文|雷達(dá)財(cái)經(jīng) 李亦輝
編輯|深海
土地訴訟危機(jī)解除不久，中炬高新再陷風(fēng)波。
3月4日早盤，中炬高新股價(jià)一度大跌7%，截至收盤跌4.67%。根據(jù)公開消息，2月29日晚間，知名打假人王海在其微博貼出廚邦前生產(chǎn)總監(jiān)高聽明實(shí)名舉報(bào)廚邦蠔油造假材料。舉報(bào)稱，僅廚邦蠔油一項(xiàng)，涉嫌非法所得超10億元。
3月1日，作為廚邦醬油母公司的中炬高新發(fā)布澄清公告稱，報(bào)道中涉及的醬油、蠔油產(chǎn)品生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量以及財(cái)政補(bǔ)貼的相關(guān)情況，均缺乏事實(shí)依據(jù)，公司各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)均合法合規(guī)。
對(duì)于中炬高新的回應(yīng)，王海告訴雷達(dá)財(cái)經(jīng)，澄清公告“都是無效語(yǔ)言，毫無理?yè)?jù)”，將堅(jiān)持舉報(bào)。
此前，中炬高新因兩大股東內(nèi)斗而備受關(guān)注。去年7月24日舉行的臨時(shí)股東大會(huì)上，公司董事會(huì)完成“換血”，姚振華的寶能系正式出局。目前，火炬集團(tuán)有限公司及其一致行動(dòng)人為中炬高新第一大股東。
伴隨著“內(nèi)斗”告一段落，公司的土地合同糾紛訴訟也在近期迎來和解，中炬高新2023年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)扭虧轉(zhuǎn)盈。不過隨著身后的千禾味業(yè)迎頭趕上，中炬高新“醬油老二”的位置岌岌可危。
回應(yīng)后股價(jià)仍大跌
平地起驚雷，廚邦蠔油被前高管實(shí)名舉報(bào)造假。
2月29日，知名打假人王海在其微博貼出廚邦前生產(chǎn)總監(jiān)高聽明實(shí)名爆料：上市公司“中炬高新技術(shù)實(shí)業(yè)股份有限公司”旗下核心調(diào)味品企業(yè)“廣東美味鮮調(diào)味食品有限公司”生產(chǎn)的蠔油，蠔油汁僅占1.6%。
高聽明指出，在蠔油最核心的指標(biāo)氨基酸態(tài)氮含量的提供中，添加劑味精是原材料蠔汁的61.5倍，且標(biāo)簽配料表上將蠔汁用量擴(kuò)大10倍進(jìn)行虛假標(biāo)注。高聽明稱，以上行為不符合蠔油國(guó)標(biāo)的要求。
舉報(bào)材料顯示，高聽明2000年7月畢業(yè)后進(jìn)入廣東美味鮮調(diào)味食品有限公司 ，后在醬油廠、品控部從基層的技術(shù)員做起，歷任主管助理、副主管到醬油廠（副）廠長(zhǎng)等職位。
2012年，美味鮮公司在陽(yáng)江市陽(yáng)西縣設(shè)立子公司廣東廚邦食品有限公司。2014年7月，廚邦公司正式投產(chǎn)后，高聽明被任命為廚邦公司生產(chǎn)總監(jiān)，全面負(fù)責(zé)廚邦公司的生產(chǎn)、質(zhì)量、安全等全面工作（除采購(gòu)、財(cái)務(wù)、銷售由總部負(fù)責(zé)外），在美味鮮公司（含廚邦公司）工作22年。
有媒體發(fā)現(xiàn)，高聽明曾多次現(xiàn)身于官方媒體對(duì)廚邦的采訪報(bào)道中，其職務(wù)正是“廣東廚邦食品有限公司生產(chǎn)總監(jiān)”。
天眼查顯示，廣東美味鮮調(diào)味食品有限公司2000年6月成立，注冊(cè)資本5億元人民幣，該公司第一大股東為中炬高新技術(shù)實(shí)業(yè)(集團(tuán))股份有限公司，持股比例為75%。
廣東廚邦食品有限公司2012年4月成立，注冊(cè)資本1億元人民幣，該公司大股東為廣東美味鮮調(diào)味食品有限公司，持股比例達(dá)80%。
按照舉報(bào)內(nèi)容，廣東廚邦食品有限公司在高新技術(shù)企業(yè)申報(bào)過程中全程造假，詐騙國(guó)家補(bǔ)貼資金約2億。僅廚邦蠔油一項(xiàng)，涉嫌非法所得將超10億元。
此外，在王海發(fā)布的另幾條微博中顯示，廚邦醬油六成鮮味成分由味精提供，曬足180天實(shí)際84天；廚邦部分醬油系冒充自己生產(chǎn)，將外購(gòu)半成品醬油調(diào)配貼牌欺騙消費(fèi)者。
公開資料顯示，廚邦是廣東美味鮮調(diào)味食品有限公司的旗下品牌，“廚邦醬油美味鮮，曬足180天”的廣告更是深入人心，但這次爆料讓一些網(wǎng)友擔(dān)憂產(chǎn)品的質(zhì)量問題。
3月1日中午，中山市市場(chǎng)監(jiān)督管理局發(fā)布情況通報(bào)：“近日，網(wǎng)傳廚邦蠔油造假被前高管實(shí)名舉報(bào)，監(jiān)管局高度重視，目前正組織開展相關(guān)核查工作?！?/p>
對(duì)此，中炬高新也通過公告緊急回應(yīng)，“報(bào)道中涉及的醬油、蠔油產(chǎn)品生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量以及財(cái)政補(bǔ)貼的相關(guān)情況，均為缺乏事實(shí)依據(jù)的不實(shí)報(bào)道。公司各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)均合法合規(guī)，所生產(chǎn)的產(chǎn)品嚴(yán)格遵守國(guó)家各項(xiàng)食品安全管理的相關(guān)規(guī)定。”
但從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來看，此番澄清未能完全安撫投資者的情緒。在公告公布后的3月4日，中炬高新股價(jià)低開并收跌4.67%，總市值約190億元。今年以來，公司股價(jià)累計(jì)跌幅超10%。
王海告訴雷達(dá)財(cái)經(jīng)，中炬高新的回應(yīng)都是無效語(yǔ)言，毫無理?yè)?jù)。他表示，公告并沒有就舉報(bào)人提出的事實(shí)做出一一說明，將堅(jiān)持舉報(bào)。
隨著市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入，上述舉報(bào)內(nèi)容真實(shí)與否，有待權(quán)威部門做出準(zhǔn)確結(jié)論。
土地訴訟迎來和解
天眼查顯示，中炬高新成立于1993年，注冊(cè)資本7.85億元，1995年1月份在上交所上市。
成立之初，中炬高新主要負(fù)責(zé)中山火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)的開發(fā)、投資、建設(shè)和綜合管理，是全國(guó)國(guó)家級(jí)開發(fā)區(qū)的首家上市公司。
1999年，中炬高新收購(gòu)了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)醬料及調(diào)味品的中山市美味鮮食品總廠，這也是其子公司美味鮮公司的前身，此后蛻變成了一家以賣醬油為主的調(diào)味品公司。
沒人預(yù)料到，隨后數(shù)年間，這家醬油企業(yè)會(huì)引發(fā)了一場(chǎng)激烈的控制權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)。
資料顯示，在2015 年之前，火炬集團(tuán)一直是中炬高新的第一大股東，中山火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)為實(shí)際控制人。
2015年4月，姚振華通過旗下前海人壽大肆收購(gòu)中炬高新的股票，以進(jìn)行舉牌。一年后，前海人壽以24.92%的持股比例成為第一大股東。
對(duì)于寶能系的介入，火炬集團(tuán)曾表達(dá)出通過二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買、發(fā)行股份等方式反擊的計(jì)劃，但最終不了了之。
2018年9月，前海人壽將24.92%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了同為寶能系控制的中山潤(rùn)田，后者成為第一大股東。寶能系一番“左手倒右手”的操作后，中山潤(rùn)田牢牢占據(jù)了中炬高新的第一大股東的位置。
寶能系入主后，中炬高新的調(diào)味品業(yè)務(wù)近年來整體保持增長(zhǎng)，但相比于頭部的海天味業(yè)仍有差距，因此被投資者稱為“醬油老二”。
不過，火炬集團(tuán)與寶能系并未握手言和。2019年，雙方就曾出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)決策方面的分歧，中山潤(rùn)田提出剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)的主張?jiān)獾搅嘶鹁嫦刀碌姆磳?duì)。
2020年9月份，和火炬集團(tuán)同一實(shí)控人之下的工業(yè)聯(lián)合突然“發(fā)難”，翻出20年前的土地舊案，并向法院申請(qǐng)對(duì)中炬高新采取財(cái)產(chǎn)保全措施。
在廣科咨詢首席策略師沈萌看來，工業(yè)聯(lián)合起訴中炬高新的目的很可能是為了削弱寶能系對(duì)上市公司的控制力，迫使寶能系放手上市公司實(shí)際控制權(quán)。
寶能系也未善罷甘休。2021年7月26日，中炬高新拋出了新的定增計(jì)劃，定增擬全由大股東一人承包。有分析師認(rèn)為，“定增完成后，中山潤(rùn)田的持股比例將由25%增加至42.31%?！?/p>
然而，2021年下半年以來，姚振華的寶能系深陷流動(dòng)性危機(jī)，自顧不暇，不僅定增難以推進(jìn)，所持的中炬高新還頻頻被動(dòng)減持。
在此情況下，火炬集團(tuán)及其一致行動(dòng)人趁勢(shì)反擊，連續(xù)增持中炬高新，并在2023年1月重返第一大股東之位。2023年7月份，雙方的斗爭(zhēng)進(jìn)入白熱化，并出現(xiàn)姚振華被保安堵門這一“商戰(zhàn)”名場(chǎng)面。
同年7月24日，由火炬集團(tuán)組織的臨時(shí)股東大會(huì)完成對(duì)董事會(huì)“換血”，此前股權(quán)被強(qiáng)制執(zhí)行淪為二股東的寶能系，最終出局中炬高新董事會(huì)，姚振華的實(shí)控人地位也自此失去。
中炬高新2023年半年報(bào)顯示，中山潤(rùn)田不再為公司控股股東，姚振華亦不再為公司實(shí)際控制人。
但從過往情形來看，姚振華并非輕言放棄之人。有投資者揣測(cè)，這次舉報(bào)事件是否跟寶能系有關(guān)？答案外界不得而知。
根據(jù)公告，截止2024年1月，火炬集團(tuán)及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司股份1.61億股，持股比例為20.44%，為公司第一大股東。
同時(shí)，一直困擾中炬高新的土地訴訟糾紛，也達(dá)成和解。2月29日披露的公告顯示，各方已達(dá)成和解，工業(yè)聯(lián)合已就三起案件向法院申請(qǐng)撤回起訴，公司已就三起案件向法院申請(qǐng)撤回上訴。
近年來業(yè)績(jī)不理想
近年來，在股權(quán)爭(zhēng)奪陰影下的中炬高新基本面也不理想。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2022年公司歸母凈利潤(rùn)為虧損5.92億元，錄得上市27年以來的首次虧損。
對(duì)此公司解釋稱，利潤(rùn)方面受到工業(yè)聯(lián)合訴訟一審判決的影響，年報(bào)中計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債11.78億元，是造成年度業(yè)績(jī)虧損、凈資產(chǎn)收益率下降及資產(chǎn)負(fù)債率攀升的主要原因。
2023年前三季度，中炬高新歸母凈利潤(rùn)再度虧損12.72億元。財(cái)報(bào)中公司表示，上述土地使用權(quán)案件的判決令公司本年度計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債 17.47 億元，使得公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅虧損。
如今隨著案件和解，中炬高新的業(yè)績(jī)也迎來反轉(zhuǎn)。據(jù)悉，本次訴訟和解及撤訴事項(xiàng)預(yù)計(jì)將增加公司 2023 年度損益 11.78億元（未考慮所得稅影響），即 2022 年計(jì)提的預(yù)計(jì)負(fù)債 11.78 億元將計(jì)入 2023 年度的營(yíng)業(yè)外收入，而 2023 年上半年計(jì)提的預(yù)計(jì)負(fù)債 17.47億元將沖回。
由此，中炬高新預(yù)計(jì) 2023 年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約 15.34 億元到 18.41 億元，與上年同期相比將扭虧為盈。
不過，其扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)約4.72億元到5.67億元，很可能低于2022年的5.56億元。拉長(zhǎng)時(shí)間來看，中炬高新的扣非凈利潤(rùn)已在2021年和2022年連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑。
醬油在中國(guó)作為必需品，消耗量極大，但全國(guó)各地的口味偏好差異大，區(qū)域性強(qiáng)，行業(yè)多年維持“一超多強(qiáng)”的格局。作為老大哥的海天味業(yè)雖遭“輿情沖擊”，2023年前三季度營(yíng)收凈利潤(rùn)雙降，但扣非凈利潤(rùn)仍超過41億元。
主打“零添加”的千禾味業(yè)增長(zhǎng)迅速。2023年度，千禾味業(yè)預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)為5.08億元至 5.75億元，同比增長(zhǎng)50%-70%。
由于醬油行業(yè)老大的位置暫時(shí)難以撼動(dòng)，“老二”位置競(jìng)爭(zhēng)變得激烈。目前來看，如果千禾味業(yè)的扣非凈利潤(rùn)反超中炬高新，后者很有可能要痛失扣非利潤(rùn)“老二”地位。
隨著歷史遺留問題一步步解決，中炬高新還能否重回昔日的高增長(zhǎng)，市場(chǎng)拭目以待。