中國優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新藥項目正在受到跨國藥企的關(guān)注。

2024年3月10日，百利天恒公告從百時美施貴寶獲得8億美元首付款。8億首付款外，還有最高達5億美元的近期或有付款以及可能達到71億美元的里程碑款。

中國不止一個百利天恒，同樣在ADC平臺上，科倫博泰與默沙東合作的SKB264，TROP2ADC，已經(jīng)開啟6項全球多中心III期臨床，從中國企業(yè)引進的項目已經(jīng)成為默沙東的核心推進管線。根據(jù)統(tǒng)計，2023年中國項目以licenseout形勢出海的共53項，在歷年中數(shù)量最多，同時首付款金額最大，質(zhì)量最高。中國的創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)或已具備階段性的全球競爭力。

數(shù)據(jù)來源：公司公告等

不止創(chuàng)新藥，國內(nèi)醫(yī)療器械公司正在推進全球化布局，朝向世界級企業(yè)發(fā)展。

比如邁瑞醫(yī)療2022年公司海外收入117億元，占比已經(jīng)達到38.5%。2021年收購芬蘭企業(yè)海肽生物后，2023年收購德國DiaSys公司75%控股股權(quán)。聯(lián)影醫(yī)療出海美國已經(jīng)5年有余，2018年在美國成立北美區(qū)域總部，組建本土化團隊，如今產(chǎn)品已經(jīng)進入全球60多個國家和地區(qū)，海外營收占比超過10%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，依據(jù)中證行業(yè)分類

拆解醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈

醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈分為“醫(yī)”和“藥”，涵蓋了從藥物研發(fā)到醫(yī)療服務(wù)的各環(huán)節(jié)。在產(chǎn)業(yè)鏈中，上游環(huán)節(jié)包括原材料的生產(chǎn)加工，中游環(huán)節(jié)涉及生物制藥的研發(fā)生產(chǎn)和醫(yī)療器械的制造，下游環(huán)節(jié)則是醫(yī)藥的銷售和消費。

以中證行業(yè)分類來講解，在一級行業(yè)醫(yī)藥衛(wèi)生下包含了包括了醫(yī)療、醫(yī)藥兩個二級行業(yè)，其后還有進一步細分的三級、四級行業(yè)。醫(yī)藥行業(yè)側(cè)重于“藥”，包括生物藥品、化學(xué)藥、中藥、制藥與生物科技服務(wù)。醫(yī)療行業(yè)側(cè)重于“療”，主要包含了醫(yī)療器械、醫(yī)療商業(yè)與服務(wù)。

圖：中證醫(yī)藥衛(wèi)生子行業(yè)分布

醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展受到政策支持影響。近年來，政府出臺了一系列政策以支持醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。隨著“創(chuàng)新藥”首次被寫入政府工作報告，“新質(zhì)生產(chǎn)力”成為今年全國兩會熱議的高頻關(guān)鍵詞，“發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是推動高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求和重要著力點，必須繼續(xù)做好創(chuàng)新這篇大文章，推動新質(zhì)生產(chǎn)力加快發(fā)展?！倍谏镝t(yī)藥領(lǐng)域，創(chuàng)新藥無疑是新質(zhì)生產(chǎn)力的代表之一。隨著政策的推動和技術(shù)的進步，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來更好的發(fā)展機遇。相關(guān)產(chǎn)品醫(yī)藥ETF（512010，場外聯(lián)接A類001344/C類007883）、創(chuàng)新藥ETF易方達（516080，場外聯(lián)接A類019666/C類019667）、生物科技ETF（159837，場外聯(lián)接A類019324/ C類019325）以及港股通醫(yī)藥ETF（513200，場外聯(lián)接A類018557/ C:類018558）。

醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈圖譜