文|天下財(cái)?shù)?儲(chǔ)燕
A股市場雖然強(qiáng)勁反彈，但有的基金依然面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)。
3月9日，東方基金公司發(fā)布公告稱，截至3月8日，旗下東方高端制造混合基金已連續(xù)30個(gè)工作日資產(chǎn)凈值低于5000萬元，可能觸發(fā)基金合同終止。
（來源：東方基金官網(wǎng)）
按照基金合同約定，若在之后的20個(gè)工作日內(nèi)，東方高端制造混合凈資產(chǎn)仍連續(xù)低于5000萬元，該基金將會(huì)被清盤。
值得一提的是，該基金成立至今剛滿一年。并且，這也不是東方基金本月發(fā)布的第一個(gè)清算提示公告。
在該基金發(fā)布公告的前一天，也就是3月8日，東方創(chuàng)新醫(yī)療股票基金也發(fā)布了類似提示公告。
（來源：東方基金官網(wǎng)）
那么，東方基金到底是一家怎樣的公司？基金面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)的背后又有哪些問題值得關(guān)注？
四成面臨清盤
實(shí)際上，東方高端制造混合的成立過程就一波三折。
東方基金官網(wǎng)顯示，該基金2022年1月就發(fā)布了基金合同，后在同月又發(fā)布推遲募集公告。10個(gè)月之后，又一次發(fā)布基金合同，此后又兩次延長募集期，直到2023年3月，該基金終于成立。
若從第一次發(fā)布招募說明書算起，東方高端制造混合用了14個(gè)月的時(shí)間才算成立。沒成想，運(yùn)行剛滿一年就要面臨或被清盤的重壓。
東方高端制造混合成立之初，A類、C類分別募集資金8269萬元、1億多元，合計(jì)約2.3億元，勉強(qiáng)達(dá)到成立條件，基金經(jīng)理是公司管理著百億資金的李瑞。
（來源：基金合同）
成立不久，東方高端制造混合C類基金規(guī)模就銳減，到2023年二季度末，已降至2313萬元，減少約1.2億元，一個(gè)季度縮水84%。
（來源：天天基金網(wǎng)）
東方高端制造混合A類的情況也好不了多少，到了2023年10月，其規(guī)模也降至5000萬元以下。
（來源：天天基金網(wǎng)）
這是什么原因?qū)е碌哪?？?shù)據(jù)顯示，東方高端制造混合的業(yè)績表現(xiàn)很不理想，以A類份額為例，其近一年虧損超過27%，不僅遠(yuǎn)高于滬深300跌幅，而且比同類平均也高近9個(gè)百分點(diǎn)，處于同類排名墊底行列。
（來源：天天基金網(wǎng)）
另一只面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)的基金——東方創(chuàng)新醫(yī)療的情況也大體類似，截至3月6日，該基金已連續(xù)40個(gè)工作日資產(chǎn)凈值低于5000萬元。
東方創(chuàng)新醫(yī)療2023年5月才成立，至今不過10個(gè)月，基金經(jīng)理是8年老將許文波。
東方創(chuàng)新醫(yī)療在募集時(shí)，也曾有過延期現(xiàn)象。
（來源：東方基金官網(wǎng)）
這種清盤風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)東方基金來說，是偶發(fā)的嗎？
就在指數(shù)基金迎來大發(fā)展的環(huán)境中，今年1月26日，東方滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金卻發(fā)布了清盤風(fēng)險(xiǎn)提示性公告，當(dāng)時(shí)該基金已連續(xù)40個(gè)工作日凈資產(chǎn)低于5000萬元。
該基金此前已多次發(fā)布過提示性公告，目前還在清盤的邊緣勉強(qiáng)維持。
（來源：東方基金官網(wǎng)）
東方基金官網(wǎng)顯示，自2020年以來，公司已清盤了8只基金。
（來源：東方基金官網(wǎng)）
另據(jù)同花順iFinD顯示的數(shù)據(jù)，東方基金旗下目前共有109只基金（各類分開計(jì)算），其中規(guī)模在5000萬元以下，面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)的有44只。
不走到萬不得已這一步，誰會(huì)讓旗下產(chǎn)品清盤呢？基金頻頻面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)，這種現(xiàn)象反映出公司在基金運(yùn)營和管理方面存在問題，東方基金理應(yīng)采取積極有效的措施來應(yīng)對(duì)，尤其需要考慮投資者的切身感受。因?yàn)楫?dāng)基金產(chǎn)品面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，投資者難免會(huì)感到恐慌和不安。
權(quán)益規(guī)模縮水
那么，東方基金總體情況如何呢？
東方基金全稱是東方基金管理股份有限公司，成立于2004年6月，控股股東、實(shí)控人為東北證券（000686.SZ），持有近58%的股份；第二大、第三大股東為河北國控資本、渤海國際信托，分別持有約24%、8%的股份，剩余10%股份分別屬于三個(gè)核心員工持股平臺(tái)。
截至2023年末，東方基金管理總規(guī)模約911億元，在200余家公募基金公司中位列第62位。
（來源：同花順iFinD）
從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，東方基金固收類產(chǎn)品占比較高，截至2023年末，貨幣型和債券型規(guī)模分別約為584億元、120億元，合計(jì)704億元，占比約為77%。
（來源：同花順iFinD）
這與管理層近些年倡導(dǎo)的大力發(fā)展權(quán)益類基金，在方向上并不算合拍。
（來源：媒體報(bào)道）
近幾年，雖然東方基金總規(guī)模大體呈增長趨勢，但混合型產(chǎn)品自2021年末達(dá)到354億元的高點(diǎn)后，便開始下滑，截至2023年末，該類型規(guī)模只有205億元，較最高點(diǎn)減少149億元，縮水約42%。
（來源：天天基金網(wǎng)）
混合型基金2年內(nèi)縮水這么嚴(yán)重，與公司旗下的東方新能源汽車混合基金密切有關(guān)。
截至2021年末，東方新能源汽車混合管理規(guī)模約為224億元，到了2023年末，規(guī)模約為108億元，減少116億元，占混合型基金縮水總規(guī)模的78%。
東方新能源汽車混合的嚴(yán)重縮水，歸根結(jié)底是投資者在“用腳投票”。
該基金無論是近2年、近1年，乃至今年來業(yè)績都大幅跑輸滬深300指數(shù)，且在同類排名中都處于墊底行列。
（來源：天天基金網(wǎng)）
在基金吧中，有投資者明確表示”太失望“，還有投資者甚至要求撤換基金經(jīng)理。
東方新能源汽車混合的表現(xiàn)是個(gè)案嗎？
目前，東方基金旗下共有58只混合型基金。拉長時(shí)間看，2019-2021年，混合型基金整體排名較為靠后。
2022年、2023年、2024年（截至3月9日），東方基金旗下混合型產(chǎn)品整體收益均為負(fù)數(shù)。
（來源：同花順iFinD）
相比混合型產(chǎn)品，東方基金的股票型產(chǎn)品更為慘淡，之前提到的，可能面臨清算結(jié)局的東方創(chuàng)新醫(yī)療就是公司目前唯一的一只股票型基金。
面對(duì)這種現(xiàn)狀，東方基金需要思考的問題是，公司的投資策略是否適應(yīng)市場趨勢的變化？風(fēng)險(xiǎn)管理能力是否到位？基金經(jīng)理的專業(yè)素養(yǎng)和投資能力是否足夠？這些問題如何解決，目前尚待觀察。
老將離去之后
人才是公募基金行業(yè)最核心的資產(chǎn)。不久前，東方基金老將蔣茜的離任曾引起市場不小的關(guān)注。
蔣茜2017年開始加盟東方基金，曾任研究部總經(jīng)理，在圈內(nèi)算是小有名氣的基金經(jīng)理，他管理的東方創(chuàng)新科技、東方主題精選，在2020年曾分別取得112%、108%的超額收益。
（來源：基金買賣網(wǎng)）
天天基金網(wǎng)顯示，從2023年11月起，蔣茜開始陸續(xù)卸任其管理的產(chǎn)品，并最終離開東方基金，跳槽至新華基金。
蔣茜離任后，東方創(chuàng)新科技、東方主題精選分別交由嚴(yán)凱、周思越管理，后2位基金經(jīng)理顯然是東方基金重點(diǎn)培養(yǎng)對(duì)象。
天天基金網(wǎng)資料顯示，嚴(yán)凱雖然2015就進(jìn)入東方基金，但從2020年4月才開始管理基金，目前他的管理規(guī)模已超40億元，可見東方基金對(duì)嚴(yán)凱的重視程度。
從業(yè)績表現(xiàn)來看，截至3月9日，嚴(yán)凱管理的產(chǎn)品眾多階段收益全綠。接手東方創(chuàng)新科技100多天的時(shí)間里，任職回報(bào)虧損近9%。
東方創(chuàng)新科技2023年第四季度報(bào)告中寫道，“對(duì)持倉進(jìn)行了較大幅度調(diào)整。主要增持半導(dǎo)體裝備、光伏、新能源相關(guān)公司”。
周思越的管理經(jīng)驗(yàn)雖不太豐富，卻已靠實(shí)力獲得市場關(guān)注。他從2020年8月才開始管理產(chǎn)品，在2023年劇烈波動(dòng)的市場環(huán)境下，其管理的東方區(qū)域發(fā)展混合取得55%的年度收益，在全市場主動(dòng)權(quán)益類基金中排名第二。
但截至今年3月9日，周思越管理的產(chǎn)品總體表現(xiàn)也一般。此前獲得的成績能否經(jīng)得起考驗(yàn)，還需市場驗(yàn)證。
（來源：天天基金網(wǎng)）
在東方基金的主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品中，李瑞的管理規(guī)模最大，達(dá)到111億元，但今年以來，旗下產(chǎn)品同類排名普遍靠后。
（來源：天天基金網(wǎng)）
（來源：天天基金網(wǎng)）
在表現(xiàn)相對(duì)落后的東方新能源汽車2023年第四季度報(bào)告中，李瑞只是簡單的介紹了一下市場環(huán)境和未來的投資方向，并沒有對(duì)業(yè)績不佳進(jìn)行多少反思。
天眼查數(shù)據(jù)顯示，東方基金周邊風(fēng)險(xiǎn)高達(dá)3400余條，這反映了公司在管理方面仍有不少挑戰(zhàn)。
當(dāng)然，東方基金也有其自身優(yōu)勢，一是從總規(guī)模來看，排名相對(duì)靠前，二是旗下產(chǎn)品分紅較頻繁，雖然有的產(chǎn)品凈值表現(xiàn)不佳，但這一點(diǎn)對(duì)投資者多少還是個(gè)安慰。
有分析人士對(duì)《天下財(cái)?shù)馈繁硎?，東方基金面對(duì)旗下產(chǎn)品接連陷入清盤風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需要從多個(gè)維度進(jìn)行深刻反思和切實(shí)改進(jìn)，既要解決眼前的產(chǎn)品存續(xù)問題，又要著眼長遠(yuǎn)，不斷提升自身的投研實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，如此才可能逐漸走出困境，重新贏得市場的認(rèn)可與投資者的信任。