文|獨角金融 鄭理

資產(chǎn)規(guī)模突破9萬億大關(guān)的中信銀行（601998.SH；0998.HK），交出了一份增利不增收的“成績單”。

根據(jù)財報披露，2023年，中信銀行實現(xiàn)營業(yè)收入2058.96億元，同比下降2.6%；實現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤670.16億元，比上年增長7.91%。

“經(jīng)過三年努力，我們已經(jīng)從發(fā)展修復(fù)期，走過能力構(gòu)建期，進入穩(wěn)定發(fā)展期”。曾在2023年4月由行長升任董事長的方合英在3月22日業(yè)績發(fā)布會上作出上述表述。

方合英擔任行長的四年里，中信銀行把“去包袱”作為最重要的經(jīng)營主題之一，通過處置清收、核銷及重組等手段，優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量。2021年度業(yè)績發(fā)布會上，方合英曾表示，“歷史包袱已經(jīng)出清，從此可以輕裝上陣、重回股份行競爭前列”的豪言壯語又是否實現(xiàn)了？

與同類銀行對比，中信銀行的凈利潤增長率高于平安銀行的2.1%，不良貸款率已由2021年的1.39%降至1.18%。但這家股份行面臨信用卡不良率連續(xù)兩年上升的挑戰(zhàn)。

1、誰拖了營收的“后腿”？

面對風(fēng)云變幻的時代變革，中信銀行2023年的發(fā)展勢頭依舊強勁。

從這份成績單來看，中信銀的資產(chǎn)已突破9萬億，存款和貸款規(guī)模雙雙跨過5萬億大關(guān)，凈利潤三年復(fù)合增速達兩位數(shù)，不良貸款率連降三年。

2014年7月之前，中信銀行還以傳統(tǒng)對公業(yè)務(wù)為優(yōu)勢。2018年該行提出“對公+零售+金融市場”的“三駕齊驅(qū)”的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略；當時間來到2021年，該行在業(yè)績發(fā)布會上提出“零售第一戰(zhàn)略”，從這一年開始，零售金融標簽更加清晰，即使在同業(yè)競爭愈發(fā)激烈、經(jīng)營壓力日益增加的環(huán)境下，零售板塊對營收貢獻度也越來越大。

截至2023年末，中信銀行零售管理資產(chǎn)規(guī)模突破4萬億，私行管理資產(chǎn)站上萬億臺階，零售板塊營收864億元，對該行的營收貢獻提升42%，較上年提升1.9個百分點，但對利潤貢獻占比較2022年的23.7%下降至21.3%。這也意味著，盡管中信銀行增加了零售的投入，但零售板塊的利潤貢獻卻低于公司板塊以及金融市場板塊。

圖源：財報

同時，如果結(jié)合方合英在中信銀行2021年度業(yè)績說明會上提出的，兩到三年實現(xiàn)零售板塊收入占比超50%來看，該行零售業(yè)務(wù)對營收的貢獻度仍有一段距離 。

2023年，中信銀行營業(yè)收入2058.96億元，同比下降2.6%。獨角金融梳理發(fā)現(xiàn)，上一次中信銀行營收下滑還是在2009年，同比變動為-2.11%。

營收的下降就不得不提一下，在長期利率下行、息差收窄的趨勢下，中國銀行業(yè)經(jīng)歷了前所未有的挑戰(zhàn)，中信銀行也有類似經(jīng)歷。

從營業(yè)收入結(jié)構(gòu)看，利息凈收入占比下降至7成以下。中信銀行2023年營業(yè)收入中，利息凈收入為1435.39億元，占營收比重為69.7%，比上年的71.3%下降1.6個百分點。

與此同時，凈息差進一步收窄。

2023年，中信銀行凈息差為1.78%，比上年下降0.19個百分點；結(jié)合歷史數(shù)據(jù)，2019年、2020年、2021年、2022年凈息差分別為2.12%、2.26%、2.05%、1.97%。由此可見，該行凈息差已經(jīng)連續(xù)三年下降。

此外，該行2023年生息資產(chǎn)收益率為3.95%，比前一年下降0.16個百分點，付息負債成本率為2.2%，比上年上升0.01個百分點。

凈息差收窄，對銀行的盈利能力會帶來沖擊，如何有效應(yīng)對凈息差的收窄，成為商業(yè)銀行普遍面臨的問題。

針對息差的下降，方合英表示 ，穩(wěn)息差是一個大話題，在三年前該行就提出穩(wěn)息差思路，并連續(xù)4年把穩(wěn)息差作為第一經(jīng)營主題。但并不是說穩(wěn)定不降，正因為降了，所以提出穩(wěn)息差，努力少降。

行長劉成對此稱，如果連續(xù)看2022年-2023年兩年，該行凈息差比行業(yè)平均少降了12個BP，是非常不容易的，也付出了巨大努力，2024年將繼續(xù)在負債端、資產(chǎn)端兩端發(fā)力穩(wěn)住息差。

2、信用卡不良率又升了，去年計劃引入150家催收機構(gòu)

1987年成立的中信銀行，是全國第二家股份行，僅比首家股份行招商銀行晚幾天成立。成立后，這家銀行持續(xù)積累經(jīng)驗，逐步在金融市場中展露頭角。20年后的2007年4月，中信銀行在兩地A+H股同步上市。

隨著時代的變遷，中信銀行不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式、拓展服務(wù)領(lǐng)域，從客戶、投資者到研究者，都開始感受到中信銀行在波濤洶涌的金融海洋中乘風(fēng)破浪，訴說著奮斗與擔當。

凡是過往，皆成序章。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，中信銀行的不良貸款繼續(xù)“雙降”。截至2023年末，該行不良貸款余額648億元，比2022年末減少4.13億元，下降0.63%；不良貸款率1.18%， 同比下降0.09個百分點；撥備覆蓋率207.59%，比上年末上升6.4個百分點。

而作為零售業(yè)務(wù)重點之一的信用卡業(yè)務(wù)，卻遇到了”麻煩事“。

截至2023年末，中信銀行信用卡累計發(fā)卡量約1.16億萬張，較上年末增長8.37%；信用卡貸款余額5206.91億元，較上年末增長102.24億元。經(jīng)測算，信用卡業(yè)務(wù)零售信貸占比約23%，額度使用率約40%。

實際上，在此之前，該行信用卡發(fā)卡量已經(jīng)以逐步放緩。2019年-2022年，該行累計信用卡發(fā)卡量同比增速分別為24.26%、11.16%、9.4%、5.21%。直到2023年才有好轉(zhuǎn)。

從信用卡交易量看，截至2019年-2023年，該行信用卡交易量增速分別為23.05%、-4.83%、14.05%、0.44%、-2.73%，其中2023年信用卡交易量約2.72萬億元。

不僅交易量低迷，信用卡的收入也在滑坡。截至2023年末，該行信用卡業(yè)務(wù)收入594.21億元，同比下降0.67%。從最近幾年該業(yè)務(wù)收入看，與2020年的614.98億元相比，下降3.38%。

同時，信用卡質(zhì)量也不盡人意。2023年，該行信用卡不良貸款余額為131.98億元，同比增長26.78億元；信用卡不良率為2.53%，較前一年上升0.47個百分點，遠高于個人貸款整體的不良率。

而在2019年-2022年，該行信用卡不良率分別為1.74%、2.38%、1.83%、2.06%，加上2023年，信用卡不良率已經(jīng)持續(xù)兩年上升。

隨著信用卡逾期金額的不斷增長，催收業(yè)務(wù)外包成為各家銀行不約而同的選擇，中信銀行也同樣如此。

2023年8月中上旬，中信銀行信用卡中心發(fā)布一則招標公告顯示，擬引入150家催收公司，為中信銀行信用卡中心和全國各分中心提供委外催收服務(wù)，包括普案催收和M3（即逾期3個月以上）電催。

通常來說，催收公司是以抽取回款的傭金賺取利潤，逾期越久，傭金也就越多，最高可達35%-40%左右。

但隨著信用卡逾期客戶法律意識不斷提升，該類業(yè)務(wù)投訴量成為“高發(fā)地帶”。在財報中，中信銀行披露了信用卡的投訴情況，2023年，該行共接收監(jiān)管轉(zhuǎn)辦投訴2.33萬筆，同比下降2.33%，涉及信用卡的投訴占比達71.17%。

根據(jù)黑貓投訴平臺顯示，中信銀行涉及投訴量超過15000條，其中針對信用卡業(yè)務(wù)的投訴不在少數(shù)，投訴內(nèi)容主要圍繞泄露個人隱私、手續(xù)費不透明、不愿協(xié)商分期、暴力催收等。

來源：黑貓投訴

在黑貓投訴平臺，獨角金融注意到，3月9日有用戶發(fā)布的一則內(nèi)容顯示，中信催收人員致電其太太，并透露其個人信用卡欠款5萬元準備起訴，語言惡劣，被這位用戶認為催收人員的行為違反了《商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》相應(yīng)的規(guī)定，發(fā)卡銀行應(yīng)當對債務(wù)本人及其擔保人進行催收，不得對與債務(wù)無關(guān)的第三人進行催收，不得采取暴力、脅迫或辱罵等不當催收行為。

對上述行為該用戶在黑貓平臺進行了投訴，聯(lián)系他的是催收人員，但被這位用戶認為該行并未有效解決這一投訴。

消費習(xí)慣與消費理念是影響信用卡不良率上升的重要因素。

在發(fā)卡、審批 、額度管理、催收等環(huán)節(jié)如果存在不足，未進行嚴密或有效的風(fēng)險控制，會導(dǎo)致部分高風(fēng)險客戶得以通過審核并獲得信用卡，進而增加信用卡的不良率。降低信用卡不良率，除了審慎評估現(xiàn)有信用卡業(yè)務(wù)風(fēng)控體系的有效性，也要不斷優(yōu)化信用卡產(chǎn)品和服務(wù)。

3、如何重回股份行競爭前列？

凈息差下行、營收增速放緩……一系列行業(yè)性現(xiàn)象擺在銀行面前時，一場針對 性的“保衛(wèi)戰(zhàn)”已經(jīng)打響。

在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)方面，中信銀行推出了信e采訂單池融資、信e銷控貸等供應(yīng)鏈產(chǎn)品，解決了客戶在采購、銷售、倉儲等環(huán)節(jié)的資金需求。2023年，中信銀行供應(yīng)鏈累計融資1.53萬億元，同比增長18%。

在汽車金融方面，該行2023年合作客戶數(shù)8023戶，較上年末增長15.57%，放款規(guī)模達5766.86億元，同比增長12.7%。

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)上，截至報告期末，該行公募基金托管規(guī)模2.17萬億元，較上年末增加2077.81億元，增量位居股份行首位。代銷保險方面，該行長期保障型產(chǎn)品銷量占比50.73%，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)于市場水平。

此外，截至2023年末，該行個人存款規(guī)模1.31萬億元，較上年末增長12.57%。

有三十年銀行從業(yè)經(jīng)驗的方合英深知行業(yè)競爭的殘酷，“大爭之世，非優(yōu)即汰；崛起之時，不進則退?！痹诮衲甑臉I(yè)績說明會上，她稱，銀行比拼的不是速度而是耐力，追求的不是曇花一現(xiàn)而是穿越周期。

方合英稱，未來三年中信銀行所追求的不止于特色化、差異化的競爭優(yōu)勢，而是重塑產(chǎn)品力與服務(wù)力，做多元價值、長期價值的創(chuàng)造者。

業(yè)績數(shù)據(jù)是表，高質(zhì)量發(fā)展是里。中信銀行在效率和質(zhì)量之間如何平衡，差異化競爭如何構(gòu)建，或許是中信銀行重回股份行競爭前列的關(guān)鍵。