文｜新經(jīng)濟(jì)e線
今年來，A股市場(chǎng)波瀾起伏。受此影響，主動(dòng)權(quán)益型基金（包括偏股混合型基金、靈活配置型基金、普通股票型基金以及平衡混合型基金在內(nèi)，以下同）整體仍缺乏賺錢效應(yīng)。其中，一季度萬得普通股票型基金指數(shù)以-3.24%的回報(bào)在一眾基金指數(shù)中位列倒數(shù)第一，緊隨其后萬得偏股混合型基金指數(shù)也下跌3.82%。同期，股票型基金總指數(shù)和混合型基金總指數(shù)也分別低至-2.2%和-1.95%。
相比之下，純債基金繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，萬得短期純債型基金指數(shù)與萬得中長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)一季度分別上漲0.92%和1.2%，近三年漲幅分別達(dá)9.24%和10.78%。
新經(jīng)濟(jì)e線獲悉，從主動(dòng)權(quán)益型基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，全市場(chǎng)7678只同類產(chǎn)品（A/C份額分列，以下同）今年一季度的算術(shù)平均回報(bào)率為-1.65%，同類中位數(shù)為-1.28%。
其中，今年一季度基金業(yè)績(jī)回報(bào)超過20%的產(chǎn)品僅有10只，分別包括諾安積極回報(bào)A、諾安積極回報(bào)C、西藏東財(cái)數(shù)字經(jīng)濟(jì)優(yōu)選A、大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)A、大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)C、西藏東財(cái)數(shù)字經(jīng)濟(jì)優(yōu)選C、萬家雙引擎A、萬家雙引擎C、中航機(jī)遇領(lǐng)航A、中航機(jī)遇領(lǐng)航C，以上占比僅0.13%，可謂是千里挑一。
從所屬基金公司分布來看，主要是中小型公募機(jī)構(gòu)為主，此舉反映出，在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情下，中小型基金公司的調(diào)倉(cāng)靈活性和資產(chǎn)配置方面的敏感度要更勝一籌。
作為曾經(jīng)的迷你基金，諾安積極回報(bào)A和諾安積極回報(bào)C自從原明星基金經(jīng)理蔡嵩松于2022年8月20日接任后，基金規(guī)模激增。截至去年年末，該基金總規(guī)模快速增加至16.27億元，較2022年年末的僅7000萬元，增幅高達(dá)22.24倍。去年9月29日，蔡嵩松正式卸任，轉(zhuǎn)由劉慧影接任基金經(jīng)理一職。自其管理以來，基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。截至今年一季度末，劉慧影任職總回報(bào)達(dá)15.60%，同類排名7/2291。
金元順安產(chǎn)業(yè)臻選墊底
不過，表現(xiàn)分化的是，截至今年一季度末，年內(nèi)共計(jì)有29只主權(quán)權(quán)益基金業(yè)績(jī)回撤超過二成。其中，金元順安產(chǎn)業(yè)臻選A和金元順安產(chǎn)業(yè)臻選C雙雙墊底，其年內(nèi)凈值回報(bào)率分別低至-29.79%和-29.82%，同類排名分別為4180/4180和4179/4180，基金單位凈值分別僅有0.7160元和0.7165元。令人意外的是，金元順安產(chǎn)業(yè)臻選（A/C）為一只成立不久的次新基金，剛剛成立于2023年12月19日，前后僅過去三個(gè)多月時(shí)間?？梢?，基金操盤風(fēng)格十分激進(jìn)。
來源：Wind
據(jù)新經(jīng)濟(jì)e線了解，該基金經(jīng)理配置了雙基金經(jīng)理，分別為閔杭和周博洋。其中，閔杭曾任湘財(cái)證券上海自營(yíng)分公司總經(jīng)理，申銀萬國(guó)證券證券投資總部投資總監(jiān)。2015年8月加入金元順安基金，現(xiàn)為公司總經(jīng)理助理、投資總監(jiān)。截至去年年末，閔杭在管基金共計(jì)4只，在管基金規(guī)模約18.19億元。其中，有3只為偏股混合型基金，分別包括金元順安消費(fèi)主題、金元順安行業(yè)精選（A/C）和金元順安產(chǎn)業(yè)臻選（A/C）。不過，前兩只產(chǎn)品業(yè)績(jī)明顯超過了金元順安產(chǎn)業(yè)臻選（A/C），特別是金元順安消費(fèi)主題年內(nèi)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)正收益，達(dá)2.02%，同類排名相對(duì)靠前，為936/4180。
公開資料表明，周博洋同樣為公司主力選手。其曾任上海新世紀(jì)資信評(píng)估公司助理分析師，上海證券項(xiàng)目經(jīng)理。2014年8月加入金元順安基金。截至去年年末，周博洋在管基金6只，合計(jì)管理規(guī)模超過百億元。當(dāng)中，既有主動(dòng)權(quán)益基金，也有債券型基金。從其任職總回報(bào)來看，其余產(chǎn)品累計(jì)均實(shí)現(xiàn)了正收益，同類排名位于中等偏后水平，但僅金元順安產(chǎn)業(yè)臻選（A/C）表現(xiàn)最差，其任職回報(bào)低至-28.35%。
截至今年一季度末，除了業(yè)績(jī)墊底的金元順安產(chǎn)業(yè)臻選A和金元順安產(chǎn)業(yè)臻選C以外，公司旗下金元順安優(yōu)質(zhì)精選C和金元順安優(yōu)質(zhì)精選A年內(nèi)也回撤超過兩成，其凈值回報(bào)率分別為-21.62%和-21.60%，同類排名也分別落后至2314/2322和2313/2322。該基金自2018年1月26日起便由周博洋單獨(dú)管理，至今已超過五年，其任職總回報(bào)為19.91%，年化回報(bào)率約2.98%，同類排名947/1486。
在偏股混合型基金中，恒生前海興享A、恒生前海興享C、同泰開泰C、同泰開泰A同期業(yè)績(jī)回報(bào)分別低至-28.06%、-27.78%、-26.09%、-26.01%，在業(yè)績(jī)排行榜上位列倒數(shù)前十，同類排名分別也落后至4178/4180、4177/4180、4176/4180、4175/4180，以上4只產(chǎn)品單位凈值分別低至0.6305元、0.6305元、0.6225元、0.6345元。
從單位凈值來看，同為偏股混合型基金的東方阿爾法招陽(yáng)C、東方阿爾法招陽(yáng)E、東方阿爾法招陽(yáng)A等3只產(chǎn)品的凈值已經(jīng)慘遭腰斬，分別僅剩下0.4821元、0.4996元、0.5017元，年內(nèi)總回報(bào)分別低至-23.94%、-23.89%、-23.79%，同類排名分別落后至4174/4180、4173/4180、4172/4180。該基金A類和C類份額均成立于2021年3月17日，其E類份額剛于去年5月10日增設(shè)。
新經(jīng)濟(jì)e線獲悉，東方阿爾法招陽(yáng)自2021年3月17日起便由劉明出任基金經(jīng)理。期間，2022年8月2日至2023年3月31日短暫由高豐臣共同參與管理。不過，作為公募老司機(jī)，劉明近幾年來的業(yè)績(jī)實(shí)屬差強(qiáng)人意。
公開資料表明，劉明曾任大成基金基金經(jīng)理、投資部副總監(jiān)、投資部總監(jiān)、首席投資官、公司助理總經(jīng)理、股票投決委主席、公司副總經(jīng)理，并兼任社保組合基金經(jīng)理。2015年5月至2017年6月任東方阿爾法基金籌備組組長(zhǎng)?，F(xiàn)任東方阿爾法基金總經(jīng)理、投資總監(jiān)、基金經(jīng)理，同時(shí)兼任私募資產(chǎn)管理計(jì)劃投資經(jīng)理。
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，最近一年、最近兩年、最近三年劉明的任職回報(bào)分別低至-32.66% 、34.19%、-44.20%。截至去年年末，劉明在管基金3只。其中，東方阿爾法精選A 、東方阿爾法招陽(yáng)A、東方阿爾法優(yōu)選A等3只A類份額的任職回報(bào)率分別為-19.63%、-49.83%、-31.38%。其回報(bào)排名均處于行業(yè)下游，分別落后至1451/1517、1638/1710、3071/3493。
中長(zhǎng)跑勝出的有這些
此外，新經(jīng)濟(jì)e線注意到，若將業(yè)績(jī)回報(bào)區(qū)間拉長(zhǎng)至三年的話，合計(jì)有16只主動(dòng)權(quán)益基金總回報(bào)超過五成。在A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩的情況下，這些基金憑借出色的主動(dòng)管理能力，在業(yè)績(jī)中長(zhǎng)跑中領(lǐng)跑同類產(chǎn)品。
來源：Wind
特別是與金元順安產(chǎn)業(yè)臻選墊底今年來業(yè)績(jī)墊底形成鮮明對(duì)比的是，同為一家公司的金元順安元啟卻成為了最近三年來唯一一只錄得翻倍的主動(dòng)權(quán)益型基金，這一表現(xiàn)令人驚艷。截至2024年3月29日，該基金最近三年總回報(bào)高達(dá)121.67%，位列同類基金榜首。自2018年至2023年的六個(gè)年度里，該基金難能可貴的連續(xù)保持年度正收益，年度回報(bào)率分別達(dá)6.75%、13.55%、50.21%、39.85%、35.60%、24.45%。
據(jù)悉，金元順安元啟自2017年11月14日成立以來，一直由繆瑋彬出任基金經(jīng)理。截至今年一季度末，繆瑋彬任職總回報(bào)高達(dá)322.94%，年化回報(bào)率約25.37%，同類排名1/1406，大幅超越同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)（滬深300指數(shù)收益率*50%+中債綜合指數(shù)收益率*50%）321.87%。有意思的是，該基金也是繆瑋彬唯一在管的一只產(chǎn)品，去年年末的管理規(guī)模約15.66億元。不僅如此，不同于某些明星基金產(chǎn)品熱衷于追求規(guī)模效應(yīng)的是，該基金目前仍處于暫停申購(gòu)階段。
公開資料表明，繆瑋彬曾任華泰資管固定收益部總經(jīng)理，寶盈基金研究員，金元證券資產(chǎn)管理部總經(jīng)理助理，聯(lián)合證券高級(jí)投資經(jīng)理，華寶信托投資經(jīng)理。2016年10月加入金元順安基金，現(xiàn)任公司總經(jīng)理助理。
另?yè)?jù)金元順安元啟于今年3月30日披露的2023年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，基金組合持股分散，重倉(cāng)股數(shù)量共計(jì)142只，期末持股集中度僅有10.52%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同類平均的37.64%?；鹎笆笾貍}(cāng)股分別為富煌鋼構(gòu)、建研院、廣百股份、山東玻纖、山高環(huán)能、重慶建工、賽輪輪胎、株冶集團(tuán)、金誠(chéng)信、寶信軟件。位列前20大的隱形重倉(cāng)股還包括上工申貝、博深股份、杭電股份、聯(lián)泰環(huán)保、萊紳通靈、深圳燃?xì)?、華紡股份、新華錦、嘉美包裝、洪通燃?xì)狻?/p>
新經(jīng)濟(jì)e線統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在最近三年主動(dòng)權(quán)益型基金回報(bào)榜位列前十大的產(chǎn)品中，萬家新利、萬家宏觀擇時(shí)多策略A、東吳移動(dòng)互聯(lián)A、東吳移動(dòng)互聯(lián)C、金鷹紅利價(jià)值A(chǔ)、華泰柏瑞富利A、中郵核心優(yōu)勢(shì)、華泰柏瑞多策略A、東吳新趨勢(shì)價(jià)值線等9只基金上榜，累計(jì)總回報(bào)分別介于85.89%至71.66%不等。
其中，萬家新利和萬家宏觀擇時(shí)多策略A均由黃海出任基金經(jīng)理，其任職時(shí)間均為2020年9月23日；東吳移動(dòng)互聯(lián)(A/C)和東吳新趨勢(shì)價(jià)值線的基金經(jīng)理都是劉元海；華泰柏瑞多策略也由董辰一人管理，其任職時(shí)間分別為2020年7月29日和2020年12月29日。上述9只基金里，僅中郵核心優(yōu)勢(shì)采用了雙基金經(jīng)理制，由江劉瑋和張屹巖共同管理。
與此同時(shí)，最近三年累計(jì)回報(bào)超過五成的主動(dòng)權(quán)益型基金還有萬家精選A、大成國(guó)企改革A、前海開源公用事業(yè)、交銀趨勢(shì)優(yōu)先A、華商上游產(chǎn)業(yè)A、金信深圳成長(zhǎng)A，其基金經(jīng)理分別為黃海、韓創(chuàng)、崔宸龍、楊金金、張文龍、黃飆。除了張文龍和黃飆外，其余基金經(jīng)理的任職時(shí)間均超過三年。
此外，截至今年3月29日，由葉勇、丘棟榮、周海棟等3位基金經(jīng)理分別管理的萬家雙引擎A、中庚小盤價(jià)值、華商新趨勢(shì)優(yōu)選等41只主動(dòng)權(quán)益型基金最近三年總回報(bào)也超過30%，領(lǐng)跑同類產(chǎn)品。特別是華商新趨勢(shì)優(yōu)選，該基金自2015年5月14日成立以來，一直周海棟出任基金經(jīng)理，其任職時(shí)間長(zhǎng)達(dá)近九年，任職總回報(bào)高達(dá)312.58%，年化回報(bào)率達(dá)17.29%，同類排名1/428。
冰火兩重天的是，牛致遠(yuǎn)于2022年8月9日接任基金經(jīng)理的諾德優(yōu)選30，該基金最近三年凈值大幅回撤超過七成，位列倒數(shù)第一。同期，最近三年累計(jì)凈值回報(bào)跌幅超過六成的15只主動(dòng)權(quán)益型基金中，范潔管理的基金就有4只，分別包括前海開源公共衛(wèi)生主題精選（A/C）和前海開源醫(yī)療健康（A/C）。在公募第一梯隊(duì)中，邱璟旻出任基金經(jīng)理的廣發(fā)優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)（A/C）也榜上有名。