界面新聞記者 | 龐宇

鼎龍股份（300054.SZ）繼續(xù)“高溢價”受讓控股子公司股權，原有少數(shù)股東計劃退出。

3月15日晚，鼎龍股份公告稱，擬使用自有資金購買控股子公司武漢柔顯科技股份有限公司（下稱：柔顯科技）的部分少數(shù)股東股權，其中：收購曲水鼎龍?zhí)┖榔髽I(yè)管理有限公司（下稱：曲水泰豪） 持有的柔顯科技6.83%股權，收購價格為 3194.95萬元；收購李文超持有的柔顯科技5.17%股權，收購價格為2417.09 萬元。上市公司合計支付股權收購款約5612萬元。

上述股權轉讓方之一的曲水泰豪，為上市公司共同實際控制人朱雙全、朱順全控制的公司（二人分別持有曲水泰豪50%股權），曲水泰豪為公司的關聯(lián)方，本次交易構成關聯(lián)交易。

本次交易完成后，關聯(lián)方曲水泰豪退出，鼎龍股份對柔顯科技的持股比例由70%升至 82%，不會導致公司合并報表范圍發(fā)生變更，柔顯科技經(jīng)營業(yè)績計入歸屬于上市公司股東所有者權益和凈利潤的比例將提升。

據(jù)了解，柔顯科技是鼎龍股份與自然人在2017 年8月共同投資新設的子公司，注冊資本3000萬元，最初由鼎龍股份持股65%。

而后柔顯科技經(jīng)歷了2次增資，2020年11月、2022年4月，鼎龍股份及柔顯科技兩家員工持股平臺、關聯(lián)方曲水泰豪、多名自然人；鼎龍股份、福建欣智達投資有限公司曾先后增持，柔顯科技注冊資本增加至5956.70萬元。其中，鼎龍股份對柔顯科技的持股比例升至70%。

據(jù)鼎龍股份披露，柔顯科技成立系為深度拓展光電顯示產(chǎn)業(yè)，其作為國內(nèi)首家也是唯一一家實現(xiàn)柔性顯示基板材料PI漿料量產(chǎn)的公司，2018年已經(jīng)建成年產(chǎn)300噸漿料的生產(chǎn)線并形成持續(xù)穩(wěn)定的供貨能力。

不過，資本的持續(xù)注入并未令柔顯科技業(yè)績起色。自成立后，其多年發(fā)生虧損，2020年-2022年，柔顯科技凈利潤分別為-2449.20萬元、-3518.33萬元及-975.01萬元，三年合計虧損6942.54萬元。截至2021年年底，柔顯科技歸屬于母公司所有者權益為-2418.46萬元。

在此情況下，也有柔顯科技原股東萌生退意，鼎龍股份則“高價”接盤。

2022年4月，“鑒于柔顯科技業(yè)務尚在持續(xù)投入期，原有少數(shù)股東希望降低持股比例或退出”，鼎龍股份分別以1177.50萬元、900.32萬元價格受讓原股東朱亮亮、李文超分別持有的柔顯科技150萬股股份（占柔顯科技總股本的3.92%）和114.69萬股股份（占柔顯科技總股本的3%）。該次交易采用收益法確定柔顯科技股東全部權益價值為3億元，較其審計后的凈資產(chǎn)賬面值-2418.46萬元，增值3.24億元。

而本次交易，鼎龍股份同樣是“高溢價”從關聯(lián)方曲水泰豪、李文超手中受讓股份。

本次關聯(lián)交易作價以柔顯科技2022年4月實施的最近一輪4.676億元的投后估值，按照每股對應估值為7.85元的價格，進行本次股權轉讓。

數(shù)據(jù)顯示，柔顯科技截至2022年12月31日經(jīng)審計的凈資產(chǎn)為1.27億元；至2022年10月31日未經(jīng)審計的凈資產(chǎn)1.63億元，該估值與這兩個數(shù)據(jù)相比均有較高溢價。

鼎龍股份仍看好柔顯科技的未來發(fā)展，公司表示，近三年柔顯科技營業(yè)收入實現(xiàn)連續(xù)大幅增長，已有黃色聚酰亞胺漿料（YPI）、光敏聚酰亞胺漿料（PSPI）和薄膜封裝材料（TFE-INK）三款產(chǎn)品進入加速放量階段。未來柔顯科技營業(yè)收入如繼續(xù)保持大幅增長趨勢，則其未來盈利能力及盈利規(guī)模有望得到逐步提升。

鼎龍股份目前重點聚焦半導體創(chuàng)新材料領域，主營半導體CMP制程工藝材料、半導體顯示材料、半導體先進封裝材料三個細分板塊。

就鼎龍股份自身來看，其近年業(yè)績呈波動態(tài)勢，2020年-2022年分別實現(xiàn)歸母凈利潤-1.60億元、2.14億元及3.90億元。2023年前三季度歸母凈利潤為1.76億元，同比下滑 40.21%。截至2023年三季度末，公司賬上貨幣資金11.36億元。