2024年3月14日港股早盤走強，互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、新能源等科技成長細分領域龍頭漲勢明顯，萬國數(shù)據(jù)-SW漲超8%，諾誠健華漲超7%，百濟神州漲超5%，再鼎醫(yī)藥漲超3%，微創(chuàng)醫(yī)療、比亞迪股份、京東集團-SW、三生制藥等漲超2%。
匯集50家港股優(yōu)質(zhì)科技龍頭的香港科技50ETF（159750）早盤漲1.54%，前一交易日獲資金凈流入130萬元；近20個交易日獲資金合計凈流入2715萬元。
圖片來源：Wind
【創(chuàng)新藥首次進入政府工作報告】
2024年政府工作報告提出，將積極培育新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。實施產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新工程，完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)，拓展應用場景，促進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展。鞏固擴大智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車等產(chǎn)業(yè)領先優(yōu)勢，加快前沿新興氫能、新材料、創(chuàng)新藥等產(chǎn)業(yè)發(fā)展。業(yè)內(nèi)人士認為，這是“創(chuàng)新藥”一詞首次進入政府工作報告，充分表明了我國發(fā)展創(chuàng)新藥的決心及信心。
華興證券表示，近年來影響創(chuàng)新藥行業(yè)表現(xiàn)的負面因素(如帶量采購實施、公共衛(wèi)生防控擾動等)將逐漸消退。預計醫(yī)改將帶來就醫(yī)需求提升，并推動創(chuàng)新藥行業(yè)在醫(yī)療行業(yè)整體業(yè)績基數(shù)較低基礎上反彈。
湘財證券認為，從產(chǎn)業(yè)走勢來看，國內(nèi)生物科技已經(jīng)從最初的資本驅動轉向產(chǎn)品力驅動，經(jīng)歷近三年市場調(diào)整，生物科技公司在現(xiàn)金儲備及規(guī)劃方面也做了充分準備。同時，產(chǎn)業(yè)正向運轉模型已得到驗證，海外授權及海外注冊密集落地。微觀變化提示當前產(chǎn)業(yè)運行周期與資本市場周期出現(xiàn)一定程度錯配，反復筑底下存在良好配置時機。
【花旗上調(diào)比亞迪評級至買入】
3月13日，花旗銀行在最新發(fā)布的報告中稱，對比亞迪開啟90日上行催化觀察，H股目標價463港元，相較于最新收盤價，潛在上漲空間達121%，評級為“買入”?；ㄆ祛A測，2024年3月份，比亞迪的總銷量將達到32萬輛，且比亞迪的稅息前利潤率改善的速度可能會超過毛利率的恢復速度。
花旗進一步指出，注意到行業(yè)Beta值復蘇，主要由插電式油電混合車(PHEV)和增程式電動車(EREV)提振，而比亞迪則迎來最佳車型周期，DM-i5.0次季升級，以及DM-p中高端車型銷量提升?；ㄆ?月初對零跑汽車開啟30日上行催化觀察。該行相信，對零跑汽車及比亞迪催化劑觀察，將強化該行對乘用車市場放緩下PHEV及EREV將為下一個大趨勢的觀點。
【港股沽空力量退潮】
時隔一年，南向資金再現(xiàn)連續(xù)大規(guī)模流入港股市場。3月13日，南向資金當日成交442.32億港元，凈流入114.19億港元。截至當日，南向資金連續(xù)20個交易日凈流入港股市場，合計凈流入超679億港元。上一次大規(guī)模連續(xù)凈流入的時間段為2023年3月8日至4月11日，當時南向資金連續(xù)凈流入22個交易日，合計凈買入618.76億港元。
交銀國際認為，近期港股出現(xiàn)放量反彈，最主要是外部的流動性寬松預期回暖，而內(nèi)部一系列政策舉措推動下，沽空力量明顯退潮。內(nèi)外情緒改善合流，在高沽空情緒下的空頭回補，推動了港股反彈。
“當資金流回落至歷史均值以下兩倍標準差時，之后往往對應市場的反彈”。交銀國際研究認為，例如2013年4月-7月、2019年10月、2022年10月。如今是第四次出現(xiàn)此信號，從凈資金流這個技術面來說持續(xù)反彈的概率較大。在內(nèi)外環(huán)境改善、疊加低估值等一系列因素的推動下，至少在未來數(shù)月，預計港股反彈都將持續(xù)。
香港科技50ETF（159750）被動跟蹤中證香港科技指數(shù)（931574），主要覆蓋50只市值較大、研發(fā)投入較高且營收增速較好的科技龍頭，前十權重股合計權重約73%，集中度較高。行業(yè)分布上，不僅覆蓋阿里巴巴、騰訊控股、網(wǎng)易、百度、美團等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，還擁有較高比例的新能源車、創(chuàng)新藥、半導體等“新質(zhì)生產(chǎn)力”方向。