界面新聞記者 | 胡振明
華平股份（300074.SZ）自2010年4月份首發(fā)上市（IPO）募集7.20億元以來，雖然在2015年、2020年和2021年先后籌劃了定向增發(fā)股票事項，但均由于各種原因而終止，未能獲得股權(quán)再融資。現(xiàn)在，華平股份第四次啟動向特定對象發(fā)行股票事項。
近日，華平股份發(fā)布《向特定對象發(fā)行股票預(yù)案》，擬向其控股股東智匯科技投資（深圳）有限公司（以下簡稱“智匯科技”）發(fā)行股票募集2.20億元，扣除發(fā)行費用后的募集資金全部用于補充流動資金和償還銀行貸款，并且雙方已經(jīng)簽署了附條件生效的股份認購協(xié)議。智匯科技以現(xiàn)金方式認購本次向特定對象發(fā)行的全部股票。
由于本次發(fā)行對象為控股股東，因此本次向特定對象發(fā)行股票構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。公告顯示，相關(guān)事項已經(jīng)華平股份第五屆董事會第二十八次（臨時）會議審議通過。根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，相關(guān)事項尚需公司股東大會審議通過并經(jīng)深圳證券交易所審核通過以及中國證監(jiān)會同意注冊后方可實施。
華平股份本次擬向控股股東智匯科技發(fā)行股票的發(fā)行價格定為2.88元/股，所發(fā)行的股票數(shù)量將不超過7638.8888萬股，發(fā)行股票數(shù)量的上限未超過發(fā)行前公司總股本的30%。此前，從2023年12月到2024年2月，華平股份的股價從大約5元/股迅速下跌至最低2.41元/股；之后又迅速反彈至3元/股以上。
截至3月15日（周五）收盤，華平股份的股價為3.89元/股，每股比本次發(fā)行價格高出1.01元，幅度達35.07%。不過，智匯科技在本次認購股票之后也無法立即賣出套現(xiàn)，因為本次向特定對象發(fā)行完成后，發(fā)行對象認購的股份自發(fā)行結(jié)束之日起18個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
根據(jù)公告，智匯科技成立于2017年8月10日，主要從事投資管理。2022年度智匯科技的營業(yè)收入為0，凈利潤虧損了622.50萬元；截至2022年12月31日，智匯科技的總資產(chǎn)為3.72億元，但所有者權(quán)益為負數(shù)，也就是，其凈資產(chǎn)為-2.17億元。在這樣的資產(chǎn)狀況之下，智匯科技以2.20億元現(xiàn)金認購華平股份本次發(fā)行的全部股票，認購金額在其總資產(chǎn)中所占比例將會很高，這或許也并非輕而易舉之事。
華平股份表示，本次向其控股股東發(fā)行股票募集資金的目的包括增強資本實力，降低公司財務(wù)風(fēng)險以及維護公司控制權(quán)的穩(wěn)定。
華平股份認為，隨著其業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展，對營運資金的需求進一步提高，本次發(fā)行募集資金將有效緩解公司快速發(fā)展所產(chǎn)生的資金壓力，同時也有助于增強其資本實力，減少公司財務(wù)費用的支出。此外，本次發(fā)行完成后，不考慮其他因素影響，若按本次發(fā)行數(shù)量上限計算，實際控制人葉順彭間接持有華平股份的股票數(shù)量變更為15945.07萬股，占發(fā)行后扣除回購專用賬戶中股份數(shù)量的總股本的26.38%，有助于鞏固葉順彭作為實際控制人的地位。
然而，目前葉順彭通過控制智匯科技間接持有華平股份8306.18萬股，占公司總股本的15.64%（占公司扣除回購專用賬戶股份數(shù)量后的總股本的比例為15.73%）。截至2024年2月8日，除了智匯科技在華平股份的持股比例超過5%，位列前十大股東的其余股東持股比例為0.33%到1.84%，持股比例均比較低，呈比較分散的狀態(tài)。
除了華平股份自身獲得資金注入以及實控權(quán)的穩(wěn)定，華平股份認為，本次募集資金使用的必要性在于其業(yè)務(wù)拓展需要持續(xù)的資金投入，也在于降低財務(wù)費用及增強抗風(fēng)險能力。
華平股份以視音頻通訊產(chǎn)品和圖像智能化集成應(yīng)用的研發(fā)設(shè)計為核心，為用戶提供云視頻會議、融合通信、應(yīng)急指揮、智慧城市（安防監(jiān)控、平安城市、智能交通等）、智慧社區(qū)等配套產(chǎn)品和可視化應(yīng)用解決方案。
華平股份表示，隨著其業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大，資產(chǎn)人員規(guī)模持續(xù)擴張，對日常營運資金的需求進一步提高，對資金的需求也進一步提升。但是，銀行貸款等債務(wù)融資方式的成本相對較高且融資額度相對有限，容易產(chǎn)生較多的財務(wù)費用從而可能造成公司財務(wù)負擔(dān)加重和盈利水平下降等情況，不利于公司持續(xù)健康發(fā)展；而本次增發(fā)股票完成后，其總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模將相應(yīng)增加，資產(chǎn)負債率將有所下降，補充營運資金也有助于降低公司財務(wù)費用。
不過，華平股份在公告中提示，最近三年末，其應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額的比例分別為25.14%、28.56%和34.90%，占比逐年增加，存在一定的應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險。2020年至2022年各年末，華平股份的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款分別為4.42億元、5.14億元和5.60億元，2023年9月末進一步增加到5.72億元；同期的總資產(chǎn)金額卻在減少，分別為17.39億元、17.96億元、16.03億元和15.40億元。
華平股份還表示，其毛利率水平有下降的風(fēng)險，近年來，在宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響及市場競爭格局的變化等因素的影響下，其綜合毛利率存在一定的波動。2020年至2022年，華平股份實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為2266.49萬元、909.17萬元和-10584.48萬元，前兩年的盈利遠不夠2022年的虧損，最近三年年均合并報表中歸母凈利潤為-2469.61萬元，僅在2020年度發(fā)放了現(xiàn)金紅利1473.96萬元。
根據(jù)2023年度業(yè)績預(yù)告，華平股份在2023年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤860萬元至1116萬元，同比扭虧；但是扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-1012萬元至-710萬元，仍為虧損。
華平股份在公告中提示，也可能存在新業(yè)務(wù)拓展不達預(yù)期的風(fēng)險。新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域在探索和實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的過程中，公司可能面臨人才短缺、營銷渠道拓展難等方面的挑戰(zhàn)，其效果能否達到預(yù)期存在不確定性。