文|娛樂(lè)獨(dú)角獸 Mia
編輯|赤木瓶子
熬過(guò)艱難時(shí)刻，“回暖”正成為整個(gè)行業(yè)的關(guān)鍵詞。
平臺(tái)方面，愛奇藝在2023年實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收318.7億元，同比增長(zhǎng)10%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)36.4億元，同比增長(zhǎng)68%，總營(yíng)收、運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)及現(xiàn)金流等均創(chuàng)歷史最佳成績(jī)；芒果超媒在2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入146.3億元，同比增長(zhǎng)4.68%，凈利潤(rùn)35.6億元，同比增長(zhǎng)90.9%。芒果TV去年的會(huì)員規(guī)模達(dá)到6653萬(wàn)，同比增長(zhǎng)10.23%。
公司方面，已有橫店影視、萬(wàn)達(dá)電影、光線傳媒、上海電影、中國(guó)電影、金逸影視等多家影視行業(yè)上市公司披露2023年業(yè)績(jī)扭虧為盈，或預(yù)計(jì)扭虧為盈。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，扭虧大致達(dá)到半數(shù)，幸福藍(lán)海、華誼兄弟減虧，唐德影視降利，北京文化、博納影業(yè)、文投控股增虧。
電影走出寒冬集體扭虧，博納、北文成“失意者”
國(guó)家電影局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)電影市場(chǎng)票房549.15億元，較2022年同期增長(zhǎng)82.64%，去年國(guó)內(nèi)觀影總?cè)舜?2.99億，同比增長(zhǎng)82.44%，2023年電影票房的恢復(fù)和增長(zhǎng)，直接帶動(dòng)了行業(yè)上下游公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)回暖，無(wú)論是貓眼這樣制宣發(fā)一體的平臺(tái)，還是多家電影內(nèi)容制作公司，乃至影投，財(cái)報(bào)都頗為亮眼。與此同時(shí)，洗牌加劇，文投控股等生存艱難。
國(guó)家隊(duì)率先扭虧為盈。2023年中國(guó)電影預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2-3億元，同比2022年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。除了參與《流浪地球2》《長(zhǎng)安三萬(wàn)里》《人生路不熟》等多部爆款的出品發(fā)行外，中影基地還為443部影視作品提供制作服務(wù)。上海電影預(yù)計(jì)盈利1.2194億至1.4568億元，扭虧為盈。
院線股也普遍扭虧。3月7日晚，橫店影視披露的2023年年報(bào)顯示，去年該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.49億元，同比增長(zhǎng)64.62%，凈利潤(rùn)1.66億元，上年同期虧損約3.17億元，基本每股收益0.26元，報(bào)告期內(nèi)，該公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額大增138.73%。金逸影視全年業(yè)績(jī)預(yù)告扭虧為盈。公司預(yù)計(jì)盈利1200萬(wàn)元至1800萬(wàn)元。
在幾大頭部民營(yíng)影企當(dāng)中，萬(wàn)達(dá)電影業(yè)績(jī)表現(xiàn)領(lǐng)跑行業(yè)。公告顯示，2023年萬(wàn)達(dá)電影預(yù)計(jì)盈利9億元至12億元。由于期間萬(wàn)達(dá)主控的僅有《三大隊(duì)》，其中，大部分盈利或是來(lái)自放映業(yè)務(wù)。此前光線傳媒發(fā)布2023年業(yè)績(jī)預(yù)告，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4.1億元-5.1億元，上年同期凈虧損7.13億元，同比扭虧為盈。 光線在這一年廣泛布局，參與了《滿江紅》《堅(jiān)如磐石》《茶啊二中》等片的出品?！赌倪?之魔童鬧海》《小倩》預(yù)計(jì)將于年內(nèi)上映。
在一片欣欣向榮之中，仍在消化過(guò)往爆雷陰霾的華誼兄弟、北京文化、幸福藍(lán)海，深陷財(cái)務(wù)危機(jī)的文投控股，以及沒有爆款的博納，成為失意者。華誼兄弟2023年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，去年歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為虧損4.6億元—6.9億元，沒有扭虧為盈，但虧損同比大幅收窄。
2022年摘下“ST”帽子的北京文化，去年有26.2億元票房的暑期檔爆款《封神第一部：朝歌風(fēng)云》，預(yù)計(jì)營(yíng)收約5.4億元至6億元，但營(yíng)業(yè)成本便高達(dá)6.1～6.7億元，且此前轉(zhuǎn)讓了25%份額。其凈利潤(rùn)虧損依然在2.5億元至2.9億元。
博納影業(yè)發(fā)布的2023年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損3.6億元-5.6億元，去年同期虧損0.72億元；扣非后凈利潤(rùn)虧損5.5億元-7.5億元，去年同期虧損1.94億元。
據(jù)透露博納影業(yè)主控的《紅海行動(dòng)2》已經(jīng)開始試拍，或許可以期待曾經(jīng)打造一眾主旋律爆款的博納未來(lái)的表現(xiàn)。春節(jié)檔票房超33億的《飛馳人生2》，也將為第四出品方博納帶來(lái)相應(yīng)收益。
幸福藍(lán)海仍在消化收購(gòu)財(cái)務(wù)造假的笛女傳媒的苦果：后者借款利息較高，導(dǎo)致其出現(xiàn)較大虧損，預(yù)計(jì)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損2500萬(wàn)元~3700萬(wàn)元。在行業(yè)泡沫破滅后，前幾年的高溢價(jià)收購(gòu)也逐一爆雷。
近日，文投控股公告稱，該公司因300萬(wàn)元債務(wù)到期未予以清償，債權(quán)人北京新影聯(lián)影業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱北京新影聯(lián)）向法院申請(qǐng)對(duì)文投控股進(jìn)行重整。2023年業(yè)績(jī)預(yù)虧公告顯示，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為-18.2億元至-15.2億元，預(yù)計(jì)2023年歸母凈資產(chǎn)為-10.5億元至-8.8億元。
可以預(yù)見的是，上述趨勢(shì)大概率將在第一季度延續(xù)。前文提到的幾家盈利的頭部公司，也將是史上最高春節(jié)檔的主要玩家和獲益者。此前“萬(wàn)達(dá)+儒意”實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的整合，雙方共同出現(xiàn)在《熊出沒·逆轉(zhuǎn)時(shí)空》出品名單中，春節(jié)檔八部影片中，儒意投資了四部頭部電影，且背后都有萬(wàn)達(dá)電影旗下的五洲聯(lián)合發(fā)行。
根據(jù)光線傳媒此前公告，其主投、發(fā)行的影片《第二十條》在中國(guó)大陸地區(qū)上映8天，累計(jì)票房收入（含服務(wù)費(fèi)）約為13.42億元。截至2月17日，公司來(lái)源于該影片的營(yíng)收約為4億元至4.6億元。由此推算，光線傳媒最終將從中獲得約7.5億元左右收入。
作為資本密集型行業(yè)，影視行業(yè)高度依賴于健康的現(xiàn)金流，同時(shí)內(nèi)容播出效果難以提前預(yù)判，普遍面臨回款周期較長(zhǎng)、政策突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)較高、回款周期長(zhǎng)、營(yíng)收不穩(wěn)定等問(wèn)題。充足的資金貯備才能夠保障打造更多爆款，現(xiàn)金流不佳不利于新的項(xiàng)目開發(fā)，應(yīng)收賬款進(jìn)一步積壓，信用減值損失擴(kuò)大，形成“強(qiáng)者愈強(qiáng)，弱者愈弱”的循環(huán)。
另外，華誼近期發(fā)布了一系列定增相關(guān)公告，包括三輪審核問(wèn)詢函的回復(fù)、募資說(shuō)明書（修訂稿）、上市保薦書等，公告顯示，公司本次發(fā)行將募集資金8.2億元，用于影視劇項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。這些動(dòng)作帶來(lái)了實(shí)控人變更的猜想。
劇集加速分化、押注風(fēng)口：華策穩(wěn)定領(lǐng)跑，歡瑞預(yù)虧
據(jù)云合數(shù)據(jù)顯示，2023年，長(zhǎng)視頻平臺(tái)共上新國(guó)產(chǎn)劇集305部，較2022年減少10部，數(shù)量略減的同時(shí)，播放效果進(jìn)一步向頭部?jī)?nèi)容集中，2023全網(wǎng)劇集有效播放TOP10共計(jì)322億，較2022年增長(zhǎng)了13.6%，市占率提高了16%。
平臺(tái)“降本增效”，意味著電視劇公司們面臨著更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，洗牌分化加速，從財(cái)報(bào)表現(xiàn)來(lái)看，優(yōu)等生和墊底者仍然是那幾個(gè)熟悉的名字。
“電視劇第一股”華策影視雖未公布全年業(yè)績(jī)預(yù)告，但從去年前三季度的表現(xiàn)也不難推斷其整體業(yè)績(jī)?nèi)詫㈩I(lǐng)跑。統(tǒng)計(jì)顯示，報(bào)告期內(nèi)，華策影視總營(yíng)收約為14.64億元，是第二名慈文傳媒的約3.3倍，整體與2022年同期基本持平，較2019年前三季度提高11.76%。盈利能力方面，以3.27億元?dú)w母凈利潤(rùn)位列榜首。
慈文傳媒或?qū)ⅰ霸鍪詹辉隼保瑘?bào)告顯示前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.43億元，同比增長(zhǎng)11.6%，歸母凈利潤(rùn)2404萬(wàn)元，同比下降56.62%。
幾家現(xiàn)金儲(chǔ)備緊張的公司，也是虧損降利的主力軍。百納千成發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年全年歸屬凈利潤(rùn)虧損1.2億元至1.8億元，同比上年減676.86%至965.3%。其聯(lián)合出品的《仙劍六祈今朝》《南來(lái)北往》等劇已經(jīng)上映，其控股的北京精彩出品的《敦煌英雄》《雄獅少年2》等重點(diǎn)項(xiàng)目等待上映。
過(guò)去幾年苦于爆雷，爆款劇《蓮花樓》并沒有直接轉(zhuǎn)化為歡瑞世紀(jì)的業(yè)績(jī)，其發(fā)布的2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損達(dá)3.2億元，扣非后凈利潤(rùn)虧損為2.76萬(wàn)元，基本每股收益虧損為0.3296元/股。
唐德影視預(yù)計(jì)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1367萬(wàn)元~2050萬(wàn)元，同比下降33.57%~55.7%，得益于《無(wú)間》《夏夢(mèng)狂詩(shī)曲》等劇的播出與網(wǎng)播、衛(wèi)視發(fā)行收入的確認(rèn)，正在一點(diǎn)點(diǎn)走出《巴清傳》的陰影。
幾家公司給出的虧損原因大都相似：影視劇項(xiàng)目的信用減值損失及存貨減值損失，以及受項(xiàng)目周期影響，公司影視劇銷售收入較上年同期減少，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)收入同比減少。
前幾年已有的多元化布局趨勢(shì)在去年得到了延續(xù)。多家公司持續(xù)“跨界”，例如萬(wàn)達(dá)電影產(chǎn)出《他是誰(shuí)》《最燦爛的我們》《畫眉》《三大隊(duì)》等劇集，光線傳媒在業(yè)績(jī)預(yù)告中提到，《拂玉鞍》《大理寺少卿游》已拍攝完成，公司的電視劇業(yè)務(wù)收入有望大幅提升。其中后者已經(jīng)上線播出。除此之外，公司藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、版權(quán)、實(shí)景娛樂(lè)等業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好。
上海電影是爆劇《繁花》的主要出品方之一?！稅矍樯裨?》《拼桌》等一系列海派影視作品作為“海派盛宴計(jì)劃”的代表，正在推進(jìn)之中。博納曾公開表示將堅(jiān)持“三大片”、“三小片”和“三劇集”的戰(zhàn)略布局，到2026年底，預(yù)計(jì)為電影市場(chǎng)供應(yīng)18部以上影片、為劇集市場(chǎng)供應(yīng)9部以上劇集。
“影劇聯(lián)動(dòng)、IP多元開發(fā)”仍將是未來(lái)的主旋律，公開信息顯示，《中國(guó)奇譚》第一季8部短片中的《小妖怪的夏天》《鄉(xiāng)村巴士帶走了王孩兒和神仙》《林林》將拍攝同名動(dòng)畫電影，且劇本已經(jīng)通過(guò)備案。上海電影集團(tuán)旗下子公司上海美術(shù)電影制片廠為三部作品的第一備案方。
多個(gè)影視公司持續(xù)布局大熱的AIGC風(fēng)口與微短劇賽道。幸福藍(lán)海、歡瑞世紀(jì)、唐德影視等均提到了這一點(diǎn)。其中，唐德影視推出微電影《我們的人大代表》之《愛從未缺席》和網(wǎng)絡(luò)短劇《追捕者》。歡瑞世紀(jì)表示，公司正積極探索布局影視科技、短劇、互動(dòng)劇等新方向。
近期Sora文生視頻功能受到廣泛關(guān)注，2月21日，華策影視（300133）在互動(dòng)平臺(tái)表示，目前公司技術(shù)儲(chǔ)備已可實(shí)現(xiàn)4秒時(shí)長(zhǎng)的文生視頻。近日上海電影發(fā)布了iNEW新戰(zhàn)略，全面入局AI，上海美術(shù)電影制片廠將重點(diǎn)探索“AI+動(dòng)畫”創(chuàng)作方向，上海電影譯制廠將重點(diǎn)探索“AI+有聲”創(chuàng)作方向，上海電影技術(shù)廠（包括昊浦影視基地）將重點(diǎn)探索“影視基地+AI”一站式解決方案，上海影視樂(lè)園將重點(diǎn)探索VR、AR+文旅實(shí)景體驗(yàn)方式，上美設(shè)計(jì)公司將重點(diǎn)探索AI數(shù)字展陳+IP行業(yè)先例。
2024年第一季度即將結(jié)束，整合大勢(shì)下，馬太效應(yīng)或?qū)⑦M(jìn)一步加劇，新的悲喜，仍將繼續(xù)上演。