美瑞新材（300848.SZ）2024年3月11日發(fā)布消息稱，2024年3月8日美瑞新材接受天風證券等機構調研，董事會秘書：都英濤；證券事務代表：王越參與接待，并回答了調研機構提出的問題。
調研機構詳情如下：
熊可為、朱曉辰/天風證券；湯永俊、沈國瓊/浙商證券；黃威/上海民銖投資。
調研主要內容：
1、河南項目的進展情況如何？
答：目前土建、構筑物施工、設備安裝已基本完成，正在進行工藝管線連接配管等工作。具體投產(chǎn)時間受到政策環(huán)境、手續(xù)辦理、產(chǎn)線調試等情況影響，存在一定的不確定性。公司上下正在齊心協(xié)力加快項目建設進度，爭取早日建成投產(chǎn)，各部門也在積極為項目投產(chǎn)做前期準備工作，包括對目標客戶的持續(xù)走訪和維護、產(chǎn)品存儲和運輸方案的確認、原材料供應的商務溝通及協(xié)議簽署、生產(chǎn)工人和品管人員的崗前培訓實習等。
2、HDI產(chǎn)品的驗證周期是怎樣的？
答：不同的下游應用領域，產(chǎn)品的驗證周期不同。舉例來說，高端原廠車漆的驗證周期較長，一般在6個月以上；工業(yè)漆、木器漆的驗證周期則相對較短。
3、河南項目產(chǎn)品的下游客戶開發(fā)情況如何？
答：針對特種異氰酸酯及特種胺市場，公司組建了單獨的銷售團隊，已走訪了目標客戶，并在行業(yè)展會中與潛在客戶進行了交流，包括國內外知名的涂料廠商、漆類廠商、染料廠商、芳綸廠商、聚脲廠商等，整體市場反響良好，對方都熱切期盼著公司產(chǎn)品的產(chǎn)出。經(jīng)過前期的市場開發(fā)和儲備，公司有信心在項目投產(chǎn)后快速實現(xiàn)產(chǎn)品銷售，并占據(jù)一定的市場份額。
4、請介紹一下CHDI和PPDI產(chǎn)品。
答：CHDI和PPDI屬于特種異氰酸酯，全球只有極少數(shù)的廠家能進行工業(yè)化生產(chǎn)，產(chǎn)品附加值高，公司在建的是這兩個產(chǎn)品的首套工業(yè)化裝置。
CHDI除了具備脂肪族異氰酸酯的不黃變、耐候性強的特點外，其彈性更是比傳統(tǒng)的異氰酸酯高出20-30%，主要應用在高端汽車漆、皮革表面涂飾劑、彈性耐磨材料等高端領域。PPDI分子結構對稱，由它制成的彈性體物理機械性能好、回彈性出色，升高溫度后壓縮永久變形低，耐磨性、抗疲勞性、耐濕熱性、耐溶劑性均比MDI/TDI優(yōu)良,目前因價格較高，主要應用于高檔TPU的制作，如軍工航天、高檔汽車減震器、石油鉆井設備密封件、煤礦選煤傳輸帶等。
5、己二胺的供應商定了嗎？
答：公司在選擇供應商時會綜合考慮公司整體實力、產(chǎn)品質量、銷售價格、供應穩(wěn)定性等因素進行選擇。對于同種原材料，公司一般會建立主輔供應商，有利于公司供應鏈的安全和穩(wěn)定。對于己二胺產(chǎn)品，公司已與部分目標供應商進行了溝通和洽談，具體以實際簽訂的協(xié)議為準。
6、TPU行業(yè)整體的供需情況是怎樣的？
答：TPU的下游應用領域廣泛，產(chǎn)品細分類別眾多，公司目前在售的TPU牌號有上百種，TPU的總產(chǎn)能和總消費量數(shù)據(jù)不能完全反映各類TPU產(chǎn)品的供需情況。目前TPU中低端產(chǎn)品的產(chǎn)能較為充足，市場競爭較為激烈；TPU中高端產(chǎn)品的技術附加值較高，主要是外資廠商和國內頭部廠商在進行市場開發(fā)和產(chǎn)品供應。TPU下游應用領域廣闊，與通用塑料和橡膠材料比，具有硬度范圍廣、機械性能突出、耐候性好、環(huán)保等特性，已成為材料行業(yè)的重要組成部分。
根據(jù)公開數(shù)據(jù)，近5年（2019年-2023年）TPU的市場需求除2022年略微下降外，一直保持較為穩(wěn)定的增長。以公司為代表的TPU創(chuàng)新型企業(yè)正不斷致力于中高端TPU產(chǎn)品的研發(fā)突破，催生新的下游需求不斷產(chǎn)生。
此外，公司河南子公司的聚氨酯新材料產(chǎn)業(yè)園一期項目將在本年建成投產(chǎn)，投產(chǎn)后將大幅改善特種TPU核心原材料之一——特種異氰酸酯的供應情況，這將有效帶動特種TPU存量市場的增長，也將賦予TPU材料新的應用領域，市場需求有望進一步擴大。
7、為什么要在福建投建發(fā)泡TPU項目？
答：公司在發(fā)泡型TPU領域的技術較為成熟，產(chǎn)品受到國內知名運動品牌認可并持續(xù)供貨，同時公司也在積極推進產(chǎn)品技術升級和營銷推廣，業(yè)務范圍持續(xù)拓展，銷售增長迅速。目前發(fā)泡型TPU的下游客戶主要集中在福建地區(qū)，在客戶聚集地建廠可以與下游客戶進行聯(lián)動研發(fā)、配合生產(chǎn)，滿足其定制化需求，同時減少運輸時間和運輸成本，實現(xiàn)快速響應，有利于進一步增強公司的核心競爭力。
此外，生產(chǎn)發(fā)泡型TPU的核心原材料之一是HDI，即河南項目的主要產(chǎn)品。新建發(fā)泡型TPU產(chǎn)能，將進一步加強上下游產(chǎn)業(yè)鏈的聯(lián)動效應：公司HDI產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化突破，將有效降低發(fā)泡型TPU的成本，促進其快速推廣；發(fā)泡型TPU的開發(fā)和推廣也將起到引領作用，反過來帶動HDI需求的增長。
8、公司為什么布局PBS產(chǎn)品？
答：基于對可生物降解材料行業(yè)長期發(fā)展的看好，也基于公司掌握了PBS產(chǎn)品較為成熟的生產(chǎn)技術，公司戰(zhàn)略布局PBS領域并進行市場推廣和批量化生產(chǎn)，是公司未來重點發(fā)展的方向之一。目前相關業(yè)務推展較為順利，產(chǎn)銷量提升迅速。
在本次接待過程中，公司接待人員與來訪人員進行了充分的溝通與交流，嚴格遵守相關制度，沒有出現(xiàn)重大信息泄露現(xiàn)象。