文|投資界PEdaily 周佳麗

終于落地。

投資界從中基協(xié)官網(wǎng)獲悉，開德私募基金管理（上海）有限公司已經(jīng)在中基協(xié)完成備案登記，業(yè)務類型為“私募股權投資基金、私募股權投資類FOF基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資類FOF基金”。

該基金管理人背后正是——KKR Capital Markets Asia Limited，公司近日正式在滬開業(yè)，新辦公室位于上海興業(yè)太古匯中心一座42層。坐擁5530億美元（超3.9萬億元人民幣），KKR歷來是PE圈風向標——現(xiàn)在，開始布局新業(yè)務。

適者生存。經(jīng)歷了美元基金在華的浮沉歲月，無論是KKR還是黑石，現(xiàn)在都不約而同地在上海開啟新業(yè)務，踏上新一段征程。

執(zhí)掌3.9萬億，KKR來上海了，新辦公室開業(yè)

其實這一幕醞釀已久。

早在去年10月，上海金融官微曾公告這樣一次會面——上海市地方金融監(jiān)管局局長周小全會見美國KKR集團全球合伙人、亞太區(qū)執(zhí)行主席路明一行，雙方進行了深入交流。

此次會面中，路明表示KKR集團堅定看好中國經(jīng)濟，并介紹了KKR未來在上海的發(fā)展計劃。周小全則表示，熱烈歡迎KKR在滬設立人民幣平臺，參與國內(nèi)市場投資和申請上海QFLP試點業(yè)務。

這被認為是KKR即將進一步入駐上海的信號。

如今，靴子落地。今年2月26日，上海金融官微宣布，開德私募基金管理（上海）有限公司（簡稱：開德（上海））等三家外資金融機構在滬舉行集體開業(yè)儀式。當中提到，開德（上海）是全球領先的另類資產(chǎn)管理公司KKR投資集團傾力打造的重量級資管機構。

與此同時，基金備案也在緊鑼密鼓地進行。近日中基協(xié)官網(wǎng)信息披露顯示，開德（上海）已在今年3月8日成功完成中基協(xié)備案登記。

信息顯示，開德（上海）成立于2023年10月19日，實際控制人和出資人都為KKR Capital Markets Asia Limited，辦公地址位于上海興業(yè)太古匯香港興業(yè)中心一座4209室，注冊資本1000萬元人民幣，實繳資本1000萬人民幣，企業(yè)性質為“外商獨資企業(yè)”，機構類型是“私募股權、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人”，管理規(guī)模區(qū)間在0-5億元，目前還尚無備案的在管基金。

KKR在上海的新團隊浮現(xiàn)。根據(jù)中基協(xié)披露，開德（上海）全職員工有6人。許康為公司的總經(jīng)理、投資負責人，他曾在麥肯錫（上海）和黑石集團（香港）有過工作經(jīng)歷，2013年9月起進入KKR集團，先后在KKR全資子公司KKR凱普斯通運營顧問（北京）、KKR投資顧問擔任過大中華區(qū)副總裁、執(zhí)行董事等重要職務。

其實早在2017年，KKR上海辦公室就已經(jīng)啟用，目前就在此次新辦公室的樓上，那是繼北京和香港之后在大中華區(qū)開設的第三個辦公室。

透過KKR官網(wǎng)，我們看到KKR兩名base上海的關鍵人士——在私募股權部門的董事總經(jīng)理Clark Feng和房地產(chǎn)部門的董事總經(jīng)理Randolph Zhao。

Clark Feng本科畢業(yè)于北京大學，后取得哥倫比亞大學工商管理碩士學位，他2023年加入KKR，主要領導大中華區(qū)的工業(yè)和可再生能源投資，并積極參與不同行業(yè)的交易。此前，他曾擔任貝恩資本合伙人，在跨境并購領域頗有建樹。

Randolph Zhao擁有康奈爾大學房地產(chǎn)碩士學位和明尼蘇達大學商業(yè)學士學位，加入KKR之前曾在弘毅投資工作，代表弘毅人民幣房地產(chǎn)基金負責大中華區(qū)的房地產(chǎn)投資。2018年，他正式加入KKR亞洲房地產(chǎn)團隊。

KKR歷來活躍于中國創(chuàng)投圈，自2007年進入中國市場以來，總投資額超70億美元（超500億元人民幣），投資了南孚電池、蒙牛乳業(yè)、雷士照明等一系列行業(yè)龍頭，還買下連鎖藥房公司“全億健康”，此外字節(jié)跳動、乖寶寵物、瑞辰寵物醫(yī)院等明星新經(jīng)濟公司背后也有KKR的身影。

最新財報披露顯示，截至2023年底，KKR總資產(chǎn)管理規(guī)模已攀升至5530億美元（超3.9萬億元人民幣）。

從博楓到黑石，他們來了

與KKR同一天完成登記的，還有全球投資巨頭博楓Brookfield旗下的全資私募子公司——博楓（上海）私募基金管理有限公司。

中基協(xié)公示信息顯示，博楓（上海）成立于2023年7月，由博楓旗下的Brookfield Advisors （Hong Kong）Limited全資出資設立，注冊資本1億元，實繳1000萬元，是一家外商獨資的私募股權、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人。公司注冊地址位于上海浦東新區(qū)臨港新片區(qū)，辦公地址則位于上海黃浦區(qū)。

外界也許對博楓還不太熟悉，這是一家在中國頗為活躍的隱秘資管巨頭——坐擁9000億美元資產(chǎn)管理規(guī)模。根據(jù)博楓官網(wǎng)介紹，該公司是全球規(guī)模最大的另類資產(chǎn)管理公司之一，專注于房地產(chǎn)、基礎設施、可再生能源以及私募股權領域。

2014年起，博楓開始在中國開展業(yè)務，是上海高端辦公和零售資產(chǎn)商——中國新天地集團的基石投資者。2017年，機構收購了Terraform Global及其總發(fā)電量約170兆瓦的風能和太陽能資產(chǎn)，一年后又與普洛斯設立了一家合資公司，布局中國基礎設施建設領域，之后還收購了位于上海的綠地黃浦濱江項目（現(xiàn)名為博薈廣場），以及在上海收購了第一個長租公寓項目等等。

博楓讓創(chuàng)投圈印象深刻的是，2022年以LP身份出資紅杉中國新基建基金（SCIF），成為該基金的最大LP。

進入中國十年，目前博楓中國管理著170億美元的資產(chǎn)，員工人數(shù)也從最開始的5人到如今的超1100人。博楓在官網(wǎng)表示，在未來幾年的時間里，將繼續(xù)其在中國穩(wěn)健的投資活動。

黑石也來了。去年8月，黑石集團（香港）有限公司旗下全資子公司黑石（上海）私募基金管理有限公司（簡稱：黑石（上海））在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成登記，業(yè)務類型為“QDLP等試點機構”，即合格境內(nèi)有限合伙人——通俗理解就是，境內(nèi)募集，投資境外。

我們也發(fā)現(xiàn)，伴隨黑石順利拿下QDLP額度，黑石上海辦公室也做了進一步空間擴充，新增了上海興業(yè)太古匯香港興業(yè)中心一座3905室。與此同時，黑石還宣布了在亞洲的一則重要人事任命——在黑石PE板塊任職10年，高級董事總經(jīng)理Haide Hong晉升為中國收購業(yè)務主管，將領導黑石上海的投資工作。

抬頭望去，一批海外QDLP私募基金正紛紛走進上海。自2021年以來，包括荷全私募基金管理（上海）、百達世瑞（上海）、壹桃私募基金管理（上海）、富敦諾康（上海）、柏基海外投資（上海）等私募基金登記開展QDLP業(yè)務。其中，壹桃私募（上海）由黑桃資本（中國）全資設立，掌門人正是澳門賭王之子何猷龍。

與QDLP相對應的是QFLP，即合格境外有限合伙人，簡單理解就是——境外資金，投國內(nèi)。在上海，QFLP機構十分活躍，美國老牌PE巨頭漢領資本就在獲批上海QFLP試點資質后，正式啟動了上海辦公室的運營，是上海首家通過QFLP設立的S基金。

上海金融市場正釋放著巨大吸引力，外資機構絡繹不絕地涌進這里，如：新加坡國有投資機構淡馬錫旗下的獨立全資子公司淡明資本，將除新加坡總部之外的唯一辦事處設在了上海靜安嘉里中心，投資于大中華區(qū)高質量投資機會；全球最大消費品PE基金L Catterton等等外資機構都在上海落有辦公點等等。

調(diào)整姿勢，在上海開啟新征程

凡此種種，都透露著上海的決心：建設全球資管中心。

在上周的十四屆全國人大二次會議期間，政府工作報告指出，繼續(xù)縮減外資準入負面清單，全面取消制造業(yè)領域外資準入限制措施，放寬電信、醫(yī)療等服務業(yè)市場準入。擴大鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄，鼓勵外資企業(yè)境內(nèi)再投資，信號不言而喻。

無獨有偶，《關于進一步促進上海股權投資行業(yè)高質量發(fā)展的若干措施》中也明確提出，要推動QFLP試點創(chuàng)新，拓展投資領域和投資方式，優(yōu)化試點申請和變更流程，便利主權基金、養(yǎng)老基金、捐贈基金、大學基金等機構投資者通過QFLP試點投資實體企業(yè)。

2024年1月，上海《政府工作報告》中提到，上海將配合中央金融管理部門，實施高水平金融對外開放。著力完善金融市場體系，加快打造國際金融資產(chǎn)交易平臺，高水平建設國際再保險中心，提高金融市場國際化水平。在國際金融中心建設上，希望吸引高能級金融機構和長期資本來滬展業(yè)興業(yè)。

其實，上海在金融開放方面早已是先試先行，是全球金融要素市場最齊備的城市之一。

2011年，上海開啟全國合格境外有限合伙人（QFLP）試點之先河，至今已經(jīng)發(fā)展十余年。如今已初見成效，《若干措施》中公布了這份數(shù)據(jù)——在吸引外資方面，截至2023年末，共計90家境內(nèi)外知名投資機構參與上海QFLP試點，累計試點規(guī)模約186億美元。

此外，2013年起，上海率先啟動了合格境內(nèi)有限合伙人（QDLP）試點，十年來吸引了大量國際資管巨頭落戶，至去年末QDLP試點企業(yè)已超60家。值得一提的是，上海還是全國唯一落地以外商私募證券投資基金管理人（WFOE PFM）為主體發(fā)行的QDLP產(chǎn)品的城市。

最新一幕，則是華平投資在上海舉行慶典，慶祝其在中國的三十年歷程。

回首過去，無論黑石還是KKR都留給我們深刻記憶。他們遠道而來，經(jīng)歷了過去十余年中國創(chuàng)投波瀾壯闊的歲月。如今，隨著美元基金時代遠去，大家開始不約而同地探索起新業(yè)務，走向下一段旅程。

劇變大時代下，如何調(diào)整姿勢是擺在所有人面前的問題。