今日（2024年3月15日），大盤早盤低位震蕩，13:30之后直線拉升，截至收盤，滬指漲0.54%，終結(jié)日線三連陰。深證成指、創(chuàng)業(yè)板指亦收紅。兩市成交額9445.55億元，較上一交易日有所縮量。北向資金午后大步進(jìn)場掃貨，全天凈買入103.19億元，本周連續(xù)加倉累計(jì)近330億元。
盤面上，早盤市場較為平淡，午后風(fēng)起云涌，多個(gè)板塊相繼翻紅，輪番上攻。截至收盤，30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中有26個(gè)收紅。有色金屬再度領(lǐng)漲，場內(nèi)熱門ETF有色龍頭ETF（159876）場內(nèi)價(jià)格收漲3.28%；通信、基礎(chǔ)化工等板塊亦漲幅居前，化工ETF（516020）場內(nèi)價(jià)格收漲1.49%。
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消息面上，富時(shí)羅素進(jìn)行A股大擴(kuò)容。2023年9月滬深港通擴(kuò)容后新調(diào)入部分A股，富時(shí)羅素去年8月的公告顯示，將于今年3月把這部分A股的納入因子從12.5%提升至25%，調(diào)整措施將于3月4日生效，3月15日進(jìn)行指數(shù)調(diào)倉。
分析稱，富時(shí)羅素指數(shù)作為全球有重要影響的指數(shù)，是大量海外被動(dòng)資金跟蹤的基準(zhǔn)。本次富時(shí)羅素指數(shù)調(diào)整后，A股占指數(shù)權(quán)重將進(jìn)一步提高，覆蓋公司廣度明顯提升，A股后續(xù)有望迎來海外資金增配。
展望后市配置思路，華安證券表示，“兩會(huì)”政策定調(diào)基本符合市場預(yù)期，穩(wěn)健資產(chǎn)仍有延續(xù)性；出口數(shù)據(jù)驗(yàn)證出口景氣的持續(xù)性，因此出口中期景氣機(jī)會(huì)繼續(xù)可為；規(guī)律性基建開工預(yù)期機(jī)會(huì)到后期，注重兌現(xiàn)；新質(zhì)生產(chǎn)力概念不斷明晰，政策重視程度和市場關(guān)注度不斷提高。
華福證券表示，目前應(yīng)合理控制倉位，做到可攻可守，另外關(guān)注增量資金能否持續(xù)流入，以及未來熱點(diǎn)切換方向及持續(xù)力度。中長期看，隨著未來政策支持力度的加大，行情有望持續(xù)推進(jìn)。
【ETF全知道熱點(diǎn)收評(píng)】今日重點(diǎn)聊聊有色龍頭、化工、國防軍工等3個(gè)板塊的交易和基本面情況。
一、“銅茅”紫金礦業(yè)叒?jiǎng)?chuàng)歷史新高，有色龍頭ETF（159876）飆漲3.28%日線3連陽，自底部以來累漲近29%！
近2日，“銅+金”聯(lián)袂飆升，助力有色金屬發(fā)力猛攻，“銅茅”紫金礦業(yè)今日（3月15日）又漲3.7%，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，市值突破4000億元。有色金屬指數(shù)60只成份股中，58只個(gè)股上漲，其中，中鎢高新漲停，洛陽鉬業(yè)、云南銅業(yè)等5只個(gè)股漲超7%，中礦資源等7只個(gè)股漲超5%，成份股漲勢亮眼。
值得注意的是，昨日有色金屬指數(shù)漲幅前十大成份股中，銅行業(yè)個(gè)股占6位，展現(xiàn)以銅為主的格局，而今日，幾乎是“元素周期表”，各類金屬“你方唱罷，我登場”，輪番擠入漲幅榜前列。
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資金面上，有色金屬板塊獲主力資金凈流入近45億元，高居申萬31個(gè)一級(jí)行業(yè)榜首。
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熱門ETF方面，有色龍頭ETF（159876）早盤低開震蕩，下午發(fā)力上攻，截至收盤，場內(nèi)價(jià)格飆漲3.28%，斬獲日線3連陽，自2月6日反彈以來，累計(jì)上漲28.92%，大幅漲逾滬指（13.04%）15個(gè)百分點(diǎn)，亦漲超深證成指（20.69%）和創(chuàng)業(yè)板指（20.57%）。
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分析近日有色金屬的上漲行情，從供需層面來看：①供給端，銅行業(yè)新增產(chǎn)能可能進(jìn)一步受限，低迷的現(xiàn)貨精礦加工費(fèi)，導(dǎo)致國內(nèi)冶煉計(jì)劃減產(chǎn)和新產(chǎn)能推遲投產(chǎn)。②需求端，下游需求總體穩(wěn)定向好，國內(nèi)新能源依舊是拉動(dòng)有色金屬需求的主要?jiǎng)恿?，風(fēng)光電裝機(jī)帶動(dòng)電力投資延續(xù)增長，家電產(chǎn)量、汽車產(chǎn)銷表現(xiàn)良好，在國內(nèi)大規(guī)模設(shè)備更新、消費(fèi)品以舊換新支撐下，帶動(dòng)原材料有色金屬走出反彈行情。
近日，滬銅和倫銅價(jià)格紛紛上漲，觸及2022年6月和2023年4月以來的最高水平，銅作為全球經(jīng)濟(jì)的重要風(fēng)向標(biāo)，其價(jià)格波動(dòng)往往能夠反映出整體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況，業(yè)內(nèi)專家和投資者普遍認(rèn)為，隨著全球制造業(yè)活動(dòng)的復(fù)蘇，工業(yè)大宗商品的需求將大幅上升，從而推高了有色金屬的價(jià)格。
中郵證券表示，根據(jù)市場最新預(yù)測，美聯(lián)儲(chǔ)或最早于6月開始降息，全年降息不超過100個(gè)基點(diǎn)，即使后續(xù)因通脹數(shù)據(jù)不及預(yù)期導(dǎo)致反復(fù)，今年降息仍是大概率事件，而降息周期下，政策對(duì)大宗商品的價(jià)格壓制放松，美元收益率下滑，資金回流至大宗商品板塊，利好有色金屬。
值得注意的是，截至3月15日，有色龍頭ETF（159876）跟蹤標(biāo)的中證有色金屬指數(shù)市凈率PB為2.13倍，位于指數(shù)上市以來21.32%的分位點(diǎn)，當(dāng)前估值較低，配置性價(jià)比凸顯。
公開資料顯示，有色龍頭ETF（159876）緊密跟蹤中證有色金屬指數(shù)（930708.CSI），截至2月29日，按照申萬三級(jí)行業(yè)來看，銅、鋁、黃金分別占比21.8%、16%、13.1%，合計(jì)占比約50%。指數(shù)涵蓋了能源金屬、小金屬、工業(yè)金屬、貴金屬等60只龍頭個(gè)股，碳中和大背景下，新能源產(chǎn)業(yè)中下游長期處于高速穩(wěn)定增長及擴(kuò)張階段，產(chǎn)業(yè)鏈上游行業(yè)基本面景氣度高，有色金屬價(jià)格有望繼續(xù)走高，持續(xù)確定性強(qiáng)。
數(shù)據(jù)、圖表來源：Wind，滬深交易所，華寶基金等，截至2024.3.15
二、氟化工板塊多股漲停，化工ETF（516020）大漲1.49%，站上半年線！機(jī)構(gòu)：化工品有望迎來見底回升
化工板塊早盤低位震蕩，午后受氟化工板塊走強(qiáng)影響迅速?zèng)_高，反映板塊整體走勢的化工ETF（516020）場內(nèi)價(jià)格收漲1.49%，接連收復(fù)5日線、10日線，并站上半年線。
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成份股方面，氟化工企業(yè)三美股份、巨化股份雙雙漲停封板。藏格礦業(yè)漲超6%，昊華科技、潤豐股份漲超3%?；TF（516020）50只成份股中有43只收漲。
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2月以來，化工板塊出現(xiàn)了大幅反彈。截至今日收盤，細(xì)分化工指數(shù)已自2月5日低點(diǎn)反彈超24%。當(dāng)前，板塊基本面有望迎來改善，疊加板塊估值具備較強(qiáng)吸引力，或進(jìn)一步助推板塊企穩(wěn)回升。
【板塊基本面有望迎來改善】
從宏觀經(jīng)濟(jì)層面來看，年初以來，多個(gè)國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期，疊加政策刺激進(jìn)一步增強(qiáng)，美聯(lián)儲(chǔ)即將步入降息周期，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望進(jìn)一步企穩(wěn)回升，進(jìn)而帶動(dòng)化工行業(yè)下游產(chǎn)品需求回升。從板塊層面來看，經(jīng)歷了近年來的調(diào)整，板塊景氣度或已觸底，后續(xù)有望逐步企穩(wěn)并步入上行周期。
【板塊估值具備較強(qiáng)吸引力】
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，細(xì)分化工指數(shù)市凈率為2.09倍，低于近10年80%以上的時(shí)間區(qū)間，中長期配置性價(jià)比突出。
展望板塊后市，華創(chuàng)證券表示，當(dāng)下，市場已較為充分地預(yù)期了需求端的風(fēng)險(xiǎn)，而邊際上的改善來自美國補(bǔ)庫和國內(nèi)政策的拉動(dòng)。EPS端，化工白馬基本證明了需求低點(diǎn)的利潤底，若國內(nèi)政策刺激有效拉動(dòng)需求，與美國形成補(bǔ)庫共振則有望迎來EPS回暖；PE端，在已經(jīng)預(yù)期了產(chǎn)能過剩和地產(chǎn)下行對(duì)遠(yuǎn)期增速的壓制之后，可能迎來潛在的流動(dòng)性釋放隱含的估值上行空間。
金三銀四旺季來臨，美國進(jìn)入補(bǔ)庫行情，疊加國內(nèi)2月23日財(cái)委會(huì)議題家電以舊換新、設(shè)備更新等政策對(duì)內(nèi)需的拉動(dòng)，化工品有望迎來見底回升。
如何把握化工板塊反彈機(jī)遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，全面覆蓋化工各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。其中近5成倉位集中于大市值龍頭股，包括萬華化學(xué)、鹽湖股份、恩捷股份、華魯恒升、天賜材料、榮盛石化等，分享強(qiáng)者恒強(qiáng)投資機(jī)遇；其余5成倉位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、鈦白粉等細(xì)分領(lǐng)域龍頭股，全面把握化工板塊投資機(jī)會(huì)。
三、軍工股尾盤異動(dòng)，應(yīng)流股份漲停！國防軍工ETF（512810）階段反彈超24%，14家成份股公司業(yè)績報(bào)喜
今日午后，國防軍工板塊探底回升，國防軍工ETF（512810）快速翻紅，成份股應(yīng)流股份持續(xù)走高、漲停報(bào)收，廣聯(lián)航空漲超8%，上海瀚訊漲6.86%，中無人機(jī)、寶鈦股份大幅跟跟漲。截至收盤，國防軍工ETF（512810）場內(nèi)價(jià)格收漲0.68%，成交5025萬元。
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2月6日以來，國防軍工板塊頻頻異動(dòng)，整體拾級(jí)而上，截至收盤，場內(nèi)熱門國防軍工ETF（512810）價(jià)格區(qū)間累計(jì)漲幅超過24%！同期大幅跑贏滬深300（11.55%）及上證指數(shù)（13.04%），一并超越了創(chuàng)業(yè)板指（20.57%）。
圖片來源：Wind
消息面上，A股上市公司2023年年報(bào)密集披露中，截至當(dāng)前，國防軍工ETF（512810）標(biāo)的指數(shù)成份股中已有22只披露業(yè)績情況，全數(shù)實(shí)現(xiàn)盈利，其中14家成份股公司實(shí)現(xiàn)凈利正增長！
振華風(fēng)光2023年?duì)I收、凈利均實(shí)現(xiàn)大幅增長，歸母凈利潤較2022年實(shí)現(xiàn)翻番！
鉑力特、睿創(chuàng)微納、中科星圖凈利同比增幅分別為79.41%、59.58%、42.10%；
中航沈飛、中航光電2023年歸母凈利潤均超30億元，同比增速分別為30.51%、22.93%；
國博電子、奧普光電、新余國科、電科網(wǎng)安、中航重機(jī)、北斗星通等6家公司凈利同比增幅均超過10%。
國泰君安證券指出，大國博弈加劇是長期趨勢，國防軍工行業(yè)長期向好。2027年要確保實(shí)現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)，十四五期間有望加速補(bǔ)短板。
中郵證券認(rèn)為，隨著裝備技術(shù)不斷發(fā)展，新技術(shù)、新產(chǎn)品層出不窮，在新域新質(zhì)作戰(zhàn)領(lǐng)域或?qū)a(chǎn)生較多投資機(jī)會(huì)；另外，隨著中國日益走向世界舞臺(tái)中央，軍貿(mào)出口有望成為軍工板塊新的增長點(diǎn)。
高景氣，低估值！把握國防軍工長期機(jī)遇，重點(diǎn)關(guān)注國防軍工ETF（512810），該基金跟蹤中證軍工指數(shù)，成份股全面覆蓋80只國防軍工領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，是一鍵投資A股軍工核心資產(chǎn)的利器。值得關(guān)注的是，截至2023年末，國防軍工ETF（512810）自成立以來的凈值增長相對(duì)業(yè)績基準(zhǔn)的超額回報(bào)高達(dá)20.99%！
注：國防軍工ETF自2016年成立以來至2023年的分年度業(yè)績分別為-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，-9.09%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)（中證軍工指數(shù)）收益率分別為-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%。
圖片、數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、華寶基金、Wind、雪球等，截至2024.3.15。
風(fēng)險(xiǎn)提示：有色龍頭ETF被動(dòng)跟蹤中證有色金屬指數(shù)（930708.CSI），該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布日期為2015.7.13；化工ETF被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.4.11；國防軍工ETF被動(dòng)跟蹤中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26；食品ETF被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評(píng)估，有色龍頭ETF、化工ETF、國防軍工ETF、食品ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。