文 | 子彈財(cái)經(jīng) 立莉
編輯 | 蛋總
2001年，中國保險(xiǎn)業(yè)迎來本世紀(jì)第一場“大擴(kuò)軍”。
伴隨著中國加入世貿(mào)組織，金融業(yè)對(duì)外開放不斷邁出新步伐。世界級(jí)的保險(xiǎn)巨頭紛紛涌入中國市場，合資企業(yè)迅速發(fā)展擴(kuò)容。
中英人壽保險(xiǎn)有限公司（以下簡稱：中英人壽）便是在這一背景下誕生的。中英人壽是中國入世后成立的首批中外合資保險(xiǎn)公司之一，由世界前10保險(xiǎn)集團(tuán)之一英國英杰華集團(tuán)與大型國有骨干企業(yè)中糧集團(tuán)合資組建，雙方各占50%的股權(quán)，被業(yè)內(nèi)戲稱為“混血貴公子”。
成立20年之久的中英人壽，長期以來以經(jīng)營穩(wěn)健、管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定而著稱。
然而，在保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量轉(zhuǎn)型期的當(dāng)下，壽險(xiǎn)整體增長放緩，“增收不增利”成為行業(yè)的普遍難題，部分以經(jīng)營穩(wěn)健著稱的頭部合資險(xiǎn)企同樣難逃這一困境。
近日，中英人壽披露2023年四季度償付能力報(bào)告，該公司累計(jì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入161.71億元，同比增長42.68%；累計(jì)凈利0.29億元，同比下滑96.86%。
在業(yè)界驚訝于其凈利潤驟減幅度之大外，「子彈財(cái)經(jīng)」還注意到中英人壽在去年罕見地迎來總經(jīng)理職位變動(dòng)。成立20多年，中英人壽僅變更過兩任總經(jīng)理。在此次高管變動(dòng)后，中英人壽將如何突圍業(yè)績困境？
1、保費(fèi)增長43%，凈利下降97%
在一眾非上市險(xiǎn)企2023年第四季度償付能力相繼出爐的當(dāng)下，中英人壽業(yè)績大幅下滑無疑引發(fā)了行業(yè)較大的關(guān)注。
中英人壽2023年第四季度償付能力報(bào)告顯示，中英人壽第四季度實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入33.63億元，同比增長29.5%，全年度累計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入161.71億元，同比增長42.68%。
在凈利潤方面，中英人壽2023年累計(jì)凈利0.29億元，同比下滑96.86%。分季度來看，2023年一季度至四季度，該公司分別實(shí)現(xiàn)凈利潤-4.17億元、5.85億元、-3.11億元及1.75億元。僅二季度及四季度實(shí)現(xiàn)盈利。
此外，償付能力報(bào)告顯示，中英人壽綜合投資收益率表現(xiàn)亮眼，2023年綜合投資收益率為6.42%，高于近三年平均5.93%的綜合投資收益率。投資收益率為3.79%，較2022年投資收益率5.36%下降1.57個(gè)百分點(diǎn)，較近三年平均投資收益率6.04%下降了2.25個(gè)百分點(diǎn)。
提取保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金、手續(xù)費(fèi)及傭金支出的急劇增長，也是其凈利下滑的重要原因。
今年1月，中英人壽中方股東中糧資本公布了未經(jīng)審計(jì)的中英人壽2023年度財(cái)務(wù)報(bào)表。報(bào)表顯示，中英人壽營業(yè)支出2023年累計(jì)182.59億元，同比增長39.67%。
其中，2023年中英人壽提取保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金110.52億元，同比大增44.62%。手續(xù)費(fèi)及傭金支出為24.31億元，較2022年同比增長100.91%。
償付能力方面，截止2023年第四季度末，中英人壽的綜合償付能力充足率為273.46%，較上季度的261.45%上升12.01%，核心償付能力充足率167.09%，較上季度的158.83%上升8.26%。上一期風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為AAA。
按照保險(xiǎn)監(jiān)管要求，綜合償付能力100%、核心償付能力50%以及風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)B類，是償付能力達(dá)標(biāo)的三個(gè)底線要求。
根據(jù)2024年1月國家金融監(jiān)督管理總局披露的信息，保險(xiǎn)業(yè)2023年末綜合和核心償付能力充足率分別為196.5%和127.8%。以此標(biāo)準(zhǔn)衡量，中英人壽償付能力超過了格線，且超過行業(yè)平均水平。
2、“混血貴公子”的業(yè)績瓶頸
與很多合資險(xiǎn)企一樣，中英人壽源自于外資老牌保險(xiǎn)運(yùn)營專業(yè)戶與中國大型國有企業(yè)集團(tuán)的“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)姻”。
其中，英杰華集團(tuán)成立于1696年，擁有327年歷史，理賠過震驚全球的“泰坦尼克號(hào)”沉船事件，總部設(shè)在倫敦，英國皇室唯一指定的保險(xiǎn)公司。
而中方股東中糧資本是中糧集團(tuán)旗下運(yùn)營管理金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化公司及投資平臺(tái)，中糧集團(tuán)是與新中國同齡的中央直屬大型國有企業(yè)，是中國農(nóng)糧行業(yè)的領(lǐng)軍者。
成立之初，中英人壽力推“經(jīng)代模式”制定“10×10×10”發(fā)展戰(zhàn)略，即“2010年前，選定10個(gè)省或直轄市設(shè)立分公司，并使新業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)平均達(dá)到當(dāng)?shù)厥袌龇蓊~的10%”。
中英人壽成立第7年（即2009年），便實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年中英人壽取得凈利潤1.56億元。
雖然先天條件優(yōu)良，在保險(xiǎn)市場上“小而美”往往也是一把雙刃劍。在當(dāng)前激烈的市場競爭中，長期以來以穩(wěn)健經(jīng)營的中英人壽顯得進(jìn)取不足。
近幾年來，中英人壽的營業(yè)收入增速連續(xù)下滑。近三年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，中英人壽的營業(yè)收入依次為122.45億元、130.84億元、139.25億元，同期增長速度分別為15.70%、6.85%、6.43%。
凈利潤增速則下滑更為明顯，2020年至2022年，中英人壽利潤分別為7.49億元、9.13億元、9.25億元，同期增長速度分別為32.13%、21.88%、1.38%，2022年的增速下滑尤為明顯。
中誠信國際在中英人壽2023年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告中評(píng)價(jià)，受行業(yè)環(huán)境及監(jiān)管政策等因素影響，保費(fèi)規(guī)模略有下降。2022年以來，在復(fù)雜外部環(huán)境下中英人壽展現(xiàn)出經(jīng)營韌性，承保業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，凈利潤保持增長，但需要注意到綜合收益總額明顯下降。
「子彈財(cái)經(jīng)」發(fā)現(xiàn)，在業(yè)績承壓之外，中英人壽在合規(guī)方面建設(shè)也同樣有待加強(qiáng)。
開年以來，在監(jiān)管部門對(duì)2023年度的人身險(xiǎn)產(chǎn)品情況通報(bào)中，中英人壽就因產(chǎn)品設(shè)計(jì)違背“報(bào)行合一”原則而被點(diǎn)名。
通報(bào)指出，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，2023年，在全行業(yè)共同規(guī)范產(chǎn)品“報(bào)行合一”，明確產(chǎn)品的附加費(fèi)用率即為可用的總費(fèi)用率上限，產(chǎn)品定價(jià)費(fèi)用假設(shè)與利潤測試費(fèi)用以及其他相關(guān)假設(shè)應(yīng)保持內(nèi)在邏輯一致性的要求下，個(gè)別公司產(chǎn)品設(shè)計(jì)違背精算原理，存在明顯問題。
其中，中英人壽報(bào)送的經(jīng)代渠道終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品，在產(chǎn)品報(bào)備時(shí)，對(duì)費(fèi)用描述出現(xiàn)嚴(yán)重的概念混亂和總量水平混亂，銷售費(fèi)用本應(yīng)是總費(fèi)用的一部分，但產(chǎn)品設(shè)計(jì)的銷售費(fèi)用率卻為預(yù)定附加費(fèi)用率的兩倍左右。
3、75后崔巍任總裁，迎“職業(yè)經(jīng)理人”時(shí)代
中英人壽成立以來，股東股權(quán)方面未曾生變，高管團(tuán)隊(duì)相對(duì)穩(wěn)定。
成立20年來，中英人壽僅歷經(jīng)兩任董事長和總經(jīng)理。董事長均出自中糧集團(tuán)。第一任總經(jīng)理張文偉出自英杰華集團(tuán)，第二任總經(jīng)理俞寧出自中糧集團(tuán)。
2023年，擔(dān)任總經(jīng)理亦有十年的“老將”俞寧辭任。2023年7月，中英人壽發(fā)布臨時(shí)信息披露公告稱，俞寧因個(gè)人原因，辭去公司總經(jīng)理職務(wù)。董事會(huì)同時(shí)指定崔巍擔(dān)任公司臨時(shí)負(fù)責(zé)人。
俞寧是中英人壽老將，參與了中英人壽籌辦建立。曾任中糧集團(tuán)下屬中國玉米出口有限公司財(cái)務(wù)經(jīng)理、中糧集團(tuán)財(cái)務(wù)部資金運(yùn)作部（深圳）投資部總經(jīng)理。2009年6月至2014年9月任中英人壽財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，2004年5月至2014年7月任中英人壽副總經(jīng)理，2014年8月起任中英人壽總經(jīng)理一職。
中英人壽在公告中表示，俞寧帶領(lǐng)公司在復(fù)雜跌宕的外部環(huán)境下，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的持續(xù)增長和經(jīng)營的長期穩(wěn)健，夯實(shí)了公司繼續(xù)前行的根基；公司董事會(huì)對(duì)俞寧表示衷心感謝。
歷年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，在俞寧任中英人壽總經(jīng)理近十年的時(shí)間里，2019年中英人壽營業(yè)收入首度突破百億元，達(dá)105.84億元；實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入93.92億元，凈利潤5.67億元。但在其任職后期的2020年至2022年期間，中英人壽業(yè)績放緩。
這也成為了新上任總經(jīng)理崔巍所面臨的一大難題。
出生于1975年的崔巍保險(xiǎn)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，畢業(yè)于南開大學(xué)金融學(xué)專業(yè)，獲碩士學(xué)位，具有中國精算師協(xié)會(huì)正會(huì)員、北美精算師協(xié)會(huì)正會(huì)員資格。
崔巍曾在多家國內(nèi)外保險(xiǎn)公司任職。歷任平安人壽團(tuán)險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)部精算助理、中宏人壽精算部高級(jí)精算主任、慕尼黑再保險(xiǎn)北分資深精算師、英國標(biāo)準(zhǔn)人壽亞太發(fā)展部國際精算師、恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽產(chǎn)品開發(fā)部總經(jīng)理、韜?；輴偣芾碜稍儯ㄉ钲冢┯邢薰颈本┓止卷f萊韜悅保險(xiǎn)咨詢業(yè)務(wù)部中國區(qū)董事總經(jīng)理、英國佰仕富人壽再保險(xiǎn)公司新加坡分公司大中華區(qū)總經(jīng)理、中信保誠人壽副總經(jīng)理。
“新任總經(jīng)理崔巍既非出自英杰華集團(tuán)，也不是來自中糧系統(tǒng)，其具有豐富的合資、外資險(xiǎn)企工作經(jīng)驗(yàn)，職業(yè)經(jīng)理人屬性非常明顯。當(dāng)前壽險(xiǎn)改革仍在深水區(qū)，不少險(xiǎn)企通過引入外腦來突破營業(yè)績困境?！币晃槐ｋU(xiǎn)業(yè)資深從業(yè)人士向「子彈財(cái)經(jīng)」透露。
據(jù)償付能力報(bào)告顯示，2023年11月，崔巍中英人壽總經(jīng)理任職資格已獲監(jiān)管批準(zhǔn)。
總經(jīng)理更迭的同時(shí)，中英人壽的重要崗位也進(jìn)行了大“換血”。2023年7月，北京銀保監(jiān)局還核準(zhǔn)了陳雪萍、趙湛濱獨(dú)立董事任職資格。2023年10月，王巍辭任副總經(jīng)理、首席投資官，郭衛(wèi)東任中英人壽副總經(jīng)理，賈宏偉任總經(jīng)理助理。2023年12月，楊屹任中英人壽副總經(jīng)理、首席投資官。
隨著新任高管層的上任，中英人壽將未來打出怎樣的“組合牌”？是否能改善凈利潤現(xiàn)狀、突圍業(yè)績瓶頸？「子彈財(cái)經(jīng)」將持續(xù)關(guān)注。
美編 | 倩倩
審核 | 頌文