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行業(yè)產(chǎn)能過剩,電解液“老二” 新宙邦去年凈利下降超四成

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行業(yè)產(chǎn)能過剩,電解液“老二” 新宙邦去年凈利下降超四成

部分募投項目延期。

圖片來源:圖蟲

界面新聞記者 | 龐宇

行業(yè)產(chǎn)能過剩,“電解液”老二新宙邦(300037.SZ)近8年來首次業(yè)績下滑。

4月1日晚間,新宙邦披露2023年年報,去年實現(xiàn)營業(yè)收入約74.84億元,同比下降22.53%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤10.11億元,同比下降42.50%。

新宙邦共有四大主營產(chǎn)品,其中有三大產(chǎn)品去年營收出現(xiàn)下滑。具體來看,以鋰電池電解液為主的電池化學(xué)品業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入50.53億元,同比下降31.74%,這是電池化學(xué)品近十年來首次營收下滑;有機氟化學(xué)品業(yè)務(wù)營業(yè)收入為14.25億元,同比增長21.45%;電容化學(xué)品業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入6.29億元,同比下降9.77%;半導(dǎo)體化學(xué)品業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入3.11億元,同比下降3.76%。

電池化學(xué)品是新宙邦營收大頭,該產(chǎn)品收入下滑也是導(dǎo)致公司整體業(yè)績下滑的主要原因。2023年,電池化學(xué)品占公司總營收盤比重從2022年的77%降至68%;毛利率也大降10個百分點,從26.11%減少至16.11%。

“受行業(yè)競爭加劇及材料價格波動等因素影響,雖然(電池化學(xué)品)銷量同比有所上升,但產(chǎn)品銷售價格同比大幅下降,銷售額同比下降幅度較大,盈利能力有所下降?!毙轮姘罘Q。

從銷量數(shù)據(jù)來看,2023年新宙邦電池化學(xué)品的銷售量為21.12萬噸,較2022年銷量增加了6.79萬噸,但收入同比減少23.5億元。以此來看,電解液價格在2023年持續(xù)大幅下滑。根據(jù)披露,2022年,新宙邦電解液價格已從上半年的6.37萬元/噸下降下半年的至4.27萬元/噸。

盡管新宙邦未披露電池化學(xué)品2023年的銷售價格,但就整個行業(yè)來看,電解液行業(yè)已經(jīng)處于底部區(qū)間。

回顧來看,電解液價格在2019年確認(rèn)底部后,2020年三季度開始回升,并在2021年四季度到達歷史高位,而后的2022年、2023年持續(xù)波動下調(diào)。數(shù)據(jù)顯示,2023年年初至年末,電解液價格已從5.6萬元/噸降至2.25萬元/噸,價格下滑約六成。截至2024年3月下旬,電解液價格為2.38萬元/噸,快要穿擊2萬元/噸左右的成本線。

在此情況下,新宙邦盈利能力自2022年四季度開始下滑,近5個季度的凈利潤分別同比下滑為27.94%、52.01%、44.91%、36.04%及32.33%。

對于業(yè)績下滑原因,新宙邦還提到,2023年,公司新增投產(chǎn)項目較多,且處在產(chǎn)能爬坡期,對公司盈利能力造成了一定影響。

在行業(yè)產(chǎn)能過剩之際,新宙邦也在4月1日晚間發(fā)布了部分募投項目延期公告。

2022年,新宙邦發(fā)行了19.7億元的可轉(zhuǎn)債,其中2.6億元將投入荊門新宙邦“年產(chǎn)28.3萬噸鋰電池材料項目”,該項目共分為三期建設(shè),其中一期項目建成后可實現(xiàn)年產(chǎn)6萬噸鋰電池電解液,二期項目建成后可實現(xiàn)年產(chǎn)10.3萬噸鋰電池電解液。

截至目前,一期項目已完成建設(shè)。而考慮到當(dāng)前新能源汽車電池產(chǎn)業(yè)鏈的市場增速較2022年有所放緩,并且荊門新宙邦已具備年產(chǎn)8萬噸電池電解液的產(chǎn)能,此產(chǎn)能可滿足短期內(nèi)公司華中區(qū)域市場需求。新宙邦結(jié)合市場需求和自身產(chǎn)能情況,決定延期荊門新宙邦二期10.3萬噸鋰電池電解液產(chǎn)能項目,將達到預(yù)定可使用狀態(tài)日期由2024年末調(diào)整為2026年末。

截至2023年末,荊門新宙邦“年產(chǎn)28.3萬噸鋰電池材料項目”累計投入金額僅1303.5萬元,投資進度為5.01%。

實際上,在行業(yè)底部時期,面對產(chǎn)能過剩的情況,電解液企業(yè)均選擇縮資本開支以放緩產(chǎn)能建設(shè)進度。

太平洋證券研究院今年2月份發(fā)布的電解液行業(yè)深度研究報告指出,回顧上一輪周期,2016年行業(yè)需求爆發(fā)后,行業(yè)開始大規(guī)模擴張產(chǎn)能,電解液產(chǎn)能建設(shè)周期較短(1年左右),因此行業(yè)產(chǎn)能迅速擴張,導(dǎo)致電解液產(chǎn)能過剩,價格及盈利大幅回調(diào)。

展望這輪周期,電解液企業(yè)擴產(chǎn)力度相比上一輪周期更大,2023年電解液產(chǎn)能集中釋放,預(yù)計2024年行業(yè)新增產(chǎn)能建設(shè)將開始停滯(即使完成建設(shè)也可能是無效產(chǎn)能)。

根據(jù)高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究院(GGII)數(shù)據(jù)顯示,僅2023年一季度國內(nèi)電解液規(guī)劃產(chǎn)能就達164萬噸,已超過2023年的全年需求。

太平洋證券研究院認(rèn)為,2024年全球電動車銷量增速將放緩,電解液產(chǎn)能將在2024年出清,電解液價格及盈利也將在2024年下降至底部。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

新宙邦

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部分募投項目延期。

圖片來源:圖蟲

界面新聞記者 | 龐宇

行業(yè)產(chǎn)能過剩,“電解液”老二新宙邦(300037.SZ)近8年來首次業(yè)績下滑。

4月1日晚間,新宙邦披露2023年年報,去年實現(xiàn)營業(yè)收入約74.84億元,同比下降22.53%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤10.11億元,同比下降42.50%。

新宙邦共有四大主營產(chǎn)品,其中有三大產(chǎn)品去年營收出現(xiàn)下滑。具體來看,以鋰電池電解液為主的電池化學(xué)品業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入50.53億元,同比下降31.74%,這是電池化學(xué)品近十年來首次營收下滑;有機氟化學(xué)品業(yè)務(wù)營業(yè)收入為14.25億元,同比增長21.45%;電容化學(xué)品業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入6.29億元,同比下降9.77%;半導(dǎo)體化學(xué)品業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入3.11億元,同比下降3.76%。

電池化學(xué)品是新宙邦營收大頭,該產(chǎn)品收入下滑也是導(dǎo)致公司整體業(yè)績下滑的主要原因。2023年,電池化學(xué)品占公司總營收盤比重從2022年的77%降至68%;毛利率也大降10個百分點,從26.11%減少至16.11%。

“受行業(yè)競爭加劇及材料價格波動等因素影響,雖然(電池化學(xué)品)銷量同比有所上升,但產(chǎn)品銷售價格同比大幅下降,銷售額同比下降幅度較大,盈利能力有所下降?!毙轮姘罘Q。

從銷量數(shù)據(jù)來看,2023年新宙邦電池化學(xué)品的銷售量為21.12萬噸,較2022年銷量增加了6.79萬噸,但收入同比減少23.5億元。以此來看,電解液價格在2023年持續(xù)大幅下滑。根據(jù)披露,2022年,新宙邦電解液價格已從上半年的6.37萬元/噸下降下半年的至4.27萬元/噸。

盡管新宙邦未披露電池化學(xué)品2023年的銷售價格,但就整個行業(yè)來看,電解液行業(yè)已經(jīng)處于底部區(qū)間。

回顧來看,電解液價格在2019年確認(rèn)底部后,2020年三季度開始回升,并在2021年四季度到達歷史高位,而后的2022年、2023年持續(xù)波動下調(diào)。數(shù)據(jù)顯示,2023年年初至年末,電解液價格已從5.6萬元/噸降至2.25萬元/噸,價格下滑約六成。截至2024年3月下旬,電解液價格為2.38萬元/噸,快要穿擊2萬元/噸左右的成本線。

在此情況下,新宙邦盈利能力自2022年四季度開始下滑,近5個季度的凈利潤分別同比下滑為27.94%、52.01%、44.91%、36.04%及32.33%。

對于業(yè)績下滑原因,新宙邦還提到,2023年,公司新增投產(chǎn)項目較多,且處在產(chǎn)能爬坡期,對公司盈利能力造成了一定影響。

在行業(yè)產(chǎn)能過剩之際,新宙邦也在4月1日晚間發(fā)布了部分募投項目延期公告。

2022年,新宙邦發(fā)行了19.7億元的可轉(zhuǎn)債,其中2.6億元將投入荊門新宙邦“年產(chǎn)28.3萬噸鋰電池材料項目”,該項目共分為三期建設(shè),其中一期項目建成后可實現(xiàn)年產(chǎn)6萬噸鋰電池電解液,二期項目建成后可實現(xiàn)年產(chǎn)10.3萬噸鋰電池電解液。

截至目前,一期項目已完成建設(shè)。而考慮到當(dāng)前新能源汽車電池產(chǎn)業(yè)鏈的市場增速較2022年有所放緩,并且荊門新宙邦已具備年產(chǎn)8萬噸電池電解液的產(chǎn)能,此產(chǎn)能可滿足短期內(nèi)公司華中區(qū)域市場需求。新宙邦結(jié)合市場需求和自身產(chǎn)能情況,決定延期荊門新宙邦二期10.3萬噸鋰電池電解液產(chǎn)能項目,將達到預(yù)定可使用狀態(tài)日期由2024年末調(diào)整為2026年末。

截至2023年末,荊門新宙邦“年產(chǎn)28.3萬噸鋰電池材料項目”累計投入金額僅1303.5萬元,投資進度為5.01%。

實際上,在行業(yè)底部時期,面對產(chǎn)能過剩的情況,電解液企業(yè)均選擇縮資本開支以放緩產(chǎn)能建設(shè)進度。

太平洋證券研究院今年2月份發(fā)布的電解液行業(yè)深度研究報告指出,回顧上一輪周期,2016年行業(yè)需求爆發(fā)后,行業(yè)開始大規(guī)模擴張產(chǎn)能,電解液產(chǎn)能建設(shè)周期較短(1年左右),因此行業(yè)產(chǎn)能迅速擴張,導(dǎo)致電解液產(chǎn)能過剩,價格及盈利大幅回調(diào)。

展望這輪周期,電解液企業(yè)擴產(chǎn)力度相比上一輪周期更大,2023年電解液產(chǎn)能集中釋放,預(yù)計2024年行業(yè)新增產(chǎn)能建設(shè)將開始停滯(即使完成建設(shè)也可能是無效產(chǎn)能)。

根據(jù)高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究院(GGII)數(shù)據(jù)顯示,僅2023年一季度國內(nèi)電解液規(guī)劃產(chǎn)能就達164萬噸,已超過2023年的全年需求。

太平洋證券研究院認(rèn)為,2024年全球電動車銷量增速將放緩,電解液產(chǎn)能將在2024年出清,電解液價格及盈利也將在2024年下降至底部。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。