A股市場近期情緒高漲。截至2月29日收盤，三大股指2月均觸底后大幅反彈。其中上證指數(shù)漲8.13%，重回3000點(diǎn)，深證成指漲13.61%，創(chuàng)業(yè)板指漲14.85%。

行業(yè)上，2月份31個申萬一級行業(yè)全體實(shí)現(xiàn)漲幅。其中，通信、計(jì)算機(jī)及電子漲幅居前三，分別上漲19.52%、17.78%以及16.44%。

相關(guān)閱讀：市場風(fēng)向標(biāo)｜A股跌破2800點(diǎn)，1月下半月能否迎來反彈？

界面智庫旗下的界面商學(xué)院自2021年7月以來建立流動性指數(shù)模型對未來半個月的A股核心指數(shù)走勢做出預(yù)測，主要通過價(jià)量結(jié)合的方式測算個股、板塊及指數(shù)的流動性，并不斷在權(quán)重、樣本庫等方面對模型進(jìn)行優(yōu)化。2022年，界面商學(xué)院還對流動性指數(shù)的兩類加權(quán)模型進(jìn)行融合，優(yōu)勢互補(bǔ)下形成各大板塊綜合性流動性指數(shù)，并滾動結(jié)合上年數(shù)據(jù)對各項(xiàng)參數(shù)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。從以往的結(jié)果來看，預(yù)測均取得了不錯的效果。

在上期1月上半月（1月18日至1月31日）預(yù)測文章中，我們預(yù)測上證指數(shù)與創(chuàng)業(yè)板指仍存在向下趨勢，投資風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會，市場反轉(zhuǎn)仍待時(shí)日。實(shí)際走勢反映，上述區(qū)間上證指數(shù)下跌1.59%，創(chuàng)業(yè)板指下跌7.43%，實(shí)際結(jié)果與預(yù)測吻合。

那么在近期市場情緒高漲、表現(xiàn)優(yōu)異的背景下，A股市場3月上半月將會如何演繹？市場能否保持強(qiáng)勢呢？

對于3月上半月（3月4日至3月15日）的走勢，我們以重置后全市場流動性指數(shù)后移15個交易日作為上證指數(shù)變動預(yù)測的依據(jù)，可以看到后移的流動性指數(shù)與上證指數(shù)的吻合度相對較高。

上圖中，深藍(lán)色實(shí)線為上證指數(shù)各交易日實(shí)際值，紅色虛線為上證指數(shù)預(yù)測值。測算結(jié)果顯示，3月上半月（3月4日至3月15日），上證指數(shù)整體將繼續(xù)上攻，投資收益高于風(fēng)險(xiǎn)，可積極參與市場。

同時(shí)通過計(jì)算，我們將重置后創(chuàng)業(yè)板指流動性指數(shù)后移15個交易日作為創(chuàng)業(yè)板指變動預(yù)測的依據(jù)。

上圖中，深藍(lán)色實(shí)線為創(chuàng)業(yè)板指各交易日實(shí)際值，紅色虛線為創(chuàng)業(yè)板指預(yù)測值。測算結(jié)果顯示，3月上半月（3月4日至3月15日）預(yù)測區(qū)間內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板指指數(shù)與上證指數(shù)趨同，走勢預(yù)計(jì)保持強(qiáng)勢。

由于近期市場大幅震蕩，“超級事件”頻發(fā)，我們做出如下提示：

1）巴以沖突仍在持續(xù)升級。此次沖突引發(fā)了市場對石油供應(yīng)的擔(dān)憂，推動大宗商品價(jià)格飆升，同時(shí)出于避險(xiǎn)需求黃金價(jià)格亦再度上漲。投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，戰(zhàn)事若不降級則權(quán)益市場將持續(xù)受到負(fù)面影響。

2）近日，監(jiān)管頻出提振市場的信號，同時(shí)祭出重拳劍指操縱市場、惡意做空等重大違法行為。若后續(xù)政策利好持續(xù)，有助于恢復(fù)市場信心。

3）美聯(lián)儲主席鮑威爾認(rèn)為3月份不太可能降息，美聯(lián)儲打算在降息方面謹(jǐn)慎行事。若美聯(lián)儲貨幣政策操作超出預(yù)期，將對權(quán)益市場估值產(chǎn)生相關(guān)影響。

（本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議）