三鑫醫(yī)療（300453.SZ）2024年3月28日發(fā)布消息稱，2024年3月27日三鑫醫(yī)療接受東吳證券等機構調研，董事、副總裁、董事會秘書：劉明；證券事務代表：周文燕參與接待，并回答了調研機構提出的問題。
調研機構詳情如下：
東吳證券；建信基金；高毅資產。
調研主要內容：
一、簡要介紹公司主營業(yè)務等基本情況
公司董事、副總裁、董事會秘書劉明簡要介紹了公司2023年年度經營情況。
2023年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入130,006.09萬元，較上年同期下降2.69%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為20,663.38萬元，較上年同期增長11.92%。公司業(yè)務主要體現(xiàn)在以下幾大領域:
血液凈化類:報告期內，血液凈化類產品實現(xiàn)營業(yè)收入94,934.14萬元，比上年同期增長7.62%，該類產品營業(yè)收入占公司總收入的比重為73.02%。
輸注類:報告期內，輸注類產品實現(xiàn)營業(yè)收入23,395.62萬元，比上年同期下降33.51%，該類產品營業(yè)收入占公司總收入的比重為18%。
剔除疫苗注射產品影響，輸注類產品（不含疫苗注射器）實現(xiàn)營業(yè)收入21,647.97萬元，比上年同期下降1.17%。
心胸外科類:報告期內，心胸外科類產品實現(xiàn)營業(yè)收入7,058.55萬元，比上年同期增長7.78%，該類產品營業(yè)收入占公司總收入的比重為5.43%。
其他類:報告期內，其他業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入4,617.79萬元，該類業(yè)務營業(yè)收入占公司總收入的比重為3.55%。
二、互動交流環(huán)節(jié)
問:血液透析市場情況？
答:根據國家腎臟病醫(yī)療質量控制中心統(tǒng)計的數據，2022年我國血液透析在透人數為84.4萬人，透析患者數量較2011年相比增長3.6倍。根據中國醫(yī)師協(xié)會腎臟內科醫(yī)師分會2023年學術年會數據，截止到2022年底，血液透析患者的平均透析齡達53.8個月，相比2011年增加了22個月；透析齡超過5年的患者數量比例為33.7%，超過10年的患者數量比例為9.8%。我國慢性腎病及終末期腎病的患者人數不斷增長，終末期腎病患者透析治療率持續(xù)提升，透析人數將保持繼續(xù)增長；同時，伴隨著血液透析患者透析齡的延長，血液透析產業(yè)具有廣闊的增長空間。
問:透析器市場情況？
答:透析器將加快國產化進程。首先，血液透析市場空間在持續(xù)擴大，市場需求持續(xù)增長；其次，根據二十三省血透產品集采政策，國產企業(yè)與進口企業(yè)產品同組招標，國產透析器競爭優(yōu)勢凸顯，給國產透析器更大市場空間。
問:公司血透產品二十三省集采中標情況？
答:公司中選本次帶量采購的產品包括血液透析器、血液凈化裝置體外循環(huán)管路、動靜脈瘺穿刺針、透析用留置針等，均為規(guī)則一中標，在保有分配采購量的同時，還具備參與待分配采購量的分配資格。同時，公司將通過加大待分配采購量市場和未參與本次集采市場的開拓力度，擴大市場份額。
問:公司產品產能擴充計劃？
答:公司在江西、云南、黑龍江、寧波等生產基地基礎上進一步組建四川生產基地、擴建江西研發(fā)生產基地。2023年，全資子公司四川威力生在四川眉山“西部藥谷”建設的新生產基地順利通過驗收并取得生產許可，進一步新增了透析器、透析液、透析粉、透析管等產品產能，該基地全面投產后，將成為西部地區(qū)產品品類最齊全、產能規(guī)模最大的血液透析系列產品生產基地。與此同時，公司在江西南昌投資新建的血液透析系列產品研發(fā)生產基地項目建設進展順利，該基地主要用于透析器、透析膜等血透產品的產能擴充和公司新布局產業(yè)如血管介入、糖尿病治療領域等的產能儲備。
問:透析液（粉）競爭優(yōu)勢？
答:公司透析液（粉）市場份額較高。通過全國四大生產基地布局，在服務端具備快速響應能力，同時能降低產品運輸成本，擴大競爭優(yōu)勢；從產品端來看，公司在普通透析液的基礎上進一步補充低鈣透析濃縮液、枸櫞酸型血液透析粉、高鈣透析濃縮液等個性化透析產品，滿足不同患者的透析需求；同時，公司持續(xù)加強精益生產、推進5G+智慧工廠等項目，提高生產管理效率，增強產品競爭力。
問:透析設備國內外市場情況？
答:國內方面，透析設備處于國產替代快速推進階段，隨著醫(yī)療機構持續(xù)擴容和國產醫(yī)療設備支持政策的持續(xù)落地，透析設備國內市場空間巨大。
國外方面，歐美成熟市場透析設備由國外血透巨頭覆蓋主要市場，國產化血透設備在東南亞、非洲、南美洲等發(fā)展中地區(qū)的競爭優(yōu)勢大。
2023年，公司通過在部分國家的自主持證，提升了在東南亞市場的準入能力。
問:未來投資方向？
答:聚焦主業(yè)，堅持血液透析賽道，同時向血管通路及介入領域布局。一方面，持續(xù)豐富血液凈化治療模式，公司積極布局血液濾過、連續(xù)性血液凈化（CRRT）等治療模式，已獲得CRRT管路及附件注冊證；針對不同患者的個性化需求及現(xiàn)有產品的迭代升級，不斷豐富產品群，陸續(xù)獲得低鈣透析濃縮液、枸櫞酸型血液透析粉、高鈣透析濃縮液等產品注冊證，進一步提升患者透析質量。另一方面，在血管通路及介入領域深度布局，已獲得PTA高壓球囊擴張導管、一次性使用透析用留置針、血管鞘組等產品注冊證，血管通路及介入領域仍有10余個研發(fā)項目持續(xù)推進中。同時，公司積極關注外延項目，將進一步加大對現(xiàn)有賽道和新領域的探索。
問:公司濕膜透析器進展及競爭優(yōu)勢？
答:公司濕膜透析器含高通、低通兩種類型，可滿足不同患者的個性化需求，已處于注冊發(fā)補階段，即將取得注冊證，獲證后將填補國產濕膜透析器的空白。濕膜透析器可以縮短透析器預沖時間，節(jié)約臨床醫(yī)護人員時間；同時，具備良好的生物相容性，有利于保護透析患者血細胞。
問:透析用留置針和PTA高壓球囊擴張導管市場開拓情況？
答:內瘺是血液透析治療中重要的血流通道，是終末期腎病患者維持長期透析所必需依賴的基礎，被稱為透析患者的“生命線”。日本是全球平均透析齡最長的國家之一，十分重視對透析患者透析動靜脈內瘺的保護，通過廣泛應用一次性使用透析用留置針和高頻率使用PTA高壓球囊擴張導管疏通內瘺等方式，保持內瘺暢通，保證透析質量。
目前，國內透析用留置針和PTA高壓球囊擴張導管是嚴重依賴進口、亟需國產化的新產品，其中:公司新獲證的一次性使用透析用留置針為第一個國產產品，打破了進口壟斷，具備市場領先優(yōu)勢。該產品為二十三省血透產品集采中選產品，銷量預計將實現(xiàn)放量增長。目前，國內臨床使用的針對透析內瘺治療的血管介入器械以進口產品為主，市場價格高，僅極少患者使用，公司正積極配合推動此類產品進入醫(yī)保目錄，加速國產替代步伐。
問:輸注產品業(yè)績增長方向？
答:輸注產品屬于剛需產品，市場較為穩(wěn)定。公司2023年業(yè)績中，輸注產品有所下降，剔除疫苗注射產品影響，輸注類產品（不含疫苗注射器）實現(xiàn)營業(yè)收入21,647.97萬元，比上年同期略有下降，為1.17%。
分產品結構來看，輸液器尤其是新型輸液器市場有所上升。前些年，由于國家限制抗生素和輸液產品使用的政策深入推行，國內輸注產品市場有所收縮，2022年以來，隨著政策調整和市場需求變化，該類產品市場規(guī)模有所擴大，目前保持增長態(tài)勢。市場對安全類醫(yī)用穿刺注射器械的關注度不斷提高，安全輸注產品將進一步帶動輸注行業(yè)增長。
問:無針注射器市場情況。
答:公司自主研發(fā)的醫(yī)用無針注射器無針頭設計，在進行藥物注射時，采用高壓射流原理，使藥液形成較細的液體流，瞬間穿透皮膚到達皮下。因為注射原理的改變，藥液在皮下彌散分布，起效時間更快，藥物吸收率更高，能實現(xiàn)高效控糖；產品采用無針注射，在消除恐針心理的同時不會損傷肌膚，安全性高。公司無針注射器正通過線上和線下雙渠道推廣中。
問:心胸外科產品未來規(guī)劃？
答:子公司寧波菲拉爾心胸外科產品主要集中于心臟外科體外循環(huán)手術耗材這一細分領域，市場容量相對較小，但市場份額高。公司圍繞提升心胸外科手術安全性和經濟性，對已有產品改型改進，同時擴大對相關領域新產品的研究創(chuàng)新，將進一步豐富心胸外科手術和自體血液回收機配套耗材等產品群。