凱文教育（002659.SZ）2024年3月5日發(fā)布消息稱，2024年3月4日凱文教育接受天風(fēng)證券股份有限公司等機(jī)構(gòu)調(diào)研，董事會(huì)秘書：葉瀟參與接待，并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問(wèn)題。

調(diào)研機(jī)構(gòu)詳情如下：

孫海洋、劉紫君/天風(fēng)證券股份有限公司；劉嵐/中信建投證券股份有限公司；趙曉媛/中融國(guó)際信托有限公司；葉一非、蔡春根/中國(guó)人保資產(chǎn)管理有限公司；劉斐/方正證券股份有限公司；高興/東方證券股份有限公司等機(jī)構(gòu)

調(diào)研主要內(nèi)容：

董秘葉瀟介紹公司主營(yíng)業(yè)務(wù)情況

公司自2018年由中泰橋梁更名為凱文教育以來(lái)，一直專注于教育領(lǐng)域，前期業(yè)務(wù)集中于國(guó)際學(xué)校運(yùn)營(yíng)，隨著外部環(huán)境的變化公司調(diào)整了經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，獲得了大股東海國(guó)投的大力支持。目前業(yè)務(wù)主要分為K12教育、職業(yè)教育和素質(zhì)教育業(yè)務(wù)三個(gè)板塊。

1、K12教育業(yè)務(wù)

K12教育業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自于海淀凱文學(xué)校以及朝陽(yáng)凱文學(xué)校，目前兩所學(xué)校在校生人數(shù)為2000人左右。根據(jù)當(dāng)時(shí)的歷史背景和政策因素，公司最早期是按照重資產(chǎn)策略布局經(jīng)營(yíng)學(xué)校業(yè)務(wù)。后期由于受到政策、市場(chǎng)等外部原因的影響導(dǎo)致招生不及預(yù)期，以及重資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)下折舊攤銷和貸款利息對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐闪送侠?。目前?jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為正，每年也會(huì)償還一定的本金和利息，貸款存量已下降。

在民促法實(shí)施條例實(shí)行后，公司為了符合政策規(guī)定，沒(méi)有繼續(xù)將兩所學(xué)校的學(xué)費(fèi)并入上市公司，而是與學(xué)校重新簽訂了校園資產(chǎn)租賃等各種服務(wù)協(xié)議，確保公司的收入符合規(guī)定。經(jīng)過(guò)調(diào)整后，隨著各項(xiàng)業(yè)務(wù)全面開(kāi)展以及新業(yè)務(wù)的拓展，目前公司在K12業(yè)務(wù)的收入逐步呈穩(wěn)定向好趨勢(shì)。

2023年兩所學(xué)校學(xué)生收到美國(guó)前十名的學(xué)校和牛津劍橋的offer，將極大提高學(xué)校的聲譽(yù)度。隨著爬坡式遞增的態(tài)勢(shì)以及朝陽(yáng)學(xué)校迎來(lái)了新的管理團(tuán)隊(duì)，未來(lái)招生人數(shù)預(yù)計(jì)會(huì)有進(jìn)一步提升。之后重點(diǎn)工作一是加強(qiáng)教育服務(wù)質(zhì)量提高升學(xué)水平，另一方面是加快提升朝陽(yáng)學(xué)校學(xué)生規(guī)模。2024年春季插班的情況比較好。今年海淀學(xué)校學(xué)費(fèi)較以前略有增長(zhǎng)，24-25學(xué)年海淀凱文學(xué)校小學(xué)、初中、高中學(xué)段的學(xué)費(fèi)分別為23萬(wàn)元/年、25萬(wàn)/年和27萬(wàn)/年。

朝陽(yáng)學(xué)校在現(xiàn)有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上拓展了國(guó)內(nèi)高考方向，進(jìn)一步提高了朝陽(yáng)學(xué)校的使用率。普高班學(xué)生2023年在朝陽(yáng)區(qū)期末考試成績(jī)排名中進(jìn)步幅度非常大，隨著2024年北京中考人數(shù)的進(jìn)一步增加，預(yù)計(jì)在9月份的普高招生相比去年會(huì)有較大的增長(zhǎng)。

公司在未來(lái)的工作重點(diǎn)將放在朝陽(yáng)學(xué)校招生及新業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)。北京市教委也在鼓勵(lì)民辦和公辦學(xué)校集團(tuán)化招生，在生源上進(jìn)行互補(bǔ)。朝陽(yáng)凱文開(kāi)設(shè)國(guó)內(nèi)高中部、海淀凱文開(kāi)設(shè)景潤(rùn)數(shù)學(xué)班都是兩所學(xué)校在國(guó)內(nèi)賽道上新的嘗試。

公司之后的業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)將以輕資產(chǎn)的模式對(duì)外拓展，主要是托管運(yùn)營(yíng)其他K12學(xué)校。

目前上海凱文教育園區(qū)的K12托管運(yùn)營(yíng)效果較好，2023年中考和高考成績(jī)都取得了歷史新高?，F(xiàn)在計(jì)劃將該成熟的模式復(fù)制到其他省份的學(xué)校。未來(lái)公司也會(huì)緊跟政策和市場(chǎng)變化需求，推出更多符合市場(chǎng)需求的新業(yè)務(wù)，擴(kuò)大收入和利潤(rùn)規(guī)模。公司向托管學(xué)校按市場(chǎng)化標(biāo)準(zhǔn)收取管理服務(wù)費(fèi)，相應(yīng)地提供選聘校長(zhǎng)、制定課程標(biāo)準(zhǔn)、提高教學(xué)水平和招生工作等服務(wù)，另外還會(huì)開(kāi)設(shè)課后非學(xué)科類的培訓(xùn)等服務(wù)。

2、職業(yè)教育業(yè)務(wù)

為了響應(yīng)國(guó)家號(hào)召和市場(chǎng)需求，公司積極開(kāi)拓了職業(yè)教育產(chǎn)教融合業(yè)務(wù)。在最近3月1日教育部召開(kāi)的新聞發(fā)布會(huì)上公布了2023年全國(guó)教育事業(yè)發(fā)展基本情況，其中高等教育全國(guó)有4763.19萬(wàn)人，市場(chǎng)規(guī)模較大。近幾年國(guó)家職業(yè)教育利好政策密集出臺(tái)，鼓勵(lì)企業(yè)與高校開(kāi)展產(chǎn)教融合，提升企業(yè)人才迭代，培養(yǎng)新型應(yīng)用型人才。大股東海國(guó)投非常重視公司職業(yè)教育業(yè)務(wù)，為公司提供了豐富的數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)端資源，與百度、龍芯中科、鳳凰數(shù)科等細(xì)分領(lǐng)域龍頭簽訂合作協(xié)議，為國(guó)內(nèi)高校產(chǎn)教融合賦能，開(kāi)設(shè)人工智能、大數(shù)據(jù)、元宇宙等新興熱門專業(yè)。投入發(fā)展人工智能在2024年1月21日的北京市政府工作報(bào)告中重點(diǎn)提及，海淀區(qū)也出臺(tái)了人工智能發(fā)展實(shí)施方案。無(wú)論是政府支持還是市場(chǎng)需求都為公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供了良好的環(huán)境。

在競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)上，公司與教育部門、行業(yè)協(xié)會(huì)以及地方政府保持順暢溝通。內(nèi)蒙古赤峰建立了全國(guó)第一個(gè)中職的百度人工智能實(shí)訓(xùn)基地，是北京市政府跟內(nèi)蒙古政府合作的項(xiàng)目，由凱文去對(duì)接。凱文教育作為北京海淀區(qū)國(guó)有控股企業(yè)，信用度會(huì)有很大的優(yōu)勢(shì)，并且在數(shù)字經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域擁有豐富的資源，這些都是吸引合作學(xué)校的優(yōu)勢(shì)。一旦在某所學(xué)校的合作取得成功，其他學(xué)校也會(huì)通過(guò)交流學(xué)習(xí)而主動(dòng)來(lái)尋求合作。此外，學(xué)校對(duì)于提升學(xué)生的就業(yè)能力和滿足教育部要求也很有興趣，這為公司的業(yè)務(wù)拓展提供了內(nèi)在動(dòng)力和市場(chǎng)需求。

公司目前在山東、河南、湖南、四川等高校進(jìn)行數(shù)字經(jīng)濟(jì)方向?qū)I(yè)為重點(diǎn)的合作。

在專業(yè)分類上分為：①純計(jì)算機(jī)領(lǐng)域。如計(jì)算機(jī)學(xué)院和網(wǎng)絡(luò)安全學(xué)院，公司開(kāi)設(shè)網(wǎng)絡(luò)安全、半導(dǎo)體以及人工智能課程。或者在已有的課程如大數(shù)據(jù)課程中加入校企合作專業(yè)方向。②在傳統(tǒng)專業(yè)領(lǐng)域，應(yīng)用數(shù)字經(jīng)濟(jì)技術(shù)為專業(yè)賦能，提升學(xué)生就業(yè)能力。如旅游管理、工商管理、酒店管理甚至財(cái)務(wù)方向的商科專業(yè)。

我們與高校、企業(yè)形成了三方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的合作模式，高校提供生源及教學(xué)平臺(tái)，企業(yè)提供產(chǎn)品軟硬件交互，公司提供教學(xué)運(yùn)營(yíng)、實(shí)習(xí)實(shí)訓(xùn)、后期培訓(xùn)等服務(wù)。公司職業(yè)教育業(yè)務(wù)截止2023年9月在校生人數(shù)為4000人，預(yù)計(jì)2024年會(huì)有大幅的提升。隨著學(xué)生人數(shù)的逐漸增多，收入規(guī)模也會(huì)快速增加。職業(yè)教育業(yè)務(wù)生均收入在4000-8000元/年，一般合作的規(guī)模一屆為400-500人，大專1200-1500人，本科最高到2000人。一般合作期限在5-6年，很多學(xué)校簽約周期為5屆8年或8屆11年。由于是輕資產(chǎn)模式，毛利率大概在15%-30%。3、素質(zhì)教育業(yè)務(wù)

素質(zhì)教育主要圍繞兩所凱文學(xué)校打造了凱文體育、凱文藝術(shù)及凱文營(yíng)地。在放開(kāi)后，2023年三塊業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)相比之前有了較大幅度的增長(zhǎng)，大股東為了表示對(duì)公司業(yè)務(wù)的支持，將西山滑雪場(chǎng)交給子公司凱文體育來(lái)運(yùn)營(yíng)。在這個(gè)暑期營(yíng)地也接待了大量的游學(xué)人次，提供了優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。2024年暑假計(jì)劃恢復(fù)海外游學(xué)業(yè)務(wù)，相信今年暑假各類業(yè)務(wù)板塊收入及服務(wù)人次會(huì)有更大幅度的增長(zhǎng)。