界面新聞?dòng)浾?| 郭凈凈

4月3日晚，海聯(lián)金匯（002537.SZ）宣布，公司與天津同融電子商務(wù)有限公司（簡(jiǎn)稱“天津同融”）簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將全資子公司聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)科技有限公司（簡(jiǎn)稱“聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)”）持有的聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)電子商務(wù)有限公司（簡(jiǎn)稱“聯(lián)動(dòng)商務(wù)”）100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給天津同融， 交易價(jià)格為基準(zhǔn)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)7.5億元+交割日凈資產(chǎn)對(duì)價(jià)。

本次交易完成后，聯(lián)動(dòng)商務(wù)不再納入海聯(lián)金匯合并報(bào)表范圍。天津同融在完成受讓聯(lián)動(dòng)商務(wù)的股權(quán)交割后，擬通過(guò)其全資子公司武漢合眾易寶科技有限公司（簡(jiǎn)稱“武漢合眾易寶”）合并聯(lián)動(dòng)商務(wù)。武漢合眾易寶為“抖音支付”牌照主體，本次交易完成后將為抖音集團(tuán)生活服務(wù)等線下交易業(yè)務(wù)場(chǎng)景提供支持。

抖音補(bǔ)齊銀行卡收單業(yè)務(wù)許可

至此，抖音補(bǔ)齊支付牌照最后一塊拼圖，補(bǔ)齊銀行卡收單業(yè)務(wù)許可。作為抖音支付的牌照主體，此前合眾易寶僅擁有互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)許可。

抖音支付相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，該交易是為了支持生活服務(wù)等線下交易場(chǎng)景，給抖音體系內(nèi)的用戶和商家提供更便捷的支付、服務(wù)體驗(yàn)。

界面新聞了解到，抖音母公司字節(jié)跳動(dòng)于2020年8月，通過(guò)外部收購(gòu)的方式獲得支付牌照。當(dāng)時(shí)，字節(jié)跳動(dòng)從中發(fā)實(shí)業(yè)（集團(tuán)）有限公司手中，接過(guò)了“合眾支付”經(jīng)營(yíng)主體武漢合眾易寶，從而獲取互聯(lián)網(wǎng)支付牌照。次年（2021年1月），抖音在原有支付方式（微信支付、支付寶）的基礎(chǔ)上，正式上線抖音支付。根據(jù)監(jiān)管相關(guān)要求，涉足掃碼支付業(yè)務(wù)，需要收單與網(wǎng)絡(luò)支付兩大牌照類型，因此抖音尚缺收單資質(zhì)。

2020年以來(lái)，抖音在直播電商上發(fā)力，并試圖構(gòu)建交易閉環(huán)。2020年10月，抖音直播封禁了跳轉(zhuǎn)第三方電商平臺(tái)的外鏈，交易只能在抖音小店中完成。抖音支付上線之后，抖音進(jìn)一步完善電商交易閉環(huán)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月31日，天津同融資產(chǎn)總額697.31億元，凈資產(chǎn)7.83億元；2023年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.97億元，凈利潤(rùn)7970.66萬(wàn)元。

聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)是一家互聯(lián)網(wǎng)高新技術(shù)企業(yè)，成立于2003年，面向金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)提供綜合性金融科技服務(wù)。聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)布局5G消息、人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈和物聯(lián)網(wǎng)等科技能力建設(shè)，重點(diǎn)打造融合消息、綜合支付、互聯(lián)營(yíng)銷和數(shù)字+等業(yè)務(wù)能力，已與140多家金融機(jī)構(gòu)和3600多家大型企業(yè)建立合作，服務(wù)惠及100萬(wàn)家中小企業(yè)和5.3億個(gè)人用戶。

聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)于2011年1月19日出資1億元設(shè)立聯(lián)動(dòng)商務(wù)。聯(lián)動(dòng)商務(wù)獲得央行第二批頒發(fā)的《支付業(yè)務(wù)許可證》，業(yè)務(wù)范圍包括從事互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付、銀行卡收單（支付業(yè)務(wù)許可有效期至2026年8月28日）；第二類增值電信業(yè)務(wù)等。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年，聯(lián)動(dòng)商務(wù)資產(chǎn)總額16.89億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.93億元，凈利潤(rùn)8128.16萬(wàn)元。

參照上海東洲資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的評(píng)估報(bào)告（聯(lián)動(dòng)商務(wù)截至評(píng)估基準(zhǔn)日的全部股東權(quán)益評(píng)估值為138,200萬(wàn)元），本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格為7.5億元的基準(zhǔn)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)+標(biāo)的公司股權(quán)交割日合并報(bào)表基礎(chǔ)上扣除約定事項(xiàng)并調(diào)整后的凈資產(chǎn)金額（“凈資產(chǎn)對(duì)價(jià)”，評(píng)估基準(zhǔn)日聯(lián)動(dòng)商務(wù)凈資產(chǎn)為64,853.43萬(wàn)元）±其他事項(xiàng)調(diào)整金額。

根據(jù)上海東洲資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的東洲評(píng)報(bào)字【2024】第0870號(hào)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，本次評(píng)估采用收益法，截至評(píng)估基準(zhǔn)日（2023年12月31日），聯(lián)動(dòng)商務(wù)全部股東權(quán)益賬面值為64853.43萬(wàn)元，評(píng)估值138,200萬(wàn)元，評(píng)估增值73,346.57萬(wàn)元，增值率113.10%。

海聯(lián)金匯公告顯示，本次交易尚需通過(guò)中國(guó)人民銀行核準(zhǔn)、國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)審查，審批結(jié)果以及最終做出決定的時(shí)間存在不確定性。

海聯(lián)金匯溢價(jià)501.22%、超30億元收購(gòu)聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，剛過(guò)對(duì)賭期業(yè)績(jī)就變臉

2016年，通過(guò)重大資產(chǎn)重組上市，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)成為海聯(lián)金匯全資子公司。

當(dāng)年1月28日，海聯(lián)金匯（曾用名：海立美達(dá)）披露《發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書（草案）》；同年7月14日完成了股權(quán)交割手續(xù)，公司通過(guò)聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)持有聯(lián)動(dòng)商務(wù)100%股權(quán)。

彼時(shí)，海聯(lián)金匯以13.98元/股發(fā)行股份方式購(gòu)買中國(guó)移動(dòng)、銀聯(lián)商務(wù)及博升優(yōu)勢(shì)合計(jì)持有的聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)91.56%權(quán)益（對(duì)應(yīng)出資比例95.7%），同時(shí)標(biāo)的公司聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)向中國(guó)移動(dòng)定向回購(gòu)中國(guó)移動(dòng)持有的聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)剩余8.44%權(quán)益（對(duì)應(yīng)出資比例4.30%）減少注冊(cè)資本，合計(jì)交易價(jià)30.39億元；海聯(lián)金匯同時(shí)向不超10名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金不超18.7億元，發(fā)行底價(jià)15.53元/股。

其中，根據(jù)收益法評(píng)估結(jié)果，聯(lián)動(dòng)商務(wù)股東全部權(quán)益的評(píng)估值為106,318.05萬(wàn)元，較凈資產(chǎn)賬面值增值96,403.12萬(wàn)元，增值率972.30%。

據(jù)中通誠(chéng)出具的中通評(píng)報(bào)字[2015]396號(hào)《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)股東全部權(quán)益于評(píng)估基準(zhǔn)日的評(píng)估值為33.19億元，較評(píng)估基準(zhǔn)日的母公司報(bào)表凈資產(chǎn)賬面值增值27.67億元，增值率為501.22%。此次交易形成商譽(yù)為24.83億元。

自2016年7月31日起，上市公司正式進(jìn)入金融科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，轉(zhuǎn)型為“智能制造+金融科技服務(wù)”雙主業(yè)經(jīng)營(yíng)企業(yè)。2016年，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收79277.41萬(wàn)元，占公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的30.09%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)24368.65萬(wàn)元，占公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的95.2%，上述兩指標(biāo)均超過(guò)30%以上。隨后，上市公司于當(dāng)年8月7日正式更名為海聯(lián)金匯。

不過(guò)，海聯(lián)金匯此次交易未能逃過(guò)“對(duì)賭期一過(guò)就變臉”的魔咒。

根據(jù)《業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議》及補(bǔ)充協(xié)議，博升優(yōu)勢(shì)承諾2016年、2017年、2018年聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)凈利潤(rùn)應(yīng)分別不低于22063.53萬(wàn)元、26365.92萬(wàn)元和32167.32萬(wàn)元，累計(jì)不低于80596.77萬(wàn)元；海聯(lián)金匯控股股東青島海立控股有限公司承諾2016年、2017年、2018年上市公司（不含聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)及其控制的主體）凈利潤(rùn)應(yīng)分別不低于8000萬(wàn)元、14000萬(wàn)元和18000萬(wàn)元，累計(jì)不低于4億元。上述凈利潤(rùn)指合并財(cái)務(wù)報(bào)表口徑的扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)。

上述“業(yè)績(jī)對(duì)賭”并未如愿完成。聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)2016年、2017年、2018年累計(jì)完成業(yè)績(jī)76472.95萬(wàn)元，完成比例為94.88%，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)未能完成業(yè)績(jī)承諾。博升優(yōu)勢(shì)應(yīng)在聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)2018年專項(xiàng)審核報(bào)告出具之日起三個(gè)月內(nèi)一次性對(duì)上市公司進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償4123.82萬(wàn)元。

據(jù)其解釋，2018年聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)全資子公司聯(lián)動(dòng)商務(wù)根據(jù)外部形勢(shì)對(duì)子戰(zhàn)略進(jìn)行了調(diào)整，以合規(guī)運(yùn)營(yíng)為前提、以快速發(fā)展補(bǔ)充公司服務(wù)供給側(cè)場(chǎng)景為目的，進(jìn)一步優(yōu)化第三方支付產(chǎn)業(yè)及客戶結(jié)構(gòu)，將第三方支付業(yè)務(wù)的部分非主要方向業(yè)務(wù)全面關(guān)停，同時(shí)聚焦拓展“交通出行、B2B產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、金融業(yè)、線下實(shí)體經(jīng)濟(jì)場(chǎng)景”等領(lǐng)域。前述戰(zhàn)略調(diào)整給聯(lián)動(dòng)商務(wù)帶來(lái)一定成本、業(yè)務(wù)影響，而新布局業(yè)務(wù)在2018年尚未實(shí)現(xiàn)明顯收益，導(dǎo)致聯(lián)動(dòng)商務(wù)2018年度整體業(yè)績(jī)同比下滑，進(jìn)而導(dǎo)致聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)未能完成2018年業(yè)績(jī)承諾。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，海聯(lián)金匯（不含聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)及其控制的主體）2016年、2017年、2018年累計(jì)完成業(yè)績(jī)40631.02萬(wàn)元，完成比例為101.58%，“勉強(qiáng)”實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾。

但對(duì)賭期還沒過(guò)，海聯(lián)金匯業(yè)績(jī)就開始走弱，公司2018年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)13323.92萬(wàn)元，較同期下降67.81%；公司稱，2018年，金融科技產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)近幾年的高速增長(zhǎng)后進(jìn)入規(guī)范期，制造業(yè)在深化供給側(cè)改革的推動(dòng)下，仍處于轉(zhuǎn)型升級(jí)階段。

2019年，海聯(lián)金匯巨虧24.56億元，也是其自2011年上市以來(lái)首次虧損。報(bào)告期內(nèi)，公司聯(lián)動(dòng)科技、聯(lián)動(dòng)商務(wù)資產(chǎn)組合計(jì)商譽(yù)減值損失金額20.69億元，占聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)商譽(yù)賬面原值83%。另外，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)本報(bào)告期實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別為9.55億元、-4.06億元，而2018年?duì)I收、凈利潤(rùn)分別為11.2億元、2.38億元；實(shí)現(xiàn)毛利率33.84%，同比下降19.97%。

此后，海聯(lián)金匯繼續(xù)對(duì)聯(lián)動(dòng)科技資產(chǎn)組等進(jìn)行減值，分別于2021年、2022年及2023年涉及商譽(yù)減值損失金額為3472.69萬(wàn)元、2092.88萬(wàn)元、2367.17萬(wàn)元。截至目前，聯(lián)動(dòng)科技資產(chǎn)組全部商譽(yù)賬面價(jià)值仍有8732.04萬(wàn)元，資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合內(nèi)其他資產(chǎn)賬面價(jià)值2935.13萬(wàn)元。

近年來(lái)，海聯(lián)金匯業(yè)績(jī)雖有所好轉(zhuǎn)，但仍處于低谷徘徊。2020年至2023年，該公司分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為2.13億元、2.78億元、1.03億元、5094.22萬(wàn)元，同比變動(dòng)幅度分別是108.68%、30.23%、-63%、-50.39%。

海聯(lián)金匯表示，本次交易完成后，聯(lián)動(dòng)商務(wù)將不再納入公司合并報(bào)表范圍。本次交易預(yù)計(jì)增加公司凈利潤(rùn)7.5億元（暫按照標(biāo)的公司評(píng)估基準(zhǔn)日凈資產(chǎn)測(cè)算，未考慮其他調(diào)整事項(xiàng)等相關(guān)因素，最終金額以年審會(huì)計(jì)師審計(jì)的結(jié)果為準(zhǔn)），將對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重大影響。

至此，海聯(lián)金匯剝離金融類業(yè)務(wù)。該公司稱，本次出售聯(lián)動(dòng)商務(wù)所得款項(xiàng)將用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金和項(xiàng)目投資，重點(diǎn)支持公司優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)汽車零部件業(yè)務(wù)的發(fā)展，加大業(yè)務(wù)拓展、研發(fā)投入和投資并購(gòu)，打造公司汽車零部件業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大公司汽車零部件業(yè)務(wù)的商業(yè)版圖。公司將持續(xù)推進(jìn)“智能制造+信息科技”雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展，進(jìn)一步聚焦智能制造業(yè)務(wù)，同時(shí)打造信息科技第二增長(zhǎng)曲線。