文｜達(dá)摩財(cái)經(jīng)
長(zhǎng)江證券的股權(quán)變動(dòng)讓劉益謙多年夢(mèng)想受挫。
3月29日，長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)與長(zhǎng)江證券第二大股東和第三大股東方面簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。此次權(quán)益變動(dòng)完成后，長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)將成為長(zhǎng)江證券的第一大股東。
在本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃中，最“受傷”的莫過(guò)于長(zhǎng)江證券原第一大股東新理益集團(tuán)。
2015年，劉益謙旗下的新理益集團(tuán)斥資100億元一舉拿下長(zhǎng)江證券第一大股東，憑借對(duì)長(zhǎng)江證券的戰(zhàn)略布局，也讓劉益謙的金融版圖再一次擴(kuò)大，借此實(shí)現(xiàn)向證券、基金、期貨、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)擴(kuò)容的期許。
然而現(xiàn)實(shí)卻與理想背道而馳，自新理益集團(tuán)成為長(zhǎng)江證券第一大股東后，就遭到了長(zhǎng)江證券原管理層的抵觸。長(zhǎng)期的內(nèi)部派系斗爭(zhēng)以及沒有實(shí)控人的局面，也使得長(zhǎng)江證券業(yè)績(jī)大幅落后，市值從2015年4月的800多億元，跌到了300億元。
長(zhǎng)江證券第一大股東變更
3月29日晚，長(zhǎng)江證券公告稱，湖北國(guó)資旗下長(zhǎng)江產(chǎn)投以非公開轉(zhuǎn)讓方式受讓湖北能源和三峽資本所持長(zhǎng)江證券全部8.63億股股份，占總股本15.6%。加上已持有的1.81%，長(zhǎng)江產(chǎn)投合計(jì)持股將達(dá)17.41%。
長(zhǎng)江產(chǎn)投是一家聚焦國(guó)家戰(zhàn)略和湖北省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)，履行省級(jí)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資運(yùn)營(yíng)主體和省級(jí)產(chǎn)業(yè)投資基金投資管理主體功能，立足湖北推動(dòng)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶綠色發(fā)展，提升湖北產(chǎn)業(yè)發(fā)展的能級(jí)和量級(jí)的湖北省國(guó)資企業(yè)。
截至股權(quán)交易前，湖北能源和三峽資本位列長(zhǎng)江證券第二、第三大股東，分別持有長(zhǎng)江證券5.3億和3.33億股股份。本次二者轉(zhuǎn)讓交易款分別為43.43億元、27.3億元，合計(jì)70.73億元。股份轉(zhuǎn)讓完成后，湖北能源和三峽資本將徹底退出長(zhǎng)江證券股東陣營(yíng)。
值得一提的是，湖北國(guó)資此次收購(gòu)長(zhǎng)江證券的價(jià)格為8.2元/股，較3月29日收盤價(jià)5.13元/股，溢價(jià)約60%。
同時(shí)，長(zhǎng)江產(chǎn)投與長(zhǎng)江證券現(xiàn)有股東武漢城建、宏泰集團(tuán)、旅投創(chuàng)業(yè)、湖北省中小金服、湖北日?qǐng)?bào)分別簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議》。約定該等股東在參與上市公司法人治理時(shí)與長(zhǎng)江產(chǎn)投保持一致行動(dòng)。
公開資料顯示，上述簽署《一致行動(dòng)協(xié)議》的公司均為湖北國(guó)資背景。協(xié)議簽署完成后，長(zhǎng)江產(chǎn)投及其一致行動(dòng)人合計(jì)支配的表決權(quán)占比將達(dá)到28.22%，遠(yuǎn)超劉益謙的新理益集團(tuán)的14.89%。
劉益謙“失意”長(zhǎng)江證券
長(zhǎng)江證券前身為湖北證券，成立于1991年，2007年登陸深圳證券交易所，是國(guó)內(nèi)第六家上市券商。歷經(jīng)多年發(fā)展，長(zhǎng)江證券已經(jīng)成為一家涵蓋證券、基金、期貨、資產(chǎn)管理、私募投資基金、另類投資和跨境業(yè)務(wù)的綜合性服務(wù)券商。
2015年，為了彌補(bǔ)“新理益系”金融版圖上的缺失，劉益謙斥資100億元，受讓長(zhǎng)江證券原第一大股東青島海爾投資發(fā)展有限公司持有的14.72%股權(quán)，成為了長(zhǎng)江證券第一大股東。
為了鞏固自己在長(zhǎng)江證券的地位，劉益謙還通過(guò)其控制的國(guó)華人壽于2015年8月至2016年1月期間增持長(zhǎng)江證券股份。截至2023年9月末，國(guó)華人壽還持有長(zhǎng)江證券2.42億股，占總股本的4.38%。
在劉益謙入駐長(zhǎng)江證券后，長(zhǎng)江證券很長(zhǎng)時(shí)間一直呈現(xiàn)出新理益系、央企三峽集團(tuán)和湖北國(guó)資三分天下的局面，且保持著無(wú)控股股東、無(wú)實(shí)控人的狀態(tài)。
雖然新理益成為了長(zhǎng)江證券名義上的第一大股東，但是與管理層卻出現(xiàn)了嚴(yán)重的分歧，導(dǎo)致長(zhǎng)江證券派系斗爭(zhēng)不斷。
多家媒體此前報(bào)道，在劉益謙的一次內(nèi)部視頻講話中（這次視頻會(huì)議被長(zhǎng)江人內(nèi)部認(rèn)為是“視頻風(fēng)波”）曾談及長(zhǎng)江證券的管理層，認(rèn)為其管理團(tuán)隊(duì)“太腐朽，總裁位置只值100萬(wàn)”等言論，表達(dá)了對(duì)管理團(tuán)隊(duì)的不滿。而時(shí)任長(zhǎng)江證券總裁的鄧暉在2016年的薪資高達(dá)686.64萬(wàn)元。
為了對(duì)抗劉益謙，在新理益剛剛成為第一大股東之后，長(zhǎng)江證券便拋出定增計(jì)劃，武漢地產(chǎn)開發(fā)投資集團(tuán)有限公司、湖北省中小企業(yè)金融服務(wù)中心有限公司、湖北省鄂西生態(tài)文化旅游圈投資有限公司等國(guó)有背景股東迅速進(jìn)入，加強(qiáng)了長(zhǎng)江證券國(guó)有股東的地位，新理益集團(tuán)的持股也被稀釋至12.62%。
時(shí)至今日，新理益系在長(zhǎng)江證券管理層中仍難掌握話語(yǔ)權(quán)。在董事會(huì)名單中，來(lái)自新理益系的董事僅占3席，與“三峽系”旗鼓相當(dāng)，并且董事長(zhǎng)、總裁中無(wú)一人是出身新理益系。
不僅在對(duì)長(zhǎng)江證券的掌控上劉益謙沒能達(dá)到自己的預(yù)期，作為投資者，其損失也非同小可。截至4月2日，長(zhǎng)江證券股價(jià)為5.7元/股，僅按新理益集團(tuán)的持股來(lái)看，劉益謙當(dāng)初100億元的成本已經(jīng)虧掉近55億元。
資金鏈吃緊？
雖然大股東地位不保，但是劉益謙此時(shí)或也顧及不上長(zhǎng)江證券的變數(shù)。劉益謙此時(shí)此刻最在意的，或許是其資金鏈的問(wèn)題。
公開信息顯示，圍繞新理益集團(tuán)，劉益謙控制的企業(yè)約50家，涉及化工、新能源、醫(yī)藥、地產(chǎn)等，金融版圖則覆蓋了投資、保險(xiǎn)、證券等多個(gè)領(lǐng)域。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，劉益謙和其妻子王薇及“新理益系”合計(jì)控股及參股18家上市公司，包括國(guó)民技術(shù)、天茂集團(tuán)、云從科技、廣晟有色等。而總資產(chǎn)近3000億元、凈資產(chǎn)近250億元的國(guó)華人壽，則是劉益謙資本版圖中最重要的金融資產(chǎn)。
據(jù)財(cái)新報(bào)道，監(jiān)管部門在2023年對(duì)國(guó)華人壽進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)檢查，對(duì)這家壽險(xiǎn)公司包括資金運(yùn)用在內(nèi)的各類情況作了徹查，發(fā)現(xiàn)有百億級(jí)的保險(xiǎn)資金存在被股東違規(guī)運(yùn)用的情形。
從2023年下半年開始，劉益謙和王薇開始拋售所持有的部分藝術(shù)品。2023年10月5日，國(guó)際拍賣行蘇富比為劉益謙舉辦專場(chǎng)拍賣會(huì)，拍出的29件藏品總成交額為5.45億港元，約合7000萬(wàn)美元，遠(yuǎn)低于蘇富比起初9440萬(wàn)美元的預(yù)估額。
在外界看來(lái)，劉益謙此次拋售藝術(shù)品屬于割肉離場(chǎng)，一時(shí)引起市場(chǎng)關(guān)注。隨之，劉益謙“錢緊”、“資金鏈斷裂”的風(fēng)聲也彌漫開來(lái)。
據(jù)了解，國(guó)華人壽違規(guī)運(yùn)用保險(xiǎn)資金最終的流向，涵蓋了房地產(chǎn)項(xiàng)目、上市/未上市公司的股權(quán)以及少部分藝術(shù)品。而劉益謙現(xiàn)在需要做的，就是在一定期限內(nèi)通過(guò)資產(chǎn)處置，整改或補(bǔ)足國(guó)華人壽的這部分資金運(yùn)用。
國(guó)華人壽2023年3季度償付能力報(bào)告顯示，截至2023年9月末，國(guó)華人壽2023年累計(jì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為344.2億元，凈利潤(rùn)為-5.52億元。而2022年同期，國(guó)華人壽的凈利潤(rùn)則為4.36億元。