中航光電（002179.SZ）2024年3月24日發(fā)布消息稱，2024年3月22日中航光電接受易方達基金等機構調研，董事長：郭澤義；董事、總經(jīng)理：李森；總會計師、董事會秘書：王亞歌；獨立董事：王秀芬、翟國富；保薦代表人：黃凱；股東與證券事務辦公室主任、證券事務代表：趙丹；證券事務主管：劉炳含參與接待，并回答了調研機構提出的問題。
調研機構詳情如下：
易方達基金；工銀瑞信；南方基金；華夏基金；東方證券；博時基金；方正證券；銀河基金；富國基金；興業(yè)證券；長江證券；國金基金；國泰君安證券；華泰證券；嘉實基金；平安基金；大樸資產(chǎn)；申萬宏源證券等機構相關人員。
調研主要內容：
一、上市公司領導介紹
（一）公司2023年度整體情況2023年為“十四五”規(guī)劃的關鍵之年，公司堅持以連接為主業(yè)，搶抓戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇，始終堅持以高質量發(fā)展為目標，全年實現(xiàn)銷售收入200.74億元，同比增長26.75%，整體業(yè)務規(guī)模站上兩百億臺階，提前完成原定的“十四五”規(guī)劃規(guī)模目標。公司聚焦提質增效，持續(xù)保持行業(yè)優(yōu)秀的運營質量，累計實現(xiàn)歸母凈利潤33.39億元，同比增長22.86%；2023年加權平均凈資產(chǎn)收益率17.68%，同比增加0.86個百分點；實現(xiàn)基本每股收益1.62元，同比提升22.89%。為進一步增強投資者回報，公司向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6元（含稅）。
公司持續(xù)強化戰(zhàn)略的落地和執(zhí)行，分業(yè)務領域來看，防務領域持續(xù)推進“防務綜合競爭力提升工程”，全面保障防務領域生產(chǎn)交付，加強項目策劃，打通項目配套鏈，為用戶提供整體互連解決方案，持續(xù)提升交付響應速度及客戶滿意度，連續(xù)三年榮獲航空工業(yè)集團“金牌供應商”，連續(xù)四年榮獲船舶集團“金牌供應商”。
在高端制造領域，持續(xù)推進“優(yōu)民工程”，聚焦戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，加強通訊工業(yè)領域行業(yè)龍頭客戶開發(fā)和優(yōu)質客戶培育，成功進入通信網(wǎng)絡重點客戶資源池，深度綁定數(shù)據(jù)中心領域頭部客戶，光伏儲能等新能源領域實現(xiàn)高速增長。堅持新能源汽車“國內主流、國際一流”發(fā)展策略，年內在國內外各大主流車企獲得多點突破。
同時大力推進智能網(wǎng)聯(lián)、busbar等新業(yè)務的拓展和新技術的開發(fā)，深入挖潛市場需求，為公司新能源汽車板塊業(yè)務高質量持續(xù)健康發(fā)展提供強勁動力。
回顧2023年，公司在搶抓市場機遇，強化創(chuàng)新驅動，加強現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)能力建設，以及深化體制機制改革等方面都取得了非常可喜的成績。成績的背后也離不開客戶、供應商、合作伙伴、各位股東和社會各界的大力支持和深厚信任。中航光電董事會及經(jīng)營層將會始終本著對股東負責的態(tài)度，深耕企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展，以持續(xù)穩(wěn)定的業(yè)績回報各位股東，為股東創(chuàng)造價值。
（二）投資者較為關注的問題
1、請結合公司中長期發(fā)展規(guī)劃，介紹公司未來新業(yè)務新領域的布局情況公司以打造“全球一流的互連方案提供商”為愿景，堅持“聚焦連接、價值延伸、強軍優(yōu)民、高端拓展”的“十六字”總戰(zhàn)略方針。2023年中期調整公司對整體目標與發(fā)展策略作出調整與優(yōu)化。在發(fā)展策略方面，公司繼續(xù)堅持市場化改革，抓住加快建設世界一流專業(yè)領軍示范企業(yè)機遇，同時作為科改示范企業(yè)，按照國有企業(yè)綜合改革提升要求，充分利用改革政策的支持，持續(xù)走在國企改革前列，通過機制的轉換，進一步促進企業(yè)內生動力和活力；堅持國際化開拓，立足中國大陸推進全球布局，擴大代理分銷渠道，建立并積累境外資源，推動業(yè)務發(fā)展融入全球產(chǎn)業(yè)鏈，拓展發(fā)展空間；堅持集團化運營，公司已初步形成總部抓戰(zhàn)略和風險管控，事業(yè)部、子公司作為授權的戰(zhàn)略業(yè)務單元，具體負責日常生產(chǎn)經(jīng)營的集團化運營架構。在“十四五”后期公司將推進多點并進的快速發(fā)展模式，優(yōu)化資源配置、加強業(yè)務協(xié)同、強化風險管控，著力推動重點領域、重點地區(qū)、重點產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；堅持資本化運作，對現(xiàn)有資產(chǎn)、股權等資源進行高效重組整合，不斷盤活存量資產(chǎn)，在連接及連接相關的高端領域，積極尋求資本化運作機會，包括開展符合公司主責主業(yè)的并購投資等；堅持精準化管理，建立涵蓋決策、運營、客戶保障服務、研發(fā)、生產(chǎn)交付等方面的快速響應能力與高效響應機制，提高產(chǎn)品質量一致性，提升運營效率，推進戰(zhàn)略成本管控，同時加強內控合規(guī)與風險管控力度。
公司在2023年對“十四五”規(guī)劃目標進行了調增，將在已有支柱業(yè)務的基礎上，重點布局未來新業(yè)務和新領域。旨在繼續(xù)鞏固公司在防務領域的國內領先地位，進一步加快民用與高端制造領域的業(yè)務布局。具體分業(yè)務領域來看，公司將在商業(yè)航空航天、商用與通用飛機、無人裝備、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、深海裝備、單兵裝備等領域加大加快布局占位。在新能源裝備、數(shù)據(jù)中心、光伏儲能、工業(yè)控制、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、醫(yī)療設備等領域繼續(xù)發(fā)揮已建立的產(chǎn)品和技術優(yōu)勢，鞏固優(yōu)質客戶群體，推動新業(yè)務的快速發(fā)展。
從產(chǎn)品發(fā)展方向來看，一是堅持價值延伸與高端拓展，不斷豐富互連產(chǎn)品品類、拓寬互連產(chǎn)品組合，推動產(chǎn)品從器件級向設備級、系統(tǒng)級層級拓展，不斷向客戶提供整套的優(yōu)質互連解決方案。二是重點在光電信號轉換、信號處理等領域為高端客戶提供標準化和定制化的互連解決方案。三是在液冷散熱領域加強產(chǎn)品的迭代升級，適應客戶不斷擴大的產(chǎn)品需求，支撐公司未來業(yè)務的快速發(fā)展。
2、結合公司2024年經(jīng)營目標制定情況，展望公司未來行業(yè)增長情況。
2024年為“十四五”規(guī)劃實現(xiàn)的攻堅之年，公司按照調增后的“十四五”規(guī)劃目標分解制定2024年度目標。2024年公司計劃實現(xiàn)營業(yè)收入221億元，同比增長10.09%，計劃實現(xiàn)利潤總額41.1億元，同比增長10.08%。公司會動態(tài)研判國內外經(jīng)濟形勢，結合行業(yè)發(fā)展和客戶需求對內部提出更高的要求，相對應的安排全年各項工作。
從防務領域來看，公司將持續(xù)推進“綜合競爭力提升工程”，持續(xù)鞏固國內防務領域品牌領先地位。著力提升產(chǎn)品配套層級和市場份額，防務領域裝備加速研制、國防建設進度持續(xù)加快的基本態(tài)勢仍將持續(xù)，行業(yè)發(fā)展規(guī)模也將不斷提升。公司以市場推廣、技術創(chuàng)新和能力提升為主線，持續(xù)推進防務綜合競爭力提升工程，支撐國防現(xiàn)代化建設。緊跟新域新質裝備發(fā)展，加快彈載、宇航、無人裝備、軍貿、深海裝備、商業(yè)航空航天、單兵裝備等領域的業(yè)務拓展。隨著公司前期科研項目研制的完成，批量產(chǎn)品逐步進入市場，預計防務領域全年將實現(xiàn)中高速增長。
從高端裝備制造領域來看，公司持續(xù)推進“優(yōu)民工程”，持續(xù)打造專業(yè)化、國際化品牌影響力。做深民品優(yōu)勢行業(yè)增量市場。緊跟通訊領域重點客戶轉型步伐，把握數(shù)據(jù)中心算力增長需求，深化光伏儲能領域龍頭客戶合作，緊跟石油裝備、海洋裝備、醫(yī)療設備國產(chǎn)化機遇，大力開拓新興增量市場，持續(xù)開發(fā)推廣核心產(chǎn)品。預計以上新興領域未來將實現(xiàn)較快增長。新能源汽車業(yè)務準確把握技術發(fā)展方向，筑牢高壓連接器、充換電產(chǎn)品領先優(yōu)勢，加快智能網(wǎng)聯(lián)、Busbar等新業(yè)務推廣應用。做細一體化國際布局，持續(xù)推動“大客戶+區(qū)域”業(yè)務模式落地，完善大客戶協(xié)同開發(fā)和本地化市場開拓機制，加快國際化人才團隊建設。2024年隨著各業(yè)務領域的深入拓展，預計民品領域將實現(xiàn)高速增長。
二、投資者提問環(huán)節(jié)
（一）公司2024年防務領域需求預期？
黨的二十大報告提出“如期實現(xiàn)建軍一百年奮斗目標”的要求，裝備加速研制、國防建設進度持續(xù)加快的基本態(tài)勢仍將持續(xù)，行業(yè)發(fā)展規(guī)模也將不斷提升。隨著“十四五”大批量采購的產(chǎn)品陸續(xù)交付，現(xiàn)階段防務領域處于裝備集中交付后期，訂貨節(jié)奏較“十四五”初期有所放緩。近幾年公司新研項目顯著增多，隨著新研項目陸續(xù)開始訂貨，將進入新一輪采購訂貨周期。在百年建軍目標務期必成的背景下，從2024年防務領域需求情況來看，預計各季度訂貨存在波動，一二季度需求較為平緩，下半年需求明顯提升。公司具備優(yōu)秀的市場化運營能力，快速響應與成本控制能力以及全生命周期服務保障能力，可為客戶提供光、電及液冷散熱整體互連解決方案。整體來看，防務領域需求預計全年將保持中高速增長，
（二）公司研發(fā)費用增長較快的原因及主要投入方向？
黨的二十大報告提出“科技是第一生產(chǎn)力、人才是第一資源、創(chuàng)新是第一動力，要開辟發(fā)展新領域新賽道，不斷塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢”。公司近年來持續(xù)加強創(chuàng)新驅動，強化科技賦能，加快組建優(yōu)秀的研發(fā)人才隊伍，聚焦新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，在高速傳輸、無線傳輸、液冷散熱、商業(yè)航天、EWIS布線、深水密封、傳感互連等領域開展技術與產(chǎn)品布局，通過增加研發(fā)投入打造高水平研發(fā)團隊，提升公司的技術創(chuàng)新能力和核心競爭力，實現(xiàn)高質量發(fā)展。
（三）公司液冷業(yè)務發(fā)展情況及未來展望?
公司是國內較早具備整體液冷散熱系統(tǒng)方案提供能力的供應商，在高效散熱、智能溫控、精準流量分配、系統(tǒng)集成方面深耕多年，可以為客戶提供定制化的整套液冷散熱解決方案，主編多項國家標準、行業(yè)標準等。主要產(chǎn)品包括液冷連接器、液冷管路、液冷機箱、液冷冷板、均溫板、儲能板、液冷源、浸沒冷卻產(chǎn)品、泵驅兩相產(chǎn)品等。公司液冷產(chǎn)品廣泛應用于超算液冷、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心液冷、電信運營商機房液冷等領域，客戶群體覆蓋防務領域中的航空、電子、兵器等領域以及工業(yè)與高端制造領域中的數(shù)據(jù)中心、超算、儲能、風電等領域的頭部客戶。隨著算力、數(shù)據(jù)中心等發(fā)展新質生產(chǎn)力的重要引擎領域的快速發(fā)展，預計公司液冷業(yè)務未來將實現(xiàn)迅速發(fā)展。
（四）公司國際化業(yè)務開拓情況？
公司致力于成為“全球一流的互連方案提供商”，國際化拓展是公司重要的發(fā)展方向之一。“十四五”期間，越南子公司正式進入國際重點客戶全球供應鏈資源池，德國子公司全面實現(xiàn)本地化運營，國際化業(yè)務拓展取得階段性成就。近年來受地緣政治，供應鏈競爭格局變化的影響，公司在國際業(yè)務拓展過程中也遇到了各種挑戰(zhàn)，后續(xù)公司將繼續(xù)推動國際業(yè)務全球布局，深化公司與國際客戶合作，加大新產(chǎn)品新業(yè)務的推廣力度，“十四五”末國際業(yè)務占比預計將持續(xù)提升。
（五）公司成立民機事業(yè)部的原因及民機業(yè)務進展情況？
公司成立民機事業(yè)部主要有以下原因，一是民機制造作為戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，公司作為航空互連產(chǎn)品技術首選供應商，理應聚焦主責主業(yè)大力發(fā)展民機業(yè)務。二是根據(jù)民機業(yè)務行業(yè)發(fā)展規(guī)律及特點，對安全性與經(jīng)濟性的要求非常高，運營管理體系的差異、特種產(chǎn)線工藝的需求、適航體系的認證對整個運營管理等方面提出了更高的資源配置要求。三是民機業(yè)務既有政策方面的支持，也有迫在眉睫的市場需求，目前民機產(chǎn)業(yè)迎來了強勁增長的契機，公司成立民機事業(yè)部正當其時。
公司積極為國產(chǎn)大飛機提供相關產(chǎn)品的配套與技術服務，主要配套產(chǎn)品包括連接器及電子設備架等，公司多項產(chǎn)品相繼通過適航認證并獲批進入商飛的QPL目錄，成為國內第一家成功配套商用飛機的連接器供應商。基于對民機業(yè)務未來快速發(fā)展的信心，公司2023年謀劃實施民機與工業(yè)互連產(chǎn)業(yè)園項目，保障后續(xù)民機業(yè)務的產(chǎn)能需求，公司也將持續(xù)助力國產(chǎn)大飛機做大做強。
（六）公司是否有低空經(jīng)濟業(yè)務相關布局？2024年政府工作報告中明確提出：“大力推進現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設,加快發(fā)展新質生產(chǎn)力”，具體提及商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等新增長引擎。公司高度關注低空經(jīng)濟領域前沿技術發(fā)展動態(tài)，緊跟戰(zhàn)略客戶需求，持續(xù)加強技術和產(chǎn)品布局，目前已與行業(yè)頭部客戶開展預先研究與產(chǎn)品開發(fā)合作。
（七）公司毛利率保持穩(wěn)定的原因及降本增效的舉措有哪些？
毛利率不僅是財務核算結果，也是公司企業(yè)文化、經(jīng)營理念、戰(zhàn)略管理和經(jīng)營管控能力的綜合體現(xiàn)。公司秉承誠信厚德的核心文化，高度關注各相關方利益平衡，始終堅持價值創(chuàng)造的經(jīng)營理念，持續(xù)不斷向客戶提供更有競爭力的產(chǎn)品。具體來看，公司主要從以下幾方面開展工作：（1）將價值創(chuàng)造理念滲透到公司各業(yè)務主體，配套建立以價值貢獻為導向的績效評價體系，建立差異化、多樣性的激勵約束機制。（2）堅持研發(fā)源頭拉動，產(chǎn)品在規(guī)劃立項開發(fā)階段就直接關注到經(jīng)濟性指標，并將該指標納入相關責任部門和崗位的績效評價，建立明晰的成本管理責任體系，實現(xiàn)全價值鏈的成本管控。（3）開展技術創(chuàng)新及標準引領，注重創(chuàng)新帶動的成本優(yōu)勢，通過新技術、新材料、新工藝的應用，為降本增效注入動能。（4）劃小核算單元，夯實業(yè)務單位的經(jīng)營主體責任。
（八）公司2024年計劃投資金額較高，主要投入的方向有哪些？
公司2024年主要投資方向為公司重大產(chǎn)業(yè)化項目。一是中航光電基礎器件產(chǎn)業(yè)園項目，該項目計劃總投資金額22.69億元，重點建設特種光纖連接器及組件、射頻微波器件及組件、光電有源連接組件及設備、液冷連接器及組件等產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)能力。項目（一期）建設期2.5年，于2022年4月28日開工建設，目前已全部完成園區(qū)基本建設工作，隨著工藝設備及生產(chǎn)線的陸續(xù)購置到位及投用，項目產(chǎn)能將持續(xù)釋放。
二是高端互連科技產(chǎn)業(yè)社區(qū)項目，該項目計劃總投資金額27.2億元。項目旨在重點提升微小型低矮化集成傳輸連接器及組件、光傳輸器件及組件、微波光子器件及組件、液冷散熱組件及設備等產(chǎn)品研發(fā)及生產(chǎn)能力。已于2023年12月全面開工建設，預計將于2024年底完成全部主體建筑的封頂。
三是民機與工業(yè)互連產(chǎn)業(yè)園項目，該項目定位民機及工業(yè)等高端制造領域用連接器及互連產(chǎn)品，在洛陽地區(qū)擴充建設以生產(chǎn)制造、零件加工、設備裝配、智能物流倉儲等多功能為一體的綜合性產(chǎn)業(yè)園區(qū)，已于2024年1月正式開工建設。
此外，子公司沈陽興華航空發(fā)動機線束及小型風機產(chǎn)能提升項目、泰興液冷產(chǎn)業(yè)基地項目也是公司2024年重點投資的方向。公司投資建設的產(chǎn)業(yè)化項目，將有力支撐公司“十四五”及中長期高質量發(fā)展目標的實現(xiàn)。
（九）公司如何提升市場競爭優(yōu)勢？
一是始終堅持為客戶創(chuàng)造價值的經(jīng)營理念。堅持市場導向客戶至上，依托自身光、電、液冷散熱綜合互連技術優(yōu)勢，始終為客戶提供專業(yè)互連解決方案，全方位滿足客戶要求。
二是堅持科技創(chuàng)新驅動。著重加強正向設計開發(fā)能力和工程開發(fā)能力，一方面持續(xù)加強與戰(zhàn)略客戶的合作，緊跟客戶需求，強化客戶協(xié)同研發(fā)設計能力。另一方面，公司持續(xù)加快原創(chuàng)性引領性核心技術攻關，加強基礎技術研究和預先技術研究，不斷鞏固公司產(chǎn)品技術領先優(yōu)勢。三是大力提升快速響應能力與服務保障能力。結合產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求不斷加快產(chǎn)業(yè)能力建設，積極優(yōu)化交付考核導向，在形成批量交付能力的同時實現(xiàn)精準交付，快速響應。面對客戶需求，公司秉持“效率”第一，暢通高效信息溝通渠道和服務保障體系，在重點城市設立研發(fā)中心及綜合保障團隊實現(xiàn)高效的本地化服務。
（十）公司在高速傳輸領域的布局？
中航光電作為國內互連行業(yè)的龍頭企業(yè)，深耕高速傳輸技術十余年，在高速線纜模組研發(fā)、生產(chǎn)制造以及產(chǎn)業(yè)化建設方面積累了諸多經(jīng)驗，形成一系列具備獨立知識產(chǎn)權的高速互連產(chǎn)品。在高速線纜模組領域，公司形成了不同節(jié)點排列、不同傳輸速率的產(chǎn)品譜系，具備內部標準I/O、外部標準I/O、近封裝NCP模組、高速背板模組等多種接口類型，最高傳輸速率達到112Gbps，可支持800GAI數(shù)據(jù)中心互連系統(tǒng)的傳輸需求，產(chǎn)品技術水平國際先進。同時，公司積極布局新一代高速應用場景，謀劃開展新產(chǎn)品的開發(fā)和研制。