界面新聞記者 | 韓宇航

2月29日，中國人民銀行發(fā)布《關于銀行間債券市場柜臺業(yè)務有關事項的通知》（以下簡稱：《通知》），就投資者通過柜臺業(yè)務開辦機構投資銀行間債券市場事項進行說明。通知自2024年5月1日施行。

央行有關負責人表示，相對于2016年發(fā)布的《全國銀行間債券市場柜臺業(yè)務管理辦法》（中國人民銀行公告〔2016〕第2號公布），《通知》進一步明確了三方面的內容。

一是明確柜臺業(yè)務品種和交易方式。已在銀行間債券市場交易流通的各類債券品種，在遵守投資者適當性要求的前提下，都可通過柜臺投資交易。

根據(jù)《通知》第三條：

投資者可通過柜臺業(yè)務開辦機構投資國債、地方政府債券、金融債券、公司信用類債券等銀行間債券市場債券品種，已在銀行間債券市場交易流通的各類債券品種通過柜臺投資交易，不需要經發(fā)行人認可。

二是優(yōu)化對投資者開戶的管理規(guī)則。已在銀行間債券市場開立賬戶的投資者，可在柜臺業(yè)務開辦機構開立債券賬戶。

三是境外投資者可通過柜臺渠道投資。獲準進入銀行間債券市場的境外投資者，可通過柜臺業(yè)務開辦機構和境內托管銀行開立債券賬戶。

根據(jù)《通知》第四條：

柜臺業(yè)務開辦機構應當為投資者開立債券賬戶和辦理債券登記、托管、結算等業(yè)務。已在銀行間債券市場登記托管結算機構開立債券賬戶的投資者，在柜臺業(yè)務開辦機構開立債券賬戶，不需要經中國人民銀行同意。獲準進入銀行間債券市場的境外投資者，可通過柜臺業(yè)務開辦機構和境內托管銀行開立債券賬戶。

長期以來，銀行間債券市場投資者一直是機構投資者。《通知》允許了滿足投資者適當性的個人和企業(yè)可以通過柜臺市場直接投資銀行間債券市場品種。同時，從柜臺市場的債券投資類型來看，《通知》允許個人和企業(yè)投資者通過柜臺市場投資公司信用類債券，擴大了投資者的投資范圍。

2002年，記賬式國債率先開展商業(yè)銀行柜臺債券業(yè)務；2014年，商業(yè)銀行柜臺債券業(yè)務范圍進一步擴大，從記賬式國債擴大到政策性金融債和政府支持機構債；2018年11月，人民銀行、財政部、銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關于在全國銀行間債券市場開展地方政府債券柜臺業(yè)務的通知》。2019年3月，地方政府債券加入到了柜臺市場。

如今，柜臺債再次擴容，《通知》的發(fā)布標志著投資者可以通過柜臺市場投資信用債。

浙商證券銀行固收團隊指出，相對于銀行間市場而言，柜臺市場可以看作是一個“零售”市場，為便于買賣，柜臺債的最小交易單位為100元面額，購買門檻低。且無固定的鎖定期限，除付息、兌付等特殊日期外，交易時段內支持隨時交易、實時結算、T+0到賬，申贖靈活。

國海證券分析指出，當前，在存款利率和理財產品收益率持續(xù)下行、商業(yè)銀行理財產品打破剛性兌付的大背景下，管理部門加快推動柜臺債券業(yè)務發(fā)展，有助于進一步滿足市場多元化投融資需求。以柜臺債券業(yè)務為契機，可以助力多層次資本市場的建設。

央行有關負責人在談及發(fā)展柜臺債券業(yè)務時表示，目前，我國居民直接持有的政府債券規(guī)模較小，與成熟債券市場相比，還有很大提升空間。通過柜臺渠道投資債券市場，可以將儲蓄高效轉化為債券投資，增加居民財產性收入。

目前，全國有30家商業(yè)銀行開辦了柜臺債券業(yè)務，其中大部分支持通過手機銀行APP、網上銀行線上進行開戶和交易。投資者可通過柜臺業(yè)務開辦機構的營業(yè)網點或電子渠道申請開立柜臺債券賬戶，柜臺業(yè)務開辦機構提供債券報價交易、登記托管、結算清算和債券查詢等服務。