美瑞新材（300848.SZ）2024年3月11日發(fā)布消息稱，2024年3月8日美瑞新材接受天風(fēng)證券等機(jī)構(gòu)調(diào)研，董事會(huì)秘書(shū)：都英濤；證券事務(wù)代表：王越參與接待，并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問(wèn)題。
調(diào)研機(jī)構(gòu)詳情如下：
熊可為、朱曉辰/天風(fēng)證券；湯永俊、沈國(guó)瓊/浙商證券；黃威/上海民銖?fù)顿Y。
調(diào)研主要內(nèi)容：
1、河南項(xiàng)目的進(jìn)展情況如何？
答：目前土建、構(gòu)筑物施工、設(shè)備安裝已基本完成，正在進(jìn)行工藝管線連接配管等工作。具體投產(chǎn)時(shí)間受到政策環(huán)境、手續(xù)辦理、產(chǎn)線調(diào)試等情況影響，存在一定的不確定性。公司上下正在齊心協(xié)力加快項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，爭(zhēng)取早日建成投產(chǎn)，各部門(mén)也在積極為項(xiàng)目投產(chǎn)做前期準(zhǔn)備工作，包括對(duì)目標(biāo)客戶的持續(xù)走訪和維護(hù)、產(chǎn)品存儲(chǔ)和運(yùn)輸方案的確認(rèn)、原材料供應(yīng)的商務(wù)溝通及協(xié)議簽署、生產(chǎn)工人和品管人員的崗前培訓(xùn)實(shí)習(xí)等。
2、HDI產(chǎn)品的驗(yàn)證周期是怎樣的？
答：不同的下游應(yīng)用領(lǐng)域，產(chǎn)品的驗(yàn)證周期不同。舉例來(lái)說(shuō)，高端原廠車(chē)漆的驗(yàn)證周期較長(zhǎng)，一般在6個(gè)月以上；工業(yè)漆、木器漆的驗(yàn)證周期則相對(duì)較短。
3、河南項(xiàng)目產(chǎn)品的下游客戶開(kāi)發(fā)情況如何？
答：針對(duì)特種異氰酸酯及特種胺市場(chǎng)，公司組建了單獨(dú)的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，已走訪了目標(biāo)客戶，并在行業(yè)展會(huì)中與潛在客戶進(jìn)行了交流，包括國(guó)內(nèi)外知名的涂料廠商、漆類(lèi)廠商、染料廠商、芳綸廠商、聚脲廠商等，整體市場(chǎng)反響良好，對(duì)方都熱切期盼著公司產(chǎn)品的產(chǎn)出。經(jīng)過(guò)前期的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)和儲(chǔ)備，公司有信心在項(xiàng)目投產(chǎn)后快速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷(xiāo)售，并占據(jù)一定的市場(chǎng)份額。
4、請(qǐng)介紹一下CHDI和PPDI產(chǎn)品。
答：CHDI和PPDI屬于特種異氰酸酯，全球只有極少數(shù)的廠家能進(jìn)行工業(yè)化生產(chǎn)，產(chǎn)品附加值高，公司在建的是這兩個(gè)產(chǎn)品的首套工業(yè)化裝置。
CHDI除了具備脂肪族異氰酸酯的不黃變、耐候性強(qiáng)的特點(diǎn)外，其彈性更是比傳統(tǒng)的異氰酸酯高出20-30%，主要應(yīng)用在高端汽車(chē)漆、皮革表面涂飾劑、彈性耐磨材料等高端領(lǐng)域。PPDI分子結(jié)構(gòu)對(duì)稱，由它制成的彈性體物理機(jī)械性能好、回彈性出色，升高溫度后壓縮永久變形低，耐磨性、抗疲勞性、耐濕熱性、耐溶劑性均比MDI/TDI優(yōu)良,目前因價(jià)格較高，主要應(yīng)用于高檔TPU的制作，如軍工航天、高檔汽車(chē)減震器、石油鉆井設(shè)備密封件、煤礦選煤傳輸帶等。
5、己二胺的供應(yīng)商定了嗎？
答：公司在選擇供應(yīng)商時(shí)會(huì)綜合考慮公司整體實(shí)力、產(chǎn)品質(zhì)量、銷(xiāo)售價(jià)格、供應(yīng)穩(wěn)定性等因素進(jìn)行選擇。對(duì)于同種原材料，公司一般會(huì)建立主輔供應(yīng)商，有利于公司供應(yīng)鏈的安全和穩(wěn)定。對(duì)于己二胺產(chǎn)品，公司已與部分目標(biāo)供應(yīng)商進(jìn)行了溝通和洽談，具體以實(shí)際簽訂的協(xié)議為準(zhǔn)。
6、TPU行業(yè)整體的供需情況是怎樣的？
答：TPU的下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，產(chǎn)品細(xì)分類(lèi)別眾多，公司目前在售的TPU牌號(hào)有上百種，TPU的總產(chǎn)能和總消費(fèi)量數(shù)據(jù)不能完全反映各類(lèi)TPU產(chǎn)品的供需情況。目前TPU中低端產(chǎn)品的產(chǎn)能較為充足，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈；TPU中高端產(chǎn)品的技術(shù)附加值較高，主要是外資廠商和國(guó)內(nèi)頭部廠商在進(jìn)行市場(chǎng)開(kāi)發(fā)和產(chǎn)品供應(yīng)。TPU下游應(yīng)用領(lǐng)域廣闊，與通用塑料和橡膠材料比，具有硬度范圍廣、機(jī)械性能突出、耐候性好、環(huán)保等特性，已成為材料行業(yè)的重要組成部分。
根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，近5年（2019年-2023年）TPU的市場(chǎng)需求除2022年略微下降外，一直保持較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)。以公司為代表的TPU創(chuàng)新型企業(yè)正不斷致力于中高端TPU產(chǎn)品的研發(fā)突破，催生新的下游需求不斷產(chǎn)生。
此外，公司河南子公司的聚氨酯新材料產(chǎn)業(yè)園一期項(xiàng)目將在本年建成投產(chǎn)，投產(chǎn)后將大幅改善特種TPU核心原材料之一——特種異氰酸酯的供應(yīng)情況，這將有效帶動(dòng)特種TPU存量市場(chǎng)的增長(zhǎng)，也將賦予TPU材料新的應(yīng)用領(lǐng)域，市場(chǎng)需求有望進(jìn)一步擴(kuò)大。
7、為什么要在福建投建發(fā)泡TPU項(xiàng)目？
答：公司在發(fā)泡型TPU領(lǐng)域的技術(shù)較為成熟，產(chǎn)品受到國(guó)內(nèi)知名運(yùn)動(dòng)品牌認(rèn)可并持續(xù)供貨，同時(shí)公司也在積極推進(jìn)產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)和營(yíng)銷(xiāo)推廣，業(yè)務(wù)范圍持續(xù)拓展，銷(xiāo)售增長(zhǎng)迅速。目前發(fā)泡型TPU的下游客戶主要集中在福建地區(qū)，在客戶聚集地建廠可以與下游客戶進(jìn)行聯(lián)動(dòng)研發(fā)、配合生產(chǎn)，滿足其定制化需求，同時(shí)減少運(yùn)輸時(shí)間和運(yùn)輸成本，實(shí)現(xiàn)快速響應(yīng)，有利于進(jìn)一步增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
此外，生產(chǎn)發(fā)泡型TPU的核心原材料之一是HDI，即河南項(xiàng)目的主要產(chǎn)品。新建發(fā)泡型TPU產(chǎn)能，將進(jìn)一步加強(qiáng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)：公司HDI產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化突破，將有效降低發(fā)泡型TPU的成本，促進(jìn)其快速推廣；發(fā)泡型TPU的開(kāi)發(fā)和推廣也將起到引領(lǐng)作用，反過(guò)來(lái)帶動(dòng)HDI需求的增長(zhǎng)。
8、公司為什么布局PBS產(chǎn)品？
答：基于對(duì)可生物降解材料行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的看好，也基于公司掌握了PBS產(chǎn)品較為成熟的生產(chǎn)技術(shù)，公司戰(zhàn)略布局PBS領(lǐng)域并進(jìn)行市場(chǎng)推廣和批量化生產(chǎn)，是公司未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展的方向之一。目前相關(guān)業(yè)務(wù)推展較為順利，產(chǎn)銷(xiāo)量提升迅速。
在本次接待過(guò)程中，公司接待人員與來(lái)訪人員進(jìn)行了充分的溝通與交流，嚴(yán)格遵守相關(guān)制度，沒(méi)有出現(xiàn)重大信息泄露現(xiàn)象。