界面新聞?dòng)浾?| 馮雨晨
前一晚剛公告定增，宣稱本次募投項(xiàng)目有利于壯實(shí)公司主業(yè)，次日一大早就緊急宣布撤回，蘇州龍杰（603332.SH）此番變臉舉動(dòng)廣受投資者關(guān)注。
前一晚計(jì)劃向董事長女婿定增不超1.2億元
3月10日晚間，蘇州龍杰公告稱，擬向鄒凱東發(fā)行不超過2127.66萬股股份，發(fā)行價(jià)格為5.64元/股，募集資金總額為不超過1.2億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于高端差別化聚酯纖維建設(shè)項(xiàng)目。
鄒凱東現(xiàn)任蘇州龍杰的董事兼總經(jīng)理，同時(shí)是公司實(shí)際控制人之一席靚的配偶，實(shí)控人兼董事長席文杰的女婿。履歷方面，加入蘇州龍杰之前，鄒凱東曾任中國民生銀行張家港支行信貸經(jīng)理、上海銀行張家港支行信貸經(jīng)理，2016年10月起進(jìn)入蘇州龍杰。
目前，席文杰、席靚分別持有蘇州龍杰3.18%、3.18%股權(quán)，通過控股股東龍杰投資控制蘇州龍杰的股份比例為51.82%，合計(jì)控制公司58.19%股權(quán)。
該發(fā)行完成后，按鄒凱東認(rèn)購數(shù)量按發(fā)行數(shù)量上限測算，席文杰、席靚合計(jì)控制公司52.98%的股權(quán)，鄒凱東預(yù)計(jì)持股比例最高至8.95%。
蘇州龍杰表示，鑒于鄒凱東對蘇州龍杰生產(chǎn)經(jīng)營能夠產(chǎn)生重要影響，本次發(fā)行完成后鄒凱東將與席文杰、席靚共同控制公司，三人合計(jì)控制公司61.93%股權(quán)，成為公司的共同實(shí)際控制人。同時(shí)，鄒凱東認(rèn)購本次向特定對象發(fā)行的股票不影響公司的上市地位，因此，鄒凱東認(rèn)購公司本次向特定對象發(fā)行的股票可以免于發(fā)出要約收購。
若是“劇本”照此順利發(fā)展，該定增無疑能為蘇州龍杰穩(wěn)固控制權(quán)的同時(shí)帶來一筆可觀現(xiàn)金流。
2019年上市之后，蘇州龍杰迎來業(yè)績滑坡，2020年凈利潤跌下億元驟降至3580.53萬元，2021年持續(xù)不振后陷入虧損困境，2022年凈利潤為-5040.66萬元，截至今年第三季度依舊虧損1384.25萬元。
為何緊急變臉？
令人意想不到的是，第二天一大早，蘇州龍杰就緊急開會(huì)決定終止這次定增。
3月11日早間，蘇州龍杰發(fā)布公告，3月11召開了第五屆董事會(huì)第六次會(huì)議及第五屆監(jiān)事會(huì)第六次會(huì)議，同意公司終止向特定對象發(fā)行股票事項(xiàng)并撤回申請文件。對于主要原因，蘇州龍杰表示，綜合考慮各種因素，經(jīng)公司董事會(huì)、管理層充分溝通和審慎分析，公司決定終止本次向特定對象發(fā)行股票事項(xiàng)。
而3月10日上午，蘇州龍杰該向特定對象發(fā)行股票事項(xiàng)剛經(jīng)董事會(huì)監(jiān)事會(huì)審議通過，為何“變卦”如此之快？3月11日，記者多次致電蘇州龍杰董秘辦均無人接聽。
回顧該定增事項(xiàng)本身，定增的時(shí)機(jī)和募投項(xiàng)目前景受到市場關(guān)注。
據(jù)3月10日公布的發(fā)行預(yù)案，本次定增價(jià)格為5.64元/股，這樣的價(jià)格相對蘇州龍杰股價(jià)來說可謂偏低，公告預(yù)案當(dāng)日前一個(gè)交易日蘇州龍杰收盤價(jià)為7.81元/股。
之所以定增價(jià)格較低，源于認(rèn)購價(jià)格定價(jià)原則為不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日蘇州龍杰股票交易均價(jià)的80%，而2月2日至3月8日這20個(gè)交易日，蘇州龍杰股價(jià)明顯處于低位瓶頸，期間大跌后2月8日一度探至5.24元/股的最低價(jià)，隨后逐步回升但仍未站上下跌前的10元水平，處于破發(fā)狀態(tài)。
在此下行周期后宣布定增，認(rèn)購價(jià)格自然較低。
另一方面，本次定增募投項(xiàng)目為高端差別化聚酯纖維建設(shè)項(xiàng)目。據(jù)披露，高端差別化聚酯纖維建設(shè)項(xiàng)目計(jì)劃總投資金額為2.32億元，除定增資金外剩余部分所需資金將由蘇州龍杰自籌資金補(bǔ)足。
蘇州龍杰表示，該募投項(xiàng)目有助于公司發(fā)展主營業(yè)務(wù)，擴(kuò)大產(chǎn)能，提高產(chǎn)品差別化率，鞏固自身在高端差別化聚酯纖維細(xì)分市場的行業(yè)地位，增強(qiáng)競爭實(shí)力。
據(jù)悉，蘇州龍杰在差別化聚酯纖維長絲的制造技術(shù)方面處于國內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先水平，主營差別化滌綸長絲、PTT纖維等聚酯纖維長絲的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
但綜合上述蘇州龍杰近年持續(xù)下降的業(yè)績表現(xiàn)來看，其主營業(yè)務(wù)明顯衰退，銷售毛利率也由上市時(shí)的17.63%逐步下降至2022年的1.58%，截至2023年第三季度這一數(shù)字依然只有3%。
在2023年半年報(bào)中，蘇州龍杰曾提到，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈疫情結(jié)束后均開足馬力進(jìn)行生產(chǎn)，造成全行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇，上游成本傳導(dǎo)不暢，利潤空間受到擠壓。公司所處行業(yè)上游競爭進(jìn)一步加劇，供大于求的情況較為突出，紡織行業(yè)受到產(chǎn)能過大、地域政治沖突等多重挑戰(zhàn)。