記者 辛圓
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周一公布數(shù)據(jù)顯示，1-2月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)4.2%，增速較去年加快1.2個(gè)百分點(diǎn)；社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)5.5%，增速比去年12月回落1.9個(gè)百分點(diǎn)，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比上漲7.0%，比去年12月加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。
投資、消費(fèi)和工業(yè)增速表現(xiàn)均好于預(yù)期。數(shù)據(jù)發(fā)布前，界面新聞采集的7家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)中值顯示，1-2月，固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)2.9%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比上漲5.2%，工業(yè)增加值同比上漲4.9%。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局在新聞稿中指出，1-2月，隨著各項(xiàng)宏觀政策發(fā)力顯效，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。但也要看到，外部環(huán)境復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性上升，國(guó)內(nèi)有效需求不足問(wèn)題猶存，經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好基礎(chǔ)還需鞏固。下階段，要加大宏觀調(diào)控力度，切實(shí)增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力、防范化解風(fēng)險(xiǎn)、改善社會(huì)預(yù)期不斷鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)，持續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。
“1-2月工業(yè)產(chǎn)出、消費(fèi)、投資數(shù)據(jù)均好于市場(chǎng)預(yù)期，反映國(guó)內(nèi)宏觀政策效果持續(xù)釋放，這也預(yù)示著一季度經(jīng)濟(jì)很有可能實(shí)現(xiàn)‘開(kāi)門紅’。”光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)界面新聞?wù)f。
他進(jìn)一步指出，投資方面，房地產(chǎn)投資下滑幅度收窄，帶動(dòng)整體固定投資增速改善；消費(fèi)方面，服務(wù)消費(fèi)穩(wěn)健擴(kuò)張，商品消費(fèi)修復(fù)繼續(xù)取得進(jìn)展。整體看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能有所增強(qiáng)，但距離趨勢(shì)水平仍有一段距離，預(yù)計(jì)宏觀政策將繼續(xù)偏積極。
特別國(guó)債撬動(dòng)基建投資增速加快
1-2月，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)6.3%，漲幅較去年全年加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。
分析師指出，去年底增發(fā)的1萬(wàn)億元國(guó)債為各地基建項(xiàng)目提供了較為充裕的資金，從而帶動(dòng)基建投資增速加快。
國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)2月7日發(fā)布消息稱，發(fā)改委有關(guān)部門日前下達(dá)2023年增發(fā)國(guó)債第三批項(xiàng)目清單，共涉及項(xiàng)目2800多個(gè)，安排國(guó)債資金近2000億元。第三批項(xiàng)目下達(dá)后，2023年1萬(wàn)億元增發(fā)國(guó)債項(xiàng)目全部下達(dá)完畢。
經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(kù)高級(jí)分析師徐天辰表示，3月和二季度基建表現(xiàn)可期，一方面是節(jié)后重大項(xiàng)目陸續(xù)進(jìn)入復(fù)工階段，另一方面，從去年萬(wàn)億國(guó)債、年初抵押補(bǔ)充貸款（PSL）重啟，再到后續(xù)的專項(xiàng)債下達(dá)和特別國(guó)債發(fā)行，資金接續(xù)性強(qiáng)，可以為基建提供足量支持。
今年《政府工作報(bào)告》提出，未來(lái)幾年將連續(xù)發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，專項(xiàng)用于國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，今年先發(fā)行1萬(wàn)億元。
財(cái)信研究院副院長(zhǎng)伍超明表示，鑒于當(dāng)前外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)有效需求不足，基建投資仍需保持一定強(qiáng)度。增發(fā)萬(wàn)億特別國(guó)債以及后續(xù)可能出臺(tái)的準(zhǔn)財(cái)政工具可為基建投資提供額外資金支持，今年基建投資增速可以達(dá)到8%左右。
房地產(chǎn)投資降幅一年來(lái)首次收窄
1-2月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下滑9.0%，降幅去年全年（9.6%）收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)，為2023年3月以來(lái)降幅首次收窄。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-2月，商品房銷售額同比下降29.3%，降幅比去年全年擴(kuò)大22.8個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金同比下降24.1%，降幅較去年全年擴(kuò)大10.5個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開(kāi)工面積同比下降29.7%，降幅較去年全年擴(kuò)大9.3個(gè)百分點(diǎn)。
伍超明表示，本輪房地產(chǎn)投資下行，房企融資受限下建安施工強(qiáng)度即單位建安支出快速下行是主要拖累因素，這說(shuō)明房企的資金端壓力很大。
徐天辰表示，房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢(shì)仍需高度關(guān)注，如果今年房企資金面持續(xù)惡化，困境可能將長(zhǎng)期化，從而拖累經(jīng)濟(jì)。目前應(yīng)當(dāng)圍繞供給側(cè)融資側(cè)推出更加大膽的救助政策，使具有一定系統(tǒng)重要性的房企資產(chǎn)負(fù)債表轉(zhuǎn)危為安。
住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)倪虹在十四屆全國(guó)人大二次會(huì)議民生主題記者會(huì)上重申，將一視同仁地支持不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理的融資需求。他指出，目前，全國(guó)31個(gè)省份已有312個(gè)地級(jí)以上城市建立了融資協(xié)調(diào)機(jī)制。從上報(bào)的“白名單”來(lái)看，項(xiàng)目達(dá)到了6000多個(gè)，其中有82%是民營(yíng)企業(yè)和混合所有制企業(yè)的項(xiàng)目。
分析師表示，在政策支持下，預(yù)計(jì)未來(lái)房企合理融資需求可以得到更好滿足，房企單位建安支出有望企穩(wěn)回升，加上保障性住房建設(shè)、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城中村改造“三大工程”，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資降幅將逐步趨緩。
制造業(yè)投資韌性十足
1-2月份，制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)9.4%，較去年全年回升2.9%個(gè)百分點(diǎn)。其中，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長(zhǎng)9.4%，高技術(shù)制造業(yè)中信息化學(xué)品制造業(yè)，航空、航天器及設(shè)備制造業(yè)投資分別增長(zhǎng)43.2%、33.1%。
分析師表示，制造業(yè)投資保持韌性源自資金端的支持。央行公布數(shù)據(jù)顯示，2023年末，工業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額21.83萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)28%，增速大幅高出整體貸款增長(zhǎng)水平18個(gè)百分點(diǎn)。
“這背后是政策面持續(xù)加大對(duì)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、解決 ‘卡脖子’問(wèn)題的支持力度?！睎|方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司首席宏觀分析師王青對(duì)界面新聞?wù)f。
他還指出，去年下半年以來(lái)，工業(yè)產(chǎn)能利用率開(kāi)始回升、工業(yè)品出廠價(jià)格（PPI）降幅總體趨于收窄、規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)連續(xù)5個(gè)月實(shí)現(xiàn)月度同比正增長(zhǎng)，特別是受企業(yè)貸款利率持續(xù)下行影響，當(dāng)前工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)利潤(rùn)率持續(xù)高于貸款利率，制造業(yè)內(nèi)生投資動(dòng)能也在增強(qiáng)。
在今年《政府工作報(bào)告》提出的十大工作任務(wù)中，“大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”被列在首位。分析師普遍認(rèn)為，在政策發(fā)力支持下，制造業(yè)投資仍將保持較高水平。
王青表示，今年全年制造業(yè)投資增速可能達(dá)到7.5%左右，其中，高技術(shù)制造業(yè)投資將保持兩位數(shù)高增狀態(tài)，這是政策面支持建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，重點(diǎn)推動(dòng)先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展的具體體現(xiàn)。
伍超明表示，高技術(shù)制造業(yè)是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的具體抓手，預(yù)計(jì)未來(lái)政策對(duì)相關(guān)領(lǐng)域的支持力度有望繼續(xù)加大，對(duì)相關(guān)行業(yè)資本開(kāi)支意愿起到重要支撐作用。不過(guò)，當(dāng)前制造業(yè)產(chǎn)能利用率仍然較低，制造業(yè)企業(yè)投資擴(kuò)產(chǎn)意愿的回升面臨制約。整體看，今年制造業(yè)投資增速或在6%左右。
高基數(shù)拖累消費(fèi)增速回落
春節(jié)期間居民出行和消費(fèi)熱情較高，但在去年同期高基數(shù)的影響下，1-2月消費(fèi)同比增速出現(xiàn)回落。
按消費(fèi)類型分，1-2月份，商品零售同比增長(zhǎng)4.6%，漲幅比12月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；餐飲收入同比增長(zhǎng)12.5%，比12月放緩7.9個(gè)百分點(diǎn)。
從主要商品來(lái)看，今年前兩個(gè)月，增長(zhǎng)最快的兩類商品分別是通訊器材類、煙酒類，同比漲幅分別為16.2%和13.7%；增速最低的分別是文化辦公用品類、日用品類，分別同比下降8.8%和0.7%。
王青表示，從環(huán)比角度分析，與歷史平均水平相比，今年初社零增長(zhǎng)動(dòng)能依然偏弱，這背后是房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷帶來(lái)的財(cái)富縮水效應(yīng)，對(duì)居民消費(fèi)信心有一定影響。因此，要加大房地產(chǎn)支持政策力度，推動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)軟著陸，這對(duì)提振消費(fèi)信心、改善社會(huì)預(yù)期有直接作用。
另外，上周國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》的通知，其中提到實(shí)施消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)，開(kāi)展汽車、家電以舊換新，以及推動(dòng)家裝消費(fèi)品換新。
王青表示，在較大力度落實(shí)耐用消費(fèi)品“以舊換新”的同時(shí)，各地財(cái)政部門還可適度加大消費(fèi)券、消費(fèi)補(bǔ)貼發(fā)放力度，同時(shí)商務(wù)管理部門也需進(jìn)一步改善消費(fèi)環(huán)境、拓展消費(fèi)場(chǎng)景。
工業(yè)生產(chǎn)動(dòng)能超預(yù)期走強(qiáng)
規(guī)上工業(yè)增加值同比增速繼續(xù)回升，1-2月同比增長(zhǎng)7.0%，為2023年3月以來(lái)最高水平。
分行業(yè)看，1-2月份，41個(gè)大類行業(yè)中有39個(gè)行業(yè)增加值保持同比增長(zhǎng)。其中，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、橡膠和塑料制品業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)漲幅分別達(dá)到14.6%、13.1%和12.5%。
王青表示，1-2月工業(yè)增速表現(xiàn)超預(yù)期可能與開(kāi)年出口較為強(qiáng)勁有關(guān)，不過(guò)，3月工業(yè)增速可能再次回落。前瞻指標(biāo)來(lái)看，2月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）中的新訂單指數(shù)為49.9%，和上月持平。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人劉愛(ài)華周一在新聞發(fā)布會(huì)上表示，盡管工業(yè)增長(zhǎng)有所加快，但也要看到，當(dāng)前部分工業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力仍然較大，仍面臨訂單不足、成本上升等問(wèn)題。近期出臺(tái)的大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新、進(jìn)一步優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境等政策措施，有望對(duì)后續(xù)工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成有力推動(dòng)。
徐天辰認(rèn)為，全局來(lái)看，產(chǎn)業(yè)升級(jí)是維持工業(yè)生產(chǎn)增速穩(wěn)定的核心驅(qū)動(dòng)力。行業(yè)來(lái)看，今年的一大重要拉動(dòng)因素是電子行業(yè)的周期性復(fù)蘇，出口回升將帶動(dòng)消費(fèi)電子、集成電路、生產(chǎn)設(shè)備等相關(guān)行業(yè)回暖。