今日（2024年3月14日），大盤震蕩盤整，三大指數(shù)早盤小幅走高后震蕩回落，尾盤雖有所回升但均未能收紅。截至收盤，上證指數(shù)微跌0.18%，深證成指跌0.52%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.64%。兩市成交額合計10072.46億元，連續(xù)第四個交易日突破1萬億元。北向資金凈買入64.22億元，連續(xù)5日凈買入。
盤面上，有色金屬板塊一騎絕塵，強勢領(lǐng)漲，場內(nèi)熱門ETF方面，有色龍頭ETF（159876）場內(nèi)價格收漲1.17%；地產(chǎn)等板塊逆市活躍，地產(chǎn)ETF（159707）場內(nèi)價格收漲0.48%。部分高股息個股走強，標(biāo)普紅利ETF（562060）成功收紅。
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醫(yī)藥醫(yī)療板塊再現(xiàn)多空交織情形，CXO概念股表現(xiàn)“冰火兩重天”，泰格醫(yī)藥20CM漲停，巨頭藥明康德卻重挫5.71%，成份股走勢分化影響下，醫(yī)療ETF（512170）高開低走，全天振幅達3.35%。
消息面上，昨晚市場突傳一份《關(guān)于全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展實施方案的征求意見稿》，盡管消息尚未被證實，但部分國內(nèi)業(yè)務(wù)占比較高的CXO龍頭公司仍應(yīng)聲大漲。藥明康德則叒遇“黑天鵝”，據(jù)有關(guān)消息，美國知名生物技術(shù)組織BIO（BiotechnologyInnovationOrganization）官網(wǎng)公布，宣布將剔除WuXi（藥明康德）會員資格，并將終止與其合作。
市場消息方面，監(jiān)管方面有新動態(tài)。證監(jiān)會近日召開會議強調(diào)，要把防風(fēng)險作為首要任務(wù)，突出穩(wěn)字當(dāng)頭，強化底線思維、極限思維，綜合施策，增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性，全力維護市場平穩(wěn)運行。此外，監(jiān)管再次提及切實保護投資者特別是中小投資者合法權(quán)益等。近段時間以來，監(jiān)管多次就防范化解風(fēng)險，提振投資者信心，保護投資者利益進行發(fā)聲，充分體現(xiàn)了高層對資本市場健康發(fā)展的重視程度，市場信心有望得到進一步提升。
自2月初以來，A股出現(xiàn)了一波反彈。海通證券表示，歷史上市場低點的第一波反彈期間市場往往呈現(xiàn)各行業(yè)輪漲特征，其認為本輪反彈行情或也類似，短期內(nèi)行業(yè)有望迎來輪漲。中期來看需要關(guān)注白馬股，當(dāng)前白馬板塊跌幅已顯著，估值處在歷史低位，2024年政策或進一步加碼，宏微觀基本面有望改善，白馬股有望占優(yōu)。
【ETF全知道熱點盤點】今日重點聊聊有色龍頭、地產(chǎn)、標(biāo)普紅利等3個板塊的交易和基本面情況。
一、銅冶煉廠或減產(chǎn)？紫金礦業(yè)勇攀歷史新高，有色龍頭ETF（159876）盤中漲超3.2%！機構(gòu)：貴金屬仍有漲勢！
今日銅冶煉廠減產(chǎn)消息下，銅價飆升帶領(lǐng)有色金屬板塊全天走強，紫金礦業(yè)勁漲4.77%，股價收于15.39元，創(chuàng)歷史新高。
有色金屬指數(shù)漲幅前10大成份股中，銅行業(yè)公司（申萬三級行業(yè)）占6家，其中西部礦業(yè)漲超8%，銅陵有色漲逾6%，江西銅業(yè)、云南銅業(yè)亦大幅跟漲。
圖：有色金屬指數(shù)漲幅前10大成份股
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熱門ETF方面，有色龍頭ETF（159876）場內(nèi)價格盤中漲超3.2%，收漲1.17%。拉長時間來看，標(biāo)的指數(shù)自2月6日開啟反彈以來，累計上漲24.65%，大幅漲逾滬指（12.44%）12個百分點，亦漲超深證成指（19.97%）和創(chuàng)業(yè)板指（20.50%）。
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今日有色金屬逆市大漲，或是受到這些利好催化：
1、銅冶煉廠減產(chǎn)消息下，銅價大幅走高
據(jù)有色金屬報今日消息，3月13日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會召開了銅冶煉企業(yè)座談會并達成共識，銅冶煉企業(yè)將控制新增產(chǎn)能。財聯(lián)社表示，查閱有色協(xié)會網(wǎng)站，并未發(fā)現(xiàn)相關(guān)內(nèi)容，該消息目前尚未被證實。但在減產(chǎn)消息催化下，交易員紛紛買入銅的看漲期權(quán)，銅價飆升。
2、“黃金熱”背景下，黃金價格仍處高位
國內(nèi)黃金足金零售價不斷攀升，逼近每克670元人民幣。國際現(xiàn)貨黃金價格由每盎司2062美元一路上升，截至3月13日收盤價格為每盎司2172美元，摩根大通預(yù)測今年價格將達到每盎司2500美元。
3、重磅政策利好有色金屬
國務(wù)院印發(fā)《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》，有色金屬作為生產(chǎn)各類設(shè)備的基礎(chǔ)原材料之一，直接受益。
高盛分析師認為，若美聯(lián)儲啟動降息周期，銅和金預(yù)計將成為大宗商品中最大的受益者。
華福證券表示，短期，地域政治動蕩，加強市場避險需求，貴金屬價格震蕩偏強；中期，美聯(lián)儲年內(nèi)降息確定性強，美元走弱，減輕對貴金屬的壓制，貴金屬價格仍有漲勢。
值得注意的是，截至3月14日，有色龍頭ETF（159876）跟蹤標(biāo)的中證有色金屬指數(shù)市凈率PB為2.09倍，位于指數(shù)上市以來19.27%的分位點，當(dāng)前估值較低，配置性價比凸顯。
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公開資料顯示，有色龍頭ETF（159876）緊密跟蹤中證有色金屬指數(shù)，截至2月29日，按照申萬三級行業(yè)來看，銅、鋁、黃金分別占比21.8%、16%、13.1%，合計占比約50%。指數(shù)涵蓋了能源金屬、小金屬、工業(yè)金屬、貴金屬等60只龍頭個股，碳中和大背景下，新能源產(chǎn)業(yè)中下游長期處于高速穩(wěn)定增長及擴張階段，產(chǎn)業(yè)鏈上游行業(yè)基本面景氣度高，有色金屬價格有望繼續(xù)走高，持續(xù)確定性強。
數(shù)據(jù)、圖表來源：Wind，滬深交易所，華寶基金等
二、逆市上揚！重磅利好+資金看多，地產(chǎn)ETF（159707）收漲0.48%！樓市需求總量有多大？
午間杭州樓市重磅利好發(fā)酵，龍頭房企午后沖高，板塊行情活躍度提升明顯。截至收盤，招商蛇口漲逾3%，濱江集團上漲2.62%，華發(fā)股份、保利發(fā)展等上漲超1%。代表A股龍頭房企行情的中證800地產(chǎn)指數(shù)逆市收漲，表現(xiàn)優(yōu)于大盤。
熱門ETF方面，地產(chǎn)ETF（159707）早盤橫盤震蕩，午后沖高場內(nèi)價格一度漲近1.5%，收盤仍逆市上漲0.48%。午后場內(nèi)轉(zhuǎn)溢價交易，表明買盤資金活躍，成交額較昨日放量至6505萬元。從深交所數(shù)據(jù)來看，二級市場資金連續(xù)布局地產(chǎn)ETF（159707），近5日累計增倉超3000萬元，表明資金或仍看多龍頭房企。
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消息面上，杭州全面取消二手房限購。今日，杭州市房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布《關(guān)于進一步優(yōu)化房地產(chǎn)市場調(diào)控措施的通知》。《通知》明確優(yōu)化二手住房限購政策，在本市范圍內(nèi)購買二手住房，不再審核購房人資格。
易居研究院研究總監(jiān)嚴躍進表示，當(dāng)前盤活二手房市場將是帶動整個房地產(chǎn)市場活躍的關(guān)鍵，二手房活躍是助力新房市場活躍的關(guān)鍵點和基本點。對于類似的一線城市或“強二線”城市，應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)杭州二手房政策調(diào)整，相比于放松大戶型新房相關(guān)政策，將小戶型的二手房或全部二手房限購放開或許將產(chǎn)生更明顯的效果。
從基本面數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前二手房銷售明顯回暖，而新房表現(xiàn)較弱，隨著各大核心城市逐步放開限購，新房需求也有望被盤活。那么，長期來看，房地產(chǎn)市場需求總量到底有多大呢？
財信證券表示，長期來看，受人口老齡化和城鎮(zhèn)化進程放緩等因素的影響房地產(chǎn)市場的長期需求增長空間或?qū)⒂兴湛s，但需求總量規(guī)模仍然可觀。根據(jù)貝克研究院數(shù)據(jù)，未來5-10年房地產(chǎn)市場的新房增量需求中樞大約在10億平方米左右，特別是核心城市的住房需求仍有增長空間。
該機構(gòu)進一步指出，整體來看，托舉并用仍是當(dāng)前房地產(chǎn)市場調(diào)控的主基調(diào)，政策有望進一步加碼。此外，住建部強調(diào)：“現(xiàn)在已經(jīng)充分賦予了城市調(diào)控自主權(quán)，城市政府扛起責(zé)任”，預(yù)計各地方政府將在“因城施策”框架下進一步調(diào)整相關(guān)行政限制，為改善性住房需求的釋放提供政策支持。
具體配置上，東吳證券也認為，隨著春節(jié)前放松政策逐步起效，疊加3月傳統(tǒng)銷售旺季的到來，若開發(fā)商加大供貨推盤力度，地產(chǎn)銷售有望溫和復(fù)蘇，后續(xù)融資端政策也有進一步放松的空間。建議重點關(guān)注當(dāng)前估值較低、可能受到市值管理考核要求的央企，未來預(yù)計將通過增持、回購、提高分紅比例等手段傳遞信心，穩(wěn)定預(yù)期。
布局工具上，資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，匯集市場16只頭部優(yōu)質(zhì)房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢，前十大成份股權(quán)重超8成，央國企含量高！地產(chǎn)ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識度。
三、弱市中再顯韌性，高股息掉頭向上！標(biāo)普紅利ETF（562060）頑強收紅，機構(gòu)：紅利+主題行情結(jié)構(gòu)有望持續(xù)
滬指日線三連陰，弱勢震蕩中紅利風(fēng)格再度走強，以申萬一級行業(yè)口徑，石油石化、煤炭、交通運輸?shù)劝鍓K集體逆市收紅，表現(xiàn)領(lǐng)先。
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紅利熱門標(biāo)的——標(biāo)普紅利ETF（562060）早盤高開震蕩，午后觸底回升，場內(nèi)價格頑強收漲0.19%，顯著跑贏大盤，弱市中再顯韌性。
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本周以來，由于行情短期輪動，紅利策略階段回調(diào)，標(biāo)普紅利ETF（562060）此前連跌3日，但拉長時間看，標(biāo)普紅利ETF（562060）不僅跑贏了大盤，還取得了明顯的超額收益。
年初至今，標(biāo)普紅利ETF（562060）累計上漲7.09%，較滬深300指數(shù)（3.82%）和上證指數(shù)（2.13%）分別超額約3個和5百分點。
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時間進一步拉長，2005年以來，標(biāo)普紅利ETF（562060）標(biāo)的指數(shù)標(biāo)普中國A股紅利機會全收益指數(shù)（成份股紅利再投資）累計漲幅2122.05%，大幅跑贏滬深300全收益（396.86%）超1725個百分點。
中信證券指出，步入3月，經(jīng)濟保持平穩(wěn)偏弱運行，地產(chǎn)仍有待增量政策支持；3月預(yù)計A股市場不會再出現(xiàn)量化引發(fā)的流動性沖擊，仍將呈現(xiàn)活躍資金定價的特征，紅利加主題的杠鈴式行情結(jié)構(gòu)或延續(xù)，上半月建議積極參與，下半月耐心等待行情右側(cè)確認信號。從市場生態(tài)來看，量化調(diào)倉引發(fā)的流動性沖擊已經(jīng)結(jié)束，活躍資金是此輪反彈最主要增量，AI等新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)主題或持續(xù)活躍，資產(chǎn)荒背景下，紅利資產(chǎn)仍然是長線配置型資金的主要方向。
華泰證券亦表示，新舊動能切換下投資者長期增長和收益率預(yù)期下修，風(fēng)險溢價或維持較高水平運行，紅利板塊有望長期跑贏。
展望后市，以下或有望支撐紅利策略持續(xù)走強。
1、低利率環(huán)境持續(xù)，紅利策略配置優(yōu)勢凸顯
一方面是由于利率下行時高股息率的股票收益率相對偏高，另一方面是由于紅利策略的收益來源于股息這一相對確定的現(xiàn)金流，這使得紅利指數(shù)產(chǎn)品具有“類固收”的性質(zhì)，機構(gòu)投資者在低利率環(huán)境下傾向于利用這類產(chǎn)品替代固收產(chǎn)品以提高收益。
截至2月29日，我國10年期無風(fēng)險利率為2.34%，同期標(biāo)普A股紅利指數(shù)股息率高達7.2%。在貨幣政策持續(xù)寬松的宏觀背景下，低利率有望持續(xù)，為紅利策略的持續(xù)走強提供了支撐。
2、監(jiān)管持續(xù)釋放分紅利好信號
在政策強力引導(dǎo)下，A股分紅規(guī)模和持續(xù)性飛速增長。2023年度A股分紅總額達到2.07萬億元，創(chuàng)歷史新高。3月重要會議最新指示鼓勵A(yù)股上市公司一年多次分紅對不分紅公司采取限制減持等措施，預(yù)計后續(xù)A股分紅總額有望進一步增加，股息率也有望持續(xù)走強。
公開資料顯示，標(biāo)普紅利ETF（562060）被動跟蹤標(biāo)普中國A股紅利機會指數(shù)(CSPSADRP)，其通過股息率構(gòu)建一籃子股票組合，底層資產(chǎn)具備低估值和長期穩(wěn)健的盈利能力與盈利質(zhì)量，能夠跨越周期，具備良好的中長期投資價值。Wind數(shù)據(jù)顯示，2005年至2023年的19年中，標(biāo)普A股紅利全收益指數(shù)的累計收益率高達1975.17%，年化收益率近18%。
圖片、數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、華寶基金、Wind、雪球等，截至2024.3.14。
風(fēng)險提示：有色龍頭ETF被動跟蹤中證有色金屬指數(shù)（930708.CSI），該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布日期為2015.7.13；地產(chǎn)ETF被動跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21；標(biāo)普紅利ETF被動跟蹤標(biāo)普中國A股紅利機會指數(shù)(CSPSADRP)，該指數(shù)基日為2004.6.18，發(fā)布日期為2008.9.11；醫(yī)療ETF（512170）被動跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，有色龍頭ETF、地產(chǎn)ETF、標(biāo)普紅利ETF、醫(yī)療ETF風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，醫(yī)療ETF聯(lián)接基金風(fēng)險等級為R4-中高風(fēng)險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證。基金投資需謹慎。