帝科股份（300842.SZ）2024年3月19日發(fā)布消息稱，2024年3月19日帝科股份接受機構(gòu)調(diào)研，董事長、總經(jīng)理：史衛(wèi)利；董事、副總經(jīng)理、財務(wù)負責(zé)人：王姣姣；副總經(jīng)理、董事會秘書：彭民；獨立董事：李建輝參與接待，并回答了調(diào)研機構(gòu)提出的問題。

調(diào)研主要內(nèi)容：

1.（1）公司當(dāng)前p型和n型銀漿分別的產(chǎn)能？行業(yè)的總產(chǎn)能？銀漿未來產(chǎn)能規(guī)劃和資金來源？（2）公司當(dāng)前n型銀漿市占率，毛利率變化情況？

答：您好，（1）受益于下游客戶N型TOPCon電池產(chǎn)能的快速放量，公司N型TOPCon電池漿料出貨持續(xù)增長，銷售占比持續(xù)快速攀升。2023年公司光伏導(dǎo)電銀漿實現(xiàn)銷售1713.62噸。根據(jù)InfoLinkConsulting預(yù)測，2024年TOPCon電池市占率有望達到約65%，將進一步有效支撐導(dǎo)電銀漿市場的增長，公司業(yè)務(wù)依然處于快速發(fā)展期。公司將根據(jù)下游光伏電池市場需求情況，提前做好產(chǎn)能擴張工作與資金規(guī)劃，努力抓住市場機遇，不斷強化N型TOPCon電池全套導(dǎo)電銀漿的性能和市場領(lǐng)導(dǎo)地位，鞏固和提升公司的市場份額和盈利能力。（2）2023年公司N型TOPCon電池全套導(dǎo)電銀漿產(chǎn)品實現(xiàn)銷售1008.48噸，占公司光伏導(dǎo)電銀漿產(chǎn)品總銷售量比例快速提升至58.85%，處于行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。相較于PERC銀漿，N型銀漿的更高技術(shù)難度帶來單位銀漿加工費的提升，對應(yīng)毛利率也將有所提升，2023年公司光伏導(dǎo)電銀漿毛利率11.66%，同比提升2.07個百分點。感謝您的關(guān)注。

2.公司的營收季度波動小，但下半年凈利潤明顯低于上半年，是什么原因？

答：尊敬的投資人您好，2023年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入34.75億元，同比增長108.05%，實現(xiàn)歸母凈利潤20272.58萬元，同比增長630.47%；2023年全年公司實現(xiàn)營業(yè)收入96.03億元，同比增長154.94%，實現(xiàn)歸母凈利潤38564.06萬元，同比增長2336.51%。公司具體季度經(jīng)營情況受下游需求等多方面因素影響，2023年下半年的快速增長主要是受益于下游客戶N型TOPCon電池產(chǎn)能的快速放量。感謝您的關(guān)注。

3.（1）對當(dāng)前我國的銀粉的質(zhì)量與DOWA銀粉的質(zhì)量對比的看法、可否摻雜使用、公司的國內(nèi)銀粉供應(yīng)商有哪些？（2）公司的毛利率在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中并不算高，請問抑制公司毛利率提升的具體原因及未來改善的措施？

答：您好，（1）隨著國產(chǎn)銀粉的產(chǎn)品性能不斷優(yōu)化，在確保公司產(chǎn)品性能優(yōu)先的基礎(chǔ)上，公司積極評估國內(nèi)優(yōu)秀的銀粉供應(yīng)廠商并與之展開合作。公司非常認可國產(chǎn)銀粉從整體的設(shè)計工藝制程穩(wěn)定性環(huán)節(jié)上的努力和突破，并逐漸加大了國產(chǎn)粉的占比。公司實行多供應(yīng)商模式，配合下游客戶的需求與國內(nèi)多個一線的銀粉廠商保持穩(wěn)定的采購渠道且供應(yīng)量充足。（2）正面銀漿中銀粉含量占比較高且銀粉作為貴金屬單價高，公司產(chǎn)品銷售價格和銀粉采購價格均以銀點價格為基礎(chǔ)定價，所以銷售單價基數(shù)較大，銷售毛利主要體現(xiàn)在銷售協(xié)商加價和采購銀粉加工費的價差上，而此價差相對于包含銀粉的銷售價格較小，進而導(dǎo)致單位毛利占收入的比率即毛利率較低，公司的毛利率在光伏銀漿產(chǎn)業(yè)鏈中屬于正常水平。公司將進一步加強研發(fā)創(chuàng)新、推進國產(chǎn)粉替代、優(yōu)化供應(yīng)鏈等措施保持技術(shù)優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，持續(xù)夯實N型TOPCon電池全套導(dǎo)電銀漿的性能和市場領(lǐng)導(dǎo)地位，并加快N型HJT電池、IBC電池導(dǎo)電銀漿及半導(dǎo)體封裝漿料等較高毛利產(chǎn)品的推廣放量，持續(xù)提升公司毛利率和整體競爭力。

4.公司2024年一季預(yù)增公告什么時候出

答：尊敬的投資人您好，根據(jù)深圳證券交易所相關(guān)規(guī)定季度業(yè)績預(yù)告不屬于強制披露范疇，公司將嚴格按照相關(guān)規(guī)則履行信息披露義務(wù)，具體經(jīng)營情況請關(guān)注公司披露的定期報告公告。

5.當(dāng)前光伏行業(yè)內(nèi)卷嚴重，組件價格甚至低于成本。公司作為輔材廠家，是否有受到下游廠商要求降價的壓力？公司1季度業(yè)績情況如何？對上半年業(yè)績展望如何？

答：您好，光伏行業(yè)組件價格的下探壓力使得下游電池片廠商對其他輔料采購成本的降低有較強的訴求，可能會給公司產(chǎn)品售價帶來不利影響。未來公司將進一步加強研發(fā)創(chuàng)新、推進國產(chǎn)粉替代、優(yōu)化供應(yīng)鏈等措施保持技術(shù)優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，并加快N型TOPCon、HJT電池、IBC電池導(dǎo)電銀漿及半導(dǎo)體封裝漿料等較高毛利產(chǎn)品的推廣放量，持續(xù)提升公司整體競爭力。目前公司一切經(jīng)營正常，具體經(jīng)營業(yè)績請關(guān)注公司披露的定期報告。

6.貴司的技術(shù)積累處于什么水平？貴司的專利能否有效應(yīng)用到產(chǎn)品上？希望貴司的專利別都是紙面專利。

答：您好，技術(shù)優(yōu)勢是公司保持市場地位和未來發(fā)展的重要保障，公司始終致力于及時將下游技術(shù)發(fā)展、客戶需求同本行業(yè)基礎(chǔ)性研究成果相結(jié)合，以先進配方化材料技術(shù)平臺為依托，在玻璃粉技術(shù)、高溫?zé)Y(jié)技術(shù)、低溫固化/燒結(jié)技術(shù)、超細線圖形印刷技術(shù)等方面具有核心優(yōu)勢與競爭力。通過十來年的自主研發(fā)與創(chuàng)新實踐，帝科現(xiàn)已成長為全球領(lǐng)先的光伏金屬化漿料供應(yīng)商之一，針對行業(yè)持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新與不同技術(shù)類型都有前瞻性技術(shù)研究與相應(yīng)產(chǎn)品研發(fā)儲備。公司始終堅持高度重視研發(fā)持續(xù)投入，持續(xù)培養(yǎng)和引進高素質(zhì)的研發(fā)人員，擁有一支多元化、國際化的研發(fā)技術(shù)團隊，并不斷擴充強化，對下游需求具備良好的前瞻性、快速響應(yīng)能力及持續(xù)開發(fā)能力，在產(chǎn)品迭代升級頻率、技術(shù)服務(wù)強度上均處于領(lǐng)先優(yōu)勢。公司立足市場最新技術(shù)前沿，持續(xù)引領(lǐng)N型TOPCon技術(shù)的發(fā)展并致力于TOPCon金屬化漿料的提效降本。

7.為什么接連有大股東減持？

答：您好，公司部分股東因其產(chǎn)品期限、自身需求等原因減持公司股份，是其獨立決策行為。公司及大股東將嚴格遵守中國證監(jiān)會、深圳證券交易所等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，及時、準確、完整地進行預(yù)披露并公告進展情況，確保所有信息透明化，保障廣大投資者的知情權(quán)。目前公司經(jīng)營狀況良好，公司將繼續(xù)聚焦技術(shù)創(chuàng)新，加大產(chǎn)品研發(fā)，進一步提升公司核心競爭力；同時扎實做好主業(yè)，做好戰(zhàn)略規(guī)劃及實施落實，以實際業(yè)績?yōu)橥顿Y者帶來長期回報，提升公司價值。

8.請問貴公司目前銀漿總產(chǎn)能規(guī)模？未來是否有進一步擴大產(chǎn)能的計劃？

答：您好，導(dǎo)電銀漿產(chǎn)品是屬于技術(shù)導(dǎo)向性能驅(qū)動型產(chǎn)品，核心環(huán)節(jié)是在銀漿配方的優(yōu)化設(shè)計上，在生產(chǎn)制程這一方面相對簡單，但是對于制程的穩(wěn)定性要求極高的。

相對來說銀漿在產(chǎn)能擴張上比其它產(chǎn)業(yè)快速，從銀漿制造本身所需的設(shè)備擴充來講時間是比較短的，在產(chǎn)能擴張上不存在擴張瓶頸。公司將根據(jù)下游光伏電池市場需求情況，提前做好產(chǎn)能擴張工作，努力抓住市場機遇，不斷強化N型TOPCon電池全套導(dǎo)電銀漿的性能和市場領(lǐng)導(dǎo)地位，鞏固和提升公司的市場份額和盈利能力。

9.預(yù)計2024年銀漿需求是大年，可達到8000噸左右，貴公司作為該行業(yè)頭部企業(yè)，與競爭對手的優(yōu)勢在哪些，能否抓住機遇，進一步鞏固市場份額，謝謝答：尊敬的投資人您好，2023年公司應(yīng)用于N型TOPCon電池全套導(dǎo)電銀漿產(chǎn)品實現(xiàn)銷售1008.48噸，為行業(yè)內(nèi)首家TOPCon漿料銷售突破1000噸，處于行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。公司的主要競爭優(yōu)勢有：（1）形成了自主研發(fā)的技術(shù)開發(fā)模式，具有深厚的技術(shù)積累和顯著的研發(fā)優(yōu)勢；（2）公司始終堅持“高效、可靠、穩(wěn)定”的產(chǎn)品策略，產(chǎn)品質(zhì)量與性能處于市場領(lǐng)先水平；（3）憑借優(yōu)異的產(chǎn)品性能與品質(zhì)、快速響應(yīng)的服務(wù)體系，擁有較強的客戶資源與品牌優(yōu)勢。隨著TOPCon產(chǎn)能快速放量，公司業(yè)務(wù)依然處于快速發(fā)展期，結(jié)合2024年全球光伏裝機量不同預(yù)測口徑以及光伏產(chǎn)業(yè)實際運行行情與產(chǎn)能情況，預(yù)期2024年公司全年出貨量有望達到2500-3000噸。感謝您的關(guān)注。

10.能否介紹一下公司topcon銀漿市場價格多少一噸。今年其他競爭對手上馬同類產(chǎn)品有沒有大的技術(shù)壁壘？

答：您好，公司光伏銀漿產(chǎn)品結(jié)合市場競爭關(guān)系、產(chǎn)品性能差異、客戶規(guī)模、結(jié)算方式等因素與客戶協(xié)商確定定價，并且產(chǎn)品價格隨銀價波動而波動。整體來看，TOPCon電池是雙面結(jié)構(gòu)且對導(dǎo)電銀漿存在差異化需求，技術(shù)難度高于PERC，涉及到多學(xué)科的材料技術(shù)，需要足夠的技術(shù)沉淀和研發(fā)實力，具有很強的技術(shù)壁壘，TOPCon銀漿的競爭壁壘相比PERC是增高的，行業(yè)集中度會進一步提升，行業(yè)格局也會更穩(wěn)定。未來公司將通過不斷加強銷售團隊和技術(shù)團隊的建設(shè)，加大研發(fā)投入力度來增強公司的研發(fā)實力與技術(shù)創(chuàng)新能力，持續(xù)投入TOPCon的迭代技術(shù)開發(fā)，保持公司競爭優(yōu)勢與領(lǐng)先的市場地位。感謝您的關(guān)注。

11.公司在降低原材料成本上有哪些舉措？

答：隨著國產(chǎn)銀粉的產(chǎn)品性能不斷優(yōu)化，在確保公司產(chǎn)品性能優(yōu)先的基礎(chǔ)上，公司積極評估國內(nèi)優(yōu)秀的銀粉供應(yīng)廠商并與之展開合作，并逐漸加大了國產(chǎn)粉的占比，實現(xiàn)原材料成本的降低。同時，公司投資建設(shè)硝酸銀項目可以極大程度地保障供應(yīng)鏈安全性與穩(wěn)定性，并有利于降低原材料成本，提高公司產(chǎn)品競爭力。