今日(2024/4/1)，白酒概念股持續(xù)拉升，大湖股份漲停，老白干酒漲超8%，順鑫農(nóng)業(yè)、瀘州老窖、山西汾酒、舍得酒業(yè)等紛紛上漲。

相關(guān)ETF方面，主要消費(fèi)ETF（159672）大漲近2%，成交額近千萬，交投活躍。成分股中，百潤股份漲停；瀘州老窖、古井貢酒、中糧科技、洋河股份、口子窖跟漲，漲超3%；牧原股份、中糧糖業(yè)等個股紛紛飄紅跟漲。

博時主要消費(fèi)ETF標(biāo)的指數(shù)為中證主要消費(fèi)指數(shù)，覆蓋主要消費(fèi)眾多賽道，包含食品、飲料、酒、農(nóng)產(chǎn)品等多種消費(fèi)品，在各細(xì)分領(lǐng)域，白酒占比45.33%居首位。

國海證券表示，行業(yè)進(jìn)入淡季，關(guān)注五糧液批價走勢。隨著春節(jié)旺季和糖酒會落幕，白酒行業(yè)進(jìn)入基本面平淡期。由于淡季動銷占比低，行業(yè)批價走勢尤其是茅臺和五糧液批價走勢成為市場主要關(guān)注點(diǎn)。據(jù)今日酒價數(shù)據(jù)，近期茅臺批價邊際有所回落，2024年3月1日-3月29日，24年飛天（原箱）一批價由2990元下降至2885元，24年飛天（散瓶）一批價由2700元下降至2635元。

我們認(rèn)為飛天茅臺批價在2500-3000元的區(qū)間內(nèi)符合季節(jié)規(guī)律，屬于正常波動，長期來看茅臺的價格和需求仍保持較強(qiáng)韌性。另外值得關(guān)注的是，春節(jié)后普五（第八代）一批價穩(wěn)定維持在965元，較節(jié)前上漲5元。

我們認(rèn)為公司春節(jié)旺季的動銷旺奠定了挺價基礎(chǔ)，同時今年的“控量升價”策略顯成效。若后續(xù)五糧液批價繼續(xù)保持堅(jiān)挺，將進(jìn)一步提升渠道信心，利好白酒行業(yè)良性發(fā)展。中長期來看，白酒需求具備很強(qiáng)的韌性，即使在宏觀需求疲軟的情況下表現(xiàn)好于整體消費(fèi)大盤，是能夠穿越周期的行業(yè)。