文｜投資界PEdaily 劉博
投資界獲悉，陽(yáng)光電源公告稱(chēng)，控股子公司陽(yáng)光新能源開(kāi)發(fā)股份有限公司(下稱(chēng)“陽(yáng)光新能源”)通過(guò)增資擴(kuò)股方式，引入投資者鐵基新能、富浙富創(chuàng)，合計(jì)增資3.47億元，這也是其首輪外部融資。引人注目的是，公告透露陽(yáng)光新能源投前估值已達(dá)190億元。
這家名不見(jiàn)經(jīng)傳的獨(dú)角獸有何來(lái)頭？位于合肥，陽(yáng)光新能源的掌舵者為光伏大佬曹仁賢，他1997年從合肥工業(yè)大學(xué)辭職創(chuàng)業(yè)，在合肥一手創(chuàng)立了陽(yáng)光電源，如今是一家千億市值上市公司。目前，陽(yáng)光新能源正向IPO發(fā)起沖刺；而前不久，曹仁賢在合肥收獲又一準(zhǔn)獨(dú)角獸——陽(yáng)光氫能。
這恰是一抹縮影。合肥正崛起為一座新能源重鎮(zhèn)，這里正沖出一批批獨(dú)角獸。正如一位投資人感嘆，“投新能源來(lái)合肥轉(zhuǎn)一轉(zhuǎn)就對(duì)了?！?/p>
估值190億，來(lái)自合肥，安徽浙江國(guó)資投了
這一次，安徽浙江兩大國(guó)資機(jī)構(gòu)聯(lián)手。
作為投資方之一，鐵基新能成立于2023年12月，基金大股東安徽省鐵路發(fā)展基金股份有限公司持有其99.995%股份。官網(wǎng)顯示，后者為安徽省投資集團(tuán)控股有限公司控股子公司，是開(kāi)展股權(quán)投資和基金投資管理的重要平臺(tái)，戰(zhàn)略定位為“面向安徽、面向?qū)崢I(yè)、面向上市公司”。
富浙富創(chuàng)身后出資人，則囊括了富浙資本、建信領(lǐng)航、麗水市國(guó)有資本、松陽(yáng)縣國(guó)有資本、浙江省鹽業(yè)集團(tuán)等國(guó)資機(jī)構(gòu)。其中第一大股東富浙資本，是由浙江省國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)有限公司出資設(shè)立，主要承接“資本運(yùn)作”和“戰(zhàn)略投資”兩大平臺(tái)功能。
公告顯示，陽(yáng)光新能源增資對(duì)應(yīng)投前估值為190億元，每一元注冊(cè)資本對(duì)應(yīng)價(jià)格為12.67元。增資完成后，除第一大股東陽(yáng)光電源外，董事長(zhǎng)曹仁賢對(duì)陽(yáng)光新能源的持股比例也將由2.9168%降至2.8645%。鐵基新能和富浙富創(chuàng)將分別躍升陽(yáng)光新能源第十和第十一大股東。
為何陽(yáng)光新能源獲得一眾國(guó)資青睞？公告介紹，陽(yáng)光新能源成立于2014年，總部位于合肥市高新區(qū)，主要從事新能源電站的系統(tǒng)研發(fā)、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)以及系統(tǒng)解決方案銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，擁有集中式、工商業(yè)、家庭等類(lèi)型的光伏電站，以及風(fēng)力電站等。
截至2022年底，陽(yáng)光新能源在全球累計(jì)開(kāi)發(fā)建設(shè)光伏、風(fēng)力發(fā)電站超3100萬(wàn)千瓦。同時(shí)公告顯示，2023年1-9月，陽(yáng)光新能源營(yíng)收達(dá)到138.02億元，凈利潤(rùn)為7.03億元。
實(shí)際上，這并非陽(yáng)光新能源首次增資。2023年12月，陽(yáng)光電源曾發(fā)布公告，計(jì)劃向陽(yáng)光新能源以12.67元/股的價(jià)格增資10億元，持股比例增至82.94%，增資前陽(yáng)光新能源估值為180億元。緊接著陽(yáng)光電源宣布，正籌劃啟動(dòng)陽(yáng)光新能源分拆至境內(nèi)交易所上市的前期準(zhǔn)備工作。
而此次引入戰(zhàn)略投資，同樣與陽(yáng)光新能源的上市計(jì)劃有關(guān)。公告披露，如果陽(yáng)光新能源未能于交割日起36個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)被投資人一致認(rèn)可的證券交易所受理的合格申報(bào)，投資人有權(quán)要求控股股東回購(gòu)?fù)顿Y人要求其回購(gòu)的股權(quán)。
與此同時(shí)，陽(yáng)光新能源各股東同意，應(yīng)盡一切合理努力配合陽(yáng)光新能源盡快完成合格上市；以及為陽(yáng)光新能源完成合格上市之目的，投資人于前述享有的所有特殊權(quán)利，應(yīng)于陽(yáng)光新能源首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市之申報(bào)基準(zhǔn)日不可撤銷(xiāo)地自動(dòng)解除且自始無(wú)效。
由此可見(jiàn)，這只超級(jí)獨(dú)角獸將開(kāi)足馬力沖刺IPO。
大學(xué)老師辭職下海，執(zhí)掌1300億
陽(yáng)光新能源崛起的背后，離不開(kāi)掌舵者——曹仁賢。
1968年，曹仁賢出生于杭州一個(gè)普通家庭，18歲那年考上合肥工業(yè)大學(xué)的工業(yè)電氣自動(dòng)化專(zhuān)業(yè)，此后便在合肥扎下了根。他在合肥工業(yè)大學(xué)一直讀到研究生，畢業(yè)后選擇留校任教，從事可再生能源發(fā)電領(lǐng)域研究和教學(xué)。
直到1997年，曹仁賢決定辭去“鐵飯碗”工作，開(kāi)始創(chuàng)業(yè)之旅。他湊了50萬(wàn)元作為啟動(dòng)資金，在合肥市租下一間不足20平米的小房間，成立了陽(yáng)光電源，正式進(jìn)軍光伏行業(yè)?！俺宋易约?，沒(méi)有人支持我辭職創(chuàng)業(yè)的想法，我確實(shí)也動(dòng)搖過(guò)，但是可再生能源肯定是趨勢(shì)，最終還是下定了決心?！辈苋寿t在接受《中國(guó)證券報(bào)》采訪(fǎng)時(shí)曾感慨道。
由于市場(chǎng)需求小、相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施缺乏，陽(yáng)光電源成立初期的日子并不好過(guò)，不得不靠一些傳統(tǒng)電源產(chǎn)品維持公司經(jīng)營(yíng)。直到2003年，陽(yáng)光電源研制出中國(guó)第一臺(tái)具有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的光伏逆變器，并在上海成功并網(wǎng)發(fā)電，打破了國(guó)外企業(yè)的壟斷。
曹仁賢也在此時(shí)力排眾議，毅然停掉了最賺錢(qián)的UPS不間斷電源業(yè)務(wù)，集中所有資源投入到光伏、風(fēng)能等新能源產(chǎn)品。事后證明，曹仁賢的選擇是正確的。2008年，陽(yáng)光電源的光伏逆變器成功應(yīng)用于北京奧運(yùn)會(huì)的鳥(niǎo)巢場(chǎng)館；2009年，陽(yáng)光電源已占據(jù)國(guó)內(nèi)新能源逆變器60%以上的市場(chǎng)份額，居全國(guó)第一。
2011年，曹仁賢迎來(lái)人生高光時(shí)刻——陽(yáng)光電源成功登陸深交所，成為“中國(guó)新能源電源行業(yè)第一股”，最新市值高達(dá)1345億元。上市之后，陽(yáng)光電源開(kāi)始以光伏逆變器為核心，向新能源電源設(shè)備領(lǐng)域的太陽(yáng)能、風(fēng)能、儲(chǔ)能、氫能、電動(dòng)汽車(chē)等五大領(lǐng)域全面拓展。
時(shí)間來(lái)到2016年，曹仁賢將目光瞄向了氫能。在他看來(lái)，“氫能或?qū)⒊蔀?1世紀(jì)除電能以外最重要的二次能源?！庇谑?，陽(yáng)光電源先是成立了氫能研究小組，后又在2019年成立了氫能事業(yè)部，次年在合肥建立了可再生能源變功率制氫及氫儲(chǔ)能發(fā)電實(shí)證平臺(tái)并投運(yùn)。
得益于此，陽(yáng)光氫能在2021年應(yīng)運(yùn)而生，同樣落戶(hù)于合肥。同一年，陽(yáng)光氫能發(fā)布了50Nm3/h質(zhì)子膜電解槽，并成功投運(yùn)1000Nm3/h堿性電解水制氫系統(tǒng)，建成了電解水制氫系統(tǒng)綜合測(cè)試平臺(tái)。
很快，陽(yáng)光氫能走入投資人的視野。2023年末，陽(yáng)光氫能宣布完成一筆6.6億元的A輪融資，領(lǐng)投方為君聯(lián)資本，跟投方則包括高瓴創(chuàng)投、鐘鼎資本、招商局創(chuàng)投、仁發(fā)碳中和、中肅資本、上海臨港氫能基金、好買(mǎi)母基金等身影。據(jù)悉，融資后陽(yáng)光氫能估值約60億人民幣。這也意味著，曹仁賢又帶出一只氫能準(zhǔn)獨(dú)角獸。
新城市戰(zhàn)爭(zhēng)，一場(chǎng)波瀾壯闊的產(chǎn)業(yè)競(jìng)賽
合肥新能源產(chǎn)業(yè)究竟有多強(qiáng)？
先來(lái)看幾組數(shù)據(jù)——據(jù)《央廣網(wǎng)》報(bào)道，作為合肥的首位產(chǎn)業(yè)，2023年合肥新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)：新能源汽車(chē)產(chǎn)量74萬(wàn)輛、位居全國(guó)前5，平均每分鐘下線(xiàn)一輛新能源汽車(chē)。
與此同時(shí)，合肥已建立16只新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)相關(guān)基金，總規(guī)模超600億元，迭代升級(jí)“產(chǎn)業(yè)+基金”“項(xiàng)目+基金”驅(qū)動(dòng)模式，構(gòu)建金融供給體系。
合肥的光伏產(chǎn)業(yè)同樣不容小覷。據(jù)《合肥日?qǐng)?bào)》報(bào)道，2023年前11個(gè)月，合肥市前11個(gè)月，光伏及新能源產(chǎn)業(yè)新簽約項(xiàng)目63個(gè)，協(xié)議投資額超900億元，簽約百億元項(xiàng)目5個(gè)。
悄然間，一批批獨(dú)角獸正從合肥沖出——最新案例是保碧新能源，將總部遷到了合肥。2023年6月，保利資本和碧桂園創(chuàng)投聯(lián)合孵化的綜合能源管理服務(wù)商保碧新能源，官宣再次完成5億元人民幣A+輪融資。疊加此前完成的A輪融資，保碧新能源首次對(duì)外融資合計(jì)完成近10億元。
同年5月，悠跑科技宣布完成B輪數(shù)億元融資，由合肥產(chǎn)投領(lǐng)投，東創(chuàng)投資、火眼資本，以及經(jīng)緯創(chuàng)投、創(chuàng)世伙伴CCV、真格基金等老股東持續(xù)跟投。同時(shí)，悠跑科技將集團(tuán)總部落戶(hù)在合肥肥西。
清電光伏也是一個(gè)典型案例。作為清電集團(tuán)旗下光伏板塊，清電光伏在去年2月將公司總部遷址至合肥，并作為未來(lái)光伏板塊上市主體。不久前，清電光伏科技宣布完成15億元A輪融資，由合肥產(chǎn)投集團(tuán)及京能集團(tuán)雙領(lǐng)投，三一重能、博潤(rùn)資本、道格資本等跟投。
目之所及，越來(lái)越多的城市如合肥一般加入到這場(chǎng)“逐風(fēng)追日”的新能源產(chǎn)業(yè)競(jìng)賽。
例如重慶，這里一度支撐起了中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)半壁江山，至今坐擁著中國(guó)國(guó)內(nèi)最大的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群。去年9月，坐落于重慶的阿維塔科技正式宣布，公司完成30億元B輪融資。放眼望去，這里有長(zhǎng)安、長(zhǎng)城、吉利、福特、理想、賽力斯等21家整車(chē)企業(yè)；還有比亞迪電池、吉利電池、博世氫燃料發(fā)動(dòng)機(jī)、西部智聯(lián)等200家產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)企業(yè)。
湖南也在迎頭趕上。2022年3月，《湖南省先進(jìn)制造業(yè)集群“十四五”發(fā)展規(guī)劃》正式印發(fā)，其中明確提出要加快形成以長(zhǎng)沙、岳陽(yáng)、株洲為核心區(qū)的節(jié)能集群發(fā)展格局，以長(zhǎng)株潭城市群為核心的新能源汽車(chē)集群發(fā)展格局，以長(zhǎng)沙為核心，株洲、湘潭、婁底、邵陽(yáng)、常德為支撐的先進(jìn)儲(chǔ)能材料及動(dòng)力電池集群發(fā)展格局。
還有西安。目前西安已形成電子信息、汽車(chē)、航空航天、高端裝備、新材料新能源共5個(gè)千億元級(jí)產(chǎn)業(yè)集群。其中早在2003年，比亞迪收購(gòu)西安秦川汽車(chē)廠(chǎng)，自此開(kāi)始與西安建立深度綁定關(guān)系。王傳福曾明確表示：西安是比亞迪除總部深圳以外，布局最全、業(yè)務(wù)合作最廣的城市，已成為比亞迪的北方總部基地。
這樣的案例不勝枚舉。原因在于，中國(guó)正在經(jīng)歷一場(chǎng)史無(wú)前例的產(chǎn)業(yè)變遷。尤其新能源、光伏等產(chǎn)業(yè)，更是城市產(chǎn)業(yè)“彎道超車(chē)”，甚至是走向全球的絕佳機(jī)會(huì)。于是我們看到，今天《2024年政府工作報(bào)告》中也提到，“電動(dòng)汽車(chē)、鋰電池、光伏產(chǎn)品‘新三樣’出口增長(zhǎng)近30%?！?/p>
站在歷史長(zhǎng)河來(lái)看，中國(guó)能源之于世界，經(jīng)歷了一個(gè)從領(lǐng)跑、掉隊(duì)到并跑，再到有望再度領(lǐng)跑的曲折歷程。如今站在歷史轉(zhuǎn)折點(diǎn)，“逆天改命”的機(jī)遇擺在了所有城市面前。