(rèn)定，華菱漣鋼起重機(jī)吊臂鋼替代化進(jìn)口開發(fā)及系列化項(xiàng)目獲得“中國工業(yè)大獎表彰獎”榮譽(yù)。

2023 年，公司重點(diǎn)品種鋼銷量 1683 萬噸，銷量占比增至 63%，較2022 年再提升 3 個百分點(diǎn)。全年鋼材出口銷量 156 萬噸，同比增長26.04%，全部為高附加值的品種。從品種大類來說，在寬厚板領(lǐng)域，華菱湘鋼完成特厚齒條鋼、Ni 系低溫鋼、大線能量焊接鋼等高端品種研發(fā)認(rèn)證 25 個，Q690 級別高建鋼實(shí)現(xiàn)國內(nèi)首發(fā)應(yīng)用，500MPa 高強(qiáng)鋼應(yīng)用于全球最大新型陸上風(fēng)電項(xiàng)目，海工鋼中標(biāo)全球最大噸位浮式儲卸油船；在薄板領(lǐng)域，華菱漣鋼新開發(fā)高強(qiáng)車輪鋼、高錳無磁鋼、超高強(qiáng)鋼等 31個產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)超高碳工具鋼 SK2 國內(nèi)首發(fā)、高銅不粘鍋用鋼工藝全球首創(chuàng)，取向硅鋼熱軋基料年銷量同比提升 25%。VAMA 專注于高端汽車用鋼市場，年內(nèi)完成戰(zhàn)略主機(jī)廠認(rèn)證 29 項(xiàng)，在主要新能源新勢力車企保持良好的認(rèn)證勢頭，汽車板銷量逐年增長，第二代熱成形鋼專利產(chǎn)品認(rèn)可度繼續(xù)提升；在無縫鋼管領(lǐng)域，研發(fā)新產(chǎn)品 37 個，第三代特殊扣成功供應(yīng)我國首口萬米深井，挺進(jìn)我國首口海上二氧化碳回注井；首創(chuàng)國內(nèi)熱軋無縫方管技術(shù)；高端 P91 鍋爐管實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化，P92 鍋爐管首次進(jìn)入“四大管道”；在工業(yè)線棒材領(lǐng)域，新開發(fā)管坯用鋼、非調(diào)鋼等品種 58 個，完成新產(chǎn)品認(rèn)證 42 個，冷鐓鋼順利進(jìn)入高端乘用車市場，軸承鋼、彈簧鋼成功供貨大型零部件廠商。

從具體產(chǎn)品來說，報告期，公司造船用止裂鋼、高規(guī)格海工鋼取得里程碑式突破。其中造船用止裂鋼解決了集裝箱船在超大型化發(fā)展中對材料的嚴(yán)苛要求，特別是國際船級社規(guī)定超大型集中箱船甲板上部結(jié)構(gòu)須采用高止裂韌性鋼，要求在零下低溫時鋼板的止裂韌性超過 8000 個單位，而華菱湘鋼最新研發(fā)的 100mm 厚度止裂鋼產(chǎn)品通過中國、美國、挪威、法國等多國船級社認(rèn)證，在零下低溫時止裂韌性超過 1 萬個單位，遠(yuǎn)超國內(nèi)同類企業(yè)，位居全球頂尖水平；厚規(guī)格高鋼級海工鋼適應(yīng)海洋油氣資源開采向深海、極地環(huán)境發(fā)展的趨勢，攻克了 100mm 高強(qiáng)度鋼板極易出現(xiàn)力學(xué)性能不均勻、焊接熱影響區(qū)脆化、焊縫開裂、層狀撕裂、疲勞性能差的難題，獨(dú)家供貨我國最新深海設(shè)備、亞洲最高、最重的深水導(dǎo)管架“海基二號”，該項(xiàng)目技術(shù)突破也于近期受到中央電視臺的深度報道。在工程機(jī)械領(lǐng)域，公司超薄耐磨鋼系列產(chǎn)品做到國內(nèi)“規(guī)格最薄、強(qiáng)度最高、耐磨性最好、成型性最佳”，助力下游客戶實(shí)現(xiàn)減輕重量、延遲產(chǎn)品使用壽命、節(jié)約成本的效果；起重機(jī)吊臂鋼領(lǐng)域，公司穩(wěn)定批量供應(yīng) 1100MPa 系列產(chǎn)品，并瞄準(zhǔn)更高強(qiáng)度開發(fā) 1300MPa 產(chǎn)品，報告期已完成三一重工認(rèn)證并加快推進(jìn)其他工程機(jī)械巨頭認(rèn)證工作，具備批量化供貨條件；1400MPa 產(chǎn)品也已完成全部開發(fā)工作。在高強(qiáng)輕量化汽車板領(lǐng)域，合資公司 VAMA 專利產(chǎn)品鋁硅鍍層熱成形鋼 Usibor?和Ducibor?已得到廣泛認(rèn)可，其熱成形一體化門環(huán)解決方案進(jìn)一步解決了下游客戶“實(shí)現(xiàn)輕量化減重、簡化工序降低成本、提高車輛碰撞安全性能、提供完整高效的本土化供應(yīng)鏈保障”四大痛點(diǎn)，持續(xù)引領(lǐng)中國汽車行業(yè)輕量化發(fā)展趨勢。

（二）產(chǎn)線升級提速高端化轉(zhuǎn)型進(jìn)程。報告期，華菱湘鋼精品高速線材改造項(xiàng)目全線熱負(fù)荷試車，棒材精整線二期等技改項(xiàng)目有序推進(jìn)，線棒材“優(yōu)轉(zhuǎn)特”升級的產(chǎn)線裝備支撐進(jìn)一步加強(qiáng)；華菱漣鋼冷軋硅鋼一期一步等項(xiàng)目建成發(fā)力，將助力華菱漣鋼實(shí)現(xiàn)從單一硅鋼基板供應(yīng)向全流程高端硅鋼制造的新跨越；華菱衡鋼產(chǎn)線升級改造工程第一步順利完成，推動精煉及鑄坯效率明顯提升，并有效降低煉鋼工序能耗和能源成本；VAMA 汽車板二期項(xiàng)目順利竣工投產(chǎn)，進(jìn)一步滿足新能源汽車領(lǐng)域高速發(fā)展需求。以上重點(diǎn)項(xiàng)目的快速建成投產(chǎn)體現(xiàn)了“華菱速度”，并為推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步邁向高端化提供了基礎(chǔ)硬件支撐。

（三）極致對標(biāo)挖潛錘煉精益生產(chǎn)能力。報告期，公司持續(xù)完善對標(biāo)體系，實(shí)現(xiàn)全系統(tǒng)降本增效。一是持續(xù)降低工序成本。公司技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)優(yōu)化，華菱湘鋼轉(zhuǎn)爐鋼鐵料消耗、華菱漣鋼高爐富氧率、華菱衡鋼高爐利用系數(shù)等指標(biāo)排名行業(yè)前三，7 座爐機(jī)獲全國重點(diǎn)大型耗能鋼鐵生產(chǎn)設(shè)備節(jié)能降耗對標(biāo)競賽“冠軍爐”、“優(yōu)勝爐”和“創(chuàng)先爐”。二是提高采購成本競爭力。公司堅持“鐵水成本最優(yōu)、低庫存、精料+經(jīng)濟(jì)料方針、精準(zhǔn)對標(biāo)”四項(xiàng)原則，國內(nèi)礦采購價格與行業(yè)對標(biāo)較上年縮小差距62 元/噸。三是繼續(xù)降低能源成本。公司加強(qiáng)二次能源回收利用，不斷提高自發(fā)電量，年自發(fā)電量達(dá) 92.23 億 kWh，同比增加 3.17 億 kWh。四是持續(xù)保持較低財務(wù)成本。報告期財務(wù)費(fèi)用為 0.72 億元，較歷史最高值降低 26.89 億元。華菱湘鋼、華菱漣鋼保持負(fù)財務(wù)費(fèi)用。

（四）深化改革促進(jìn)治理效能不斷提升。一是提速綠色低碳發(fā)展。

報告期，公司加速推進(jìn)對煉鐵、煉鋼、燒結(jié)、焦化等關(guān)鍵工序的超低排放、效能提升改造，廢棄物排放指標(biāo)持續(xù)優(yōu)化、廠區(qū)環(huán)境持續(xù)改善。二是加快數(shù)智化轉(zhuǎn)型發(fā)展。報告期，公司加快產(chǎn)品研發(fā)、制造、服務(wù)模式創(chuàng)新與智能化深度融合，穩(wěn)步推進(jìn)一批數(shù)字化、精益化的“智慧”產(chǎn)線、車間、工廠建設(shè)。華菱湘鋼、華菱漣鋼、華菱衡鋼在智能制造領(lǐng)域均有獲得國家級榮譽(yù)。三是推動國企改革深化提升行動。報告期，公司健全“硬約束、強(qiáng)激勵”機(jī)制，堅持“年度綜合考核、尾數(shù)淘汰”，有 18 名中層管理人員因業(yè)績不佳被調(diào)整；深化“三項(xiàng)制度”改革，鋼鐵主業(yè)勞動生產(chǎn)率繼續(xù)保持行業(yè)先進(jìn)水平；選拔干部注重實(shí)績，公司 80 后年輕中層干部占比達(dá) 45%；弘揚(yáng)“以奮斗者為本”文化，評選表彰第二屆“奮斗者之星”，講好奮斗者故事。

在利潤分配方面，公司積極回報股東，進(jìn)一步提升分紅比例。2023年度每 10 股派發(fā)現(xiàn)金股利 2.3 元，年度現(xiàn)金分紅比例 31.29%，同比提升了 5.30 個百分點(diǎn)。

展望未來，公司將繼續(xù)秉承“做精做強(qiáng)、區(qū)域領(lǐng)先”的競爭戰(zhàn)略，進(jìn)一步完善“以零缺陷質(zhì)量管理為核心的精益生產(chǎn)體系、以 IPD 為基礎(chǔ)的銷研產(chǎn)一體化攻關(guān)體系、以信息化為支撐的營銷服務(wù)體系”三大戰(zhàn)略支撐體系，瞄準(zhǔn)高端化、綠色化、智能化方向，努力將華菱鋼鐵打造成為世界一流鋼鐵企業(yè)。一是持續(xù)推進(jìn)品種結(jié)構(gòu)高端化升級。其中，在寬厚板領(lǐng)域，進(jìn)一步發(fā)揮特厚板鑄機(jī)優(yōu)勢，持續(xù)提升特厚板銷量，實(shí)現(xiàn)超低溫 Ni 系鋼品種全覆蓋，并進(jìn)一步推動雙金屬復(fù)合板開發(fā)；在高強(qiáng)汽車板領(lǐng)域，力爭實(shí)現(xiàn) VAMA 二期項(xiàng)目新增 45 萬噸鍍鋅能力達(dá)產(chǎn)，加快論證汽車板三期項(xiàng)目，推動熱成形鋼制電池包等多零件集成解決方案加快向市場推廣；在硅鋼領(lǐng)域，2024 年計劃實(shí)現(xiàn)無取向硅鋼成品銷量 20 萬噸，定位于中高牌號，將進(jìn)一步加快新能源車企的認(rèn)證工作。硅鋼二期項(xiàng)目預(yù)計在 2025 年末形成 10 萬噸中高牌號取向硅鋼成品的能力；在工業(yè)線棒材和無縫鋼管領(lǐng)域加快“優(yōu)轉(zhuǎn)特”步伐，繼續(xù)推進(jìn)彈簧扁鋼、深地工程用特殊扣、高壓鍋爐用管等高端品種的開發(fā)和市場推廣，提升高端產(chǎn)品銷量占比。二是繼續(xù)推進(jìn)綠色低碳發(fā)展。按進(jìn)度計劃表完成超低排放改造、推進(jìn)環(huán)保創(chuàng)“A”，同時制定“雙碳”目標(biāo)和路線圖，跟進(jìn)低碳發(fā)展前沿技術(shù)，開展產(chǎn)品碳足跡認(rèn)證等。三是繼續(xù)推進(jìn)智能化改造。

持續(xù)加大基礎(chǔ)自動化和過程控制系統(tǒng)投入，推動關(guān)鍵工序數(shù)控化率、生產(chǎn)設(shè)備數(shù)字化率大幅提升；推動更多機(jī)器人“上崗”，打造新型智慧工廠；進(jìn)一步優(yōu)化 MES 和 ERP 系統(tǒng)，打通全流程數(shù)據(jù)，打造智慧型決策中樞等。子公司華菱湘鋼與國內(nèi)某知名通信設(shè)備制造商合作，率先在鋼鐵行業(yè)啟動盤古大模型，通過 AI 模型訓(xùn)練實(shí)現(xiàn)“提高運(yùn)營效率、提升產(chǎn)品質(zhì)量、降低成本、保障安全生產(chǎn)和提高決策水平”五大目標(biāo)。

2024 年一季度，鋼鐵行業(yè)經(jīng)營形勢進(jìn)一步嚴(yán)峻，統(tǒng)計局黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤數(shù)據(jù)、中鋼協(xié)大中型會員企業(yè)盈利數(shù)據(jù)等，都同時指向行業(yè)盈利進(jìn)一步收窄、虧損面逐步擴(kuò)大。另一方面，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、需求分化的預(yù)期依然存在，后續(xù)鋼鐵行業(yè)基本面有望逐步好轉(zhuǎn)。

第二部分 投資者問答環(huán)節(jié)

1、在當(dāng)前這么嚴(yán)峻的行業(yè)形勢下，公司還實(shí)現(xiàn)了 10%的 ROE、8%的ROIC、4.3%的股息率，非常優(yōu)秀也非常不容易，向公司表示祝賀。想請問國家今年重點(diǎn)提到了推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動方案和支持生產(chǎn)設(shè)備數(shù)字化改造，以上政策會對鋼鐵行業(yè)產(chǎn)生什么影響，希望公司解讀一下。另外，公司今年在數(shù)智化信息化領(lǐng)域的資本開支是否會增加？

答：去年中央經(jīng)濟(jì)工作會議及今年兩會以來，國家多次提出實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，推動各類生產(chǎn)設(shè)備、服務(wù)設(shè)備更新和技術(shù)改造，鼓勵和推動消費(fèi)品以舊換新等政策，預(yù)計將對鋼材需求形成支撐，利好鋼鐵等行業(yè)。基建領(lǐng)域，結(jié)合城市更新分類推進(jìn)更新改造將作為地方政府今年的工作重點(diǎn)之一；同時，中央專項(xiàng)債將重點(diǎn)支持“保障性住房建設(shè)、‘平急兩用’公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城中村改造”三大工程，預(yù)計對鋼材需求形成支撐。制造業(yè)領(lǐng)域，工程機(jī)械領(lǐng)域新能源裝備替換、家電行業(yè)以舊換新、高能效耐用消費(fèi)品更新、汽車領(lǐng)域更新將直接拉動下游需求的變化。因此，雖然當(dāng)前制造業(yè) PMI 持續(xù)下探顯示當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)和鋼鐵行業(yè)均處于較大困難時期，但隨著中央財政、專項(xiàng)債等支持措施，以及推動設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新等刺激政策落地，后續(xù)有望明顯拉動鋼鐵行業(yè)下游需求。

關(guān)于數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型，公司起步較早，前期信息化更多在管理信息系統(tǒng)，現(xiàn)在主要瞄準(zhǔn)生產(chǎn)現(xiàn)場的智能化及能源、物流、安全、質(zhì)量系統(tǒng)集中控制等領(lǐng)域。在智能機(jī)器人等領(lǐng)域的投資回報期短，可實(shí)現(xiàn)“少人化、無人化”目標(biāo)，對提高運(yùn)營效率、降低生產(chǎn)成本、改善勞動生產(chǎn)率、保障安全生產(chǎn)和增加企業(yè)效益等方面有直接回報。公司在數(shù)字化智能化領(lǐng)域每年投入幾億元，后續(xù)將探索更深更廣的應(yīng)用場景，目前，華菱湘鋼與國內(nèi)某知名通信設(shè)備制造商合作，率先在行業(yè)啟動盤古大模型，通過該人工智能模型訓(xùn)練和自我學(xué)習(xí)，能夠使公司快速自主構(gòu)建并持續(xù)開發(fā)應(yīng)用智能化場景，滿足企業(yè)針對降本提質(zhì)增效安全環(huán)保的海量智能化需求。

2、公司汽車板二期 2023 年投產(chǎn)情況及 2024 年的產(chǎn)量爬坡計劃？

答：2023 年 VAMA 總銷量約 150 萬噸，其中汽車板二期項(xiàng)目竣工投產(chǎn)，新增 45 萬噸鍍鋅年產(chǎn)能，貢獻(xiàn)了部分增量，以工業(yè)板為主。目前二期項(xiàng)目產(chǎn)線認(rèn)證和專利產(chǎn)品認(rèn)證工作正在有序推進(jìn)，力爭 2024 年達(dá)產(chǎn)。

公司將根據(jù)汽車板一期、二期產(chǎn)線的合理分工，充分發(fā)揮產(chǎn)線能力，并緊跟下游客戶需求開展生產(chǎn)。

3、關(guān)于漣鋼硅鋼項(xiàng)目，一期一步已經(jīng)投產(chǎn)，請介紹 20 萬噸無取向成品主要面向的牌號及產(chǎn)量爬坡展望。

答：華菱漣鋼硅鋼成品一期項(xiàng)目第一步已 2023 年 6 月底投產(chǎn)，產(chǎn)品均定位中高牌號無取向硅鋼，主要面向做家電、工業(yè)電機(jī)、新能源汽車三大領(lǐng)域。其中，在家電和工業(yè)電機(jī)領(lǐng)域取得了非常好的進(jìn)展，僅 2 個月的時間就完成了某國內(nèi)家電龍頭企業(yè)的認(rèn)證工作，超出預(yù)期；在新能源汽車領(lǐng)域，順利開發(fā)了四款新能源汽車用無取向硅鋼成品。2024 年將形成 20 萬噸無取向硅鋼成品、9 萬噸取向硅鋼半成品生產(chǎn)能力，進(jìn)一步提升公司硅鋼產(chǎn)品的競爭力水平。

4、現(xiàn)在行業(yè)比較弱，公司有沒有減產(chǎn)、檢修計劃？

答：公司根據(jù)下游需求和訂單情況組織生產(chǎn)，一季度公司保持正常生產(chǎn)節(jié)奏的同時，安排了子公司華菱漣鋼和陽春新鋼兩座高爐開展檢修。

5、一季度原料端明顯下跌，公司的利潤變化情況如何？利潤會有擴(kuò)張嗎？

答：一季度鋼鐵行業(yè)形勢依然非常嚴(yán)峻，節(jié)后下游開工比較緩慢，重點(diǎn)項(xiàng)目開工總投資額同比明顯下滑；另外，隨著海外前期補(bǔ)庫結(jié)束，海外鋼材需求和價格也有所下行。受需求不足影響，原料下跌過程中鋼材價格下跌同樣明顯，雖然公司品種鋼的價格下跌幅度小于普鋼產(chǎn)品，但趨勢一致。后續(xù)存在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、需求好轉(zhuǎn)的預(yù)期。

6、建材需求持續(xù)較差，很多企業(yè)轉(zhuǎn)向板材等領(lǐng)域增加產(chǎn)能，怎么看待后續(xù)板材等領(lǐng)域的格局和競爭？

答：長期以來，鋼鐵行業(yè)一直充分競爭和內(nèi)卷。與傳統(tǒng)長材標(biāo)準(zhǔn)化、大批量、小品種、經(jīng)銷商模式不同，板材特別是高端板材產(chǎn)品在技術(shù)、人才、生產(chǎn)管理、設(shè)備投資等多方面存在較高門檻，且更加強(qiáng)調(diào)直供、客戶服務(wù)和質(zhì)量穩(wěn)定性，需要在客戶個性化需求方面提供一攬子服務(wù)和解決方案，滿足并引領(lǐng)下游需求升級迭代，因此對鋼鐵企業(yè)的系統(tǒng)管理能力將提出更高的要求，在通過下游客戶認(rèn)證、建立穩(wěn)定的直供關(guān)系方面也需要較長時間來積累。未來預(yù)計在一些中高端領(lǐng)域仍然是少數(shù)幾家競爭合作的局面。

7、漣鋼相比湘鋼盈利波動比較大，除了品種結(jié)構(gòu)外，成本有沒有一些影響？漣鋼后續(xù)還會有哪些改進(jìn)？

答：從物流成本來看，漣鋼比湘鋼的進(jìn)廠物資成本略高，主要是華菱湘鋼在湘江沿岸，而華菱漣鋼水運(yùn)之后還有陸路轉(zhuǎn)運(yùn)。從品種結(jié)構(gòu)看，薄板比寬厚板的下游應(yīng)用領(lǐng)域相對集中些，競爭烈度更大些。

目前華菱漣鋼正在加快補(bǔ)齊短板。鑒于當(dāng)前華菱漣鋼熱冷軋能力匹配度較低，3 月 29 日公司公告了華菱漣鋼將實(shí)施冷軋高端家電板建設(shè)項(xiàng)目，將有助于華菱漣鋼進(jìn)一步提升冷軋深加工能力，提升附加值更高的深加工鍍鋅產(chǎn)品比例，更好地發(fā)揮自身優(yōu)勢。近年來，華菱漣鋼瞄準(zhǔn)硅鋼產(chǎn)品，實(shí)施了 1580 常規(guī)熱連軋線、硅鋼冷軋等重點(diǎn)項(xiàng)目，未來在硅鋼領(lǐng)域?qū)⑦M(jìn)一步發(fā)力。

8、目前煤炭價格出現(xiàn)長協(xié)與市場價格倒掛的現(xiàn)象，公司二季度原料采購策略是否會發(fā)生變化？

答：公司將基于戰(zhàn)略供應(yīng)關(guān)系繼續(xù)保持以季度定價長協(xié)煤為主、市場渠道為輔的采購渠道策略，綜合考慮配煤配礦結(jié)構(gòu)、資源品位和保障能力、綜合成本及性價比、供應(yīng)鏈穩(wěn)定等因素，對煤焦等原燃料采購渠道和合作模式進(jìn)行靈活適度調(diào)整。

9、公司 2024 年固定資產(chǎn)投資計劃 100 億元以上，具體是如何規(guī)劃的？

答：2024 年公司固定資產(chǎn)投資計劃 113.10 億元，主要還是圍繞超低排放改造、產(chǎn)線升級和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、數(shù)智化三大類。拆解來看，新開工項(xiàng)目 63.07 億元，其中超低排放改造項(xiàng)目共計 30.9 億元，華菱漣鋼冷軋高端家電板建設(shè)等產(chǎn)品升級項(xiàng)目共計 28.6 億元，數(shù)智化項(xiàng)目共計3.6 億元。另外 50.03 億元是已經(jīng)前期審批決策過但尚未完工的續(xù)建項(xiàng)目。2025 年底前，公司將全面完成超低排放改造。

10、公司分紅比例較上一年有明顯提升，未來怎么看？是否會考慮一年分紅兩次？

答：公司踐行承諾，力爭通過穩(wěn)定可預(yù)期的現(xiàn)金分紅回報股東，并進(jìn)一步提高分紅比例。2023 年度公司每股派發(fā)現(xiàn)金股利 0.23 元，現(xiàn)金分紅比例 31.29%，比 2022 年度提升了 5.30 個百分點(diǎn)，股息率在 4%以上。

公司分紅方案兼顧了“十四五”期間圍繞戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、提質(zhì)增效、超低排放改造和智能制造等方面還將持續(xù)進(jìn)行資本性開支。隨著 2025 年底前全面完成超低排放改造，公司在環(huán)保方面的資本性開支將降低。后續(xù)，公司將繼續(xù)平衡好資本性支出和分紅之間的關(guān)系，隨著資本性開支減少，自由現(xiàn)金流增加，分紅比例有進(jìn)一步提升的空間。

關(guān)于提高分紅頻率的建議，公司將認(rèn)真考慮，如有相關(guān)安排，將及時履行信息披露義務(wù)。

11、公司 2023 年度其他收益有大數(shù) 10 億元，哪些是可以持續(xù)的收益，哪些是非經(jīng)常性的？

答：其他收益中主要是確認(rèn)增值稅加計抵減 5.87 億元，系根據(jù)《關(guān)于先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)增值稅加計抵減政策的公告》（財政部、稅務(wù)總局公告 2023 年第 43 號），自 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，允許先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)按照當(dāng)期可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額加計 5%抵減應(yīng)納增值稅稅額。

該收益在 2024-2027 年會持續(xù)發(fā)生，不納入非經(jīng)常性損益項(xiàng)目核算。

12、公司 2023 年比競爭對手超額利潤比較好，成本制造費(fèi)用下降了比較多，公司主要做了哪些工作？

答：一是持續(xù)降低工序成本。公司技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)優(yōu)化，華菱湘鋼轉(zhuǎn)爐鋼鐵料消耗、華菱漣鋼高爐富氧率、華菱衡鋼高爐利用系數(shù)等指標(biāo)排名行業(yè)前三，7 座爐機(jī)獲全國重點(diǎn)大型耗能鋼鐵生產(chǎn)設(shè)備節(jié)能降耗對標(biāo)競賽“冠軍爐”、“優(yōu)勝爐”和“創(chuàng)先爐”。二是提高采購成本競爭力。公司堅持“鐵水成本最優(yōu)、低庫存、精料+經(jīng)濟(jì)料方針、精準(zhǔn)對標(biāo)”四項(xiàng)原則，國內(nèi)礦采購價格與行業(yè)對標(biāo)較上年縮小差距 62 元/噸。三是繼續(xù)降低能源成本。公司加強(qiáng)二次能源回收利用，不斷提高自發(fā)電量，年自發(fā)電量達(dá) 92.23 億 kWh，同比增加 3.17 億 kWh，預(yù)計 2024 年自發(fā)電量還有進(jìn)一步提升的空間。四是維持穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和較低的資產(chǎn)負(fù)債率水平，預(yù)計公司后續(xù)將持續(xù)保持當(dāng)前較低的財務(wù)成本。

13、公司未來品種鋼銷量占比繼續(xù)提升的空間有多大？陽春新鋼未來沒有向特鋼概念去升級主要是什么考慮？

答：公司長期堅持走高端化差異化戰(zhàn)略，將持續(xù)推動品種結(jié)構(gòu)高端化轉(zhuǎn)型升級。品種鋼銷量占比“十四五”目標(biāo)是達(dá)到 65%，或許達(dá)成目標(biāo)的時間表可能提前，具體取決于華菱漣鋼產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級和華菱湘鋼工業(yè)線棒材“優(yōu)轉(zhuǎn)特”等的進(jìn)度。

陽春新鋼立足于服務(wù)珠三角和大灣區(qū)建筑鋼材的需求，堅持低成本和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行策略，持續(xù)保持了盈利狀態(tài)，這表明其具備非常顯著的成本優(yōu)勢，如陽春新鋼在沒有焦?fàn)t提供焦?fàn)t煤氣的條件下，2023 年實(shí)現(xiàn)最好月份自發(fā)電比例達(dá) 100%，也顯示其精細(xì)化管理和成本管控的競爭力。后續(xù)陽春新鋼是否也會推進(jìn)向優(yōu)特鋼轉(zhuǎn)型，需要進(jìn)一步論證。

14、公司2023年非經(jīng)常性損益中有3億元財務(wù)收益，是一次性的嗎？

答：2023 年，非經(jīng)常性損益項(xiàng)目中“委托他人投資或管理資產(chǎn)的損益”金額為 3.36 億元，主要是大額存單的利息收入，該項(xiàng)收益每季度持續(xù)發(fā)生，在年報中列入非經(jīng)常性損益科目。

15、今年政府工作報告提到了控能耗指標(biāo)，有沒有可能后續(xù)會作為鋼鐵行業(yè)準(zhǔn)入的門檻，去掉部分能耗不達(dá)標(biāo)的產(chǎn)能？

答：目前鋼鐵行業(yè)正在推動極致能效工程，以適應(yīng)能耗總量和能耗強(qiáng)度雙控的約束要求。公司積極支持鋼鐵行業(yè)以極致能效工程為切入點(diǎn)，加快重點(diǎn)用能設(shè)備改造提升，推動能耗總量和能耗強(qiáng)度降低。公司將積極關(guān)注和應(yīng)對能耗雙控政策對鋼鐵行業(yè)的影響。

16、公司近年研發(fā)費(fèi)用增長，未來有沒有可能到達(dá)一定平臺后下降？

答：近年來，公司堅持差異化戰(zhàn)略，瞄準(zhǔn)我國工業(yè)用鋼領(lǐng)域需求轉(zhuǎn)型升級的方向持續(xù)加大研發(fā)投入力度，不斷開發(fā)新產(chǎn)品，多項(xiàng)產(chǎn)品替代進(jìn)口或填補(bǔ)國內(nèi)空白，適應(yīng)和推動下游需求升級。持續(xù)的高研發(fā)投入是支撐公司品種結(jié)構(gòu)高端化轉(zhuǎn)型、實(shí)現(xiàn)細(xì)分市場用鋼領(lǐng)域領(lǐng)軍的必要投入，有助于提升公司長期競爭力水平。

17、公司鎳系鋼研發(fā)情況？

答：2023 年，華菱湘鋼成功開發(fā) 5.5Ni 鋼成功交付海外客戶、7Ni鋼全球首次應(yīng)用大型船載 LNG 儲罐，攻破核心技術(shù)。目前，已實(shí)現(xiàn)低溫鎳系鋼全覆蓋，滿足石化、壓力容器等領(lǐng)域?qū)Φ蜏乜垢g性材料的要求。鎳系鋼也是公司寬厚板領(lǐng)域品種結(jié)構(gòu)高端化轉(zhuǎn)型升級的重點(diǎn)發(fā)力品種之一。

18、2023 年貿(mào)易板塊用了新口徑，如何展望后續(xù)貿(mào)易版塊的收入和利潤？

答：公司貿(mào)易板塊營收具有一定規(guī)模，為更清晰地反映公司營業(yè)收入和營業(yè)成本的構(gòu)成，2023 年年報將貿(mào)易業(yè)務(wù)版塊進(jìn)行單獨(dú)列示，并追溯調(diào)整 2022 年的分類數(shù)據(jù)。公司將立足于鋼鐵制造主業(yè)，并利用上下游的戰(zhàn)略合作關(guān)系，適度保持一定貿(mào)易規(guī)模。

19、公司產(chǎn)品的定價周期？

答：公司品種鋼銷量占比 63%，以直供為主，定價周期與產(chǎn)品合同周期密切相關(guān)。

20、公司原燃料的庫存周期是多長？高價原燃料是否都已經(jīng)消化完了？

答：公司鐵礦石庫存周期 22-25 天左右，煤、焦庫存 10-15 天左右。

公司生產(chǎn)成本與鐵礦石和焦煤焦炭等原燃料價格走勢保持正相關(guān)。