記者｜趙陽(yáng)戈

中無(wú)人機(jī)（688297.SH）2023年年報(bào)出爐，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)出現(xiàn)雙降。不過(guò)公司2022年上市，保持分紅習(xí)慣，2022年分配方案為10派3.52元，2023年也拋出了10派1.77元的方案，涉及金額達(dá)1.19億元。另一方面，隨著公司控股股東的變更，有投資者擔(dān)心翼龍-10的注入是否也會(huì)有變化，中無(wú)人機(jī)近期也有回應(yīng)。

2023年市場(chǎng)低于預(yù)期

根據(jù)中無(wú)人機(jī)2023年年報(bào)顯示，公司2023年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.64億元，同比變動(dòng)幅度為-3.94%，凈利潤(rùn)3.03億元，同比變動(dòng)幅度為-18.27%，扣非凈利潤(rùn)為2.86億元，同比變動(dòng)幅度為-21.24%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.18億元，同比變動(dòng)幅度為-68.87%。可見(jiàn)，2023年中無(wú)人機(jī)是營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙降的。

資料顯示，中無(wú)人機(jī)成立于2007年8月1日，上市日期為2022年6月29日。公司是專注于大型固定翼長(zhǎng)航時(shí)無(wú)人機(jī)系統(tǒng)成體系、多場(chǎng)景、全壽命的整體解決方案提供商，主要從事無(wú)人機(jī)系統(tǒng)的設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)制造、銷售和服務(wù)。公司主要產(chǎn)品為翼龍系列大型固定翼長(zhǎng)航時(shí)無(wú)人機(jī)系統(tǒng)，由無(wú)人機(jī)平臺(tái)、地面站、任務(wù)載荷及綜合保障系統(tǒng)組成。目前產(chǎn)品已發(fā)展了翼龍-1、翼龍-1D、翼龍-1E、翼龍-2、翼龍-2D、翼龍-2H、翼龍-3等無(wú)人機(jī)平臺(tái)，具備全自主多種控制模式、多種復(fù)合偵察手段、多種載荷武器集成、精確偵察與打擊能力和全面靈活的支持保障能力。

在2023年，中無(wú)人機(jī)參加過(guò)應(yīng)急使命2023演習(xí)、杜蘇芮防臺(tái)風(fēng)應(yīng)急保障、甘肅地震救援等任務(wù)；完成了大運(yùn)會(huì)天氣服務(wù)保障，開(kāi)展青藏高原無(wú)人機(jī)人工增雨(雪)試驗(yàn)等任務(wù)。

中無(wú)人機(jī)在年報(bào)中表示，營(yíng)業(yè)收入下滑主要是受市場(chǎng)需求影響；凈利潤(rùn)下降主要是2023年收入規(guī)模同比上年減少，并且因交付產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)與上年同期不同，整體毛利率有所下降；2023年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~的下降，主要是受合同約定的結(jié)算節(jié)點(diǎn)影響。

根據(jù)同花順消息，在2月29日中無(wú)人機(jī)有一份調(diào)研信息，參與調(diào)研機(jī)構(gòu)共70家，當(dāng)時(shí)正值中無(wú)人機(jī)發(fā)布了2023年業(yè)績(jī)快報(bào)之后。

問(wèn)題中涉及到業(yè)績(jī)的情況，中無(wú)人機(jī)稱，原本公司預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)會(huì)有較大的放量，年底這個(gè)需求預(yù)期并未完全實(shí)現(xiàn)，預(yù)計(jì)將在未來(lái)幾年內(nèi)逐步實(shí)現(xiàn)。在國(guó)際市場(chǎng)方面，無(wú)人機(jī)的應(yīng)用范圍不斷擴(kuò)大，同時(shí)無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)發(fā)生顯著變化，從藍(lán)海發(fā)展至紅海，競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，土耳其等國(guó)家在無(wú)人機(jī)產(chǎn)品上的異軍突起，加劇了行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。此外，考慮到國(guó)際無(wú)人機(jī)市場(chǎng)是個(gè)成熟市場(chǎng)，而且受到地緣政治等復(fù)雜因素的影響，公司預(yù)計(jì)軍貿(mào)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)會(huì)比較緩慢。

另外，中無(wú)人機(jī)計(jì)劃向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.77元(含稅)，涉及金額1.19億元。

控股股東變更不影響翼龍-10無(wú)人機(jī)的注入

界面新聞注意到，隨著中無(wú)人機(jī)控股股東的變更，也有投資者擔(dān)心翼龍-10的注入是否繼續(xù)。

據(jù)悉，2023年7月消息，原中無(wú)人機(jī)控股股東成都飛機(jī)工業(yè)(集團(tuán) )有限責(zé)任公司(以 下簡(jiǎn)稱“航空工業(yè)成飛”)，將其持有的公司1.11億股、持股比例為16.41%的股份，無(wú)償劃轉(zhuǎn)至中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“航空工業(yè)集團(tuán)”)。當(dāng)時(shí)，航空工業(yè)集團(tuán)還將這16.41%股份所代表的表決權(quán)委托為航空工業(yè)成飛行使。在2024年2月份，表決權(quán)委托解除，意味著中無(wú)人機(jī)控股股東由航空工業(yè)成飛變更為航空工業(yè)集團(tuán)，實(shí)際控制人未變，仍為航空工業(yè)集團(tuán)。航空工業(yè)成飛的持股比例為10%，航空工業(yè)集團(tuán)直接間接可支配股權(quán)為53.85%。

不過(guò)需要指出的是，翼龍-10目前是航空工業(yè)成飛的產(chǎn)品。此前航空工業(yè)成飛有承諾將注入到中無(wú)人機(jī)，在全部資產(chǎn)和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓之前，授權(quán)中無(wú)人機(jī)進(jìn)行云影(翼龍-10)無(wú)人機(jī)的獨(dú)家銷售。從2023年年報(bào)來(lái)看，云影(翼龍-10)無(wú)人機(jī)目前尚未完成研制定型驗(yàn)收工作，尚不具備生產(chǎn)、研發(fā)等全部資產(chǎn)和業(yè)務(wù)整體轉(zhuǎn)讓的可行性。根據(jù)航空工業(yè)成飛的承諾，在云影(翼龍-10)無(wú)人機(jī)由國(guó)家國(guó)防科技工業(yè)局完成研制定型驗(yàn)收工作后12個(gè)月內(nèi)(因監(jiān)管部門審批未通過(guò)導(dǎo)致的延遲除外)完成云影(翼龍-10)無(wú)人機(jī)所涉及的生產(chǎn)、研發(fā)等全部資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)讓。相關(guān)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓完成后，航空工業(yè)成飛及所控制的其他企業(yè)將不再?gòu)氖略朴?翼龍-10)無(wú)人機(jī)相關(guān)的任何研發(fā)、銷售等業(yè)務(wù)。

針對(duì)2024年到2025年，中無(wú)人機(jī)基于之前在國(guó)際市場(chǎng)上銷售占比較大的情況，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年外貿(mào)收入會(huì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展，同期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求會(huì)逐步放量，增幅可能超過(guò)軍貿(mào)市場(chǎng)，主要因?yàn)樵葒?guó)內(nèi)市場(chǎng)的基數(shù)較低，所以增長(zhǎng)比例會(huì)非常高。從公司收入構(gòu)成上講，隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的開(kāi)拓，軍貿(mào)收入的占比會(huì)有所下降。中無(wú)人機(jī)表示希望市場(chǎng)向多元化發(fā)展，避免依賴單一市場(chǎng)，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

值得注意的是，中無(wú)人機(jī)2024年3月22日將迎來(lái)解禁，解禁可售數(shù)量為8100萬(wàn)股。