硬科技是具有高門(mén)檻、突破性的高科技，以人工智能、航空航天、生物技術(shù)、光電芯片、信息技術(shù)、新材料、新能源等為代表。硬科技企業(yè)的成長(zhǎng)空間廣闊，投資價(jià)值相對(duì)較高。那么，投資者該如何簡(jiǎn)單高效地投資硬科技呢？指數(shù)化投資是一個(gè)相對(duì)高效的投資方式，科創(chuàng)板50指數(shù)可一鍵分享中國(guó)科技企業(yè)高速成長(zhǎng)帶來(lái)的收益。相關(guān)產(chǎn)品科創(chuàng)板50ETF（代碼：588080，聯(lián)接基金A/C：011608/011609）。
科創(chuàng)板50指數(shù)是聚焦“硬科技”的代表性寬基指數(shù)。科創(chuàng)板50指數(shù)由科創(chuàng)板市值及流動(dòng)性靠前的50只股票構(gòu)成，是突破核心關(guān)鍵核心技術(shù)、實(shí)現(xiàn)科技自立自強(qiáng)相關(guān)“硬科技”上市公司的主陣地。從行業(yè)結(jié)構(gòu)上看，科創(chuàng)板50指數(shù)前三大申萬(wàn)一級(jí)權(quán)重行業(yè)分別為電子、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物，權(quán)重合計(jì)接近80%。從二級(jí)行業(yè)分布看，半導(dǎo)體占據(jù)“半壁江山”，是影響科創(chuàng)板50走勢(shì)的主要驅(qū)動(dòng)力之一。
圖：科創(chuàng)板50指數(shù)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分布
資料來(lái)源：Wind
資產(chǎn)配置視角下，成長(zhǎng)風(fēng)格突出的科創(chuàng)板50指數(shù)具有較好配置價(jià)值。復(fù)盤(pán)歷史上歷次經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前后的主要寬基估值走勢(shì)，一般會(huì)先修復(fù)大盤(pán)寬基，再修復(fù)中小創(chuàng)寬基資產(chǎn)；目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)周期正處于“衰退末期”邁向“復(fù)蘇初期”階段，站在當(dāng)下，可以加大對(duì)成長(zhǎng)風(fēng)格中科創(chuàng)板50的配置力度。
圖：歷史歷次經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前后與主要寬基估值走勢(shì)
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行業(yè)主題視角下，科創(chuàng)板50投資價(jià)值同樣備受關(guān)注。
首先，半導(dǎo)體作為科創(chuàng)板50的第一大權(quán)重行業(yè)，其基本面有望筑底回升。具體地，從銷(xiāo)售額、價(jià)格、庫(kù)存、產(chǎn)能利用率多個(gè)維度，半導(dǎo)體已處于周期底部，預(yù)計(jì)1-2個(gè)季度產(chǎn)能消化后，盈利有望出現(xiàn)改善。同時(shí)，2023年來(lái)中美半導(dǎo)體指數(shù)出現(xiàn)大幅分化，目前中國(guó)半導(dǎo)體銷(xiāo)售額同比增速已跟隨全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額轉(zhuǎn)正，中期維度收益率有望逐步縮窄。
另外，新能源作為第二大權(quán)重行業(yè)，也迎來(lái)較好配置區(qū)間。市場(chǎng)當(dāng)前核心關(guān)注新能源產(chǎn)能出清節(jié)奏，而光伏、鋰電已度過(guò)產(chǎn)能出清核心階段。其中，鋰電板塊前期股價(jià)主要受到歐美需求走弱及供需錯(cuò)配導(dǎo)致的降價(jià)壓制，目前情緒及風(fēng)險(xiǎn)已基本釋放，當(dāng)前已逐步轉(zhuǎn)向關(guān)注景氣度的階段；光伏領(lǐng)域產(chǎn)能出清加速，組件也開(kāi)始漲價(jià)，預(yù)期向好。此外，資金端來(lái)看，權(quán)益類(lèi)公募基金對(duì)新能源板塊的超配比例已大幅降低，籌碼結(jié)構(gòu)已顯著優(yōu)化。
圖：新能源板塊籌碼結(jié)構(gòu)已基本出清
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配置與行業(yè)視角下，科創(chuàng)板50均具備較好價(jià)值。長(zhǎng)期來(lái)看，在新質(zhì)生產(chǎn)力的政策規(guī)劃，以及權(quán)重行業(yè)的景氣回升下，“硬科技”特征顯著的科創(chuàng)板50指數(shù)成長(zhǎng)空間廣闊。相關(guān)產(chǎn)品科創(chuàng)板50ETF（代碼：588080，聯(lián)接基金A/C：011608/011609）。