界面新聞記者 | 牛其昌
隨著中國取消對澳葡萄酒“雙反”措施，意味著時隔三年，大量來自澳大利亞的進(jìn)口酒即將重返國內(nèi)市場。
在近年來國內(nèi)葡萄酒市場不斷萎縮探底的背景下，國內(nèi)葡萄酒上市公司不得不權(quán)衡“老對手”重新加入戰(zhàn)局后的利弊，究竟是讓市場競爭變得更加激烈，抑或有助于提升整個葡萄酒市場份額？
界面新聞注意到，面對潛在的“沖擊”，A股市場葡萄酒相關(guān)上市公司反應(yīng)平淡，相反多只個股紛紛微漲。針對政策調(diào)整帶來的影響，界面新聞采訪了多家葡萄酒上市公司。
行業(yè)“探底”，業(yè)績萎靡
3月28日，中國商務(wù)部發(fā)布公告，宣布自3月29日起，終止對原產(chǎn)于澳大利亞的進(jìn)口相關(guān)葡萄酒征收反傾銷稅和反補(bǔ)貼稅。商務(wù)部表示，鑒于中國相關(guān)葡萄酒市場情況發(fā)生變化，對原產(chǎn)于澳大利亞的進(jìn)口相關(guān)葡萄酒征收反傾銷稅和反補(bǔ)貼稅已無必要。
這意味著，中國正式取消自2021年3月28日以來針對澳大利亞葡萄酒施加的五年反傾銷關(guān)稅，此前一直占據(jù)國內(nèi)葡萄酒市場主導(dǎo)地位的澳洲葡萄酒即將卷土重來。
澳大利亞富邑葡萄酒集團(tuán)CEO蒂姆·福特表示：“這一消息對澳大利亞葡萄酒行業(yè)以及中國的合作伙伴和消費(fèi)者來說都是重要里程碑。我們將開始加大力度在華重建澳大利亞優(yōu)質(zhì)葡萄酒分銷網(wǎng)絡(luò)，不久之后，中國消費(fèi)者就能更多地品嘗到我們的優(yōu)質(zhì)葡萄酒?！?/span>
結(jié)合A股來看，目前國內(nèi)共有五家葡萄酒相關(guān)上市公司，其中包括張裕A（000869.SZ）、威龍股份（603779.SH）、中信尼雅（600084.SH）、*ST莫高（600543.SH）、ST通葡（600365.SH）。
值得一提的是，國內(nèi)葡萄酒上市公司體量較小，除了張裕A在業(yè)內(nèi)一家獨(dú)大之外，其余四家上市公司市值均不到百億，其中還包括兩家“ST股”。即便是將五家葡萄酒上市公司的市值相加，也不及國內(nèi)一家白酒頭部上市公司市值的零頭。
3月29日，從市場盤面來看，上述取消對澳葡萄酒“雙反”的消息并未對5家上市公司股價產(chǎn)生太大波瀾。相反，截至收盤時，5家上市公司股價均錄得微漲。其中，張裕A上漲1.07%，威龍股份上漲1.09%。
而相比之下，2020年8月18日，當(dāng)商務(wù)部發(fā)布公告稱，即日起啟動對原產(chǎn)于澳大利亞的進(jìn)口裝入2升及以下容器的葡萄酒反傾銷調(diào)查時，次日葡萄酒相關(guān)概念股紛紛大漲，其中張裕A、*ST莫高、ST通葡強(qiáng)勢漲停。
彼時業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，對澳大利亞葡萄酒加征關(guān)稅，將對國產(chǎn)葡萄酒產(chǎn)品起到保護(hù)性作用，有助于國產(chǎn)葡萄酒在日后競爭中占得先機(jī)。
然而三年過后實(shí)踐證明，在對澳大利亞葡萄酒“禁入”的背景下，國產(chǎn)葡萄酒不僅沒能把握機(jī)會異軍突起，整個國內(nèi)葡萄酒市場反而進(jìn)一步萎縮，呈不斷探底態(tài)勢。
海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2022年，中國進(jìn)口葡萄酒進(jìn)口量從74.94萬千升下滑至33.53萬千升，進(jìn)口額從188.81億元的高位跌至95.77億元，跌幅均近乎“腰斬”。2023年，葡萄酒進(jìn)口量約為24.3萬千升，進(jìn)口額約為10.82億美元（約合人民幣78.13億元），進(jìn)口量、進(jìn)口額同比分別繼續(xù)下滑。
相比進(jìn)口葡萄酒，國產(chǎn)葡萄酒的下滑則是斷崖式的。2017年至2022年，國產(chǎn)葡萄酒產(chǎn)量從100萬千升下滑至21萬千升，銷售收入從421億元下降至79億元，下滑幅度均在80%左右。從利潤方面來看，2015年全國規(guī)上葡萄酒企業(yè)利潤總額為52億元，到2022年僅為2.78億元。
國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，全國規(guī)模以上企業(yè)2023年1-12月份完成葡萄酒產(chǎn)量14.3萬千升，較2022年進(jìn)一步下滑超過三成，呈繼續(xù)探底態(tài)勢。
在行業(yè)不斷探底的背景下，五家葡萄酒上市公司的業(yè)績持續(xù)低迷。
以“葡萄酒一哥”張裕A為例，自2019年之后，公司凈利潤長年在4-5億元之間徘徊。2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤4.25億元，較去年同期下降2.26%。
此外，中信尼雅2022年巨虧8.81億元，預(yù)計2023年勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。相反，威龍股份在2022年勉強(qiáng)盈利的情況下，預(yù)計2023年再次預(yù)虧1.36億元至1.97億元。
而另外兩家ST股的日子更不好過，除*ST莫高確定2023年虧損4144萬元外，ST通葡預(yù)計2023年虧損6008萬元至9012萬元。
利好國產(chǎn)葡萄酒？
正如股價所反映出的一樣，此番澳洲葡萄酒卷土重來，多家上市公司不但沒有感覺是“狼來了”，反而表現(xiàn)出觀望甚至“期待”。
“很難評價是利好還是利空，中國葡萄酒行業(yè)本身規(guī)模較小，多一個參與者不見得是一件壞事，當(dāng)然短期內(nèi)勢必會加劇行業(yè)的競爭?！睆堅證券部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，針對取消對澳葡萄酒“雙反”政策，公司目前并未采取專門的應(yīng)對措施。
除此之外，張裕A還控股了來自澳大利亞的歌濃酒莊（持股97.5%）。上述張裕A證券部負(fù)責(zé)人表示，盡管此次政策調(diào)整利好歌濃酒莊將產(chǎn)品出口到國內(nèi)，但由于該酒莊規(guī)模有限，利好也是非常有限的。
不過，張裕A總經(jīng)理孫健近日在接受媒體采訪時表示，歌濃酒莊因連續(xù)九年獲得不同機(jī)構(gòu)評選的澳大利亞年度最佳酒莊稱號，張裕有意將其以“澳洲新酒王”的形象向市場推出，主力產(chǎn)品確定為零售價2000多元1瓶的8k設(shè)拉子和1000多元1瓶的7k雷司令。
“前置性的工作幾年前已經(jīng)在進(jìn)行中，包括葡萄園配置、原酒儲備、橡木桶購置等，因雙反擱置了。這三年中，歌濃酒莊的產(chǎn)品更多銷往了韓國、日本和歐洲，也減緩了原本供應(yīng)給中國市場銷售的壓力。今年關(guān)稅取消后，張裕將重新推動歌濃酒莊的市場戰(zhàn)略，爭取用兩、三年時間，將中國市場的銷售量做到歌濃酒莊全部銷量的三分之一以上?！?/strong>孫健表示。
中信尼雅證券部相關(guān)負(fù)責(zé)人則回應(yīng)稱，“由于政策剛出，需要有一個消化期去判斷，公司目前還在觀望，比如還需要看行業(yè)龍頭張裕是如何研判的。對于公司來說，主營業(yè)務(wù)相對穩(wěn)定，如有影響或在半年報中會有所體現(xiàn)?！?/span>
而對于在澳大利亞擁有葡萄種植基地的威龍股份來說，由于三年來產(chǎn)于當(dāng)?shù)氐脑埔恢睙o法運(yùn)回國內(nèi)，“雙反”政策的取消或?qū)拘纬芍苯永谩?/span>
“公司在得知這一消息后，認(rèn)為是一個好的開始， 但具體情況還要看實(shí)際操作?！蓖埞煞葑C券部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，受“雙反”政策影響，公司原產(chǎn)澳大利亞的葡萄酒一直“通關(guān)困難”。此次政策放開針對的是瓶裝酒，至于原酒能不能“進(jìn)來”還要看實(shí)際情況。
界面新聞注意到，威龍股份此前曾多次在定期報告“可能遇到的風(fēng)險中”提到，中澳經(jīng)貿(mào)政策不僅直接阻礙了公司在澳大利亞的酒廠將原酒及時送回國內(nèi)，還導(dǎo)致澳大利亞酒廠的倉儲費(fèi)用日益增加。為保持產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定，公司需要從其他國家或地區(qū)進(jìn)口有機(jī)原酒，由于有機(jī)原酒的成本要高于普通原酒，也直接推高了原料成本。
為此，威龍股份多次表示，“公司積極通過海關(guān)、商務(wù)部及行業(yè)協(xié)會等多方求助呼吁，以期盡快改善當(dāng)下困境?！?/span>
廣東省食品安全保障促進(jìn)會副會長、食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受界面新聞采訪時表示，從宏觀層面，中國取消對澳葡萄酒“雙反”措施對葡萄酒行業(yè)將是一大利好。
“除了政策因素外，受疫情影響，加上白酒和啤酒都在發(fā)力，葡萄酒的市占率近年來不斷下滑。此前澳洲葡萄酒的市占率在30%左右，放開之后勢必會加大對于品牌的推廣，去搶奪其原有的市場份額，這對于提升整個葡萄酒的市場份額是有所幫助的?！敝斓づ钫J(rèn)為，2024年對于國內(nèi)葡萄酒市場來說或是一個轉(zhuǎn)折的契機(jī)，但能否將契機(jī)轉(zhuǎn)化成實(shí)際的銷量，尚有待觀察。